我国股票市场的现存问题及解决对策

1. 我国股票市场的现存问题及解决对策

中国股票市场存在的问题和解决中国股票市场存在的问题，主要如下：第一是进入股票市场的指导思想不够正确，不利于保护投资者的利益。有人把股票市场看作是解决国有企业困难的一种办法，而不是当作使有限的资源流向最有效率的优质企业、最有潜力的企业的融资渠道。在选择上市公司的时候，有的地方政府部门和企业联合起来去包装、化装上市，去欺骗投资者。以解困、扶贫为上市目的。这种思路对于股市的健康发展是先天不足的问题。发展股票市场固然应当考虑实体经济发展的需要, 应当以实体经济的发展为根本出发点,坚持市场化制度建设的努力,但如此解困的结果重新回归政策市,最终还是不利于更多的实体经济的。正确的指导思想应该是严格遵照法律规定,保证公开公正，保护公平交易，促进资金融通，保护投资者的利益，促进股票市场健康发展，而不是保护少数人的特殊利益，因为最终只有投资者信得过，对市场又信心，认为披露的信息是真的，投资者才会去买股票。第二是信息公开不够，不利于保护投资者的利益。当前，加强资本市场“三公”原则的制度化建设及其贯彻实施，对于增强信心、提振股市至关重要。《证券法》规定的“三公”原则不能仅仅停留在条文上。信息在上市公司与投资者之间传递的阻隔和不对称是我国股票市场存在的比较严重的问题。市场存在的“三不公”（公开、公平、公正）问题严重程度超出了局外人的想象。以权谋私、权钱交易、内幕交易、操纵股市、黑庄操作、买卖欺诈等违法违规行为屡禁不止,甚至庄家冒用他人身份证和帐号坐庄炒股都禁不了。针对我国证券市场存在的信息披露不真实、信息披露不完整、信息披露不及时、信息披露不严肃、信息披露不主动等问题,应该做好四个方面的工作:一是加强立法,完善信息披露制度,完善民事损害赔偿制度, 二是改善上市公司法人治理结构,保护中小股东权益,三是确立政府监管、行业自律和社会监督的三位一体的监管框架,四是强化中介机构的自律机制，五是建立一支坚强有力的股市监督队伍。第三是证监会现在的定位，不利于保护投资者的利益。在完善信息披露制度的同时，还要正确定位监管机构的职责。证监会现在的定位是股票市场上政企不分，主要表现在证监会本身。证监会本来的功能是监督上市公司和证券交易所，对外部投资者提供保护。证监会的唯一、最重要的职能应该是保护外部投资者，保护外部投资者不受内部投资者、不受企业经理的欺骗。但是我们国家的证监会的职能是审核公司上市，帮助国有企业解困。发行制度等存在的最大的问题还是实名审核制，审核制实质仍然是审批制，要明确监管单位不是审批单位，是维护市场稳定的机构。准确定位以后，还需要严格执法，完善监管，公正监管，以加强对投资者权益的保护。第四是投资的质量，不利于保护投资者的利益。投资的质量高低，是看投资人是不是真正承担风险。如果投资者用自己的钱投资，自己承担风险，也享有权利的话，风险与权利一致，就是高质量的投资。相反，如果完全用别人的钱投资，亏了是人家的，赢了是自己的，那就是低质量的投资。在我们国家的股市上大量充斥着低质量的投资者。低质量的投资者只负盈不负亏，必然对股市形成一种高估的压力。为此，必须改革发行制度。第五是上市公司的结构不健全，不利于保护投资者的利益。要建立健全上市公司的法人治理结构。中国股市不能成为国民经济的晴雨表，很重要的一个原因是上市公司的结构与中国经济的结构不匹配；2004年中国股市受宏观调控影响巨大，很重要的一个原因在于中国股市中周期性行业上市公司比重过大，上市公司行业构成的缺陷进一步加大了中国股市的风险。国有企业上市之后实际上控制权仍在国家手里，形式上有一个董事会，但实际上董事会、总经理都是由政府任命。董事会很难起很大作用，因为是国家持大股。2009年5月《企业国有资产法》施行以后，国资委履行出资人的职责以后，尚不完善的上市公司的法人治理结构，可望情况有所变化。第五是对中小股东保护乏力。如何保护中小股东的权益？中小股东的权益保护得越好，股票市场越健全，人们就越愿意把口袋里的钱拿出来，股票股市就越活跃。目前，对投资者尤其是中小投资者的保护较差。在保护弱小的外部投资者方面，一是对企业关联交易作出限制。当控股股东的利益与小股东的利益发生冲突时，为了保护小股东的利益，要对控股股东的关联交易作出限制，办法是关联交易原则上由企业的中小股东或它的委派的代表批准。二是为了保护小股东的利益，立法、司法救济方面，建议适时修改民事诉讼法，引入集团诉讼制度。三是限制上市公司高管、中介例如保荐人在企业不景气时的高额薪酬。四是投资基金的收益应当与其经营业绩直接挂钩，而不是现在的旱涝保收。第六是不讲信誉，缺乏信心，信用缺失，不利于保护投资者的利益。信用是股市的支柱。由于我国建设市场经济的历史短，对信用的认识肤浅，因此在信用体制的建设上步履缓慢。建立股市信用的关键在于信息流通畅快，信息披露的内容全面、真实、准确。但是在现实中，上市公司在披露信息时不够及时或秘而不宣。在有可能影响公司股价的重大事件发生时，上市公司往往为了稳定股价不公开发布此种信息，但该信息却又在私下里传播，形成内幕交易。上市公司伙同中介机构作假已是公开的秘密。这些都是经济发展道路转轨国家的通病。在股市发展初期，由于股票发行少，而购买者众多，炒作和投机盛行，导致股价不断上扬，形成表面繁荣，此时人们不大关注上市公司的信用。而当泡泡沫破灭后，人们才认识到信用的重要。现在我国股市的低迷，很大原因在于上市公司的信用缺失，我们应亡羊补牢。股票市场是资本市场，资本市场的主体，一是上市公司——资合公司，其赖以生存的基础是公司信誉，一是作为投资者的股民，其赖以投资的前提是信心。信誉和信心是保证资本市场有效运行的一个非常重要的机制。但是现在不少人非常不重视信誉，少数政府部门不讲信誉，上市公司不重视信誉，有的证券公司、会计事务所、律师事务所也不重视信誉，证券公司在帮助企业包装，会计事务所在帮助企业做假帐。因而股民的信心在国家接二连三出台利好的政策情况下迟迟不能恢复。不讲信誉，缺乏信心，也与有关法法规不够完善有关，譬如欠缺完备的会计法规体系。为了解决信誉信心问题，必须依法追究股票欺诈者的民事责任以及有关人员的行政责任乃至刑事责任。第七是股市自身的制度性缺陷至今仍未消除，譬如“大小非”和“大小限”等。目前股市“大小非”和“大小限”合计高达1.18万亿股，比两市流通股的两倍还要多。大小非的问题不仅极大地改变了沪深股市的供求关系，而且改变了市场的估值体系。无论1.18万亿的限售股在现实中是否会流出，对于投资者而言都是悬在头上的一把利剑，对于市场信心和流动性都是致命的威胁。第八是维护股市长期稳定的机制不足。建议建立股市平准基金。平准基金作为稳定市场的一个工具，有助于化解股市恐慌性抛售和非理性的过热等股市自身无法克服的生理缺陷。主要是向投资者传达政府明确维护股市长期稳定的信号。一些发达经济国家和我国香港特别行政区都曾经使用并建立了股市平准基金。第九是股市法治化建设落后。市场经济是自治经济，也是法治经济。股市制度属于市场经济的内容，其也必然纳入法治的轨道。在我国，证券立法、执法和守法虽然有很大进步，但均存在疏漏，相对来说，立法和执法存在的问题更多。证监会制定的规范很多，但在有关法律责任的规定中却轻描淡写，甚至是于法无据。还有“构成犯罪的，依法追究刑事责任”，但人们也往往不知这里的构成犯罪是依据《刑法》的哪一条。甚至在《刑法》中根本没有相应的罪名。在执法中更是软弱无力，没有有效的防范机制。对会计师事务所和律师事务所伙同上市公司的造假行为缺乏监督。甚至一些地方政府也加入了造假行列。因此，必须加快股市的法治建设，严格行政和法律的监管。比如，严查违规资金和不法坐庄，加强国资国企的舆论监督，坚决打击内幕交易、证券欺诈、权钱交易、操纵股价以及上市公司与中介机构勾结弄虚作假等违法行为。第十是新闻媒体应有的舆论监督作用尚需进一步发挥。

2. 当前我国股票市场存在什么问题?你的对策

就是现在市场太混乱了，根本就没什么工证在里面，都只是在一味的圈钱的，如果你的水平不高的，还是不要做这个

3. 我国股票市场存在的最大问题及其对策和建议

没有对操纵股票价格和指数的行为进行有效的打击,而这种行为大量存在于我国的证券市场中.

没有打击的原因是:一 取证难

二是操纵指数或股票的所谓庄家势力过于强大无法打击(例如海虹控股,这个股票典型的人为操纵,传说曾是航空航天部的资金操纵),甚至有些庄稼与某些管理层的人物勾结获利.

三是在上市公司质量不高很多公司主营收入增长缓慢或者不增长甚至倒退\亏损的中国股票市场,为了市场的活跃,为了养活证券行业,管理层也会对一些危害不是特别大的操纵行为姑息纵容

4. 论我国证券市场发展中的问题及对策！

债券投资论文： 当前我国证券市场监管的现状及对策研究
 摘要：证券市场是信用制度与市场经济发展到一定阶段的产物，是一个风险高度集中的市场，具有风险来源广、传导性强和社会危害巨大等特点。目前我国证券市场监管的现状与飞速发展的现实要求还存在很大的差距。本文从证券市场监管的理论依据出发，分析了我国证券市场监管的现状及存在的主要问题，提出了完善我国证券市场监管的对策建议。

      关键词：证券市场；自律监管；行政监管 

      证券市场作为金融市场的重要组成部分，对国民经济的发展起着及其重要的推动作用。证券市场特有的筹集资金、资产重组、公司价值发现及风险提示等功能是市场经济条件下，一国经济健康、稳定运行的必要条件。由于证券市场运作机制复杂、资本虚拟性等原因，产生风险的可能性极大。实践表明对证券市场进行监管可以提高运行效率，防范和化解风险，使证券市场更好地为国民经济服务。 

    一、公共利益论简述 

       公共利益论是二十世纪二十年代世界性经济金融危机之后提出的。这种理论认为，监管的基本出发点就是要维护社会公众的利益，而公众利益涉及千家万户、各行各业，维护公众利益只能由国家法律授权的机构来行使。市场难免存在缺陷，纯粹的自由市场必然会导致自然垄断与社会福利的损失，并且还存在外部效应和信息不对称带来的公平问题。在现实经济中通常存在以下几个方面的市场失灵：自然垄断。假设在社会理想的产出水平下，只有一个厂商从事生产，该产业的生产成本最小化，那么此时的市场就是自然垄断市场。处于该行业中的每个公司都会在利益驱动下争相兼并扩张，之后形成垄断市场而不是自由竞争的市场。垄断者通过限制产量、抬高价格，使商品价格超过边际成本而获取超额利润，必然带来导致市场效率的丧失。"外部效应。外部效应是指未被交易双方包括在内的额外成本或额外收益。在提供商品及服务时，如果社会利益或成本与私人利益或成本之间存在差异，那么自由竞争就无法实现资源的有效配置。尽管私人之间可能通过协议来解决外部效应问题，但达成协议的交易费用往往过高，而市场监管却能有效地消除外部效应。信息不对称。在商品生产者和消费者之间，信息分布往往不对称，一般而言生产者比消费者拥有更多的信息。生产者从自身的利益出发，而不是按优质优价的原则来出售商品。这样在相同的价格水平下，销售质量更好的生产者被迫退出市场以逃避损失，而质量较差的生产者则乘机占领市场，出现“劣货驱逐良货”的现象。信息不对称要求更多的信息披露，使消费者能够据此区分产品质量的高下，监管正是消除信息不对称的有效方法。由于市场存在上述缺陷，公共利益论认为在市场失灵的情况下对其实施监管能提高公共利益。 

     二、我国证券市场监管的现状及存在的主要问题 

       以前，证券市场监管主要由中国人民银行主管，体改委、国家工商局等其他政府机构及上海、深圳两地地方政府参与管理的形式。成立国务院证券委和中国证监会以后，证券监管由国务院证券委负责，中国证监会作为证券委的执行机构，承担起对我国证券市场的监管任务。国务院撤销了证券委，同年确认中国证监会为证券监管的主管机关。随着证券市场的发展，我国证券法律制度也逐步建立起来，如《公司法》、《国库券条例》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《证券交易所管理办法》、《公开发行股票公司信息披露制度》、《证券市场禁入制度》等一系列证券法律法规均已颁布执行。作为根本大法的《证券法》的出台，进一步确立了中国证券市场法律规范的框架。以沪深交易所设立为标志，中国证券市场短短十几年走过了国外证券市场上百年的自然演进的发展过程，应当说政府的积极推进功不可没，然而毋庸讳言，年轻的中国证券市场在快速成长的过程中还存在不少问题：!监管制度缺乏长远规划。中国证券市场从无到有，发展到现在的规模，成绩斐然。然而，由于市场发展迅猛，政府监管部门疲于应付大量繁杂的日常事务性工作，不经意忽略了对市场发展急待解决的根本的监管制度建设。为了尽快解决一些短期凸#显的问题，往往采取急救办法，甚至以行政命令的方式强行调控市场，虽然暂时缓和了事态，但是很可能为日后的市场发展和监管工作带来了意想不到的隐患。监管存在滞后性和弱效性。尽管我国证券监管机构近年来加大了对欺诈与操纵的打击力度，但行政监管往往是事后监管，监管存在显著的滞后性和弱效性。 

     滞后性。从违规行为的发生到监管机构做出处罚，往往历时弥久，监管行为存在明显的滞后性。如“中科创业”、“亿安科技”操纵股价行为在发生数年以后才被发现，而“琼民源”事件的查处过程竟长达两年。另一方面，监管力量相对有限，调查费用不菲，一些市场欺诈行为未被处理，成为漏网之鱼，使违法者产生侥幸心理，铤而走险。(’弱效性。对违规行为处罚显得过轻。如民源海南公司动用银行贷款和透支操纵“琼民源”股价非法获利))万元，查处后除了没收非法所得以外，仅处以警告和罚款了事。实际上，对上市公司违规行为的处罚却转嫁到公司股东身上，并无过错的中小股东往往受害最深。对应承担直接责任的违规公司的高管人员处罚过轻，弱化了监管效果。"证券监管决策缺乏科学性。目前我国的证券监管体制决定了中国证监会是证券市场的唯一监管机构，一方面提高了证券监管决策实施的权威性，但另一方面却可能有损决策的科学性。我国的证券监管机构作为政府代表，除了承担监管职责以外，还担负着培育和完善证券市场的职能，而当前经济体制改革中的焦点问题———金融体系的创新与改革———是一项牵涉到方方面面的系统工程，这些背景决定了不同领域的金融法规政策之间存在高度的相关性和制约性。比如，证监会的某项措施可能符合单一证券监管目标的最优化，但由于与其他金融管理机构处于分割状态，其监管决策未必能达到国家整体金融及经济发展的最佳效果，因此证券监管决策缺乏科学性在所难免。对投资者的保护机制不够完善。海外成熟的证券市场对投资者的保护主要有以下几个途径： 

转贴投资者教育机制。对投资者在证券市场基础知识、证券法律法规等方面加强教育，尤其是加强市场风险教育，有利于投资者熟悉市场、认识市场运作的客观规律，就像对适龄儿童进行系统的免疫接种一样，打预防针对增强自我保护能力大有好处。投资者诉讼机制。投资者可以通过集团诉讼等方式，对作出虚假信息披露的公司提起诉讼，并且比较容易获得相应的赔偿。投资者赔偿机制。国外的证券市场通常设有赔偿基金：一方面，可以提高投资者入市的积极性；另一方面，可以构建防范系统风险的缓冲机制，由市场风险引起的损失可以得到有效的赔偿。目前，我国的投资者教育机制刚刚起步，投资者诉讼机制和赔偿机制还未真正建立并发挥作用。 

     三、完善我国证券市场监管的对策建议 

       证券市场在国民经济中的地位和作用越来越重要，可以预见随着证券市场的发展证券监管将面临前所未有的挑战。与中国证券市场的实际情况相适应的高效率的证券监管是保障我国证券市场健康发展的重要前提。以下从监管法律制度建设、上市公司监管、独立董事制度、证券市场监管体制等四个方面提出完善我国证券市场监管的对策和建议：对证券市场监管法律制度建设问题，应从以下方面入手： 

       确立证券市场监管机构的法律地位，进一步明确证券监管机构法律地位的条款和细则；加强立法建设，增强证券监管法律制度体系的完备性和配套性，提高法律体系的统一性和整体性；增强证券监管法律法规的科学性和可操作性，强化法制内容的实效性；-’建立健全证券监管法律法规的实施机制，杜绝有法不依的现象，加大执法力度；适应证券网络化和市场开放的发展趋势，尽快制订适宜的相关监管规章制度。!从规范和发展两方面抓好上市公司的监管工作。在加强上市公司监管的同时，努力为上市公司的健康发展创造良好的外部环境，以监管激励上市公司持续发展。加强证监会派出机构监管职能，建立健全派出机构监管绩效考评机制。重点加强上市公司信息披露监管，增强信息披露的有效性。加强上市公司监管的制度建设，切实搞好上市公司监管工作。"独立董事制度。首先，确立独立董事应有的社会地位，提高独立董事参与上市公司最大决策的程度，培育并建立独立董事人才库；其次，明确区分独立董事与监事会的不同职责，充分发挥独立董事在上市公司规范运作中的作用；最后，加强关于独立董事的法规和各项规章制度落实的监督，完善独立董事制度运行的外部环境。#建立一个主体多元化，结构多层次，相互协调又相互制衡的高效的证券市场监管体制，逐步改变目前仅由证监会单方面垄断监管规则制订的局面，缩小行政监管直接作用于市场的范围。让证券交易所和证券业协会等自律监管主体来填补行政监管收缩后留下的空白，强化自律监管对行政监管的制衡，多方面约束并尽可能减少政府机构执法中腐败现象的发生。除了上述几个方面的问题以外，值得一提的是，对监管者的监督在我国几乎还是一片空白，因此要努力推动监管的法制化和市场化，建立有效的权力制衡机制，包括内部制衡机制和外部制衡机制，保障公众及媒体的监督权力，强化社会舆论监督。 

参考文献： 

曹凤岐等 ，证券投资学（第二版）北京：北京大学出版社，
 
郑燕洪，信息不对称、道德风险与市场纪律———国际金融监管新趋势的模型解析   特区经济 

易宪容， 美国金融业监管制度的演进世界经济，高西庆。证券市场的发展和监管必须正确处理三个关系中国党政干部论坛，

5. 要写一篇我国股票市场存在问题及其解决对策的论文,该从何入手，求大师指点，急！！

原创，，，帮你

6. 急求：论述我国股票上市与承销方面存在的问题与对策

中国证券市场股票上市的发行存在两个问题要么就是破发，要么就是上市首日涨幅过大，在目前采用市盈率定价的方法，存在许多不足之处，本文试图对中国新股发行存在的问题进行讨论，从而找出适合中国特色的发行方式股票上市定价是国际金融界公认的最具迷惑性的难题之一，而在股票上市的定价过程中，不可避免地要出现许多问题。对于我国不发达的资本市场来说，存在的问题也更多，其直接表现就是新股接连破发。日前，中国监管官员对首次公开发行(IPO)定价”不尽责”的批评，引发了市场一系列猜测。就我国这一现状将.. IPO定价存在的问题进行分析，并提出一系列的建议。

一
我国目前.. IPO定价现状.. 
IPO定价是国际金融界最具迷惑性的难题之。在这一价格的确
定程序中，相关的影响因素包括公司帐面价值、经营业绩、发展前景、股
票发行数景、行业特点及市场波动状况等，而这些因素的量化过程会随
着定价者选用方法的不同而出现很大差别。因此，一‘个超脱、客观的IPO
价格实际上是不存在的。最成功的IPO定价就是发行人能够以投资者
可容忍的最高价格顺利发行，而发行失败或以过低价格发行则意味着定
价的失败。确定合理的新股定价发行方式，不仪关系到新股能顺利正常
地发行以及发行人、投资者以及承销商的利益，而且也直接影响到市场
资源配置的效率。较为常见的情况是，风险规避的考虑，承销商往
往不会把其获得的所有信息融入IPO定价程序
股票发行制度是遴选合格上市公司、发挥资源配置功能、保障证券
市场健康发展的再要基础性制度安排之一.. 2004年.. 12月.. 10同，中国证
监会发布了《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》(以下简
称《通知》)及配套文什《股票发行审核标准备忘录第.. 18号对次公
开发行股票(IPO)询价对象条件和行为的监管要求》。在《通知》中，中国
证监会明确了将从.. 2005年.. 1月.. 1日起，对所有首次公开发行股票的发
行人，包括口前通过发审会审核、等待发行的公司，都要求采用询价方式
发行。这标志着我幽股票发行制度的市场化变革迈H{坚文的.. ‘步。至
此，我国实行的询价制度，采用向合格机构投资者累计投标询价方式确
定新股发行价格，在框架模式上基本接近国际市场。所谓”询价机制”，
是指主承销商先确定新股发行价格区间，召开路演推介会，根据需求量
和需求价格信息对发行价格反复修正，并最终确定发行价格的过程。

二、我国目前.. IPO存在的问题 
1、高发行价、高市盈率模式
申购新股.. ‘直是债券类基金及沪深两市上万亿存量资金的重要利
润来源，然而，火量基金和其他资金却放弃中2月一号发行的中同一
重，致使中国～重创下了IPO重启以米的数项纪录：矧上网下申购中
签率最高，IPO定价低于招股价高限.. ‘毛钱。1月28日，中国两电破
发，成为自2006年.. 8月.. 18H，中豳国航首日破发以来首只上市首日破
发的新股。2月2口，一重重装亦难逃破发的厄运。2月3日，中小板岛
乐股份再次卜演首LJ破发惨剧。样在1月28U，创业板中的星辉车
模成为创业板开启以来首只破发股。..
2、部分IPO询价机构不责
发达国家市场，通常新股的绝人部分是机构认购，多的达到90％
以上，这对机构报价的约束力是比较强的，但是我们国家是小投资者参
与率高，参与意愿强烈，所以定价的约束力不够充分。中国证监会，席
尚福林在年初召开的全闭汪券期货峪管工作会议上强调，要继续深化发
行体制改革，并将其作为 2010年证监会重点工作之一。
3、发行公司信息披露完善
由于是发行公司首次发行，因此普通投资者只能根据证监会审核通
过的发行公告等其他信息来判断发行公司的实际情况，可由丁证监会精
力有限且各发行公司千方百计地”寻租行为”，由为显著的是2004年的”
王小石事件”。由于新股发行时广人投资者对发行公司缺乏研究，同时
也由于长期以来新股败的心理因素的影响，发行公司虚报财务报表，
违法违规现象时有发生。再加上发改委的小负责作为，发行市场成为许
多公司圈钱的市场，致使人中小投资者损失惨重。
三、国内外.. IPO定价比较
不同发售机制的区别体现在两个方面：一是在定价前是已获取并
充分利用投资者对新股的需求信息；二是在出现超额认购时，承销商是
否拥有分配股份的灵活性。根据这两个标准，各国的新股发售机制基本
上可以分为以下四种类型：累计汀单询价机制、固定价格机制(公开发售机制)、投标或拍卖机制、混合发售机制。

累计订单询价机制模式可以克服固定价格机制和拍卖机制固有的
缺陷，有效地实现价格发现，提高IPOs市场的定价效率。通过比较分析
发现，在欧洲和美洲，绝大多数国家(地区)以累计订单询价机制作为首要
发售机制，而在亚太、非洲和中东地区，以固定价格机制为首要发售机制
的国家(地区)则占据绝对优势。

四、完善我国IPO定价制度的建议.. 
1、扩大询价范围，选择熟悉公司业务的公司参
管理层将不会过于拘泥于限定询价机构范围，而有可能充分考虑拟

上市公司的实际情况(例如主营业务类型、融资项目特点等)，从对本次
申购新股感兴趣的机构当中，选择熟悉公j务、定价、议价能力强，且
既往询价无不良纪录的机构参与新股发行询价。在述基础上，再适当
地扩大询价机构的类型和范围，以充分反映市场各方的定价意见，实现

定价博弈的充分和合理。
2、对中小板两步询价合并，主板强化两步询价
从扩大中小板市场容量，简化其上l程序的角度出发，对拟于中小

板卜r的小市值公司合并其两步洵价过程。同时，加快其退市制度的建

设和完善，以促使市场高效地完成优质股票的选择和合理定价的功能。
对于拟于主板市场上市的大市值公司而言，当前仍将强化两步询价制
度，并促使初步询价时机构投资者承担相应的报价责任。.. 

3、适当缩小首次公开发行的集合竞价中报价格限制范围

日前实行的发行价的50％．900％的范围不能真正起到限价的作用。
我认为应设置在发行价的.. 50％．300％为宜。对于新股首日上市，缩小集
合竞价申报价格范围有以下两大好处：一是有利于市场的公平竞争，减
少中小投资者盲目申购新股：_是有利j抑制.. ‘级市场过分的投机。设

置这种限制，使级市场的资金看到获利机会的减少、风险增大而自动

退市，从而也可以增加中小投资者的中签率。
4、完善证券发行中的信息披露
目前我国对证券发行中虚假陈述行为的发行人，丰要采用行政处罚，

以罚款形式为主，但其罚款数额与其非法所得相比实在太少，应加大处
罚力度。同时，我国有关证券发行中信息披露的有关法律、法规和部门
规章，一方面相互重叠，重复；另方面对与应当规定的没规定，对连带
责任的承担问题，如何承担，如何认定等应更清晰地规定。

5、规范我国的上市公司
上市公司是我国股票市场的根本。上市公司的好坏，直接关系到我
国IPO定价制度和风险。要提高我国市公司的质量。上市公司应努
力提高资产质量、盈利能力和现金分配能力。规范上市公司信息披露方
式和方法。
6、改善对我圉IPO定价制度的监管
从中国IPO定价制度的实际结果来看，其监管应丰要从以下几个方
面进行进一步的完善。
第一，明确监管职责。监管的】j的丰要是保证市场的公开、公平和
公正，应该是政府看门人角色的体现，而不应该是其经济利益的代表。
监管部门不对市场行情负责，也小应该站在国有资产的所有者的角度行事。

第二，找准监管的重点。其监管的点应该是信息的披露不实以此
损害投资者的行为。
第三，处理好监管与市场的关系，把市场还给市场。凡是必须由市
场去做的事情应当积极创造条件让市场尽快去做。

7. 论述我国金融市场当前存在的问题及今后应采取的发展策略？

我国金融市场目前存在的问题就是，老鼠太多。特别是证券市场的老鼠仓。要加大立法力度。违法的就判刑。

8. 我国股票市场的发展现状、存在问题和改革趋势是什么？现状要最新的

当前存在的最大的问题是：投机性太强，波动太大；监管不严，市场混乱；投资理念不普及，价值投资取向不明；国家金融法规不健全，制度不完善；政府机构臃肿，职能交叉，分工不明。
发展趋势：当然会逐渐向成熟市场前进，投机性逐渐减弱，价值投资趋向逐渐明晰。
对策关键还是要做好以下几点：
1.加强机构投资者管理，机构投资者应该是秉承价值投资理念的，然而我们的机构投资者恰恰是投机的始作俑者；
2.内幕交易问题仍然没有得到根本性解决；
3.市场规模仍然太小，上市公司质量不高，需要进一步加强上市监管。
4.需要完善金融政策法规，制定完善的金融制度。
5.改革金融政府职能部门，清晰各自行政职能。做到精简，实效，廉洁，奉公。
6.建立完善的投资者和大众监管机制，由投资者和社会大众共同监督上市公司和金融机构。这才能   实现真正的民主公正透明.