力帆科技出资3亿元与吉利汽车设立合资公司 拘泥B端恐难破茧重生

1. 力帆科技出资3亿元与吉利汽车设立合资公司 拘泥B端恐难破茧重生

消息既出，让流传多日的“双方设立合资子公司”传言正式落了地，吉利与力帆的合作又更进一步。只是，虽有吉利加持，在新能源 汽车 B端市场并不景气的当下，尽管力帆 科技  汽车 业务回归正轨，但夸张的增幅来自几乎为0的基数，在已经“过气”了一次的B端赛道上，留给力帆的空间并不多。
    
 12月13日公司公告称，将与吉利 汽车 (00175.HK)订立投资合作协议成立合资公司，合资公司的注册资本为人民币6亿元，将从事 汽车 (包括但不限于换电车)的研发、销售和运营，由公司及吉利 汽车 各自出资50%。
  
 行业格局上看，近年来B端市场经过此前的大规模扩张已经趋近饱和，特别是在共享出行市场的泡沫被挤破之后。从补贴退坡的2019年开始，B端新能源 汽车 销量下滑趋势加重，“骗补”事件层出不穷，多地涌现“ 汽车 坟场”。
  
 据乘联会数据，2019年-2021年三季度，B端市场占比已从七成骤降为不足两成，今年三季度新能源 汽车 C端三季度销量65.64万辆，占比达到87.26%。年初，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树也在《中国 汽车 报》上表示，“预计今年B端市场占有率有明显下降，市占率大致在10％ 20％之间，与C端市场应该是二八开。”
  
 在价格、运营成本低的A00级、A级新能源 汽车 们已激烈厮杀后的旧战场，力帆要东山再起是有难度的。上述人士表示，力帆今年售出的一千余辆整车主要为出租车与网约车。这对业绩贡献似乎并不大，三季报显示，公司营收同比下降19.42%，环比年初下降1.79%。无论体量还是质量，力帆 科技 离第一梯队的玩家们还有着不小的距离。
  
 要想真正破茧重生，力帆仅限于B端市场恐怕是不够的，而此次成立合资公司似乎依旧打算在换电车上做文章，入局C端遥遥无期，由此来看，李书福承诺的“转型升级”离完全实现还是尚有距离。
  
 本文源自财联社

2. 力帆科技：拟出资3亿元与吉利汽车共投设合资公司

12月13日，力帆科技发布公告称，公司拟与吉利汽车在重庆市两江新区直管区设立合资公司，目标公司经营范围为整车的设计、研发、销售(含配件、零部件加工设备、汽车装饰);货物进出口、代理进出口、技术进出口;软件开发;技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让。
目标公司注册资本为人民币6亿元，其中公司以货币资金方式出资人民币3亿元，持股比例50%，吉利汽车以货币资金方式出资人民币3亿元，持股比例50%。

3. 收购力帆只是第一步，吉利汽车正在布局一盘大棋

一直以来，优胜劣汰这个词语在各行各业都适用，汽车行业也不会例外，早在几年前，吉利老大李书福曾经说过：未来我国的自主品牌将只剩2-3家。在当时公开发表后便引起了网络上巨大的舆论风波，很多人都在评论下方批评李书福根本就看不懂市场，目前中国拥有全球最大的汽车市场，人们消费水平逐步提高，对于汽车需求肯定是源源不断的，有了如此巨大的用户作为基础，车企哪有可能说倒就倒。然而事实果真如李书福所说那般，越来越多的国产车企退出市场，走向死亡，这里面不乏有我们所熟悉的夏利汽车。而在最近，力帆汽车的一则破产声明也预示着这种情况在未来只增不减。

其实力帆生命走到尽头这件事早有预兆，因为2018年的时候，力帆汽车就宣布以6.5亿元人民币的价格将重庆力帆汽车有限公司100%股权转让至重庆新帆机械设备有限公司。明面意思就是将力帆汽车的生产资质卖给了理想汽车。要知道，这可是汽车生产资格证啊，没了它就不能合法造车了，尽管当时力帆没有明说，但明眼人都知道力帆汽车只是苟延残喘，距离生命的尽头已经越来越近了，它要想活下来，唯一方法就是等着大财主来搭救它。

事实证明力帆汽车是幸运的，最近力帆汽车发布公告，内容显示吉利汽车通过组成基金会和产业投资人名义来对力帆进行重组，而重组过后吉利汽车将会成为力帆汽车第一股东，正式成为吉利旗下子公司。

商人总是逐利的，李书福也不例外，他之所以会花大价钱收购力帆，那肯定是力帆身上有他想要的东西。

首先李书福看上了力帆的换电服务。由于目前正处于燃油车与新能源车交替时期，越来越多车企开始在新能源领域内布局新车，除了有我们所熟知的传统汽车厂商之外，还冒出了许多在过去从未出现过的造车新势力，车企数量的增加就意味着未来市场竞争将会比现在要激烈不少，稍有不慎就会被甩出主流阵营。虽说吉利目前在新能源板块的地位并不差，但多一项业务终究是好事，况且今年两会期间，换电站首次被列入“新基建”范畴，紧接着7月份工信部表示将大力发展新能源汽车换电基础设施建设，进一步完善换电站相关技术标准，并鼓励新能源车企多研发可换电车型，而到11月份，再次有相关文件鼓励换电站设施建设，从以上种种文件和说明可以看出，未来换电站会成为一个新的风向标。

除了换电业务之外，在此基础上衍生出来的新能源出行也是吉利所看重的卖点之一。力帆汽车曾经推出了盼达用车，希望借力租车服务来缓解企业资金流压力，但无奈力帆终究还是入不敷出，业务持续亏损，进而出现车辆无人维护，用户退押金困难的情况发生，市场口碑一落千丈，但这些并不是什么大问题，关键吉利是看重盼达用车在西南地区有着巨大的用户基数，而这正是吉利所缺少，预计收购之后，盼达用车将会联手吉利目前旗下网约车平台曹操出行，继续扩充这部分的市场份额。

最后，吉利收购力帆后除了继承债务之外，还可以得到旗下生产资源。比如说占地740亩的鸳鸯工厂，吉利完全可以省下一大笔钱去租借或购买土地，转而在鸳鸯工厂所在区域进行改造升级。其次，吉利收购力帆背后有重庆地方政府的推动，由此一来，吉利以后可以把重庆当做一个支点，向着整个西南地区扩散式发展，在这片新能源汽车还未完全开发的市场上占领优势地理位置。

在完成企业重组和新工厂建设后，力帆将会在重庆投产吉利旗下纯电动MPV车型“枫叶80V”，这意味着力帆很可能重新回归到大众视野。此外，这次收购可以说是双赢局面，对力帆来说，傍上了吉利这位大款，未来只要踏实努力干，不愁没饭吃，而对于吉利来说，力帆耗时二十多年布局下来的资源可以尽情为自己所用，无疑是剩下大量时间与精力，有助于加快布局脚步。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

4. 吉利或成力帆股份控制人 西南市场开启布局

近日，*ST力帆发布公告称，公司控股股东由力帆控股变更为重庆满江红股权投资基金合伙企业。从这则消息中不难看出，力帆控股将从控制人变为参与者。

《公告》中还指出，本次权益变动后，重庆满江红企业管理有限公司（简称满江红公司）成为力帆股份实际控制人。
力帆出让股权谋生路
至此，或许不少人认为，力帆的此次出让股权接盘者实为重庆满江红公司，但从满江红公司的股权结构中了解到，满江红公司的两大股东分别为重庆两江股权投资基金管理有限公司和吉利迈捷投资有限公司，持股比例分别为持股比例各占51%和49%，而吉利迈捷为激励科技持股99%的子公司。

换句话来讲，在力帆重整的整个过程中，吉利以双重身份投资了力帆，最终力帆股份的知己控制人也将并入吉利集团旗下。
相关资料显示，截止2019年12月31日，力帆股份资产总额为194.07亿元，负债总额165.73亿元，资产负债率为85.40%。

面对困局，尹明善不得不思考力帆的未来，随着今年十月，控股股东被曝涉嫌信息披露违法违规被立案调查。力帆的“尹氏家族”或许就此被更换，正式由吉利汽车接手。
这或许为力帆重整之后带来新的发展契机，如何布局只能等待后续的市场规划，当然从力帆占据西南一隅的“战略”地位来看，吉利接盘力帆或许将把发展重点集中在新能源汽车和换电领域，同时不排除以代工的形式为吉利生产新能源汽车。
吉利布局新能源换电
在2018年，李书福就曾公开表示，正寻找机会筹备项目落地重庆。彼时，吉利进军重庆的序幕就已拉开，再从近些年吉利汽车与重庆两江新区的合作步调来看，布局大西南市场的时机趋于成熟。

今年11月9日，力帆股份曾对外发布公告称，与吉利迈捷/吉利科技集团签署了关于换电型纯电动多用途乘用车的授权协议，保障换电型纯电动多用途乘用车产能。相关内部人士也透露，“一旦完成重整工作，首先将量产吉利科技集团旗下换电型电动MPV枫叶80V。”
《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确提出，将大力推动充换电网络建设,鼓励开展换电模式应用。随着换电模式得到国家有关部门的认可和鼓励，吉利将在换电领域提前进行布局。

按照吉利科技集团此前的规划，换电模式将率先落地重庆两江新区，今年计划将在重庆建设完成35座换电站。2021年，扩充至100座换电站；2023年，计划落成200余座换电站。
随着吉利接手力帆成实际控制人之后，有利于吉利汽车在西南区域的市场布局，同时借力帆在西南区域的换电业务市场，可以快速进行市场拓展。对力帆来说将自己托付给吉利汽车，无疑也是正确的选择。
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5. 吉利成力帆股份实控人？回应称以公告信息为准

财经网汽车讯?力帆实际控制人为满江红公司。
近日，中国网报道，吉利或成为力帆股份实际控制人。中国网称，吉利科技集团持有力帆股份第一、第二两大股东股权，直接间接持有的股权或让吉利成为力帆股份背后的实际控制人。吉利科技集团由吉利100%持股。

对此，财经网汽车联系到吉利科技集团，相关负责人回应，报道存在失实，一切以公告信息为准。
12月21日，*ST力帆（601777）发布公告，表示控股股东、实际控制人将发生变更。
力帆股份控股股东由重庆力帆控股有限公司（以下简称“力帆控股”）变更为重庆满江红股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“满江红基金”），重庆满江红企业管理有限公司（以下简称“满江红公司”）成为公司实际控制人。
公开资料显示，力帆股份管理人与重庆两江股权投资基金管理有限公司（以下简 称“两江基金”）、吉利迈捷投资有限公司（以下简称“吉利迈捷”）及吉利迈捷母公司吉利科技集团有限公司（以下简称“吉利科技集团”）共同签署重整力帆股份的投资协议。吉利迈捷、两江基金共同发起设立满江红基金。
另外，吉利迈捷、吉利科技、或吉利迈捷/吉利科技持有股权达70%以上的公司（以下简称“产业投资人”），作为参与力帆股份重整投资的实施主体。
本次权益变动后，满江红基金和产业投资人成为力帆股份第一、第二两大股东；力帆控股持有力帆股份比例由之前的47.08%下降为13.75%。
天眼查数据显示，力帆股份现实际控制人满江红公司，是由两江基金和吉利迈捷共同成立，分别持有51%和49%的股权。
而满江红公司仅直接持有满江红基金0.03%的股权。满江红基金的最大股东为重庆两江新区产业发展集团有限公司（以下简称“两江产业集团”），持有49%的股权。两江基金为两江产业集团全资子公司。
吉利迈捷两大股东为吉利科技集团和杭州吉行科技有限公司，后者是吉利科技集团全资子公司。
吉利虽直接或间接持有力帆股份股权，但力帆股份实控人为满江红公司。
对于吉利收购力帆，招银国际研究部白毅阳表示，吉利科技集团换电模式的推广，需要整车生产、动力电池供应、金融配套等方面的配合；另外，吉利需布局西南市场，其在东南沿海地区的渗透率较高，但未来中国汽车市场有望将向西南、西北等市场扩张。多重因素促成了吉利收购力帆。
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6. 终于浮出水面：吉利入股重整力帆

一个月前，如果说，吉利入股重组力帆可能有点为时过早，毕竟那个时候只是宣布其作为意向重整投资人。而一个月后的今天（11月10日），力帆股份也正式对外发布了重整计划（草案）。至此，市场期待许久的结果终于浮出水面：吉利入股重整力帆。

据公告显示，力帆管理人与重庆两江基金、吉利迈捷、吉利科技集团共同签署协议，明确重整投资人身份并确定由吉利迈捷、两江基金共同发起设立的“满江红股权投资基金企业（有限合伙）”，以及吉利迈捷、吉利科技或二者持股比例达70%以上的绝对控股的公司（以下简称“产业投资人”）作为参与公司重整投资的实施主体。
具体来看，本次重整计划将以力帆股份12.85亿股流通股为基数，以每股10股转近24.9股的比例实施资本公积转增股本，共计转增32.14亿股。值得一提的是，转增股票不再向股东分配。那么，转增股怎么分配呢？
满江红基金向力帆支付相应受让价款30亿元，获得近13.49亿股；转增股票中的9亿股用于引入产业投资人，也就是吉利；转增股票中的约9.65亿股用于清偿债务。其中，约4亿股将分配给力帆股份债权人用于清偿债务；约5.65亿股则分配给力帆乘用车、力帆汽车销售等十家主要营运子公司清偿债务。
从此次重组方案来看，对于力帆而言，一方面，力帆的资产负债结构将得到实质改善，可持续经营能力及盈利能力得以提升。同时，10家主要子公司经营性资产得以继续保留经营，继续发挥协同效应。另一方面，吉利以及政府也将各自发挥其优势资源，提供诸如技术、资金等等，对力帆进行全方位的赋能。
对于吉利而言，将进一步抢跑新能源市场，并加快换电模式的试点推广。从重整计划中可以看到，吉利将协助将力帆打造为吉利科技集团换电车型制造唯一的上市平台，并择机将中高端智能网联换电业务注入。

原因很简单，力帆在这方面有两张“王牌”：一是盼达用车，在共享领域做出行服务，注册用户数超过350万。二是移峰能源，做能源的二次供给服务商，从换电到充电，打造一个专业的电能服务公司。而这刚好也是吉利科技集团重点的两个布局，入股力帆无疑省下了不少事儿。
据悉，吉利今年计划将在重庆建设完成35座换电站，到2023年重庆计划落成200余座换电站。在打造重庆这个完美样板之后，换电模式进而可以快速复制到全国，完成新能源板块的重要布局。

对于政府而言，汽车制造作为重庆的支柱产业之一，其重要性不言而喻。随着新能源浪潮的来袭，重庆传统汽车制造业也迫切需要转型升级。在政策及市场的双重推动下，吉利入股重整力帆，发力新能源汽车产业，重庆市汽车产业也有望迎来新一轮的升级。
如今，力帆的重整方案基本成型，对于力帆、吉利等多方参与者来说，无疑都是一个最好的结果。未来，力帆能带给消费者哪些惊喜？就交给时间吧！
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7. 吉利收购力帆，国产品牌破产重组将进入加速时代

在10月9日，力帆发布了重组公告，而收购意向方之一为吉利，此举来的有些快，却并不意外，早些时候，吉利部分车型就交由力帆进行代工，彼时仅仅算是一种合作，而此次则是完全的纳入囊中，对于吉利来说，整合国内的资源，做大自己，对于力帆来说，甩掉这个年年亏损的包袱也不失为一种重生。

早在2016年，国产品牌销量两极分化之时，我曾预测国内车企将面临一波洗牌，只是没想到洗牌会来的如此之晚，而国产品牌之间的相互收购这么难以执行。
究其原因，还是在与破产国产品牌几乎没有什么技术积累，买来的仅仅是一个烂摊子，最多也就是一定的土地资源了，而需要处置的确实这类企业背后高昂的负债以及员工福利问题，没人接手也可以立即。

除开此前新造车势力为了获得造车资质发起的收购外，国产品牌收购国产品牌的案例此前也有过，只不过，结局并不怎么美好，更多的像是一种无奈的接盘，比如说海南汽车被一汽收归旗下，昌河被北汽纳入囊中。
这些车企的收购，我更愿意用一个词来形容：融合。与这些车企不同，吉利收购力帆，则是典型的大鱼吃小鱼，并不代表未来吉利会保留力帆这个商标，力帆汽车恐怕会因此而告别历史舞台。

过去车企之间收购的“和平”局面被打破，对于当下的国产品牌格局有着强烈的警醒意义，活不下去，那就只能被吃掉。这也预示着众泰，川汽野马之流的车企结局，也正式开启了国产品牌进一步向头部集中的步伐。
在国内汽车品牌众多，在经历了当初的市场红利后，一个个都创下了不凡的业绩，但是随着技术革命的到来，缺乏技术积累的它们纷纷掉队，销量惨败，最终的结果不外乎破产，重组，只是，谁会成为那个愿意接盘的呢？

一块市场上，不可能同时共存这么多的汽车品牌，在汽车的发展史上，多少品牌销声匿迹，有过辉煌，也有过落寞，时至今日，百年品牌屈指可数，更别说从未易主的百年品牌了。国产品牌也同样如此，只不过，这一幕真的来临，还是让人有些难以接受。
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8. 力帆可能被吉利收购？这对双方都是大有好处的！

8月6日，有媒体报道称，吉利汽车（00175，HK）收购力帆股份（601777，SH）已成定局，届时力帆股份将仅保留摩托车板块，其余部分包括上市公司壳资源、生产资质、金融牌照等均由吉利汽车接盘。

对此，吉利控股集团相关负责人回应称："对此事不知情。"
其实，这可能是吉利放出的烟雾弹，这已不是第一次传出吉利收购力帆的消息，回溯上轮吉利收购力帆的传闻，要把时间拉回到2018年9月，彼时业界传出吉利要参与到北汽集团的混改，被辟谣后，又有消息传言吉利有收购力帆的打算，并且有知情人士表示双方有接触。
今年的4月29日，力帆股吧消息显示"吉利要收购力帆汽车业务，现在双方已经进入实质阶段，前段时间力帆股份向母公司转移债务，也是为了这次收购铺路。"
6月份，当时有媒体报道吉利控股计划向力帆控股注资，成为其最大股东。针对此消息，吉利和力帆双方都对该传言进行否认，杨学良在微博上称："没有此事"，力帆则发布澄清公告进行否认。
吉利的"买买买"
其实有这样的传闻也不难想象，因为吉利一直打开着它的"买买买"模式。10年前，吉利对沃尔沃的那场"蛇吞象"式的收购，如今已经成为中国企业海外资产收购中的经典案例，并被各大商业学院奉为圭臬拿去研究和分析，吉利也由此"一鸣惊人"。

2017年成为吉利不断"开挂"收购的年份。2017年6月，吉利将目标投向东南亚，收购马来西亚多元重工业集团(DRB-HICOM)旗下宝腾汽车(Proton Holding) 49.9%的股份以及旗下豪华品牌路特斯汽车 (Lotus Group) 51%的股份。当年11月，吉利宣布收购美国Terrafugia飞行汽车公司全部股权。2017年12月27日，浙江吉利控股集团（以下简称"吉利控股"）宣布与欧洲基金公司Cevian Capital签署股权收购协议，将收购其持有的沃尔沃集团（AB Volvo）8847万股的A股股票和7877万股的B股股票。
进入2018年 2月，吉利宣布成功买入戴姆勒9.69%的股份成为其第一大股东，震惊中外。9月13日，吉利宣布成为丹麦盛宝银行的第一大股东，持股比例为51.5%。
今年7月22日，华菱星马发布公告，吉利商用车集团将持有华菱星马公司15.24%股权，为公司控股股东。
从收购沃尔沃年至今，吉利已经"开挂式"的在国内外完成多起大规模收购，涉及资金超过一千亿。从国内到欧洲，再到东南亚；从汽车到服装再到金融领域……业内人士形象的形容称，大规模收购所拼接出来的吉利版图，显然已超出了"中国版大众汽车"的目标想象
而如果此次顺利收购力帆，吉利汽车将获得力帆股份在重庆当地的鸳鸯地块，此块地目前价值100亿。此外，力帆股份上市公司身份可以为吉利汽车在A股上融到更多的资金，另外就是力帆拥有很多汽车企业梦寐以求的金融牌照，这对于吉利旗下曹操出行等板块发展具有重要的作用。
或许是力帆的"重生"
力帆汽车自2017年起就一直在走下坡路，去年一度传出要破产的消息，幸好有重庆政府出面，要求银行"不抽贷，不断贷"，让力帆获得了苟延残喘的机会。但如今的力帆确实已难以为继。2019年11月，央视报道力帆汽车所在的总部，重庆北碚区生产基地已经处于半停工状态了，员工称已经两个月没有发工资了，与此同时，力帆汽车的业绩也被爆出暴跌了20倍。

根据力帆的财报显示，力帆集团的营业收入从2017年的126亿元持续下滑至2019年的74.5亿元。而2020年一季度力帆股份实现营收5.64亿元，同比下降74.88%；归母净利润为-1.91亿元，同比下降103.06%。
销量方面，2019年力帆传统乘用车、新能源汽车和摩托车销量分别为22536辆、3091和60.85万辆，今年上半年力帆乘用车和摩托车销量分别为978辆、549辆和213536辆，同比下滑95.29%、56.32%和29.03%。无论从哪方面看，力帆支撑下去的可能性都不会很大。
在销量的影响下，力帆深陷债务危机。7月10日，力帆股份发布公告称，因不能清偿到期债务，10家全资子公司被债权人向法院申请司法重整，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。力帆负债累累，经营困难已是不争的事实。

因此在8月6日晚间，力帆股份发布公告称，控股股东重庆力帆控股有限公司(以下简称"力帆控股")以其不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务为由，向重庆市第五中级人民法院申请进行司法重整。目前公司已经被债权人申请进入破产重整程序，若法院依法受理债权人对公司重整的申请，公司股票将被实施退市风险警示。
由此来看，如果力帆被吉利收购则可以摆脱汽车板块的拖累专注于摩托车领域。据了解，力帆摩托车在 2月22日接到了5亿元的摩托车大单。虽然今年有疫情因素影响，但如此巨大的差异冥冥中也在暗示力帆立根之本的摩托车才是正道。
究竟结果是怎样的？我们静待时间给出答案。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。