保护性买入认沽期权理论上盈利可以无限,损失有限;而备兑开仓策略(抛补性卖出认购期权)理论上盈利和损失都是有限的。 但是,注意,保护性是要成本的,买入认沽期权是要付钱的,而备兑开仓是卖出认购期权是无成本,且可以收到权利金,又由于有现货锁定,所以不需要付保证金的。 所以策略适用情景有一点不同: 保护性适合投资者买入或持有标的证券,且已产生了一定浮盈,但投资者担心市场下跌风险,同时又不想失去股价上涨带来的获利机会。 备兑开仓适合投资者买入或持有标的证券,短期内看淡股价,或认为上涨有压力,通过卖出个股认购期权获得权利金收入。