如何办理ETF的申购赎回？

1. 如何办理ETF的申购赎回？

ETF基金是一种怎样的基金呢，又是怎么进行申购赎回呢？

2. ETF基金如何申购赎回？

你好，在港股ETF开放申购、赎回期间，投资者可通过申购赎回代理证券公司办理基金的申购和赎回。应注意以下事项：
（1）正常情况下，港股ETF申购和赎回的开放日为深圳证券交易所和香港交易所同时开放交易的工作日，基金管理人公告暂停申购或赎回等业务时除外。
开放日的具体业务办理时间为深圳证券交易所的交易时间，包括开盘集合竞价时间、连续竞价时间和收盘集合竞价时间。
（2）申购、赎回均以份额申报，且每笔申报必须是最小申购赎回单位的整数倍。华夏恒生ETF的最小申赎单位为100万份。
（3）基金采取全额现金替代、基金管理人代理买卖模式，基金的申购、赎回对价包括现金替代、现金差额及其他对价，币种为人民币。投资者应按基金管理人当日公布的申购赎回清单备足对价。基金公司按照时间优先顺序，即时代申赎投资者买卖证券组合，或T+2日按照申赎轧差后的净额代为买卖，买卖成本由投资者承担。
（4）基金的申购、赎回价格按照受理申请当天，申购赎回清单对应的组合证券的买入成本(包括相关交易费用)或卖出价值(扣除相关交易费用)计算，与受理申请当日的基金份额净值或有不同。
（5）申购、赎回申请提交后不得撤销。
（6）T日申购的ETF份额，T+2日可赎回和卖出。

3. 如何办理ETF的申购赎回？

你好， 办理ETF的申购时，投资者需要按照每日公告的“申购赎回清单”，准备一篮子股票（或有少量现金）。这些股票可以是库存的，也可以是当日买入的。以一篮子股票申购的ETF份额当日即可卖出；同样地，当日赎回ETF份额获得的一篮子股票，当日即可卖出。

申购赎回地点：上海证券交易所

申购赎回方式：在交易日的交易时间通过参与证券公司委托下单

申购赎回时间：上海证券交易所的开市时间： 周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（节假日除外）

开户：需开立上海证券交易所A股账户

申购赎回单位：100万份基金份额或其整数倍

申购赎回清单：基金管理公司于每交易日开盘前通过上海证券交易所以及公司信息披露渠道公布当日的申购赎回清单， 在该清单中列明投资者申购赎回时所需准备（ 或将得到）的所有证券、现金*及其数量。 

申购赎回费用：无印花税，佣金不超过申购、赎回份额的0.5％


*说明：在申购赎回清单中，“现金余额”的数值可能为正，也可能为负。在投资者按申购赎回清单进行申购时，如现金余额为正数，则投资者应支付相应数额的现金，如现金余额为负数，则投资者将获得相应数额的现金；在投资者赎回时，如现金余额为正数，则投资者将获得相应数额的现金，如现金余额为负数，则投资者应支付相应数额的现金。

4. ETF如何申购、赎回？

ETF的申购、赎回自《ETF合同》生效后不超过3个月的时间内开始办理，ETF管理人应在开始办理申购赎回的具体日期前2日在至少一家指定媒体及ETF管理人互联网网站（以下简称“网站”）公告。ETF赎回一般需要两个工作日经过系统确认，之后再经过清算。ETF申购赎回需要经过T+2日系统确认之后才能够说是赎回成功。一般的开放式ETF赎回的流程为：T日未报，T+1已报，T+2已成。ETF申购赎回需要经过T+2日系统确认之后才能够说是赎回成功。报单当日（T日）显示未报是正常的，即使是在2:50左右下单，只要委托查询里面查询到有记录，一般来说会在第二个交易日（T+1日）变为已报，第三个交易日（T+2日）变为已成。之后再经过清算。所以一般开放式ETF到是4个工作日左右。其他海外ETF一般是10天以内。
ETF。管理人将以不低于单位总份额10%的份额按比例分配投资者的申请赎回数；投资者未能赎回部分，投资者在提交赎回申请时应做出延期赎回或取消赎回的明示。注册登记中心默认的方式为投资者取消赎回。选择延期赎回的，将自动转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回为止；选择取消赎回的，当日未获赎回的部分申请将被撤销。延期的赎回申请与下一个开放日赎回申请一并处理，无优先权并以该开放日的ETF单位净值为基础计算赎回金额。
发生巨额赎回并延期支付时，ETF管理人通过招募说明书规定的方式（如公司网站、销售机构的网点等），在招募说明书规定的时间内通知投资者，并说明有关处理方法，同时在中国证监会制定的媒体上进行公告。ETF连续发生巨额赎回，ETF管理人可以按照ETF契约和招募说明书暂停接受赎回申请；已经接受单位被确认的的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并在中国证监会制定的媒体上进行公告。

5. ETF申购和赎回只能通过交易所吗？

近期收到不少小伙伴对ETF交易机制方面的疑问，开始还觉得纳闷，大伙怎么突然对这个感兴趣上了。后来了解到还是热点新闻给带动的。
4月16日，中国石油在港交所发布公告，控股股东中国石油集团将持有的本公司股份换购工银沪深300ETF份额，拟认购不超过4.3亿股。在今年更早一些时候，也有一些公司的股东用股票换购ETF份额，或许是这种新颖的操作多了，大家想要学习知识的兴趣就给提起来了。
今天就给大家科普下ETF交易机制方面的知识，主要聊聊申购赎回，解答一下大家的疑问。
ETF在成立之后的交易有两种方式：
第一，买卖交易。这是在交易所场内完成，操作过程和买卖股票基本没有差异，不过ETF交易不收印花税哦。
第二，申购赎回。ETF的申购和赎回是在场外进行，每只ETF申赎的起步价（最小申赎单位）会根据各自产品的设计需求和特点自行设定，不过一般都会有一定的资金门槛。如果妹纸们哪天偶尔得知老公申购了一些ETF，那就可以敲打一下问问有多少私房钱没申报哦。

ETF申购时需要用一揽子股票去换ETF份额，赎回时用ETF份额换回一揽子股票。对于绝大多数ETF来说，如果光有钱是不能进行申购赎回的，有钱也不能任性。
给大家打个比方，乐高大家都玩过吧。好比现在有个专门做拼乐高的店，你把不同的乐高积木按比例给他，它给你一个成品；你给他一个成品，他给你一大推不同的乐高积木。
那么ETF申赎需要的一揽子股票是哪些？股票间的比例是多少？要解答这些问题，我们今天的主角——ETF申购赎回清单就要登场了。
详解ETF申购赎回清单
ETF申购赎回清单，简称PCF（Portfolio Composition File）。是基金管理人在当天开市前公布的包含基金资产净值、投资组合、标的指数成分股等信息的ETF当日申购赎回清单文件，这个文件需要每天更新维护。
ETF申购赎回清单可以在每个交易日开市前，从上交所和深交所官网的信息披露板块中获得。
可以说，把ETF的PCF弄明白了，对ETF的申购赎回机制也就能掌握个八九不离十了。以景顺长城MSCI中国A股国际通ETF为例，展示一下ETF申购赎回清单的真容。

可以看到，PCF主要由四部分构成：ETF的基本信息、ETF的T-1日内容、ETF的T日内容和成份股信息内容（成分股名单太长，不做展示）。
ETF的基本信息
最新公告日期、基金名称和基金管理公司名称这三个都很好理解，就是告诉大家你的身份信息和更新日期。
一级市场基金代码，这个需要说明一下。这个代码就是申购赎回时的代码，需要注意的是，上交所ETF申赎代码不同于场内交易代码，切记不要使用场内交易代码进行申赎操作，一般上交所ETF申赎代码最后一位是1，而场内交易代码最后一位是0；深交所没有这个担忧，ETF申赎代码和场内交易代码相同。
ETF的T-1日内容
现金差额：T-1日最小申购赎回单位对应的证券组合中除了股票外的现金部分；
最小申购赎回单位净值：T-1日最小申购赎回单位对应的证券组合总市值，可以近似理解为T-1日参与申购本ETF的最低门槛。如果要想知道T日最小申购赎回单位净值怎么办呢？等到T日收盘后就会披露当日净值哦。如果着急想盘中知道T日净值，可以参考当日实时公布的IOPV，不过这只是参考净值哦，准确净值仍以盘后披露为准。
基金份额净值：最小申购赎回单位净值除以最小申购赎回单位。
ETF的T日内容
最小申购赎回单位的预估现金差额：需要注意这个现金差额仅是预估值，因为T日净值需要收盘后才能计算得出。该现金差额的预估值是以T-1日最小申购赎回单位净值预估对应的证券组合中除了股票外的现金部分，也是投资者申购后代办券商预先冻结的现金部分；
现金替代比例上限：基金管理人规定的投资者使用允许现金替代的比例，合计不得超过申购基金份额资产净值的一定比例，该比例由每只ETF产品根据自身设计需求及特点决定。我们可以看到景顺长城MSCI中国A股国际通ETF规定的现金替代比例上限是50%。
申购赎回上限：本ETF当天申购赎回有无份额上限。这主要是为了防止频繁的大额申赎可能会影响其他份额持有者的利益。频繁的大额申购赎回一般在比较极端的行情中出现，比如2015年下半年。
是否需要公布IOPV：IOPV(Indicative Optimized Portfolio Value)是ETF的基金份额参考净值。申赎清单上会说明在各行情软件中是否需要实时公布本ETF的基金份额参考净值，该参考净值每15秒更新一次；
最小申购赎回单位：投资者一次申购或赎回申请的最低份额，由每个产品各自设定。景顺长城MSCI中国A股国际通ETF规定最低份额是2,000,000份需整数倍追加。前文的净值、现金差额、预估现金部分等，都是以最小申购赎回单位为基础进行计算；
申购赎回的允许情况：本ETF当天是否允许申购或赎回。
成份股信息内容
证券代码及简称：这个大家都懂，就是你理解的意思；
股票数量：T日内容中最小申购赎回单位所对应的各成分股数量；
现金替代标志：表示基金管理人对于每一只成分股使用现金替代情况的态度，一般分为：“禁止”、“允许”、“必须”、“退补”，随后重点说明这四种标志的含义；
现金替代溢价比例：投资者对于某一只成分股使用现金替代时，代办券商会预先冻结一笔现金，冻结金额=现金替代金额*（1+现金替代溢价比例）；
替代金额：指申购赎回是一定要用现金替代成份股时，所需的现金金额。
现金替代标志
1、禁止：是指在申购赎回ETF份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。说人话就是，只收票不收钱，有钱也不能为所欲为！
2、允许：一般只适用于与ETF上市地点相同的成份股。指在申购ETF份额时，不超过现金替代比例的前提下，允许使用现金替代全部或部分该成份股，但赎回时一律返还股票。
3、必须：是指在申购赎回ETF份额时，该成份股必须使用固定现金作为替代。主要是针对停牌、成交不活跃的成份股。
4、深市退补：目前基本上只适用于在上交所上市的跨市场ETF，成份股中的深交所股票。这是因为深交所上市的跨市场ETF可以实现股票交收，然而上交所上市的ETF对应的深市股票只能现金交收。在申购赎回ETF份额时，该成份股必须使用现金作为替代，根据基金管理人实际买卖的成交情况，进行多退少补。
真没想到小小的一张PCF竟然包含了这么大的信息量。经过今天的科普相信大家对ETF申购赎回机制有了更深的了解，希望能给球友们的ETF投资带来一点小小的帮助！
风险提示：MSCI中国A股国际通ETF晨星风险评级均为中风险（R3），适合风险承受能力为稳健型、积极型及激进型投资者，过往业绩并不预示其未来表现。请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

6. 如何进行ETF申购与赎回

办理ETF的申购时，投资者需要按照每日公告的“申购赎回清单”，准备一篮子股票（或有少量现金）。这些股票可以是库存的，也可以是当日买入的。以一篮子股票申购的ETF份额当日即可卖出；同样地，当日赎回ETF份额获得的一篮子股票，当日即可卖出。
申购赎回地点
上海证券交易所
申购赎回方式
在交易日的交易时间通过参与证券公司委托下单
申购赎回时间
上海证券交易所的开市时间：
周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（节假日除外）开户需开立上海证券交易所A股账户
申购赎回单位
100万份基金份额或其整数倍
申购赎回清单
基金管理公司于每交易日开盘前通过上海证券交易所以及公司信息披露渠道公布当日的申购赎回清单，
在该清单中列明投资者申购赎回时所需准备（ 或将得到）的所有证券、现金*及其数量。
申购赎回费用
无印花税，费率不高于0.25%*说明：在申购赎回清单中，“现金余额”的数值可能为正，也可能为负。在投资者按申购赎回清单进行申购时，如现金余额为正数，则投资者应支付相应数额
的现金，如现金余额为负数，则投资者将获得相应数额的现金；在投资者赎回时，如现金余额为正数，则投资者将获得相应数额的现金，如现金余额为负数，则投资
者应支付相应数额的现金。

7. 如何办理ETF的申购赎回

你好， 办理ETF的申购时，投资者需要按照每日公告的“申购赎回清单”，准备一篮子股票（或有少量现金）。这些股票可以是库存的，也可以是当日买入的。以一篮子股票申购的ETF份额当日即可卖出；同样地，当日赎回ETF份额获得的一篮子股票，当日即可卖出。

申购赎回地点：上海证券交易所

申购赎回方式：在交易日的交易时间通过参与证券公司委托下单

申购赎回时间：上海证券交易所的开市时间： 周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（节假日除外）

开户：需开立上海证券交易所A股账户

申购赎回单位：100万份基金份额或其整数倍

申购赎回清单：基金管理公司于每交易日开盘前通过上海证券交易所以及公司信息披露渠道公布当日的申购赎回清单， 在该清单中列明投资者申购赎回时所需准备（ 或将得到）的所有证券、现金*及其数量。 

申购赎回费用：无印花税，佣金不超过申购、赎回份额的0.5％


*说明：在申购赎回清单中，“现金余额”的数值可能为正，也可能为负。在投资者按申购赎回清单进行申购时，如现金余额为正数，则投资者应支付相应数额的现金，如现金余额为负数，则投资者将获得相应数额的现金；在投资者赎回时，如现金余额为正数，则投资者将获得相应数额的现金，如现金余额为负数，则投资者应支付相应数额的现金。

8. 如何办理ETF的申购赎回

办理ETF的申购时，投资者需要按照每日公告的“申购赎回清单”，准备一篮子股票（或有少量现金）。这些股票可以是库存的，也可以是当日买入的。以一篮子股票申购的ETF份额当日即可卖出；同样地，当日赎回ETF份额获得的一篮子股票，当日即可卖出。
申购赎回地点
上海证券交易所
申购赎回方式
在交易日的交易时间通过参与证券公司委托下单
申购赎回时间
上海证券交易所的开市时间：
周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（节假日除外）开户需开立上海证券交易所A股账户
申购赎回单位
100万份基金份额或其整数倍
申购赎回清单
基金管理公司于每交易日开盘前通过上海证券交易所以及公司信息披露渠道公布当日的申购赎回清单，
在该清单中列明投资者申购赎回时所需准备（ 或将得到）的所有证券、现金*及其数量。
申购赎回费用
无印花税，费率不高于0.25%*说明：在申购赎回清单中，“现金余额”的数值可能为正，也可能为负。在投资者按申购赎回清单进行申购时，如现金余额为正数，则投资者应支付相应数额
的现金，如现金余额为负数，则投资者将获得相应数额的现金；在投资者赎回时，如现金余额为正数，则投资者将获得相应数额的现金，如现金余额为负数，则投资
者应支付相应数额的现金。