每股收益无差异点

1. 每股收益无差异点

EBIT*(1-33%)/(200+50)=(EBIT-400*10%)*(1-33%)/200
     EBIT=200万元
     当息税前利润大于200万元，发行债券，当息税前利润小于200万元，发行普通股，当息税前利润等于200万元，两个方案都行。由于题目中没有提供销售额，所以题目中指的每股收益无差异点指的是无差异的息税前利润，即EBIT，选择B

2. 无差别点的每股收益无差别点

每股利润无差别点是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点息税前利润时，发行股票筹资比较好。除上述原因外，可以增强企业实力，增强对债务人的保障比率。否则由于公司利润较低，较难获得债务融资，即使获得，债务资金成本也会很高。该方法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资金结构融资方案的方法。每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。对每股收益无差别点有两种解释，即每股收益不受融资方式影响的销售额，或每股收益不受融资方式影响的息税前利润。

3. 每股收益无差别点时的每股利润是怎么算的?

每股利润无差别点法
所谓每股利润无差别点，指在不同筹资方式下，每股利润相等的息税前利润，它表明筹资企业的一种特定经营状态或盈利水平。每股利润的 计算 公式为
每股利润=[（息税前利润-负债利息）×（1-所得税率）]/普通股股数



每股收益无差别点的运用
每股收益无差别点是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点时，发行股票筹资比较好。
　　该方法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资金结构融资方案的方法。每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。对每股收益无差别点有两种解释：即每股收益不受融资方式影响的销售额，或每股收益不受融资方式影响的息税前利润。
　　每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：
　　EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
　　=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
　　式中：EBIT——息税前利润
　　I——每年支付的利息
　　T——所得税税率
　　PD——优先股股利
　　N——普通股股数
　　S——销售收入总额
　　VC——变动成本总额
　　a——固定成本总额
　　每股收益无差别点息税前利润满足：
　　[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2
　　每股收益无差别点的销售额满足：
　　[(S-VC1-a-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(S-VC2-a-I2)(1-T)-PD2]/N2
　　在每股收益无差别点下，当实际EBIT(或S)等于每股收益无差别点EBIT(或S)时，负债筹资方案和普通股筹资方案都可选。当实际EBIT(或S)大于每股收益无差别点EBIT(或S)时，负债筹资方案的EPS高于普通股筹资方案的EPS，选择负债筹资方案；当实际EBIT(或S)小于每股收益无差别点EBIT(或S)时，负债筹资方案的EPS低于普通股筹资方案的EPS，选择普通股筹资方案。






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4. 计算无差别点的每股收益

5. 请问，每股收益无差别点怎么求啊？

每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：
EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
式中：EBIT——息税前利润
I——每年支付的利息
T——所得税税率
PD——优先股股利
N——普通股股数
S——销售收入总额
VC——变动成本总额
a——固定成本总额每股收益无差别点息税前利润满足：
[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2

6. 如何求无差别点每股收益？

每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：
EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
式中：EBIT——息税前利润
I——每年支付的利息
T——所得税税率
PD——优先股股利
N——普通股股数
S——销售收入总额
VC——变动成本总额
a——固定成本总额每股收益无差别点息税前利润满足：
[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2

7. 怎样计算每股收益无差别点?

8. 每股收益无差别点公式是什么

每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：
 
 EPS=[（EBIT-I）（1-T）-PD]/N=[（S-VC-a-I）（1-T）-PD]/N，
 
 式中：EBIT—息税前利润，
 
 I—每年支付的利息，
 
 T—所得税税率，
 
 PD—优先股股利，
 
 N—普通股股数，
 
 S—销售收入总额，
 
 VC—变动成本总额，
 
 a—固定成本总额，
 
 每股收益无差别点息税前利润满足：
 
 [（EBIT-I1）（1-T）-PD1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-PD2]/N2。