指数基金

1. 指数基金

2. 指数基金

3. 关于基金指数问题

　　指数基金是以某个股市指数的样本股作为投资对象，通过购买样本股的一部分或全部股票构建投资组合，目的在于使基金的涨跌变动趋势与该指数基本一致,取得大致相同比例的收益率,可以有效规避非系统风险。由于指数型基金的选股基本限于该指数的成份股范围内，所以也称为被动型管理基金。对许多投资者而言,指数基金提供的投资方式最为方便简单。投资者无须担心基金经理是否会改变投资策略,因为指数基金经理根本不需要自行选股,所以谁当基金经理并不重要。可以使你的投资免受表现差劲的基金经理所累。你无须像那些积极管理型基金的持有人那样,时刻留意基金的风吹草动,例如投资团队是否发生变动,基金经理是否还在任上。投资指数基金就如同投资于整股票个市场,理论上得到的也是所有投资者平均得到的回报。

　　目前我国的股市指数主要有：
　　(1)上证综合指数:简称上证综指,是反映上海证券交易所股票价格涨跌的综合指数。它
　　以上交所的全部股票为计算范围，以其发行量为权数加权计算。平时在报纸和网上的评论所提到的指数都是指上证综合指数。
　　(2)深圳成份指数：简称深圳成指，反映深圳券交易所的股票行情走势，是从深交所上
　　市的股票中选择40家具有代表性的上市公司作为样本股，以其总股本作为权数计算所得的指数。
　　(3)沪深300指数：由上海和深圳市场选取300只A股作为样本股，其中沪市208只，
　　深市92只，均为规模大、流动性好，交易活跃的主流股票，覆盖了沪深市场六成左右的市值。上证综指和深圳成指只是分别反映了沪深市场各自的股票行情走势，不能反映沪深两个市场的整体走势，而沪深300指数则能综合反映沪深两市的整体走势。由于基金一般都持有沪深两个市场的股票,当上证综指与深圳成指的涨跌幅相差较大时, 沪深300指数更能反映基金的涨跌幅度。
　　(4)上证50指数：由上海市场规模最大、流动性好、具有代表性的50只股票作为样
　　本股，综合反映了上海市场最有影响力的优质大盘股的整体状态。易方达公司旗下的“易基50”就是跟踪上证50指数。
　　(5)上证180指数：由上海市场180只规模大、流动性好、具有代表性的股票作为样本
　　股，流通市值占沪市流通总市值的50%，成交金额占比也接近50%。
　　(6)深圳100指数：样本股包括了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只股票，其中中小
　　企业成分股不少于10只。代表了深圳市场的核心优质资产，具有极高的投资价值。目前跟踪沪深300指数的基金有：融通深圳100，易基深100ETF和易基深100ETF联接。
　　(7)中证100指数：从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。中证指数覆盖了大部分行业的龙头股，投资者所熟悉的石化"双雄"、中、工、建等大银行都被囊括其中，业绩优秀可以说是其共同特征。样本股覆盖了市场中23个大行业分类中的18个行业，且都是大盘股，是整个市场走向的决定力量。由此可见，中证100指数与市场整体之间关系非常密切，代表性应极强。同时，中证100指数表现比较平稳，风险水平相对较低。我国第一只增强型中证100指数基金是“中银中证100指数基金”，至今共有10只中证100指数基金。
　　(8)中证500指数：剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，将其余股票按日均总市值由高到低进行排名，选取前500名的股票作为样本股，综合反映了深圳市场小市值公司股票的整体行情走势。所以中证500指数又称中证中小盘500指数。从整体收益看，中证500指数较沪深300指数高，风险也较大。南方基金公司于   年  月城立了首只南方中证500指数基金，也是至今唯一的中证500指数基金，在2010年的表现相当出色。
　　(9)中证红利指数: 挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。对单个样本设置15%的权重上限。
　　(10) 上证超级大盘指数：上证超级大盘指数的样本空间为上证180指数样本股。选样方法： 第一，计算样本空间内股票最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值；第二，对样本空间内股票在最近一年的A股日均成交金额和日均总市值由高到低排名，然后将两指标的排名结果相加，所得和的排名作为股票的综合排名，原则上选取排名在前20名的股票作为指数样本；按照上证行业分类方法分类的单一一级行业股票在指数中的样本股数量不超过6只。
　　(11)上证中盘指数：上证180指数的衍生指数，由上证180指数样本中非上证50的130家公司组成。样本空间选取上市时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前18位；非ST，*ST股票，非暂停上市股票；经营状况良好，最近一年无重大违法违规，财务报告无重大问题；股价无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。
　　(12)上证社会责任指数：为反映上证公司治理板块中在社会责任的履行方面表现良好公司股票的走势，同时为投资者提供新的投资标的，上海证券交易所与中证指数有限公司将于2009年8月5日正式发布上证社会责任指数，该指数从已披露社会责任报告的上证公司治理板块样本股中挑选100只每股社会贡献值最高的公司股票组成样本股。
　　(13)上证民企50指数：挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股编制的指数。指数反映了沪市大型民营上市公司股票的整体表现，上证民营企业50指数的成份股覆盖新科技、低碳环保、内需消费、区域振兴等符合市场新兴热点的50家优质上市公司。金融创新部分别统计了上证民企50指数自发布以来(2009年8月25日至2010年6月4日)与中证民企、沪市A股的个股日均流通市值、总市值和成交金额。结果显示，上证民企50指数成分股的流动性明显优于中证民企和沪市A股，是很好的ETF标的指数。
　　(14)中证中央企业100指数：在全部A股中选取实际控制人为国务院、财政部或者中央其他部委控制的上市公司，然后通过总市值与日均交易金额的相关条件，筛选出100只股票所编制而成的中央企业主题指数。央企是我国国民经济中占据重要地位的企业群体，资本规模大、实力雄厚，是国民经济中的一些大型企业，具有一定的资源垄断性，从长期看盈利能力较强，抵御经济周期波动风险的能力较强，国家政策长期支持。中证中央企业100指数选样方法：第一，计算样本空间内股票最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值；第二，对样本空间内股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；第三，对剩余股票按照最近一年日均A股总市值由高到低进行排名，原则上选取排名在前100名的股票作为指数样本。
　　(15)中信标普300指数：是中信证券股份有限公司和标准普尔共同开发的首批中国A股市场指数,用于描述中国A股市场的总体趋势。指数的样本包括中国A股市场中市值最大和最具流动性的股票,采用流通市值加权计算, 实时向中国大陆及全球发布指数行情。
　　(16)巨潮100指数：选取沪深两市最有影响力100只股票，用以表征中国证券市场的整体走势，进入交易所行情系统向全国证券市场发布，并通过卫星、专线介绍给全球投资者。
　　(17) 道琼斯中国88指数：道琼斯中国88指数是一个为金融产品提供基准的覆盖所有中国蓝筹股的指数。该指数由沪深股市市值最大且流动性最强的88只A股股票组成。样本空间包括道琼斯中国指数中的所有A股公司。道琼斯中国指数涵盖了沪深两市流通总市值的95%左右。
　　(18) 中证财富大盘指数：中证财富大盘指数是中证指数有限公司根据泰达荷银基金管理有限公司需求而开发的客户类定制指数。该指数按照上市公司创造财富能力的大小进行选样，挑选最具创造财富能力的300家A股上市公司作为样本；此外该指数在加权方式上亦有所创新，不同于一般的市值加权指数，个股的权重配置将与其创造财富能力的大小相适应，预防个股权重由于价格的非理性波动而大起大落，提高了个股权重配置的稳定性。
　　(19) MSCI中国A股指数：2005年5月，摩根斯坦利资本国际公司（MSCI）宣布推出MSCI中国A股指数，该指数是MSCI为中国A股市场创建的第一个独立国家指数。以自由流通市值为权重的MSCI中国A股指数包括了在上海和深圳证券交易所上市的A股股票。指数的编制是基于自下而上的取样方法，把达到65%行业组代表性作为目标，目的在于体现商业活动的多样性，达到广泛而公正的市场代表性并具有反映A股市场变化的灵活性。
　　(20) 中证锐联基本面50指数：指数挑选以4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本，每年定期调整样本一次，且在定期调整时，赋予样本个股与其经济规模相适应的权重，从而打破传统市值指数中样本股价与其权重之间的关联，在一定程度上避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。样本空间需为1、非ST、＊ST股票，非暂停上市股票；2、经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题。按照以下两个步骤进行选样：   1、对样本空间的股票，按照最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20％的股票。 2、对样本空间内的剩余股票，按其基本面价值 (FV）降序排列，选取排名在前50名的股票作为样本股。

4. 指数基金

5. 指数基金

      指数基金(Index Fund)，是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的预期年化预期收益率。指数型基金是指基金的操作按所选定指数的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。      起源      指数基金起源于美国，并且主要在美国获得发展。先锋集团率先于1976年在美国创造第一只指数型基金——先锋500指数型基金。指数型基金的产生，美国证券市场上已经有超过400种指数型基金，而且每年还在以很快的速度增长，也是最令人激动的指数型基金产品是交易所交易基金(ETFs)。      指数基金按照跟踪指数的不同和投资策略分为：      标准指数基金，也称为纯粹指数基金，是采取完全复制方法进行运作的指数基金，其资产几乎全部投入所跟踪的指数的样本股，几乎永远保持满仓，即使可以清晰看到未来半年将继续下跌，也保持满仓状态。      普通指数基金，也称为增强型指数基金，是在标准指数基金的基础上，根据股市的具体情况进行适当的调整。基金经理可以根据对市场的判断，用业绩优异的非成份股代替业绩较差的成份股，当判断市场将经过一段较长的下跌过程时，可以将股票投资比例调低至基金资产的50%。增强型指数基金可以使指数基金的优点和积极型投资理念相结合，具有广阔的发展前途。      指数基金的特点      费用低廉      由于采用被动投资，基金管理费一般较低，美国市场的指数基金平均管理费率约为—同时由于指数基金采取持有策略，不经常换股，交易佣金等费用远远低于积极管理型基金，这个差异有时达到了1%—3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金预期年化预期收益产生巨大影响。      分散风险      一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一方面，由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。此外，由于采取被动跟踪指数成分股的投资策略，也能有效降低非系统风险和基金管理人的道德风险。      延迟纳税      由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。      监控较少      由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应，以实现"赚了指数就赚钱"的目的。      购买渠道      对于投资者来说购买指数基金可以有两个渠道：一是通过自己的开户银行、股票账户的场外基金申购或者基金公司等网站购买指数基金；二是通过股票账户在二级市场购买指数基金。前者指的是场外基金，后者指的是场内基金，仅限于购买在交易所上市的指数基金如指数LOF和ETF。

6. 关于指数基金的？

7. 指数基金

8. 指数基金

　　指数基金(Index
Fund)，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。
　　市场的指数基金越来越多，选择指数基金的难度越来越大，投资者在选择指数基金时最需要重视的有两点：一方面选择跟踪成长性较好的指数的基金，找到这样的指数的难度不亚于选股票；另一方面是选择投资跟踪误差较小的指数基金，跟踪误差越小的基金，表明基金经理的管理能力越强，投资者更能实现获得指数收益率的目标。
　　根据银河证券基金研究中心的数据显示，截至2012年4月底，境内基金市场上有标准指数基金133只，增强型指数基金24只，可谓盛况空前。面对众多的指数基金，投资者应该如何选择呢?
　　1、关注基金公司实力--基因为先
　　在选择任何基金时，基金公司实力都应该是投资者关注的首要因素，指数基金也不例外。虽然指数基金属于被动式投资，运作较为简单，但跟踪标的指数同样是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。实力较强的基金公司，往往能够更加紧密地进行跟踪标的指数。
　　2、关注基金费用--成本制胜
　　相对于主动管理型基金，指数基金的优势之一就是费用低廉，但不同指数基金费用"低廉"的程度却有所不同，尽量减少投资成本是非常必要的。当然，应注意的是，较低的费用固然重要，但前提是基金的良好收益，切勿片面追求较低费用而盲目选择指数基金。
　　3、关注标的指数--重中之重
　　指数基金的核心在于其跟踪的指数，因此挑选指数基金时，了解其所对应的市场尤为重要。此外，投资者还可以通过投资不同的指数基金，来达到资产配置的目的。当前境内市场的指数种类繁多，可谓"百花齐放，百家争鸣"，不同指数覆盖的市场范围不同，其风险收益特征也不同，如上证180和深证100指数，分别反映沪深两市的情况;中证100和中小板指数，则分别反映沪深两市大盘蓝筹企业与中小企业的情况;甚至随着跨境ETF的推出，同时选择沪深300指数基金与投资海外市场指数的基金，也是很好的资产配置方向，能够在一定程度上起到分散投资、分散风险的作用。