最前线｜瑞幸咖啡Q4收入暴涨87%，离盈利仅一步之遥

1. 最前线｜瑞幸咖啡Q4收入暴涨87%，离盈利仅一步之遥

 3月24日晚，瑞幸咖啡发布2021年Q4及全年财报。财报显示，2021年瑞幸实现净收入（total net revenue）79.65亿元，较2020年的40.33亿元增长97.5%；四季度净收入24.32亿元，同比增长80.7%。
   具体到经营层面，无论是收入还是亏损幅度，瑞幸Q4的财务数据同比均有显著改善。Q4瑞幸的自营店收入为18.37亿元，同比增长61%，平均售价上涨以及月活用户增加是主因——瑞幸Q4的月活用户数高达1620万，同比大涨67.1%。
   加盟店Q4贡献收入4.48亿元，同比猛增248.4%。截至去年底， 瑞幸共有6024家门店，其中自营店4397家，加盟店1627家 ；全年净新开店数为1221家，同比增长25.4%，这其中60%的新开门店来自加盟门店。
   不过，瑞幸四季报中并没有披露具体的销量，因而无法计算单杯的平均售价。此前的三季度瑞幸饮品单杯平均售价约为15.2元，相比上半年提升0.7元，2019年四季度这一数据仅为9.7元。
   瑞幸门店结构及表现，图据公司公告
   全年来看，2021年瑞幸自营店收入为61.93亿元，同比增长78.3%，其中自营店同店销售额增长69.3%，而2020财年同店销售额下降7.8%； 2021年加盟店收入13.06亿元，同比增长312.5% 。
    此外，瑞幸咖啡Q4首次将配送费用从销售和市场营销费用中独立出 。财报显示，瑞幸咖啡Q4的配送费2.33亿元，同比增长83.8%， 这一增速略高于80.7%的净收入增速。瑞幸表示，配送费用的增加主要源配送订单数量增多 。
   伴随多项数据进入高速增长期，瑞幸的盈利能力也大幅改观。Q4瑞幸自营门店的前端利润率已达到20.9%，较去年的8.7%大幅改善，这使得Q4瑞幸Non-GAAP下的经营亏损大幅收窄至2360万元，而2020年同期为亏损3.69亿元，盈利近在眼前。
   财报中，瑞幸也透露，Q4与虚假交易及重组有关的亏损及开达1.094亿元(1720万美元)，较2020年同期的人民币898.8百万元增加21.8%，但伴随Q1成功完成临时清算，瑞幸预估与虚假交易和重组相关的亏损和费用将在2022年Q2大幅下降。
   1月27日，瑞幸咖啡宣布大钲资本联合国际顶级投资机构IDG和Ares SSG，完成对毕马威（KPMG）所托管的陆正耀及其管理团队所持有的3.83亿股瑞幸股份的收购。交易完成后，大钲资本成为瑞幸咖啡控股股东，持有公司超过50%投票权。
   这个公告意味着，为期一年多的原管理层股权归属问题画上终止符。与债务事项一同终结的，还有以陆为首的原造假团队回归翻盘的猜测。市场对瑞幸管理层的变动焦虑也随之消散。
   对瑞幸重回纳斯达克主板市场，外界早有猜测。2022年1月下旬就有这类传闻，虽然被瑞幸方面否认，但也反映出投资者对新瑞幸的期待。 理论上讲，瑞幸已完全具备重回主板的条件。随着关键“雷点”一一被拆除，只是时间和程序问题。
   资本的嗅觉很敏感。虽然瑞幸退到了粉单市场，但股价却火箭般节节攀升，从最低不到1美元到最高17.79美元，涨幅超17倍，截至今早收盘，瑞幸在粉单市场的报价为10.7美元。

2. 瑞幸咖啡二季度亏损6.8亿还在营业，老板到底什么来头？

瑞幸的老板一开始并不是做咖啡生意的，只是她觉得有必要在国内有一个和星巴克竞争的咖啡品牌，所以才会想要做瑞幸咖啡的，其实这是非常有风险的一次尝试，如果说尝试失败的话，真的就是得不偿失了，但是如果成功了，也可以成就一段佳话。

诸多的媒体报道中没少对瑞幸咖啡的女老板钱治亚着墨，这位神州租车的创始人员、原COO曾是神州优车名副其实的运营一姐。去年11月18日她从神州离职创业，带领着10亿人民币入局咖啡市场。钱治亚创业前在朋友圈更新了一张照片：桌子上一杯瑞幸咖啡、一个神州优车的工牌。这是她在这家亲自参与创办的企业上班的最后一天。
说起咖啡创业的动议，钱治亚说工作累就要喝咖啡，喝多了就喜欢上了，喜欢上就想自己做，所以动了这个心思也有几年了。中国现在每人每年只喝4杯咖啡，而中国城市生活中咖啡文化正方兴未艾，这让钱治亚看到了这块市场的空间和机会。
那，中国人喝咖啡吗？钱治亚说，既然东京、台北、香港这些东方城市的人都能喜欢上咖啡，相信不久中国内地城市的青年也会喜欢上它。钱治亚创业的咖啡品牌叫“瑞幸”，英文叫“luckin”。钱治亚说本来叫“lucky”，后来想到以前乐凯胶卷的英文名就叫“lucky”，就换成现在的名字。可以说她是非常厉害的女强人，我也相信她未来一定会带着瑞幸走向成功。

3. 瑞幸咖啡二季度总净营收增长648.2%，为何还亏损6.8亿？

亏损主要还是因为在广告方面花掉了太多的钱，从整体来看，店里面的销售额其实还是不错的，但是对于广告的营销来说，是要花掉一大笔钱的，对于刚刚上市的公司来说，宣传方面的钱是必须要花的，瑞幸在这方面下的功夫也是特别多。

财报显示，第二季度瑞幸咖啡的现制饮料收入为6.6亿元，占季度总收入的72.5%。这一数据，已经比去年2018年Q2季度低出了约十个百分点。同样，在2019年第一季度是75.5%，环比继续下滑。
财报显示，在现制饮料之外，还有其他产品收入和其他收入两项。这其中，其他收入主要包括运费、汇率变动和投资等收益，而其他产品收入，指的是包括鸡肉圈、面包、沙拉等轻食产品。轻食产品是瑞幸咖啡2018年8月宣布的一个重要产品线。
正是轻食产品收入的增长，占领了更多原本属于咖啡的收入空间。财报显示，轻食产品在今年二季度中收入为2.11亿元，收入占比23.2%，环比一季度17.6%提升了不少，同比2018年Q2季度的7.0%，更是增加了超过16个百分点。根据瑞幸咖啡公布的财报，以及此前披露的信息显示，瑞幸咖啡每卖出一杯咖啡都在亏钱。
根据瑞幸今年提交的招股说明书，2018年，瑞幸净收入8.4亿元，净亏损16.2亿元；而截止2019年3月31日，瑞幸第一季度净收入为4.8亿元，净亏损5.5亿元，相当于日均亏损600万元，2018年瑞幸共卖出9000万杯饮品，单杯收入为9.34元，按净亏损计算，单杯亏损17.99元。简单来说，瑞幸2018年相当于卖一杯亏两杯。而今，按照瑞幸咖啡第二季度亏损两倍于去年同期的水平，可以简单测算出，瑞幸咖啡每一杯咖啡的亏损仍在扩大当中。

4. 瑞幸咖啡二季度亏损6.8亿，瑞幸的钱都花在哪儿了？

我觉得亏损其实就是花在一些新产品的研发上或者是店面的租金上，员工的开销上，或者是说一些产品的存货损失上，这些浪费其实还是很多的，算起来的还是很大的一笔开销，其实做食品生意这些损耗还是很正常的，毕竟食品的利益也很高，但是他们的业绩却一直不好所以才会亏这么多。

根据报道显示8月14日晚间，瑞幸咖啡发布了自5月中旬在美国纳斯达克上市以来的首份财报。财报显示，瑞幸咖啡第二季度总净营收为9.091亿元人民币，同比（较上年同期）增648.2%；净亏损为6.813亿元人民币，相比之下去年同期的净亏损为3.33亿元人民币，同比扩大83.4%。

也就是说，瑞幸咖啡离盈利目标依然很远。成立两年的瑞幸咖啡通过“疯狂”开店和用户补贴，不仅迅速在中国咖啡市场站稳脚跟，并以中概股最快IPO的速度登陆美国纳斯达克。而对于财报中现实的营收超600%的高速增长，瑞幸咖啡董事兼首席执行官钱治亚指出得益于客户数量增加、交易客户平均购买商品数量增加、有效销售价格提高等因素推动。

就二季度的运营费用来看，瑞幸咖啡运营总费用为15.99亿元，较去年同期的4.65亿元，增长243.9%。其中，销售和营销费用为3.901亿元，较去年同期的1.781亿元，增长119.1%。财报指出，费用增长主要是由于公司在扩张过程中，广告费用和配送费用的增加，可见亏损实在是很多也是有原因的，希望这个公司早日盈利吧。

5. 瑞幸咖啡2018年前9月亏损8.6亿，瑞幸的钱都花在哪里了

运营成本分三部分：
一、开店成本。瑞幸每开一家门店都需要花费大量资金，从租金、装修到机器设备都是一笔不少的投入。
二、人力成本。不但在门店需要人员配置，后勤服务部门人员也是不少的开销。
三、用户补贴。大量的补贴是造成利润低的主要原因。

6. 瑞幸咖啡二季度亏损6.8亿，主要原因是什么？

瑞幸咖啡发布上市后首份财报：2019年第二季度销售额9亿元，净亏损6.8亿元。财报电话会上被问及高昂的营销费用，瑞幸CEO钱治亚回应，2.4亿元不是用来买客户流量，主要投在品牌广告方面。董事长陆正耀表示今年第三季度能实现门店层面盈利，明年第三季度后有可能在公司层面盈利，广告还要多花钱。

　　截至第二季度末，门店总数为2963家，2018年第二季度末为624家，同比增长了374.8%。门店级运营亏损为人民币5580万元（约合810万美元），较去年同期的亏损人民币8170万元下降31.7%。

　　瑞幸咖啡创始人兼CEO钱治亚表示，随着公司规模效益、议价能力及运营效率的提高，瑞幸咖啡门店运营亏损现已大幅降低，预计到2019年第三季度，公司将朝着门店运营盈亏平衡点迈进。

瑞幸方面表示，从2018年二季度到2019年二季度，每杯成本从28元降为现在的11.1元。未来将增加配送厨房，增加自取门店，争取未来在配送上降低成本，配送补贴现在是0.8元。获客成本从55元降为48元，门店数量达2963家，计划年内超越星巴克。

依靠强势的资本，瑞幸咖啡已经进驻41个城市，其中一线城市门店数量约为1000家。今年1月，瑞幸咖啡宣布将在2019年再开2500家门店，门店总数超过4500家，以在门店和杯量上超过星巴克。另外按照公司规划，门店总数要在2021年达到10000家。
中国咖啡市场正在进入高速发展阶段。数据显示，预计2020年中国咖啡市场规模将达3000亿元。现磨咖啡市场仅占整个中国咖啡市场的18.0%，具有较大发展潜力。

7. 瑞幸咖啡二季度亏损6.8亿，从来没有赚过钱的瑞幸，亏的都是谁的钱？

横空出世的瑞幸咖啡开始走进人们的视野之中，而且推出的小鹿茶也开始慢慢推广开来了，但是8月14日晚间，瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）发布了自5月中旬在美国纳斯达克上市以来的首份财报。财报显示，瑞幸咖啡第二季度总净营收为9.091亿元人民币，同比（较上年同期）增长648.2%；净亏损为6.813亿元人民币，相比之下去年同期的净亏损为3.33亿元人民币，同比扩大83.4%。

也就是说，瑞幸咖啡离盈利目标依然很远。造成这样的原因，我觉得在咖啡行业做大做强的话还是很困难的，最大的敌人就是星巴克了，星巴克在全世界都有分店，在中国可以说是每个城市都有覆盖，所以对于瑞幸咖啡要是想分咖啡行业的一份蛋糕的话，就需要疯狂的打广告和做一些让顾客非常喜欢的营销模式，所以亏损了很多。亏损的钱肯定是很多的投资、融资的钱。

成立两年的瑞幸咖啡通过“疯狂”开店和用户补贴，不仅迅速在中国咖啡市场站稳脚跟，并以中概股最快IPO的速度登陆美国纳斯达克。对于投资者最关心的经营情况，瑞幸咖啡在上市以来的首份财报中进行了披露。

瑞幸咖啡在今年二季度的咖啡产品净收入为8.7亿元，同比增长689.4%。截至2019年第二季度，瑞幸咖啡门店数达2963家，同比增长374.8%；月平均销售商品数2760万件，同比增长589.7%。

8. 瑞幸咖啡虚增收入21.19亿元是怎么回事？

据财政部网站消息，检查发现，自2019年4月起至2019年末，瑞幸咖啡公司通过虚构商品券业务增加交易额22.46亿元(人民币，下同)，虚增收入21.19亿元(占对外披露收入51.5亿元的41.16%)，虚增成本费用12.11亿元，虚增利润9.08亿元。
依据《中华人民共和国会计法》，财政部组织力量，自5月6日起对瑞幸咖啡公司(Luckin Coffee Inc。)境内2家主要运营主体瑞幸咖啡(中国)有限公司和瑞幸咖啡(北京)有限公司成立以来的会计信息质量开展检查，并延伸检查关联企业、金融机构23家。截至目前，检查基本完成。
下一步，财政部将依法对瑞幸咖啡境内主要运营主体财务造假问题给予行政处罚，及时向社会公开处理处罚结果。

扩展资料：
瑞幸咖啡迅速回应：不影响门店运营
在三大部门公布行政处罚之后，瑞幸咖啡在昨日也迅速作出了回应。
对于财政部将依法对瑞幸咖啡境内主要运营主体财务造假问题给予行政处罚，并且向社会公开处理处罚结果，瑞幸咖啡公关负责人表示，“暂时不清楚此事，目前还没收到通知。”
瑞幸咖啡称，这些问题不会影响门店运营。公司及门店运营一切正常，员工工资也会按时发放。
瑞幸咖啡表示，目前公司员工总体稳定，没有出现大规模员工流失现象，一些员工离职属于正常的人员流动。
据悉，日前瑞幸咖啡CMO及其市场团队在接受自媒体采访时表示，因受疫情等因素影响，有10%左右的门店没开，今年策略已经调整，主要用社群稳定用户，对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转”，重点是提高存量用户的留存和频次，当然好的区域也会加速开店。
参考资料来源：中国网－瑞幸咖啡虚增收入21.19亿元 被立案调查