求一则关于 企业财务管理风险方面失败的案例

1. 求一则关于 企业财务管理风险方面失败的案例

●中信泰富"豪赌"酿成巨大亏空
　　风险类型：市场风险
　　代表企业：中信泰富
　　2008年10月20日，中信泰富发出盈利预警，称公司为减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损，实际已亏损8.07亿港元。至10月17日，仍在生效的杠杆式外汇合约按公平价定值的亏损为147亿港元。换言之，相关外汇合约导致已变现及未变现亏损总额为155.07亿港元。
　　事件发生后，集团财务董事张立宪和财务总监周志贤辞去董事职务，香港证监会和香港交易所对中信泰富进行调查，范鸿龄离任港交所董事、证监会收购及合并委员会主席、收购上诉委员会和提名委员、强制性公积金计划管理局主席，直至调查终止，中信集团高层人士对中信泰富在外汇衍生品交易中巨亏逾105亿港元极为不满，认为荣智健应对监管疏忽承担责任，对中信泰富董事会讲可能进行大改组。
　　而中信泰富的母公司中信集团也因此受影响。全球最大的评级机构之一的穆迪投资者服务公司将中信集团的长期外币高级无抵押债务评级从Baa1下调到Baa2,基础信用风险评估登记从11下调到12;标准普尔将中信集团的信用评级下调至BBB-待调名单；各大投行也纷纷大削中信泰富的目标价。摩根大通将中信泰富评级由"增持"降至"减持",目标价削72%至10港元； 花旗银行将中信泰富评级降到"沽出",目标价大削76%至6.66港元；高盛将其降级为"卖出",目标价大削60%至12.5港元；美林维持中信泰富跑输大市评级，目标价削57%到10.9港元。
　　除此之外，中信泰富的投资者纷纷抛售股票。一家香港红筹股资金运用部总经理表示："此事对于在港上市的中资企业群体形象破坏极大，对于我们也是敲了一记警钟。"
　　没有遵守远期合约风险对冲政策
　　据了解，这起外汇杠杆交易可能是因为澳元的走高而引起的。中信泰富在澳大利亚有一个名为SINO-IRON的铁矿项目，该项目是西澳最大的磁铁矿项目。这个项目总投资约42亿美元，很多设备和投入都必须以澳元来支付。整个投资项目的资本开支，除目前的16亿澳元之外，在项目进行的25年期内，还将在全面营运的每年度投入至少10亿澳元，为了减低项目面对的货币风险，因此签订若干杠杆式外汇买卖合约。
　　为对冲澳元升值影响，签订3份Accumulator式的杠杆式合约，对冲澳元及人民币升值影响，其中美元合约占绝大部分。按上述合约，中信泰富须接取的最高现金额为94.4亿澳元。
　　但问题在于，这种合约的风险和收益完全不对等。所签合约中最高利润只有5150万美元，但亏损则无底。合约规定，每份澳元合约都有最高利润上限，当达到这一利润水平时，合约自动终止。所以在澳元兑美元（0.6305,-0.0127,-1.97%）汇率高于0.87时，中信泰富可以赚取差价，但如果该汇率低于0.87,却没有自动终止协议，中信泰富必须不断以高汇率接盘，理论上亏损可以无限大。
　　另外，杠杆式外汇买卖合约本质上属于高风险金融交易，中信泰富对杠杆式外汇买卖合约的风险评估不足。
　　将中信泰富一步步推向崖下的是一款以澳元累计目标的杠杆外汇合约，即变种Accumulator（累计股票期权）。
　　内部监控失效
　　授权审批控制失效。中信泰富2008年10月20日宣布，由于发生了上述外汇风险事件，集团财务董事张立宪和财务总监周志贤已辞去董事职务，10月20日起生效。莫伟龙于同日起获委任为集团财务董事。荣智健表示，上述合约的操作者对潜在的最大风险没有正确评估，相关责任人亦没有遵守公司的对冲保值规定，在交易前甚至没得到公司主席的授权。此外，持有中信泰富29%股权的母公司--中国中信集团，同意为其安排15亿美元备用信贷，利息和抵押品方面按一般商业条件进行。
　　信息披露的控制存在重大缺陷。对外信息披露制度对重大信息的范围、内容、投资者利益等存在缺陷，发现问题6个星期之后才对外公布，做法令人惊讶，显示出其内部监管存在漏洞，并且质疑中信泰富实际负责公司财务的并非是已经辞职的张立宪和周志贤，而是公司主席荣智健的女儿荣明方。
　　中国人民大学法学院教授叶林认为，"证券法"对于上市公司信息披露的要求是准确、及时、全面，其中"及时"最难做到。他分析说，中信泰富所做炒汇行为和其主业不同，属于非正常交易。既然是从事外汇期货，就要锁定风险，签订合约之初就要发布公告，说明"存在"潜在的风险。而且在澳元下跌时，公司应该止损，已造成的亏损算也能够算出来。正是由于中信泰富迟迟不公布亏损，才遭到投资者指责。
　　而内地上市公司信息披露不及时更是常见。他分析说，杭萧钢构曾经将公司将要签订的一份天价订单提前泄密，受到处罚，这是比较例外的事，更多的上市公司则是信息披露不及时。"将生米煮成熟饭了，才向投资者通报一声".在证监会和两个交易所每年处罚的信息披露问题中，一多半都是由于不及时。
　　风险管理没有集中。标普分析师认为："中信泰富的风险控制及内部管理问题严重，未来发展战略也需要重新检讨；而风险管理没有集中，也是中信集团乃至多数中资企业一直以来的隐患。"

2. 浅谈企业财务风险的成因及对策分析

企业财务风险的产生主要有外部和内部两方面成 因。财务风险产生的外部原因是企业外部环境的复杂性。 企业财务管理活动的外部因素影响包括自然因素、社会 因素、市场因素等。外部因素的变化，企业是难以准确预 见和把握的，具有不确定性，势必会给企业带来财务风 险。然而在企业内部，为了适应市场的要求和加快企业的 发展，现代企业的财务活动日益复杂化和多样化,在资金 筹集、资金投放、资金运营、收益取得等方面的风险日益 加强。同时，企业的管理水平、产品或服务质量、经营条 件、工作效率、员工素质等也会给企业财务管理活动带来 风险。造成我国企业财务风险的成因具体表现为： 1.作用于企业财务管理的宏观环境错综复杂。这是企 业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括 法律环境、经济环境、社会环境、市场环境等因素，虽然这 些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的 影响。由于财务管理的环境具有复杂性和多变性，使外部 环境变化既可能为企业带来发展机会，又可能使企业面 临一定威胁。如果企业财务管理系统不能适应复杂而多 变的外部环境，那就必然会给企业的生存发展带来困难，由此产生财务风险。 
2.财务人员对风险认识的滞后性。企业的财务活动贯 穿于企业活动的全过程，随着近年来企业资产规模日益 扩大和发展速度的提高，我国企业的财务活动变得越来 越复杂，由此所面临的财务风险也随之增大。同时，在财务工作中，财务管理人员风险意识仍然相对淡薄，www.homelunwen.com 没有把 握风险的本质，清醒的认识风险，使得对风险的认识滞后 于风险的存在，是造成我国企业财务风险的重要因素。 3.财务决策缺乏科学性。目前，我国企业财务决策过 程中普遍存在着经验决策及主观决策现象，并没有利用科学的决策和分析方法，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
4.企业资金结构不合理，负债资金比例过高。资金结 构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。目前，我国企业资金结构不合理的现象普遍存 在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企 业资产负债率达到 30%以上。资金结构的不合理导致企 业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风 险。 
5.企业内部财务监控机制不健全。我国的企业大多没 有建立内部财务监控机制，即使有，其财务监督制度执行 也并不十分有效，而且一些企业管理与监督合二为一，缺 乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进 行有效的约束，财务风险极易发生。

3. 企业财务风险的成因及防范措施

　　财务风险管理是企业风险管理的一个重要组成部分，如果不能及时的采取化解措施，企业就会陷入财务危机。下面跟着我一起来探讨企业财务风险的成因及其防范措施。 
   　　企业财务风险的成因  
  　　1企业财务管理的巨集观环境复杂多变 
 
  　　巨集观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。例如由美国次贷危机引发的金融危机，对我国外向型企业影响很大。国际经济实体实力削弱，出口货款不能及时回笼，企业资金匮乏，出口运转不畅。随着国际金融危机对经济实体影响的进一步加大，国外客户经济实力受到削弱，延长付款期限，对我国外向型企业带来不利影响。 
 
  　　2企业管理人员素质有待提高，风险意识淡薄 
 
  
 
  　　目前，我国许多企业建立的财务管理系统，正是由于企业管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。企业作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险是客观存在的，但在现代企业管理中，有许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质。 
 
  　　3负债资金和期限结构不合理，内部财务关系不顺 
 
  　　由于筹资决策失误等原因，企业资金结构的不合理现象就普遍存在，表现为负债资金占全部资金的比例过高。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保证。 
 
  　　4企业存货库存结构不合理，存货周转率不高 
 
  　　目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。 
   　　企业财务风险的防范措施  
  　　1分析财务管理的外部环境，提高适应能力和应变能力 
 
  　　面对瞬息万变的巨集观市场环境，企业应认真分析研究，把握其变化趋势及规律，适时调整财务管理政策和改变管理方法，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。对企业财务人员的培训不应只局限于会计继续教育，财务人员不要拘泥于企业“账房先生”的定位，要全面提高企业财务人员的适应能力和应变能力，使其能够把握财务管理巨集观环境的变化趋势及规律，准确地分析和适应企业的外部环境及其变化，以便能够及时做出防范措施。 
 
  　　2培养经营者的财务风险意识，提高管理人员的业务素质 
 
  　　外向型企业的财务人员在实际操作中应对汇率变化进行正确预测的基础上，选择适当的计价和结算货币以规避风险;在结算合同中，当对方国家货币是硬币时，向对方国家出口商品应力争使用对方货币结算，从对方国家进口商品应力争作用本国货币或软币结处。同时，采用由多种货币组成的组合货币或一揽子货币进行计价和结算，也可以十分有效的分散风险。 
 
  　　3建立财务风险预警系统，加强财务风险控制 
 
  　　在这次美国次贷危机发生前，世界各国金融机构、发行机构、资信评级机构和国际机构的成千上万名专家中几乎没有人预测到这场金融危机。目前我国的监督制度同样也存在着一系列的问题，其中最突出的一点是金融监管没有形成有效的金融风险预警和防范体系，缺乏早期预警系统，系统化的事前预警、事中灵敏处置和缓冲化解、事后及时补救的风险防范和控制机制没有建立起来。持续性的监管不到位，就不能有效防范化解金融风险。 
 
  　　4建立健全企业财务管理制度，强化内部控制 
 
  　　企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。

4. 企业财务风险的成因及防范

 企业财务风险的成因及防范
                       　　企业的资本运营风险是指一系列的财务风险，而不是特指某一种财务风险。而企业的信用风险更加简单易懂的讲就是由于在合作中违约所造成的风险，是指合作对象未按签订的合约履行应尽的合作义务，造成签约内容无法完成。
    
        　　摘要： 
       　　现如今我国小型企业的快速发展带动了市场经济的不断提升，企业的各个层面都可能面临着财务风险，对于一个小企业的管理来说，这是一个值得重视的问题，我国小企业的发展和经济效益的提升或多或少都会受到财务风险的影响，财务风险是阻碍小企业经济发展的重要原因。小企业管理活动的前提是预防和控制财务风险的形成。本文通过对江苏汉佳纺织有限公司财务风险的原因进行分析，提出了改进建议，并探讨了更合理完善的防范措施。
        　　关键词： 
        　　小企业;财务管理;财务风险;防范措施 
        　　1研究背景及意义 
       　　小企业作为我国企业不可或缺的一部分，是国民经济建设不可缺少的组成部分，而在经济高速发展时期，小企业财务管理中存在的各种问题也慢慢地显现出来，财务管理基础薄弱、财务制度松散、企业资金积累能力弱，以及资本结构不合理，成本管理和控制体系不健全等。所以，对小企业财务管理的关注，对财务管理的创新十分重要。在新形势下，提高财务管理水平成为一个急需解决的企业问题。通过资金管理标准化，能够提高资金管理水平。财务管理是企业管理最重要的一个环节，而资金管理则是财务管理的重要部分，资金管理水平的提高能够带动财务管理水平的提高，实现企业经济效益与社会效益的和谐统一，对于小企业可持续发展具有重要意义。
        　　2财务风险概念及内容 
       　　2.1财务风险概念
       　　财务风险是指因为企业的财务管理不当、企业不合理的融资，从而造成小企业丧失偿还能力，低化股东们所预期的收益所造成的财务风险。财务风险包含两个方面，一个是广义上的企业财务风险是指经济损失的不确定性和盈利的不确定性，企业财务风险是利弊相对的;另一个是狭义上的企业财务风险是指经济资产损失的不确定性。企业在生产经营当中要面对的首要挑战就是财务风险，企业的财务风险不是随人们主观意识而存在的而是随外在因素客观存在的.，企业财务风险只能降低其风险率，而不能彻底消除。
       　　2.2财务风险的内容
       　　2.2.1财务投资风险
       　　企业财务的投资风险是指企业对未来的经济发展有着不确定因素，由此造成投资收益也许增加也许减少的一种财务风险，会使企业的投资收益减少或者本金流失等问题。在不确定未来收益的情况下进行投资，也许会出现一定收益或损失的财务风险。
       　　2.2.2财务利率风险
       　　企业财务的利率风险是指经济发展过程中市场利率的不确定性造成的银行利率降低的可能性。上下浮动的利率会使企业实际收益与预期收益有所出入，会出现企业具体收益小于预期收益的场景，从而降低了企业的经济效益。
       　　2.2.3财务资金收回风险
       　　企业的资金收回风险是指企业在发生主营业务收入时是否实现成本资金结转到结算资金，结算资金再转移到货币资金。转化财务风险的过程中有可能会不确定资金是否可以收回，从而形成企业财务资产收回风险。
       　　2.2.4企业的信用风险
       　　企业的信用风险更加简单易懂的讲就是由于在合作中违约所造成的风险，是指合作对象未按签订的合约履行应尽的合作义务，造成签约内容无法完成。企业的信用风险是企业在生产过程、经营管理过程以及其他管理过程中最易遇见的财务风险。
       　　2.2.5企业资本运营风险
       　　企业的资本运营风险是指完成产品的生产，对产品进行销售的过程中，因为外部的某些不确定性所带来的失败运营或者是预期发展未完成形成的财务损失。企业的资本运营风险是指一系列的财务风险，而不是特指某一种财务风险。
        　　3实例分析财务管理现状及存在的财务风险 
       　　3.1江苏汉佳纺织有限公司的财务管理现状
       　　江苏汉佳纺织有限公司地处历史文化名城——徐州沛县，其成立于2009年，员工达到340余人，是一所民营企业，1600万的注册资金，主要生产工业产品运输上海，产品多种多样。对于财务风险的应对措施，结合多年的防范应对经验，公司目前已经制定了较完善的会计管理应对制度。会计核算与监督是企业要求必须进行的，实事求是是会计工作人员必须遵守的，记账工作要真实具体，记账、算账、报账要做到完整的手续、真实的内容、准确的数字、清楚的账目、定期的报账，公司财务状况如实反映、经营成果和收支状况也要如实反映，真实可靠的、能满足各方要求的会计信息要及时提供。
       　　3.2江苏汉佳纺织有限公司存在的财务风险
       　　3.2.1资金利用率不高
       　　由表1可知，公司流动资产周转率0.73<1，流动资产周转率偏低，表示资金利用率不高，究其原因可能有以下几种：公司开户太多，资金得不到有效控制;公司盲目投资，不从企业自身情况出发，给原本资金紧缺的企业雪上加霜。
       　　3.2.2应收账款回收困难
       　　由表2和表3可知，结合公司设置的应收账款标准值4，我们不难看出今年应收账款周转率偏低且周转天数过长，说明应收账款难以收回，导致原因可分为：赊销严重;客户信用出现问题，拖延收款时间;公司对应收账款管理上不够严谨等。
       　　3.2.3存货周转较慢
       　　由表4我们不难发现，存货周转率较公司设置的标准值3略显偏低，存货周转慢，其原因可能为：企业的销售管理不完善，企业生产的产品销售不出去;过多的将公司的营运资本用在存货上;存货的残次品过多或不热销的产品过多;成本过高的原材料堆积不生产等。
        　　4江苏汉佳纺织有限公司财务风险的改进方法 
       　　4.1提高资金利用率
       　　(1)企业资金集中管理，做好资金的集中管理工作。江苏汉佳纺织有限公司应当更好地完善公司资金的结算制度，尽量不允许赊欠，严禁多头开户的状态，合理的使用公司的经营资金，能够统一集中管理，不允许出现资金分散的现象。
       　　(2)不违规使用公司资金，合理规划资金使用途径。江苏汉佳纺织有限公司应当定时做好跟踪资金运转状态，资金管理应当做到随时随地可查询，资金的出入关口要严格控制，最大化的利用资金。资金用途合理规划，重视市场经济的发展趋势，合理的使用资金，投资更好的项目不乱投资，不造成资金亏损，大大提高资金的利用率。
       　　4.2加强应收账款的管理，确保其可回收性
       　　(1)实行现金折扣办法。公司应实行2/10，1/20，n/30的现金折扣方法，即10天内付款，享折扣2%，20天内付款，享折扣1%，则30天付款不享折扣，需全额付款，以鼓励购货方在规定的时间内尽早的付款，从而减少坏账的损失、缩短收款时间。
       　　(2)对客户进行信用评价。对客户的回款率(应收款额)、支付能力(还款能力)、经营同业竞争情况进行评价确定，而支付能力是公司较为关心的一个指标，公司想要对客户的支付能力进行确认，主要看支付指标。
       　　(3)加强回收力度。制定更加完善的应收账款管理办法，并且要落实到每层，责任到每一个人，严格的控制账龄，对于那些死账、坏账，要在有明确的证据后进行合理且妥善的会计处理。对于有些被动应收账款，公司要尽早的采取调解、仲裁、司法等措施，尽可能的使已经流失的资产能够得到挽回和对即将面临流失的资产进行保护，且追究责任人。
       　　4.3加强存货管理，物尽其用
       　　(1)加大销售力度，适当的在销售时采取优惠政策，例如送礼品、给予打折等方式，使销售数量有大幅度增加，以解决存货的挤压问题，从而使存货的周转率得到相应的提高。
       　　(2)对工作人员进行奖惩制度，给每个销售人员制定最低销售额和最高销售额，每月统计出工作人员的销售数量，进行适当的奖惩，用以调动员工积极性，从而减少存货数量。
       　　(3)清理滞销库存。用公司的滞销产品从其他企业那里换取自己公司所需的物品，例如交换产品、服务等，以节省资金，并且可以帮助公司弥补因滞销带来的利润的损失;或是询问一下具有相同目标的客户的其他企业，是否有兴趣将贵公司产品与自己公司产品相联合，将产品打包销售，分享利润;从而减缩库存，规避资金呆滞的风险。
       　　(4)降低购料成本。计算好一段时间所需的原材料，制定出合理的库存数量，采取批量集中够料，获得更多折扣，通过对够料数量的增加来减少够料次数，从而降低采购费用的支出。
       　　4.4重视内部控制
       　　如果没有人执行，无论多完美的内部控制体系，也将成为一纸空谈，不可能发挥出其应有的作用。要想成功减少财务风险，要求企业当中的每一位领导人及所有员工都要提高认识程度与加强执行力度。因此我们要加强内部控制培训，宣传力度要加大，带动企业领导人和员工都要意识到内部控制的重要性，内控观念要正确树立，降低企业的财务风险。
       　　4.5提高企业员工的综合素质
       　　要想完善企业的管理，降低企业的财务风险，必须要加强员工的培训教育。首先，严格控制员工的录用条件，要从员工的学历文凭、实践能力以及对问题的处理能力和人品道德等多方面综合考虑。其次，要求员工参加培训和考核，在对其专业技能考核的同时要加强其对职业道德素质的培训。
        　　参考文献： 
       　　[1]曹伟忠.中小企业财务风险的分析与防范[J].现代经济(现代物业下半月刊),2009(02).
       　　[2]吕朝辉.企业财务风险的成因分析与防范研究[D].天津大学,2007.
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5. 企业财务风险的成因及防范

    　　控制并且防范财务风险对企业来说起着生命线的关键作用。为什么会产生企业财务风险呢?该如何防范?下面跟着我一起来看看。
       　　企业财务风险的成因       　　(一)企业财务人员风险意识淡薄。大多数企业都面临着一个普遍的问题，即其财务管理人员对财务风险的把握不够敏感，意识薄弱，更不能从根本上去管控财务风险。而是简单认为只要做到用好资金，财务风险就不会存在。不能够积极、系统及主动的管理财务风险，加上事前风险管理不到位，事中及事后管理随意，导致相关预警及防范措施制定不及时，企业财务风险加大。同时由于财务活动的客观性决定了财务风险存在的必然性，并且其产生的主要原因之一即为企业财务人员风险意识的淡薄。
       　　(二)财务管理宏观环境复杂多变。企业财务风险产生的外部原因之一就是宏观环境的复杂多变，这种变化对于企业来说可以提供发展机会也可以造成一定威胁。如果企业不能够很好的适应这种外部环境，必定会造成财务危机。当前，在我国大多数企业财务机构设置不够合理、财务规章制度不健全、管理人员素质较低、管理基础不到位等造成企业财务管理系统对外部及内部环境变化的适应性差，主要表现为企业对复杂环境的变化反映滞后，不能科学预见以及措施不力等。
       　　(三)企业财务决策机制不合理。目前，我国企业财务风险产生的重要原因包括决策失误及决策机制设置不合理。由于一些企业财务机制的建立尚不科学，造成某些重要问题的判断决策依附于管理者的经验水平，形成无规可依的局面。尤其是有的企业进行决策不能集思广益，甚至是一人独揽，再者决策制定之前没有获得充足的信息，前期调查潦草，从而导致对风险及收益的预测不精准，决策考虑欠周全，并且最终影响决策的可行及科学性。除此之外，不同的决策者具有不同的风险偏好，假如决策者投资盲目，势必会降低企业的长期偿债水平，引发企业的低效益甚至更大的财务风险。
       　　(四)企业内部控制机制不健全。有的企业表面上看起来，会计人员的职称符合相关国家相关政策，各项基本制度的建立也井然有序，但事实却一团糟。不但财务管理方面混乱有待规范，而且制度建立漏洞百出，这必将引起企业资金使用、管理及利益分配方面的不公平及权责的不明晰、资金效率低下的同时流失惨重，同时无法保证资金的完整性、安全性，进而引发相应的财务风险。
       　　企业财务风险的防范       　　(一)树立正确的风险意识。正确的树立企业风险意识对于其发展来说意义重大。当前市场竞争愈演愈烈，企业周围的隐藏的风险无处不在，企业应当学会适当的分散风险，看准时机把握住风险产生的原因，才能保证企业健康发展。众所周知，高风险对应着高收益，即为正比例的关系，风险系数加大的同时收益也会相应提高，甚至会带来额外的风险报酬。与此同时，在高风险的情况下，失败带来的损失也会更加惨重。所以说，企业不能忽略风险的存在而一味的追逐收益。企业在财务管理过程当中，应当全面分析每一项与其收益相关的财务活动并且充分考虑其安全性，并且在作出决策的同时要均衡收益及其风险。
       　　(二)提高财务管理环境的适应能力。企业应当对其建立的财务管理系统不断的进行完善及监管，以应变错综复杂的财务管理环境。同时，鉴于所处的财务管理环境瞬息万变，企业应当制定与其相适应的财务管理战略措施，并提高财务管理人员的综合素质以及财务管理机构的工作效率。此外，还要强化财务管理制度及规章，健全各项基础性的财务管理工作，以促进财务管理系统的有效运转，防范由于对错综复杂的环境不相适应而导致的财务管理系统风险的产生。
       　　(三)建立合理的企业财务决策机制。企业应该逐步提高其财务管理决策水平的科学化，并且保证其财务决策机制的合理性，避免由于财务管理决策的不恰当而导致财务风险的产生。同时，在企业财务管理决策做出的过程当中，影响企业财务管理决策的因素众多，例如：个人偏好及风险、复杂经济环境的变化等，所以说要果断断绝一切独断主义以及经验主义。
       　　除此之外，企业在制定财务管理决策时，还要对各种影响因素所起到的作用进行综合考虑，并且根据实际情况建立模型，做出决策，以最大限度的做到分析方法的量化。比如说：做出投资决策之前，应当对各种投资方案进行多种设定，对其各项指标投资回收期、内涵报酬率、投资报酬等分别进行计算，最后对各项指标的计算结果进行综合比较、分析，并且考虑其他环境等风险因素，选出最佳投资方案，综合考虑企业风险的承受能力及范围，做出有利于资本结构调整的财务管理决策，从而从根源降低企业财务管理风险。

6. 企业财务风险分析及防范措施

 企业财务风险分析及防范措施
                       　　企业如何优化内部财务管理，提升财务管理的水平，防范和降低企业财务风险，是影响企业生存与发展的重大问题，也是企业经营发展的关键所在。那么，下面是我为大家整理的企业财务风险分析及防范措施，欢迎大家阅读浏览。
    
        　　一、企业财务风险的表现 
       　　资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，概括而言就是筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于一下几个环节：
       　　(一)筹资环节
       　　资金的不同来源和不同的筹资方式，会有不同的资金成本和相应的风险，公司在筹集资金时，必须在风险与成本之间权衡，以选用最佳的筹资方式。负债对权益比率反映财务杠杆程度，财务杠杆越大，股本的收益率越高，但相应的财务风险也越大，最优的资本结构是在对收益和风险进行权衡之后得到的适合公司特点的资本结构。另外，加强对流动负债的管理，可以提高短期资金的使用效益，降低成本，保证日常的生产经营需要。随着金融市场发展复杂化，企业在进行筹资决策时，筹资决策环境的不断变化，以及金融衍生工具的越来越广泛的应用，都会给企业带来财务风险。
       　　(二)投资环节
       　　公司可投资的流动资产包括现金、可交易性金融资产、应收账款和存货等，必须在流动性和获利性之间权衡做出最佳选择。对流动资产投资过多，虽然可以提高资金的流动性，从而增加公司的变现能力和偿债能力，但是会降低公司的获利能力，影响资金的周转。公司也可投资于长期资产，如固定资产和长期证券。较大的资本投资项目一般需要数年甚至几十年的时间实行计划和实施，由于资金数额大，时间跨度长，投资项目未来报酬是不确定的，存在较大风险和不确定性。
       　　(三)资金运营环节
       　　目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。在应收账款管理中，企业普遍存在只注重销售业绩，忽视应收账款的控制状况。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。
       　　(四)利润分配环节
       　　在按照有关法律规定的前提下，公司可以自主安排盈利中有多少用于给股东发放股利，有多少用于保留盈余作为公司进一步发展的资本，这就形成了公司股利分配政策。股利分派水平过低，股东的近期利益得不到满足;而股利分派水平过高，虽然满足了股东近期的愿望，但不利于企业长期发展。
        　　二、企业财务风险形成的'原因 
       　　财务风险客观存在，企业不可能消除财务风险，只能采取措施将财务风险对企业的危害降到最低。充分认识财务风险形成的原因，是采取有效措施的前提。
       　　(二)外部原因
       　　企业经营的外部环境是形成企业财务风险的外部原因，主要包括宏观经济环境和政策的影响，行业背景。
       　　1.宏观经济环境和政策分析
       　　无论从长期还是短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财务状况趋好，财务风险降低;如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受到影响，盈利下降，可能面临财务风险。
       　　当国家经济政策发生变化，如采取调整利率水平、实施消费信贷政策、征收利息税等政策，企业的资金持有成本将随之变化，给企业财务状况带来不确定性。如利率水平的提高，企业有可能支付过多的利息或者不能履行偿债义务，由此产生了财务风险。
       　　2.行业背景分析
       　　行业背景分析是连接宏观经济分析和公司分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重要环节。行业本身在国民经济中所处的地位，以及行业所处的生命周期的不同发展阶段，使得行业的投资价值不一样，投资风险也不一样。
       　　(二)内部原因
       　　外因是条件，内因是根本。虽然外部原因会给企业带来财务风险，但是内部原因是企业财务风险形成的根本原因。
       　　1.资本结构不合理
       　　当企业资金中的自有资金和借入资金比例不恰当，就会造成企业资本结构不合理，从而引发财务风险。如果举债规模过大，会加重企业支付利息的负担，企业的偿债能力会受到影响，容易产生财务风险。如果企业不举债，或者举债比例很小，导致企业运营资金不足，则会影响企业的盈利能力。
       　　2.投资决策不合理
       　　投资决策对企业未来的发展起至关重要的作用，正确的投资决策可以降低企业风险，增加企业盈利;错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。错误的投资决策往往没有充分认识到投资的风险，同时对企业自身承受风险的能力预估有误。
       　　3.财务管理制度不完善
       　　企业的财务管理的内容涵盖了企业基本活动的各个方面，总的来说包括筹资、投资和营运资本管理。财务管理制度应该是对财务管理内容的进一步细化，包括制定财务决策，制定预算和标准，记录实际数据，对比标准与实际，评价与考核等各个环节。如果财务管理制度不能覆盖企业的所有部门，所有操作环节，很容易造成财务的漏洞，给企业带来财务风险。
       　　4.财务人员风险意识淡薄
       　　实际工作中，企业财务人员缺乏风险意识，对财务风险的客观性认识不足，忽视了对企业财务风险的预测和预警，导致企业在突发事件发生时，应变能力不足，容易带来财务风险。
       　　5.收益分配政策不科学
       　　股利分配政策对企业未来的发展有重大影响，分配方法的选择会影响企业的声誉，影响投资者对企业未来发展的判断，进而影响投资者的投资决策。如果对企业利润的分配脱离企业实际情况，缺乏合理的控制制度，必将影响企业的财务结构，从而可能形成财务风险。
        　　三、企业财务风险的防范的对策 
       　　未雨绸缪，防患未然，企业经营者面对财务风险，应发挥主观能动性，树立财务风险意识，对企业经营的外部环境以及企业自身的财务状况进行适时地分析研究，并采取有效措施，才能防范财务风险。财务风险的防范就是企业在识别风险、估量风险和分析风险的基础上，充分预见、有效控制风险，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。
       　　(一)提高企业财务风险意识
       　　财务风险客观存在与财务管理的各个工作环节，要提高财务人员的风险意识，培养财务人员对风险的判断和应对能力，准确及时的发现潜在的财务风险。
       　　(二)建立财务风险预警系统
       　　设置一些敏感性和可靠性高的财务指标，并构建指标体系，通过观察这些财务指标的变化，企业可以对将要面临的财务危机进行预测和预报。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业经营管理活动中潜在的风险进行实时监控，并贯穿于企业经营活动的全过程。预警系统依赖于对企业信息全面而精确的搜集，包括财务报表、经营计划及相关财务资料，利用财会、企业管理、金融等理论，采用数学模型的方法，发现企业潜在的财务风险，并向经营者示警。
       　　(三)完善财务风险管理制度
       　　管理的职能分为决策、计划和控制，财务管理的职能包括财务决策、财务计划和财务控制。在财务管理的各个职能中，必须及时的识别、分析和测试财务风险，采取科学方法防范和化解风险，并对财务管理的效果作出客观评价。
       　　(四)强化企业内审制度
       　　内部审计制度的健全有利于实现良好的内部控制。通过强化审计监督，能够及时发现并改善会计系统中存在的问题，进而提出改善会计控制系统的措施，并将审计结果报告给公司高层。在良好的内部控制制度下，才能保证财务信息的全面、准确和及时，为做出正确的财务决策和识别风险创造良好条件。
       　　(五)建立合理的资本结构
       　　企业应当根据实际情况确定合理的负债规模，并审时度势，把握借款时机，同时应预测负债筹资的使用效果，权衡收益成本。对于不同期限的债务，做到合理搭配，以减少偿还债务的压力。企业还应当提高自身资本积累的能力，不断充实资本。
       　　(六)建立科学的投资决策机制
       　　在进行长期投资决策时，既要对投资项目未来收益进行比较和评估，同时，为确保资本投资决策的正确性，必须认真分析风险因素，并反映在项目的评估之中。投资决策的前提是企业投资目标，明确了投资目标之后，可以拟定具体的投资方向，制定多个投资方案，对投资方案进行评价，最后选择最优的投资项目。对企业的投资方案进行评价时，运用一些定量的评价指标，如净现值、内部报酬率等，切忌主观臆断。
       　　(七)完善企业法人治理结构
       　　股东为企业提供了财务资源，但是他们处在企业之外，而经营者即管理当局在企业里直接从事管理工作。企业是所有者即股东的企业，财务管理的目标也就是股东的目标。股东委托经营者代表他们管理企业，为实现他们的目标而努力，但经营者与股东的目标并不完全一致，这就出现了委托-代理问题。为了防止经营者背离股东目标，可以建立激励机制，是经营者分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合股东利益最大化的行动。例如，给与经营者股票期权。
       　　(八)根据实际采取相应的风险策略
       　　当企业出现了一些潜在风险时，比如产品积压，应收账款增加，成本上升等，要及时分析其出现的原因，制定相应的风险策略，降低对企业的危害程度。
        　　四、结论 
       　　在现代市场经济条件下，财务风险是客观存在的，企业积极规避财务风险对企业的生存和发展具有重大意义。企业应当对财务风险有清楚地认识，并采取有效地防范和化解措施，只有这样，企业才能在激烈的竞争中独树一帜。
        　　参考文献： 
       　　1.傅莉玲.浅谈企业财务风险及防范[J].社科纵横,2010(4).
       　　2.唐君.企业财务风险及防范方法[J].活力,2010(5).
       　　3.韦竖安.浅谈后金融危机时期跨国并购财务风险控制[J].中外合资,2011(3).
       　　4.周源明.试探企业财务风险的成因及其防范之策[J].辽宁行政学院学报.2008(5).
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7. 企业财务风险形成原因及预防措施

 企业财务风险形成原因及预防措施
                       　　财务风险是由于企业财务活动中有各种不确定因素的影响，使企业财务收益发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的机会与可能。下面是我为大家整理的企业财务风险形成原因及预防措施，欢迎大家阅读浏览。
    
        　　一、财务风险的含义和基本特征 
       　　财务风险是由于企业财务活动中有各种不确定因素的影响，使企业财务收益发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的机会与可能。财务风险具有如下几个基本特征：
       　　(一)客观性。财务风险的客观性是指财务风险不以人的意志为转移而客观存。风险无处不在，人们无法回避和消除它，只能通过程各种技术手段来应对风险，减少或防止由于风险给企业带来的损失。
       　　(二)全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。企业筹集资金、运用资金、积累和分配资金等财务活动中，均会产生财务风险。
       　　(三)不确定性。财务风险具有一定的可变性，在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业具有蒙受损失的强能性。
       　　(四)双重性。即收益性与损失性。风险不等于冒险，有风险也不一定就会有损失，风险与收益是成正比的，风险越大收益越高。风险与收益是共存的，企业要合理处理二者的关系，运用财务风险为企业带来更大的收益。
        　　二、企业财务风险产生的原因 
       　　(一)企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。财务管理的外部环境涉及的范围很广，其中最主要的是法律环境、金融环境和经济环境。国家法律的修订、利率的波动、通货膨账的产生、政府经济政策的调整以及企业之间存的竞争有可能为企业带来有利的一面，也可能使企业面临一定的威胁，一个企业如果不能适应这些复杂多变的外部环境，必然会给企业带来困难。
       　　(二)财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险。财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在：
       　　1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
       　　2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。
       　　3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结构不合理，负债资金占全部资金的比例过高，很多企业的资产负债率高达30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。
       　　(三)企业财务管理人员水平低下和内部管理混乱是我国企业产生财务风险的重要原因。企业只要有财务活动就必然存在着财务风险，由于财务管理人员管理水平低下，对财务风险的客观性认识不足，加上企业管理混乱，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全完整性无法得到保障。从而产生很大的财务风险。具体表现在：
       　　1.会计人员管理水平低下导致财务风险的产生。
       　　2.企业内部关系混乱导致财务风险的产生。
        　　三、企业财务风险防范的措施与方法 
       　　(一)防范财务风险，首先要做好以下几项工作
       　　1.认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，也就是说要应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理制度，强化财务管理的各项基础工作，使财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
       　　2.不断提高财务管理人员的管理水平和增强防范风险意识。企业要加大对在职财务管理人员的业务水平培训，使他们掌握科学的管理方法和决策方法，还要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
       　　3.对财务风险做出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：
       　　①坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如提取一定规定和标准的坏账准备和减值准备。
       　　②在损失发生后，尽可能用已提取的风险基金进行弥补，或分批进入成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。
       　　③建立资金使用效益监督制度。企业内部管理管理部门应定期对资产管理的各项指标进行考核。
       　　4.提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的.财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。
       　　(二)企业财务风险防范的具体方法
       　　1.规避风险。企业对风险的对策，首先考虑到的是避免风险，凡风险所造成的损失不能由该项目能获得的利润予以抵消时，避免风险是最可行的简单方法。对不守信用的厂商应拒绝与其发生业务往来;对可能明显导致亏损的投资项目要放弃;在新产品试制过程中发现诸多问题时要果断停止试制。
       　　2.减少风险。企业要事先要从制度、文化、决策、组织和控制上，从培育核心能力上提高企业防御风险的能力。减少风险主要有两方面的意思：一是控制风险因素，减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的常用方法有：进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等;对决策进行多方案优选和相机替代;及时与政府部门沟通获取政策信息;在发展新产品前，充分进行市场调研;实行设备预防检修制度以减少设备事故;选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施;采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。
       　　3.转移风险。企业以一定代价、采取一定的方式，将风险转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。主要有两种方式：一是保险转移，即企业通过购买财产保险等方式将财产损失等风险转嫁给保险公司承担。二是非保险转移。即企业将某种特定风险转移给专门机构或部门。如企业产品卖给商业部门，将一些定点的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成等。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。
       　　4.接受风险。对于损失较小的风险，如果企业有足够的财力和能力承受风险的损失时，可以采取风险自担和风险自保自行消化风险损失。风险自担就是风险损失发生时，直接将损失摊入成本费用，或冲减利润;风险自保，就是企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提风险基金如坏账准备、存货跌价准备等。
       　　(三)加强企业财务风险防范的相关政策
       　　上述防范财务风险的具体办法具有一定的系统性和科学性，但是，这些方法难以防范与化解道德风险，因此，还应根据企业的具体实际建立健全内控制度，动态地完善企业的激励与约束机制，从而有效的防范和化解财务风险，确保企业的良性运作，提高抗御风险的能力，实现企业价值的最大化。
       　　1.建立健全岗位责任制，强化审计监督。建立健全岗位责任制既是防范与化解道德风险的重要措施，也是确保企业财务产安全、保证会计信息可靠性和财务活动合法性的有效手段，建立健全责任制主要应做好以下几个方面的工作：一是根据企业的实际情况，科学的设计财务管理岗位，制定相应的岗位责任制并赋予各岗位权责，使之相互牵制，减少工作失误，提高工作效率，强化分工与协作。二是财务管理的流程和会计核算流程要适应企业经营方式与发展模式的变化，有效地支持企业的市场竞争，扩大市场管理岗位的设置要动态地适应企业发展需要，以预防和规避财务风险的发生。三是强化企业价值管理，并与企业实物管理有机的结合起来。会计核算部门在搞好企业价值循环的反映与监督的同时，还需要有机地结合其他业务部门的实物管理，及时发现异常情况，并采取有效措施出现的问题。
       　　2.动态地平衡企业的现金流量和资产负债率。企业的生存与发展离不开一定的现金流量，而资产负债率则制约着企业的发殿规模与结构，如果提高企业工作的市场竞争力，必须改善企业的资产负债结构，优化现金流量。企业在经营过程中，要根据所处的行业特点确定其发展的速度和总体规模，与之相应的是资产规模的增长速度。在确定资产规模时必须考虑六个方面的因素：一是企业的资源整合能力;二是企业的管理能力;三是企业的人力资源;四是企业激励与约束机制;五是企业所处的竞争地位;六是国家的有关行业政策。
       　　3.切实依照财务风险管理控制原则，确保决策科学化。财务风险的控制环节主要包括财务目标，识别和评价财务风险，财务方案的实施与控制。在设定财务风险管理目标的时要注意与企业目标相一致，强调目标风险与目标收益间的平衡，同时考虑利益关系人的道德风险;识别和评价财务风险时，各种分析方法要综合运用。
       　　在竞争激烈的市场经济条件下，由于多方面的原因，财务风险是不可避免的。因此，每个企业在财务管理工作中，必须重视财务风险的防范工作，以有效地防范和化解财务风险，使企业在激烈的竞争中处于不败之地。
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8. 企业财务风险的成因与对策分析

企业财务风险成因:
企业财务风险的影响因素诸多，既有宏观经济环境引起的外部原因，也有来源于企业自身的内部原因。

外因主要包括通货膨胀、国家经济政策、利率的变动等。

外部原因会给企业带来财务风险，但是外因是不可控的，本文不再赘述。

内因是引起企业财务风险的根本原因，主要为风险意识淡薄。
对策分析:
财务风险无处不在，企业必须建立风险防范体系，对风险进行预警与监测。

 
一提高财务人员风险管理意识，建立适当的人才激励机制财务管理的各个环节都可能存在财务风险，各个细小环节的工作失误都可能给企业带来财务风险。 


基于这一点，提高财务管理人员的风险意识，强化其素质，做到防患于未然成了财务管理工作的重中之重。

 
首先，财务管理人员需要有主观判断分析能力和扎实的操作水平; 
其次，财务管理人员要有一定的法律知识，具备一定的职业道德，防止暗箱操作; 
最后，财务管理人员要掌握现代科技，熟悉运用先进设备，快速合理解决问题。