预期利率上升时，应进行( )交易的，答案是持有利率期货多头，怎么理解？

1. 预期利率上升时，应进行( )交易的，答案是持有利率期货多头，怎么理解？

简单来说，利率期货是对将来利率水平的一种预期，利率上升，预期的远期利率也上升。预期上升，证明的现在价格是偏低的，而对于未来的预期是上升，自然就应该持有利率期货多头，才能获利。对于期货是对未来收益的一个预期，现在的下降与否并不重要，重要的是未来的价格对比现在的价格是否上升。如果预期上升，就要持有多头。利率期货的特点：1，利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。2，利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。拓展资料：利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。同其他期货一样，利率期货也是在法律的约束下，通过市场公开竞价，买卖双方商定在未来规定日期按约定利率进行一定数额的有价证券的交割。这些有价证券的市场价深受市场利率波动的影响，若利率上升，其市价会下降;如利率下跌，则其市价会上涨。影响利率水平的因素较多，但主要的因素有：政府的财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，特别是越来越多持有国家债券的投资者，急需回避风险、套期保值的工具，在此情形下，利率期货应运而生。最早开办利率期货业务的是美国。

2. 一般来讲，银行预期长期利率将上升时，银行应更多的持有长期证券，减少短期证券的投资。

如果利率升高，人们会放弃持有证券，转而去货币市场吃利息（或者，通过借钱来购买长期证券的人会减少），因此利率，反映的是持有证券的机会成本。

预期长期利率将上升，持有长期证券的成本上升，收益率下降，所以肯定应该减少长期证券的持仓量，增加短期证券投资，以便届时能及时变现。

3. 长期利率总是高于短期利率的但在银行周期的扩张时期，由于货币政策的反向操作，短期利率会高于长期利率。

周期，就是周而复始，具有一定规律的
经济周期就是经济呈现一定的规律性，繁荣-衰退-萧条-复苏。不断循环
银行周期就是银行业呈现的一种周期，具有一定规律性，银行业也有繁荣-衰退-复苏的这么个规律。
根据利率的期限结构，一般来说长期利率总是高于短期利率的，但是如果货币政策趋紧，货币供给短期内减少，那么短期利率可能会高于长期利率

4. 货币银行学作业 影响利率变化的因素有哪些

　　（一） 平均利润率 平均利润率是决定利率高低的最基本因素。当平均利润率提高， 利率一般也相应提高，平均 利润率降低，利率也相应降低。
　　（二） 借贷资金的供求状况 在 平均利润率一定的情况下， 利息率的高低决定于金融市场上借贷资金的供求情况。 一般 情 况下，当资金供不应求时，利率上升，当资金供过于求时，利率下降；
　　（三） 国家经济 政策 利率对社会再生产具有调节作用。因此，国家把利率作为调节经济的一种重要工具。 利率不 能完全随借贷资金的供应状况自由波动， 而必须受到国家的调节， 因此而产生的 一些代表国 家意向的经济政策就对利率产生直接的干预和影响。
　　（四）物价水平 利率的 变动与物价的变化有密切有关系， 一方面， 物价的高低影响着银行吸收社会资金的成 本 大小，从而影响银行信贷资金的来源；另一方面，物价上涨往往同货币贬值互为因果，在 货币贬值的情况下，银行吸收存款和发放贷款就必须考虑保持货币的实际价值。
　　（五）国 际利率水平 国际利率水平对国内利率的变化具有一定的影响作用， 因为国内利率水平的 高低直接影响本 国资金在国际间的移动，进而对本国的国际收支状况产生影响

5. 金融市场学题目 假定预期市场利率下跌，你倾向于持有什么样的利率风险敞口？为什么？

冲销风险。
当市场利率呈下降趋势时，负缺口对银行有正面影响，因为银行的主要利润来源是存贷利差，存贷利差伴随基准利率的下调而收窄，拉低净息差。
若利率呈上升趋势，则正缺口则会产生正面影响。因为正缺口下资产收益的增长要快于资金成本的增长。因此利率敞口最理想的策略是，利率处于高峰时使敞口最大，而利率处于低谷时使敞口最小。

扩展资料：
注意事项：
如果完全期限匹配的同业资产和负债，利率出现倒挂，降低流动性风险最多就是把一个月期限负债对应两年的资产转化为三个月期限负债对应两年资产。这对流动性风险已足够审慎，但对资产负债期限错配带来的利率风险依然严重暴露。
由于利率市场化的加速，以往稳定的存款变得不稳定，以往稳定的负债利率也在高涨，即使保持原有的利率风险敞口，也将遭受更严重的冲击。这意味着，依靠同业业务快速扩张，资产负债表要么盈利能力下降，要么面临严重的利率风险。
参考资料来源：百度百科-市场利率
参考资料来源：百度百科-利率风险敞口

6. 利率风险 这句话怎么理解：原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌

一般利率是指在不享受任何优惠条件下的利率。优惠利率是指对某些部门、行业、个人所制定的利率优惠政策。
根据银行业务要求不同，分为存款利率、贷款利率
存款利率是指在金融机构存款所获得的利息与本金的比率。贷款利率是指从金融机构贷款所支付的利息与本金的比率。
根据与市场利率供求关系，分为固定利率和浮动利率
根据利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率
基准利率是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率
零存整取是我们普通居民较普遍采用的方法，以零存整取利率的计算为例。
零存整取的余额是逐日递增的，因而我们不能简单地采用整存整取的计算利息的方式，只能用单利年金方式计算，公式如下：
SN =A(1+R)+A(1+2R)+…+A(1+NR)
=NA+1/2 N(N+1)AR
其中，A表示每期存入的本金，SN是N期后的本利和，SN又可称为单利年金终值。上式中，NA是所储蓄的本金的总额，1/2 N（N十1）AR 是所获得的利息的总数额。
通常，零存整取是每月存入一次，且存入金额每次都相同，因此，为了方便起见，我们将存期可化为常数如下：
如果存期是1年，那么 D=1/2 N（N十1）=1/2×12×（12+1）=78
同样，如果存期为2年，则常数由上式可算出D=300，如果存期为3年，则常数为D=666。
这样算来，就有：1/2 N（N十1）AR=DAR，即零存整取利息。
例如：你每月存入1000元。存期为1年，存入月利率为1.425‰(2004年10月29日起执行的现行一年期零存整取月利率)，则期满年利息为：1000×78×1.425‰=111.15（元）
又如储户逾期支取，那么，到期时的余额在过期天数的利息按活期的利率来计算利息。
零存整取有另外一种计算利息的方法，这就是定额计息法。
所谓定额计息法，就是用积数法计算出每元的利息化为定额息，再以每元的定额息乘以到期结存余额，就得到利息额。
每元定额息 =1/2 N（N+1）NAR÷NA=1/2（N十1）R
如果，现行一年期的零存整取的月息为1.425‰。那么，我们可以计算出每元的定额息为：1/2×（12+1）×1.425‰=0.0092625
你每月存入1000元，此到期余额为：1000×12=12000（元）
则利息为：12000×0.0092625=111.15（元）
扣去20%的利息税22.23元,你实可得利息88.92元.（注：2008年10月9日以后产生的利息已不用交利息税）

7. 利率期货习题

利率期货合约最早于1975年10月由芝加哥期货交易所推出，在此之后利率期货交易得到迅速发展。虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多，但发展速度却比外汇期货快得多，应用范围也远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区，利率期货早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国，利率期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半

由于利率期货，美国国债市场规模大幅上升
以上。

70年代中期以来，为了治理国内经济和在汇率自由浮动后稳定汇率，西方各国纷纷推行金融自由化政策，以往的利率管制得以放松甚至取消，导致利率波动日益频繁而剧烈。面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。利率期货正是在这种背景下应运而生的。

1975年10月，芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会（GNMA）抵押凭证期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。在这之后不久，为了满足人们管理短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了3个月期的美国短期国库券期货交易，并大获成功，在整个70年代后半期，它一直是交易最活跃的短期利率期货。

在利率期货发展历程上具有里程碑意义的一个重要事件是，1977年8月22日，美国长期国库券期货合约在芝加哥期货交易所上市。这一合约获得了空前的成功，成为世界上交易量最大的一个合约。此前的政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货合约，虽然是长期利率期货，但由于交割对象单一，流动性较差，不能完全满足市场的需要。而长期国库券则信用等级高，流动性强，对利率变动的敏感度高，且交割简便，成为市场的首选品种，甚至美国财政部发行新的长期国库券时，都刻意选择在长期国库券期货合约的交易日进行。继美国推出国债期货之后，其他国家和地区也纷纷以其本国的长期公债为标的，推出各自的长期国债期货。其中，比较成功的有英国、法国、德国、日本等。

1981年12月，国际货币市场推出了3个月期的欧洲美元定期存款期货合约。这一品种发展很快，其交易量现已超过短期国库券期货合约，成为短期利率期货中交易最活跃的一个品种。欧洲美元定期存款期货之所以能够取代短期国库券期货的地位，其直接原因在于后者自身的局限性。短期国库券的发行量受到期债券数量、当时的利率水平、财政部短期资金需求和政府法定债务等多种因素影响，在整个短期利率工具中，所占总量的比例较小。许多持有者只是将短期国库券视为现金的安全替代品，对通过期货交易进行套期保值的需求并不大。

同时，由于在利率变动时，短期国库券价格的变动幅度要大于信用等级较低的其他短期债务工具，不利于投资者对其债市投资组合实现高效的套期保值。于是人们又不断创新出新的短期利率期货。其中相对重要的有1981年7月由国际货币市场、芝加哥期货交易所及纽约期货交易所同时推出的美国国内可转让定期存单期货交易，但由于实际交割的定期存单往往由信用等级最低的银行所发行，给投资者带来了诸多不便。欧洲美元定期存款期货的产生，则有效地解决了这一问题。由于欧洲美元定期存款不可转让，因此，该品种的期货交易实行现金结算的方式。所谓现金结算，是指期货合约到期时不进行实物交割，而是根据最后交易日的结算价格计算交易双方的盈亏，并直接划转双方的保证金以结清头寸的一种结算方式。现金结算方式的成功，在整个金融期货的发展史上具有划时代的意义。它不仅直接促进了欧洲美元定期存款期货的发展，并且为股指期货的推出铺平了道路

8. 结合我国行情,谈谈决定和影响利率的因素？（用来做货币银行学的考试题的）

影响利率的因素很多.从理论角度来说,主要是两个因素.一是利润率,二是资本时常的的供求关系.但在现实经济生活中,与利率相关的因素还有股市行情(股票价格,股息),土地价格和地租,外汇及其汇率变动,外资数量增减等等.就我国的实际情况看,多年来在经历多次减息以后,对股市的刺激和推进作用并不大,但现在国内物价上涨对存款利率已经构成威胁.目前加息(存款)的可能性也不大,但利息税的取消也许会列入议事日程,实际上是变相的加息.在今后一段时期内,总体上看利率的走势是:存款会以取消利息税的方式加息,贷款利率将不会有大的变动.