当到期收益率变化时，为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大？

1. 当到期收益率变化时，为什么长期债券的价值比短期债券价值波动更大？

因为期限短的债券的到期时间短，久期就比较小，所以受的影响就比较小。
 
比如：两个同为10年期的债权，付息债券的久期就小于一次还本付息的债权，后者的久期等于10，前者的久期一定小于10。
 
那么为什么久期越长，价格波动越大呢？比如：市场利率开始上升，债券肯定要下跌，付息债券因为每年都可以拿回一定的利息，所以他的不确定性要明显小于一次还本付息的债权，所以价格下跌也就要小。利率降低的情况反过来就行了。

2. 为什么债券的到期收益率越低,久期越长

持续时间是一个风险概念，而不是术语概念，正常情况下，长期回报应该很高，但也有收益率曲线颠倒的情况，即短期回报高于长期回报。
计算久期时，分子是现金流按时间加权，分母是按照到期收益率折现的因子，当到期收益率低时，分母小，所以久期总体变长。


扩展资料：
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：
偿还性
偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
流动性
流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。
安全性
安全性是指债券持有人的利益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
收益性
收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额；三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。

参考资料来源：百度百科-债券

3. 为什么债券利率下跌时,持有长期债券比短期债券好？

一般来说，债券价格，也就是将债券未来各期的现金流折现到当前的价值。
债券基本上有两种，固定利率和浮动利率的。
固定利率债券一经发行，利率固定下来，也就不存在债券利率下跌的问题。
浮动利率债券，在每个利率重定日要调整利率，涉及债券利率下跌的问题。
讨论利率期限的问题，还要考虑不同期限的流动性及市场分割的问题。
如果你说的是债券发行阶段的问题，我觉得，债券发行利率下跌，长期债券与短期债券没有明显的可比性，因为还要考虑期限结构的问题。债券发行利率下降，对发行人有利，而对投资者而言，债券利率下降，绝对收益会减少。下降前发行的债券，相对价格将上升。
如果说的是债券存续期间，利率水平变化，对不同期限的债券的影响，就看对到期收益率的影响了，利率下降，债券的价格将上升。

4. 预期未来长期债券的收益率上涨幅度高于短期债券

计算债券发行价格时，需要以市场利率做为折现率对未来的现金流入折现，债券的期限越长，折现期间越长，所以，当市场利率上升时，长期债券发行价格的下降幅度大于短期债券发行价格的下降幅度。
举例说明如下：
假设有A、B两种债券，A的期限为5年，B的期限为3年，票面利率均为8％，债券面值均为1000元。
（1）市场利率为10％时：
A债券发行价格＝1000×8％×（P/A，10％，5）+1000×（P/F，10％，5）=924.16（元）
B债券发行价格＝1000×8％×（P/A，10％，3）+1000×（P/F，10％，3）=950.25（元）
（2）市场利率为12％时：
A债券发行价格＝1000×8％×（P/A，12％，5）+1000×（P/F，12％，5）=855.78（元）
B债券发行价格＝1000×8％×（P/A，12％，3）+1000×（P/F，12％，3）=903.94（元）
通过计算可知，当市场利率由10％上升为12％时，
B债券的发行价格下降的幅度为：（950.25－903.94）/950.25=4.87%
A债券的发行价格下降的幅度为：（924.16－855.78）/924.16=7.40%大于4.87％
因此当利率上升，发行长期债券有利于企业。

5. 为什么债券的到期收益率越低,久期越长

持续时间是一个风险概念，而不是术语概念，正常情况下，长期回报应该很高，但也有收益率曲线颠倒的情况，即短期回报高于长期回报。
计算久期时，分子是现金流按时间加权，分母是按照到期收益率折现的因子，当到期收益率低时，分母小，所以久期总体变长。


扩展资料：
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：
偿还性
偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
流动性
流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。
安全性
安全性是指债券持有人的利益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
收益性
收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额；三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。

参考资料来源：百度百科-债券

6. 长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为（）多选

长期债权流动性不如短期债券，短期债券可以很快取得本利，而长期债权要很久才可以得到本利，长期债权高出的收益率实际上就是对流动性损失的补偿，这是西方经济学上面的解释实际上也包含了风险补偿。因为时间越久 风险越大，长期债权和短期债券并没有面值高低之分长期债权和短期债券并不能说哪个好发哪个不好发 只要符合人们的流动性偏好 人们就会买长期债权和短期债券都为记名发行。拓展资料：根据偿还期限的不同，一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券;偿还期限在1年以下的为短期债券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券。我国国债的期限划分与上述标准相同。但我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5 年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。中长期债券的发行者主要是政府、金融机构和企业。发行中长期债券的目的是为了获得长期稳定的资金。我国政府发行的债券主要是中期债券，集中在3~5年这段期限。计算加权平均资本成本?1.长期债券的资本成本:税前成本10%/(1-2%)=10.20%，税后成本=10%*(1-40%)/(1-2%)=6.12%;优先股的资本成本:12%/(1-3%)=12.37%;普通股的资本成本:12%/(1-5%)+5%=17.63%2.加权平均资本成本:6.12%*3/10+12.37%*2/10+17.63%*5/10=13.13%长期债券投资的特点1.投资的对象是债券;2.投资的目的不是为了获得另一企业的剩余资产，而是为了获取高于银行储蓄存款利率的利息，并保证到期收回本金和利息。 3.持有期限超过1年。长期债券投资的计价长期债权投资在取得时，应按取得时的实际成本作为初始投资成本。企业购入长期债券时，按购入价格与债券面值的之间的差异可以分为平价购入、溢价购入和折价购入。平价购入指按照债券的面值购入。溢价购入指按高于债券面值的价格购入。折价购入指按低于债券面值的价格购入。债券投资折、溢价的经济分析1.债券投资折、溢价是由于债券的名义利率(或票面利率)与实际利率(或市场利率)不同所引起的。2.债券溢价购入对于投资者而言，是为以后各期多得利息而事先付出的代价。3.债券折价购入对于投资者而言，是为以后各期少得利息而事先得到的补偿。

7. 利率变动时，为什么长期债券价格比短期债券价格波动大

因为长期债券的久期比较长，并且长期债券受利率变动的影响更大（相比于短期债券可以较早收回利息和本金）风险更大，因此价格波动大【摘要】
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为什么提高法定准备金率会引起债券下跌【提问】
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8. 债券到期收益率的概念

债券到期收益率：按复利计算的收益率