并购基金是什么?并购基金有哪些特点?

1. 并购基金是什么?并购基金有哪些特点?

一、并购基金的特点：
1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，
它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。
3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
9、投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADESALE)、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
二、在中央保增长的宏观政策号召下，政府相关部门开始寻求通过推进并购重组来实现上市公司的外生增长力量。
1、2009年1月全国证券期货监管工作会议上，证监会把“积极推动上市公司并购重组，促进产业结构调整升级”作为09年重点工作。
2、2008年12月，国资委主任李荣融强调，2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇，加快控股
上市公司资源整合，已实现部分资产上市的企业，要加快把优良主业资产注入上市公司，实现主业板块或集团整体上市。
3、2008年12月中国银监会发布《商业银行并购风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务。
4、2008年证监会大力支持上市公司并购重组，改革并购重组委工作制度，全年171家公司通过并购重组向上市公司注入优良资产3，272亿元。
相应而言，并购基金在熊市或者市场不明朗的状况下投资收益的表现可能比大盘更有优势。并购基金属于主题投资范畴，投资策略以事件驱动策略为主。
事件驱动策略是寻找公司重大行为或促发性因素发生是的投资机会，比如收购兼并、重组重整、资产处置、分拆上市、清算破产等。全球著名的对冲基金PLENUM统计旗下的事件驱动型基金、长短仓股票基金和相关指数的绩效比较，事件驱动型基金的年平均复合收益率和回报与风险比率均高于其他基金和指数表现。
5、2012年3月12日，全国人大代表、中国证监会上市部副主任欧阳泽华在证监会系统代表委员新闻发布会上表示，证监会下一步将大力发展并购基金。
他表示，并购基金在中国依然还是新兴事物，但将为解决融资缺口发挥重大作用。他还透露，证监会在鼓励券商来申请并购基金试点，在行业评估之后确定试点券商，已经有多家券商递交了试点方案。

2. 并购基金的募集期限是多长时间

从并购基金募集资金到进行投资的过程来看，经历了三个期间：募集期、封闭期和正常申购赎回期，在这三个期间内投资者买卖基金份额的情况各不相同。
(一)是并购基金募集期，并购基金的募集期一般是1-3个月，在此期间内私募投顾向特定投资者募集资金，投资者在这个阶段只能买入，而不能卖出基金份额，买入的价格是份额净值(1元)。
(二)募集期结束，就进入封闭期了，并购基金的封闭期一般是6个月到一年，这时，基金合同已经生效。但在封闭期中，基金不接受投资者申购或赎回基金份额的请求，这段时间内投资者既不能买入也不能卖出基金份额。
(三)封闭期结束，基金可以同时接受申购与赎回，这就进入了正常申购赎回期，投资者可以根据基金的份额净值进行基金的申购和赎回。而并购基金的申购与赎回时间则是完全由并购公司决定的，具体的还需要咨询对应的并购公司。
另外，并购基金募集完毕之后，是可以继续申购的，投资者可以根据该基金的开放日期进行申购。
一、并购基金的特点
(一)并购原理
并购意味着企业作为一种商品进入市场，与普通商品一样，买卖也基于其价值判断。对一般商品的价值判断根据个人对商品消费的效应，但企业的效用与消费效用不同，判断企业价值主要看企业的盈利能力。对同一个企业，不同的人、不同的企业家有着不同的价值判断，这意味着他们对企业的盈利能力有着不同的估计，即预期的盈利能力。一般来说，一个想出售企业的企业家对企业价值的判断是根据现有的盈利能力，因为这已经体现了他们的企业家能力了;而一个想购买企业的企业家则对该企业的盈利能力有着更乐观的判断，这种差异来源于企业家能力和禀赋的差异，包括现有企业资源是否有更好的用途，产品是否有更大的市场，资产是否有更好的组合，企业制度是否有改造的潜力等等。当然并购活动本身充满了不确定性，但并购终究是提供了一个使企业向能力更强的企业家手中转移、使企业的盈利能力提高的机会。
虽然企业并购并没有形成统一的理论，但大部分学说都或多或少从实证上得到支持，通过对企业兼并与收购的问题进行研究，形成的学说主要有：效率理论认为兼并的产生主要是为了获得经济规模或协同效应;市场力理论认为新设合并有利于寡头垄断利益的产生;代理理论则认为并购能够通过免去不称职的经理形式来解决代理问题。此外，也有研究认为投资多元化或者税收因素也是企业并购行为的动力。
(二)并购活动基于证券市场
如前所述，由于不同的企业家有着不同的价值判断，企业的价值——潜在盈利能力不仅和企业的产品结构有关，也和企业的市场营销有关;不仅和企业的技术力量有关，也和企业的组织制度有关;不仅和企业家的素质有关，也和企业中通行的习惯有关。若不对这些相关的信息进行把握，就不可能正确地判断企业的质量，也就不能作出并购企业的正确决策。因此，信息不对称的普遍存在，导致了中介机构在并购活动中具有重要意义。专门为并购服务的中介机构的存在，就起到了降低信息成本的作用。投资顾问公司、管理咨询公司、会计师事务所、律师事务所在对企业的经营管理绩效的估价，组织制度的判断，财务状况的审查和法律上权利义务关系的清理等方面，有着专门的人才、规范的程序、特定的处理技术以及长期的经验，因而能够以较低的成本为并购企业提供服务，有效地促进了并购活动的展开。
股份有限公司和证券市场的制度安排，使得企业的价值能够被评价，大大节约了有关企业产权价值的信息成本，从而大大简化了并购活动。股份有限公司和证券市场为并购带来的另一个好处是，收购方可以只购买企业产权的一部分。即使收购的目的是为了接管管理，也无需购买整个企业。这对于节约并购资金，减少融资压力有着积极的意义，从而是降低并购交易费用的又一方面。在市场经济发达的国家和地区中，并购多采取在证券市场收购股票的形式。如美国的华尔街，许多著名的并购案都发生在这里。但是在我国，证券市场发展仍然处于起步阶段。

3. 并购基金是什么意思,并购基金有什么特点

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金。
并购基金的特点：
1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。
3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
一、并购重组需要多久
上市公司的并购重组，是涉及双方乃至多方的资源重组，重组流程需要上交中国证监会上市公司监管部审核，获利批准。并购基金目前多出现在成熟市场，属于私募股权投资(PE)中的髙端，也是目前欧美成熟市场PE的主流模式。与天使基金和成长型基金不同，并购基金选择的对象主要是成熟企业，而天使基金和成长型基金主要投资于创业型企业;传统的并购基金旨在获得目标企业的控制权、谋求对企业的管理权，而天使基金和成长型基金则以参股形式存在、较少参与企业的日常经营管理。成立并购基金一般是利好，并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
【本文关联的相关法律依据】
《证券投资基金法》第四条从事证券投资基金活动，应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则，不得损害国家利益和社会公共利益。

4. 并购基金是什么意思,并购基金有什么特点？

一、什么是并购基金
并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。
二、并购基金有什么特点
1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表绝权。反映在投资工具。
3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
9、投资退出渠道多样化，有
IPO、售出
(TRADESALE)、兼并收购
(MA)、标的公司管理层回购等等。

5. 并购基金的含义和特点

并购基金，是指专注于企业并购投资的基金，通过收购目标企业股份或资产，获得目标企业的控制权；然后对目标企业进行整合、重组及运营；待企业经营改善之后，通过上市、转售或管理层回购等方式出售其所持股份或资产而实现退出。
并购基金具有以下特点：
1、髙收益、髙风险。
并购基金通过重组和改造目标企业，为市场提供优质企业。由于并购基金具有价值发现和价值创造功能，因此一旦目标企业盈利提升并成功出售，将为投资者带来较髙的投资收益。但另一方面，由于改造企业和提升企业价值需要一定的时间(3至5年或更长)，而且未来能否改造成功具有一定的不确定性，因此也具有较高的风险。
2、杠杆性。
在资金募集方式上，投资资金小部分来源于自有资金，大部分来源于非公开形式募集的资金、
债券市场资金或者银行并购贷款以及有较强资金实力的个人。在投资方式上也是以私募形式进行，一般无需公告交易细节。
3、权益型投资。
在投资方式上，一般采取权益型投资(股权、合伙份额)方式，很少涉及债权投资，并在目标企业的决策管理上获得一定程度的表决权。
4、投资对象选择稳重。
并购基金一般选择产业稳定、已形成一定规模和能产生稳定现金流的被低估的企业进行投资。
5、机构设置多采取有限合伙制。
因为这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
6、投资退出渠道多样化。
包括首次公开发行上市、股权转让、标的公司管理层回购等。
一、并购基金的组建模式
目前A股上市公司参与的产业并购基金，可以归纳为三种模式。
(一)与券商联合设立并购基金。
(二)联手PE/VC设立并购基金。
(三)联合银行业成立并购基金
二、并购基金的表现形式
从现有的规定看，并购基金可以三种方式设立：公司型、契约/信托型、有限合伙型。
公司型基金。公司型基金是依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金进行广泛投资。基金公司资产为投资者(股东)所有，选举董事会，由董事会组建或选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金业务。大多数公司型投资基金的财产也要委托第三方保管。
契约/信托型基金。是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。这类基金通常由基金管理人、基金托管人和基金投资人三方共同订立一个信托投资契约。基金管理人是基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并根据信托契约进行投资；基金保管人依据信托契约负责保管信托财产；基金投资人即受益凭证的持有人，根据信托契约分享投资成果。
有限合伙型基金。有限合伙企业通常由两类合伙人组成：普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)。普通合伙人通常是资深的基金管理人，负责日常管理和合伙企业的投资，对合伙企业的债务承担无限责任；有限合伙人(主要是机构投资者)，是投资基金的主要提供者，不参与合伙企业的日常管理，故以投入的资金为限对基金的亏损与债务承担责任。基金各方参与者通过合伙协议可以规定基金的经营年限、投资承诺的分阶段履行以及实行强制分配政策等。

6. 并购基金资金募集的方式

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。
1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。
3、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。
5、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6、流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
9、投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADESALE)、兼并收购(MA)、标的公司管理层回购等等。
一、并购基金具体的融资方式可分为三种：
1、直接投资方式。并购基金与管理层共同购买目标公司股权，共同成为目标公司的股东。并购基金作为战略投资者通常资金实力雄厚，故其作为股东的加入，可大大提高管理层收购的成功率。为确保投资未来能够顺利退出，并购基金通常会事先与管理层签订一个股权回购协议，由管理层在未来某个时间按约定价格回购并购基金持有的那部分股权。在这种情况下，并购基金将从股权转让增值中获得丰厚的收益。同时，为控制回购风险，并购基金通常会要求管理层将所持股权的一部分或全部质押给并购基金，一旦回购不成功，这部分质押股权将无偿划归并购基金。这样，即使不能实现回购，并购基金至少可以藉此成为公司大股东而降低损失。
2、信托贷款方式。并购基金作为资金出借人向管理层提供贷款用以进行收购，并约定用目标公司未来的经营利润偿还贷款，用收购后管理层所持有的目标公司股权或管理层的其它资产作为还贷担保。此种方式成本相对较高，回报率却不高，故实践中很少被单独采用。
3、直接投资加信托贷款方式。并购基金采取部分股权、部分债权的融资方式，同时向管理层提供权益性和债务性融资。即在提供贷款给管理层收购部分股权的同时，并购基金也购买一部分股权来进行战略投资，并与管理层签署一份还款计划，管理层以每年的分红所得来偿还。在还款期内，管理层要把收购的目标公司股权质押给并购基金。在此融资方式下，并购基金主要是为了降低单纯作为目标公司大股东的投资风险。
依据国际上管理层收购的经验，并购基金在为管理层收购提供融资方面发挥着巨大的作用。

7. 请问什么是并购基金？

同学你好，很高兴为您解答！

　　高顿网校为您解答：

　　并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
　　并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

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8. 并购基金的特点有哪些

并购基金的特点有:
1. 在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集， 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具。
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。
5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。
9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。