定向资产管理业务与专项资产管理业务有什么不同？

1. 定向资产管理业务与专项资产管理业务有什么不同？

1、客户人数不同，定向资产管理业务只接受一位客户的委托，客户只有一位。专项资产管理业务可以有很多位同等需求的客户。
2、发起的原因不同，定向资产管理业务是证券公司接受客户的委托发起的，专项资产管理业务是投资管理公司或证券公司资产管理部根据客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标，根据自己的资产发起的。

3、产品类型不同，定向资产管理业务类型：SOT类、票据类、特定收益权类、银行间市场类，专项资产管理业务类型：资产证券化或创新型。
4、申购下限不同，定向资产管理业务申购下限：资产净值不少于100万，专项资产管理业务申购下限：合同约定，一般起点较高，大额认购。
5、自有资金参与限制不同，定向资产管理业务：禁止以自有资金参与本公司定向计划，专项资产管理业务：计划管理人认购金额不得超过同一计划受益凭证总金额的5%，并且不得超过2亿元；参与多个专项计划的自有资金总额，不得超过计划管理人净资本的15%。
参考资料来源：百度百科-专项资产管理计划
参考资料来源：百度百科-定向资产管理

2. 定向资管和券商资管有哪些区别

券商资管有三类产品，定向资产管理计划仅限于单一资金投资，投资限制较少;集合资产管理计划的投资范围仅限于交易所交易的产品、商业银行理财、集合资金信托计划等，不能将募集资金投资到未在交易所转让的股权、债权、lp受益权和财产权等;

专项资产管理计划的投资限制较少，但需要证监会逐一审批，操作效率较低。而基金子公司的专项资产管理计划的投资范围较广泛。

同时，在银证合作中，券商资管募集资金不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业;而基金子公司则无约束。在股票质押式回购中，券商资管的定向、集合可参与，而基金子公司不能直接参与。

法律依据：《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》。

3. 证券公司资管和基金子公司资管有什么不同？

看门狗财富为您解答：

基金子公司与券商资管在某些方面相似，都可以募集单一资金投资到各类资产，都可以募集集合资金参与交易所转让的产品以及集合信托等。但是信托、券商资管、基金子公司在投资限制、投资者限制、投资效率、监督约束等方面仍有显著差异。基金子公司与券商资管的区别体现在以下几个方面。

1、委托人限制

券商资管在银证合作中，委托人为银行的情况下，委托人总资产不能少于300亿。而基金子公司的委托人不受限制。

法律依据：《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》。

2、法律关系

券商资管是委托关系，基金子公司是信托关系。法律依据：新《基金法》

3、投资限制

券商资管有三类产品，定向资产管理计划仅限于单一资金投资，投资限制较少;集合资产管理计划的投资范围仅限于交易所交易的产品、商业银行理财、集合资金信托计划等，不能将募集资金投资到未在交易所转让的股权、债权、lp受益权和财产权等;

专项资产管理计划的投资限制较少，但需要证监会逐一审批，操作效率较低。而基金子公司的专项资产管理计划的投资范围较广泛。

同时，在银证合作中，券商资管募集资金不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业;而基金子公司则无约束。在股票质押式回购中，券商资管的定向、集合可参与，而基金子公司不能直接参与。

法律依据：《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》。

4、集合资金募集能力经纪业务体系较为强大券商资管，在集合资金募集方面较有实力;而基金子公司成立时间较短，募集资金的能力有限，但如果基金子公司的股东销售实力较强，亦可解决部分销售问题。

5、净资本约束

券商资管隶属于证券公司，证券公司受到净资本约束，券商资管的总体规模受到限制;基金子公司不受净资本约束。

4. 证券公司寻求跟银行合作，该怎么办？怎么去和银行谈

证券公司跟银行合作的具体合作类型如下：　

　　1、券商资管产品购买银行的“票据受益权”：　　
　　在该模式下，证券公司向理财投资者募集资金，代理投资者购买银行持有的尚未到期的票据收益权，获利部分归投资者所有，券商获得管理费及业绩报酬。在这种模式下，证券公司资管产品投资的只是银行票据资产的受益权，并非买断票据资产的所有权，因此，银行无法在财务上将贴现票据资产转移出表，票据依然占据着银行的信贷额度。这种模式类似资产证券化，银行通过合作获得的更多是短期周转资金。
　　
　　2、券商资管产品买断银行的票据资产或信用证：　
　　在该模式下，A银行通过发行理财产品募集资金（表外资金），然后委托证券公司资产管理部门管理部分理财资金，资金仍托管在A银行；在签署定向理财协议之后，要求证
券公司资管部门用这笔理财资金直接买断A银行已经贴现的票据（表内资产），从而达到票据资产转移到表外的目的，同时票据资产仍委托给A银行进行管理，A银行收取一定的托管费用。作为回报，银行向券商支付一定的财务费用。由于是银行委托证券公司资管部门定向理财，因此证券公司在整个过程中缺乏主动投资的权限和表现，证券公司发挥的主要是“通道作用”。在帮助银行实现票据资产出表的过程中，证券公司获得的财务费用被形象地称为“通道费用”。在各个券商竞相加强做大资管业务规模力度的环境下，证券公司定向理财业务的费率已由最初的千分之三降至万分之五，部分券商甚至可以接受更低的费率。竞争的白热化为银行提供了更加优惠的通道服务。
　　
　　3、券商主动管理资金赚取差价模式：　　
　　在这一模式下，银行通过与券商资管签下定向理财协议，资管部门可以在指定的范围内主动配置资产，一般对银行提供的预期收益率在5%左右。通过将大比例的资金投资于信托产品或城投债（这一过程可能放大杠杆），券商可以赚取实际收益率与提供收益率的价差。
　　
　　4、券商资管与银行投行部门的合作：　
　　这一模式下，券商主要还是扮演通道业务，表现为在创新政策下许多券商成立另类资产管理部门，银行的投行部门与其合作，由银行提供项目和资金，以券商发行产品的形式
（券商或表面上作为项目的投资管理人）将资金输送至待融资项目，达到将信贷类资产转移至表外的目的。

5. 证券公司自营业务的范围不包括什么？

2019年帮考网证券法规-证券自营业务的含义及投资范围

6. 请问信托、资管、定向融资计划区别？

从四方面介绍信托、资管、定向融资计划三者的区别：
1、管理人角色不同：
定向融资计划与信托、资管明显区别是管理人角色。
传统意义上信托、资管及私募产品的管理人核心职责和义务是按照约定为合格投资者实现投资收益，并严格遵守相关法规提出的相应的规范性要求。具有较强的自主性、主动性和管理性。
而定向融资计划中核心部分是资产交易平台，不得自主处理资金。其更侧重于是一种交易通道，合格投资者直接借钱给发行方，定向融资计划的安全性取决于发行方的资信情况和增信方的担保能力。
因为最终的融资主体都是一样的。除往往和其他类型的产品一样，要求融资主体办理抵质押相关风控措施，定向融资计划还常要求被各大评级机构评为AA+的关联主体和实际控制人出函保障本息安全，为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保。
2、三者的规模大小不同：
全国目前有68家信托公司持有银监会颁发的信托牌照，资产管理公司（均为基金公司旗下子公司，由证监会授予牌照）目前40余家；
100万-300万以下的个人投资者，每个信托计划只有50个，资管计划可以有200个。

3、三者的监管方不同：
信托公司由银监会监管，资产管理公司由证监会监管；
信托募集结束，款项交至托管银行即可成立；资管计划募集完毕后，需交由证监会验资，验资完毕方可成立。
未来资产管理计划份额可通过交易所向其他投资者转让；信托份额转让需双方同时去信托公司办理。
4、职能不同：
信托基本职能是财产管理职能。体现在：
① 管理内容上的广泛性：一切财产，无形资产，有形资产；自然人、法人、其他依法成立的组织、国家。
② 管理目的的特定性：为受益人的利益。
③ 管理行为的责任性：发生损失，只要符合信托合同规定，受托人不承担责任；如违反规定的受托人的重大过失导致的损失，受托人有赔偿责任。
④ 管理方法的限制性：受托人管理处分信托财产，只能按信托目的来进行，不能按自己需要随意利用信托财产。
信托派生职能：
① 金融职能即融通资金。信托财产多数表现为货币形态。同时为使信托财产保值增值，信托投资公司必然派生出金融功能。
② 沟通和协调经济关系职能。即代理和咨询。信托业务具有多边经济关系，受托人作为委托人与受益人的中介，是天然的横向经济 联系的桥梁和纽带。可与经营各方建立互动关系，提供可靠的经济信息，为委托人的财产寻找投资场所，从而加强经济联系与沟通。包括：见证、担保、代理、咨询、监督职能。
③ 社会投资职能。指受托人运用信托业务手段参与社会投资活动的职能，它通过信托投资业务和证券投资业务得到体现。
④ 为社会公益事业服务的职能。指信托业可以为捐助或资助社会公益事业的委托人服务，以实现其特定目的功能。
参考资料来源：百度百科--信托
参考资料来源：百度百科--集合资产管理
参考资料来源：百度百科--融资策划

7. 图解资管计划债权直接融资如何运作

首批11家银行将同时试点债权直接融资工具、银行资产管理计划两项试点工作，试点发行时间为10月18 日，22日完成缴款。各银行的试点额度为5 亿-10亿元，部分银行可能更多。试点后期，有实现“债权直接融资工具”在二级市场上进行转让交易的设想。同时，银行资管计划的投资标的将进一步扩大，或将不受银行理财产品现有法律法规限制，可能有望直接投资二级股票市场。
这两项试点相辅相成，债权直接融资工具处于资产端，解决基础资产如何从非标准化变成标准化产品；银行资产管理计划则处于资金端，使银行理财风险隔离，不再有刚性兑付性质，变成真正的代客业务。在该方案下，银行理财产品将摆脱信托、券商、基金子（财苑）公司等“通道”，独立发行资产管理计划，同时摆脱“刚性兑付”魔咒。
该资产管理计划的具体内容包括：1) 银行可将信贷资产或其它资产转化为在同业债券市场上交易的DDFI，这样DDFI 便可以从非标准化银行贷款转化为可交易、具有公允价值的标准化投资工具；2) 近几年理财余额增长较快，投资者对银行理财风险担忧有所提升。高华认为，银监会希望通过允许投资者基于对公允价值的判断来交易银行资管产品的方式来提高银行理财产品的透明度。

细节上如何运作？
试点银行相对于理财直接融资工具可分别扮演两种相互独立的角色，类似投行与自营部门关系：第一、发起管理人—发起设立以单一企业的直接融资为资金投向的理财直接融资工具，并负责工具的发行、资金运作、信息披露等事务管理。
第二、投资者—设立理财管理计划向公众募集资金，用以在一级市场认购标准化的理财直接融资工具份额，或在二级市场直接购买交易理财直接融资工具份额；单家银行持有任一理财直接融资工具的份额比例不得超过80%。

对银行有何影响？
这具有里程碑意义，对银行为长期利好。理由如下：一、为银行摆脱刚性兑付迈出实质性步伐，PB 更真实；二、开辟了一条银行主导的资产证券化模式；三、实现非标资产向标准的阳光转化；四、改变直接融资市场格局，间接融资银行信贷脱媒，直接融资继续主导做媒；五、减少通道环节，节约成本。
此轮试点规模或在55亿-110亿之间，仅占2季度末理财余额0.06%-0.12%，短期对于银行业绩影响较小。
银行试点资管计划将损害自身利润。他指出，此前银行出售的理财产品（WMP）被大部分民众视为“类存款投资”，但实际上他们可能会承受投资损失。正是“这种理念偏差”使得“银行得以用他人的钱寻求过度风险”。
此次试点的资产管理计划（AMP）开放式的，与预期收益率表现形式不同，其类似于公募基金的净值化产品，收益率是区间型或净值型的。而起初资管计划只被允许投资债权直接融资工具（DDFI），后者可以在银行间市场交易。“最核心的改变是去除了刚性兑付。”这将使消费者受益而金融机构将损失。这很大程度是因为投资者将更加关注此类产品的风险，并且更少的将钱投向这些产品。银行会怎么做？
目前银行理财产品对应标的收益分割大概分为四个部分：1）银行收取的托管费用、销售费用及固定管理费（约20-30BP）；2）银行收取的浮动管理费用（约50-100bp）；3）给信托资管等的通道费率（3-5BP）；4）给客户的收益。前两部分收益由银行获得，其中若基础资产对接非标产品的超额留存利差可能更高，在150-200 个BP左右。银行资管计划发行虽为银行带来了通道费率的节省，但是银行可能需要牺牲一部分超额留存利差来补贴投资者的风险自担，则银行在整体业务的利差上会出现缩窄。在这个过程中，标准化银行资管计划的净增量及业务管理、销售费率的边际提高会部分弥补银行在利差方面的损失，但银行仍需要在“量、价”间进行权衡。这样的市场化定价机制一旦形成，事实上是间接推动了利率市场化的进程。
尽管该计划的主要收入来源是管理费用，银行盈利可能小幅受益于资产管理计划。高华认为银行可能会保持（而非放慢）传统理财产品的增长步伐，理由如下：一、传统理财产品能够将许多仍受多项银行监管限制的房地产和基建项目证券化；第二、理财产品到期后可转化为存款，而资管计划是开放式的；第三、资管计划的定价/交易方式仍有待观察，尤其是在某个DDFI 由一家银行的资管计划投资，并不牵涉其它交易时。
背景：
此前银监会曾于2013年3月25日出台《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（即“8号文”），对理财资金投资非标准化债权资产做出严格限制，银行投资非标产品的规模不得超过理财产品总规模的35%或总资产的4%；要求理财产品必须与投资的资产一一对应，对每个理财产品单独管理、建账和核算。
之后，银行通过种种创新渠道绕过了8号文的限制，监管部门则进一步加强8号文的落实。2013年8月银监会界定可转让资管份额非标身份。证券公司、基金公司及其专门从事资产管理业务的子公司等资产管理机构设立的所有资管计划均属非标债权资产，不论是否进入上交所进行份额转让，均不能视为“标准化”债权。
银行的“债权直接融资工具”类似于目前保险的“债权计划”，银行作为项目发起人为项目融资，并且可以在中债登登记、托管；银行资产管理计划类似于目前的理财产品，可以认购“债权直接融资工具”。资产管理计划与目前银行理财不同之处在于：资产管理计划不会承诺预期回报率，而会有净值公布。而由于“债权直接融资工具”可能被定义为标准化工具，银行理财投资“债权直接融资工具”不受非标占理财余额不能超过35%的限制。

8. 马上到某证券公司下的资管部实习需要准备什么？

券商资管业务的产品主要是 集合理财 以及 定向理财

券商资管部门/分公司 从职能上分也有 前台 中台 后台的业务设置

前台主要是：电子商务 客服 机构关系维护
需要：人际交往能力、电脑数据库处理能力、电子商务业务经验 

中台主要是：产品开发 投资研究部 交易部 内控 内审 财务 人事部门等、
需要：高等数学 证券市场交易规则 企业财务规则 量化研究等等经验 

后台主要是：清算 核算 注册登记部门
需要：会计学 交易 清算规则了解

楼主可以对号入座按照自己的所学和特定情况来挑选合适的部门；或者到了该部门也可以慢慢学习该部门所需要的知识；

券商资管业务是未来的中国证券业发展趋势所在，加油