期货期权开盘价格及合约价格是如何确定的

1. 期货期权开盘价格及合约价格是如何确定的

1、期权价格幅度：大连期货交易所行权价格范围至少应当覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，郑州5个实值、5个虚值、1个平值，CME覆盖结算价的50%，上证2个实值、2个虚值、1个平值。
2、行权价格间距：大商所行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为25元/吨;2000元/吨<行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨; 行权价格＞5000元/吨, 行权价格间距为100元/吨。分段设置，与标的期货价格波动匹配。系数参考国际市场，行权价格间距/期货价格≈1~2.5%；过大投资者没有合适的合约；过小分散流动性。郑州同上，CME分2段设置，上证分6段设置。
3、挂盘基准价：期权合约挂盘基准价由交易所确定 ，挂盘基准价是确定新上市期权合约第一个交易日涨（跌）停板的依据，挂盘基准价根据理论定价公式计算，提前公布 。

2. 期权的价格是如何决定的

期权的价格是由内在价值和时间价值组成。期权权利方(买方)将权利金支付给期权义务方(卖方)，以此获得期权合约所赋予的权利。
内在价值：是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。
内在价值只能为正数或者为零。
只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价，实值认沽期权的行权价等于期权行权价减去标的股票价格。
时间价值：是指随着时间的延长，相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。
期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大;而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以一般来讲，期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。

3. 期权如何进行收盘价计算？

收盘价的计算方式是当日该合约的最后一笔成交价格，当日无成交的，以上一交易日收盘价为当日收盘价。期权合约挂牌首日无成交的，以上交所公布的开盘参考价作为当日收盘价。
期权在看行情做交易时，只需关注开盘价、最新价、收盘价，当日最高、最低价即可。而结算价主要用于日终资产清算、开仓保证金试算。

4. 请问 期货看涨期权的执行价格是期货合约本身的交易价格还是期货标的物交割的价格？

执行价格又称为敲定价格或者行使价格，就是履行期权合约时商定买入或者买出标的商品的价格。
期货交易的话合约就代表了标的货物本身。只是合约交易用保证金，并不需要付清标的货物全部价值。
打个比方，A货物一手1000单位，一单位10元，买一手A货物的期货合约就是10000元，保证金如果要求10%的比率，付1000元就拿到了1000单位的期货合约。

期权的最大一个作用主要是用来对冲投资风险的。
举个例子，现在有10000元现金进行投资，以10元价格买入商品A1000手。
如果在投资期末，商品价格涨到12元，那么这笔投资我们盈利了12000-10000=2000元
如果价格跌到8元，那么这笔投资我们亏损了10000-8000=2000元
如果我们并没有要求盈利，只是要求要保值，那么我们就可以采用购买期权来对冲下跌的风险。
在投资初期购入市值10000的商品以后，我们可以购买价格为1元的看跌期权合约1000份，代表我们可以在期末以10元的价格卖出商品，这里的以10元卖出就是执行价格。
那么如果商品价格跌到8元，我们手中有1000份看跌期权，原本亏损2000元，现在只亏损购买期权的1000元，止了一部分损。
如果商品价格跌到9元，原本要亏损1000元，现在也是亏损1000元。
如果商品价格不变化，可以看到对冲以后反而损失了1000元。
如果商品价格上涨到11元，我们放弃执行期权合约，以11元卖出商品，原本我们能盈利1000元，那么我们是盈亏浮平的。
如果商品价格上涨到12元，我们放弃执行期权合约，以12元卖出商品，原本我们能盈利2000元，我们现在是盈利1000元。
做个简单的分析，如果价格跌到8元和涨到10元是对等的概率，都是50%，那么我们可以看到，对不对冲，最后的期望收益都是10000元，但是对冲以后，缩小了收益曲线的离散程度。换句话说，收益更稳定，不会大喜大悲。

5. 期权开盘价是怎么出来的

与股票交易类似，期权合约的开盘价就是当日该合约的第一笔成交价格。开盘价通过集合竞价方式产生，如果不能产生开盘价的，就以连续竞价方式产生。
期权合约的收盘价为当日该合约的最后一笔成交价格，当日无成交的，以上一交易日收盘价为当日收盘价。期权合约挂牌首日无成交的，以上交所公布的开盘参考价作为当日收盘价。