牛市的特征是什么？

1. 牛市的特征是什么？

所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。平衡市即通常所说的“牛皮偏软行情”是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷市道，一般相伴的成交量都很小。

市场可以长时间持续上涨，因为多头对市场有很强的控制力，而缓慢上涨的牛市模式正是多头极强力量的特征。牛市的第一个特征是上涨时间远远多于多于下跌的时间，这意味着上涨时间长是牛市的一个重要特征；牛市的第二个特征是“没有回档的上升”。即牛市的崛起往往没有给更多人准备的机会，尤其是对那些踏空的人很残酷；牛市的第三个特征是没有反弹的下跌。即牛市的下跌是一步到位的，不会有反弹再下跌。一旦下跌并开始上涨，那就一定不要将上涨视为反弹，因为牛市每一次下跌后的上涨都是一个新的高点。

如果说我们股市过去两轮牛市有哪些共同特征，第一点，全部都是被无形之手摁下来的，没有一次是“自然顶”，而且是摁了好几次，最后一次使大招才能结束，临到最后，“多数人已经不相信能摁下来”记住这种感觉，以后会有用的。第二点，高潮一定是所有人赚钱，刚开户就能赚到快钱，老手都涨怕了，越萌新的赚钱越猛，你根本就找不出一个亏钱的人，抱怨的人都是因为恨自己赚少了错过昨天的涨停。

当然，还有一个非常直观的表现，那就是市场情绪，牛市的时候，投资者的情绪是异常高涨的，当你发现身边开始越来越多的人谈论股票，朋友圈随处可见关于对股市的看法，甚至突然出现很多以前从来不买股票的朋友也开始买股票了，可见，就是非常明显的牛市行情了。暴跌一定会有较大幅度的回调，而短期内的暴涨也很容易面临大面积回撤的情况，所以，越是在牛市中，我们越是要提高警惕，注意控制仓位。

2. 牛市的特征是什么？牛市是否真的要来了？

6月底，市场还在激烈地讨论3000点是否已经被焊牢；7月伊始，上证综指便以迅雷不及掩耳之势放量突破3150，非银金融和房地产板块翩翩起舞，券商更是集体上演涨停潮。
这似曾相识的行情，让市场嗅到了牛市初期的味道。
牛市突如其来，让多头惊喜，让空仓或轻仓的投资者意外，但都不禁同时反问：牛市真的来了吗？
牛市的表征上一周（6月29日-7月3日），上证综指上涨5.81%，深证成指上涨5.25%，创业板指上涨3.36%，中小板指上涨5.37%，所有指数全面上涨，而且很多指标创下了新高，俨然是牛市初期的氛围。
（1）券商是牛市的先行军
金融、地产领衔上涨，权重股的大幅度拉升，带动上证综指快速突破3000点这一关键压力位，并创下了14个月新高。券商板块大幅上涨，本轮的龙头光大证券自6月19日以来更是接近翻番。而从历次牛市来看（见图1），券商一般先于市场的整体行情启动，故而经常被市场视为牛市的先行指标。

（2）量是价的支撑
上周，两市总成交额迅速放大（见图2），再次突破1万亿大关，7月3日更是达到1.17万亿，为近4个月来新高。从技术层面来说，价格的向上突破若没有成交量的配合，极有可能是假突破；而从历次牛市来看，每次牛市启动均伴随着成交量的快速放大，因此可以说成交量放大是牛市的必要前提条件，但并不是充分条件。

除此之外，两融余额也逐步攀升（见图3），接近1.2万亿，创2015年底以来的新高。具体来看，每日融券卖出的金额基本稳定，在40亿以下；而融资买入额上一周近乎翻番，单日融资买入近1200亿，可以看出金融市场杠杆率的快速上升趋势，杠杆率的提升也增加了买方力量。

（3）资金面情绪高涨在国内资金快速聚集之际，北向资金也不甘示弱（见图4），连续两日净买入超过100亿；当前累计净买入额已超1.14万亿，创历史新高；7月2日当天，北向资金全天合计成交金额为1491.7亿元，占比超过A股总成交额的10%，创历史新高。何况北向资金作为外资配置A股力度和情绪的指标，对于A股市场具有显著的指导意义。

因此，综合来看，从盘面、技术面、资金面和情绪面，均可以感受到牛市的浓浓气息，那么牛市真的来了吗？
全面牛市的阻碍虽然上一周A股市场涨势喜人、情绪高涨，但就此说全面牛市的到来还为时尚早。A股的躁动行情并不罕见，券商领涨也并不见得一定能带动全面牛市的启动，而且当前启动全面牛市仍然具有较大的风险。
（1）疫情虽然改善，但仍未到乐观的地步
当前海外疫情仍未完全控制，具有二次爆发的可能性；美股受流动性泛滥的影响，持续走高，估值泡沫超过疫情发生之前，若疫情超预期发展，美股市场的风险偏好可能迅速下沉，从而引起全球资本流动以及全球避险情绪的升温，进而对A股产生冲击。
（2）警惕经济复苏预期差疫情对经济的冲击主要集中在一季度，虽然疫情小有反复，但随着复工复产的持续推进，企业盈利在一季度的基础上显著回升已经成为市场共识；宏观经济修复持续超预期，但随着南方雨季的来临，周期性淡季将导致基本面修复的斜率放缓。只有当实际业绩持续超预期时才会进一步刺激估值，而如果经济修复放缓，预期差将会打击市场的乐观情绪。
（3）流动性边际改善空间不大当前市场的快速上扬，极大的依赖于资金面的推动，而当前货币政策及央行对于资金面的把控，可以看出监管层的意志。当流动性泛滥时，极易出现金融套利，而在实体经济急需现金流之际，结构性宽松、直达实体才是主要手段。因此不管是经济复苏过热，还是股市上涨过快，都将有可能致使监管层收紧流动性。7月份恰逢科创板上市满一年，7月22日那一周的解禁规模达1735亿元，会对市场产生冲击。
（4）黑天鹅事件仍未消除
盘面上，今年上半年，上涨综指在证券的助力下发起过两次攻势，但均受黑天鹅事件的影响而折戟，一次是新冠疫情的爆发，一次是海外流动性危机的爆发。而当前宏观基本面的不确定性仍然存在，因此波动加大的风险未消，A股市场可能曲折不断。
站在当前时点，乐观的认为全面牛市已经启动有点过于乐观。投资不能盲目地追随市场的热点与情绪，而是需要有逻辑的推演和逻辑的一致性。
风格转换了吗？既然全面牛市的爆发仍受诸多因素的限制，那么这一轮市场的突袭是否存在风格轮动或者转向的可能？
回顾上周，虽然指数均有不俗的表现，但是从行业来看（见图5），分化较为明显。对比上半年与上一周各行业涨跌幅可以发现，领涨的行业发生了根本性的转变：上周的领头羊非银、银行和房地产，在上半年全程领跌，而上半年领涨的医药、电子和计算机，却在上一周黯然失色。

从资金面看（见图6），上半年受市场资金冷落的金融、地产在上周明显受到资金青睐，而医药、电子和计算机的主力资金则大规模流出。从风格来看，市场关注的焦点从上半年独领风骚的科技成长行业转向低估值的大盘权重。

从政策面来看，本轮大金融上涨也有迹可循。创业板注册制改革，新三板精选层启动，大规模的新股上市对于券商业务是利好；而证监会计划向商业银行发放券商牌照，利好于银行股。随着金融市场的不断开放，相关支持政策预计将陆续出台。
从历史来看，在牛市阶段，行业之间的分化并不大，轮涨的特征显著；而在震荡市中分化明显。本轮上涨至今，行业的分化程度已经明显超越历史最高水平，未来极有可能出现行业轮动，且分化程度逐渐缩小。
综上所述，当前风格确实出现了明显的变化，低估值股票放量大涨，而原本高估值的成长股则不温不火，两者自2019年8月以来的剪刀差有望缩小（见图7）。

回顾上半年，受疫情冲击的影响，结构性需求大增，医药生物、必选消费等板块个股表现亮眼；同时社交隔离带动了线上教育、游戏、移动通讯、大数据等细分子行业的优异表现。疫情爆发后，国内经济基本停滞，但逆周期调节政策力度加大，使得新老基建相关领域需求迅速改善。
目前来看，逆周期调节在规模和时间上具有稳定性和持续性，盈利预期较为明确。长期来看，A股市场结构出现了明显的转变：以医药、科技、消费为代表的总市值比重逐年上升，而大市值股票如石油化工、钢铁煤炭、银行等传统经济板块占比逐步萎缩，因此在我国经济结构转型、产业结构调整、新经济动能转变的大背景下，把握国产替代、消费升级等确定性更高。
需要改变对牛市的印象在这涨势喜人的行情下，不能再简单地拿历史的牛市来作为未来的参考。2005年起的那一轮牛市，上证综指在28个月上涨了513.5%，但在随后的12个月里下跌72.8%；2014年起的那一轮牛市，上证综指在10个月里上涨了157%，但在随后的7个月里下跌了48.9%，使得A股陷入了牛短熊长的投机境地，也对投资者产生了极大的打击，不利于市场的有序改革和资本市场的成熟。
反观美股市场（见图8），虽然也经历了大萧条、互联网泡沫、次贷危机时刻的泡沫破裂，但长期来看，整体的牛市结构并未改变。2000年以来，标普500历史波动率平均值为17.6%，而同期上证综指的波动率为23.5%，A股市场的波动程度远大于美股。

我们判断，快牛的时代已经结束，理由如下：
（1）随着A股市场投资者结构向机构投资者和长期投资者主导的转变，未来的牛市将会改变以往的暴涨暴跌，逐步向成熟市场的低波动率迈进。
（2）金融市场改革的脚步逐渐加快，投资者信心的培育、国际资本的持续流入，需要稳定、可持续的资本市场环境， 因此A股走出长期慢牛的可能性更大。
（3）纵向来看，A股的绝对估值除了高于港股外，低于全球其他主要金融市场，具有极强的长期投资价值。在控制疫情方面，中国领先全球，在经济复苏和企业盈利改善方面亦将率先出现拐点，A股的低估值、高质量将会吸引全球过剩的流动性。而若A股上涨幅度过快，陷入完全脱离基本面的炒作，原本A股机构收割散户的情况，将会转变为海外资本收割国内泡沫。

3. 牛市是什么，牛市分为什么阶段，每个阶段有什么特征？

所谓牛市，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓熊市，也称空头市场，指行情普遍看淡。延续时间相对较长的大跌中。

	　　牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析、预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃，这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

	　　牛市第二期。这时市况虽然明显好转、但熊市的惨跌使投资者心有余悸。中场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚于超过一：主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

	　　牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加。越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了抄股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

4. 牛市的形成原因是什么？

形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面：
1、经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。
2、政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。
3、股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。
 
牛市可分为三个不同期间
1、牛市第一期
与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的，大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票，有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买人。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中，市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃，这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。
 
2、牛市第二期
这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸，市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。
 
3、牛市第三期
经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场，大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入，市场情绪高涨，充满乐观气氛，此外，公司利好的新闻也不断传出，比如说盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视，同时,炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军，当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。
 
这些可以慢慢去领悟，投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您，祝投资愉快！

5. 牛市来临前有什么特征吗？

6. 牛市快结束的特征是什么？

在股市中，我们习惯成股票持续上涨的这个情况叫做牛市、把股票的持续下跌叫做熊市。如果市场行情能够持续较长时间的普通看涨趋势，就是牛市也称为多头市场。相反，有着空头市场之称的熊市行情就显得普通看淡并且还持续性下跌，给大家说完了牛熊市的概念后，很多人会有这样的疑问，现在是熊市还是牛市呢？点击下方链接，立马告诉你答案：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯一、该怎么分辨熊市还有牛市？要想知道目前是熊市还是牛市，可以从这两点入手，分别是基本面和技术面。首先，我们可以从基本面来初步判断市场行情怎么样，上市公司的运营状况和目前宏观经济运行的态势共同组成了基本面，阅读行业研报就能知道个大概：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报其次，从技术面来了解，量价关系、量比与委比等的指标、K线组合等这些都可以给我们一个很好的参考值，来观察判断市场行情。譬如说，假如当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么有很多个股的k线图的涨势就比较明显。反之，如果当前是熊市 ，买入股票的人员不足抛售股票的人 ，那么有非常多个股的k险图的下跌趋势都变得非常明显。二、怎么判断牛熊市的转折点？如果在牛市快结束的时候才姗姗进场，则大概率会买在股票高点而被套牢，而想要赚的多，在熊市快结束的时候入场是最好的选择。所以，我们要是能掌握住熊牛的转折点，购入时价格处在低位，售出时价格处在价格高位，就能利用差价赚一笔！想知道牛熊转折点在哪有很多种办法，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

7. 什么是牛市，牛市的标准是什么？

在股市中，牛市和熊市分别指的是股票的持续上升和下跌。牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨且持续时间长。一般行情普通看淡并且跌跌不休的就是熊市，也就是空头市场。介绍完牛熊市的概念，很多人会有这样的疑问，现在是熊市还是牛市呢？点击下方链接，立马告诉你答案：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯一、怎么样能判断出是熊市还是牛市呢？想要分辨出当前的情况是熊市还是牛市，可以根据这两大方面，一般就是基础面和技术面。首先，我们可以从基本面入手对市场行情进行判断，通常通过宏观经济的运行态势以及上市公司的运营情况来判断基本面，阅读行业研报就能知道个大概：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报其次，从技术面入手，换手率、量比与委比等收拾形态或K线组合等都可以纳入我们的参考范围内，来对市场行情做个了解。好比说，如果当前是牛市，买入的人远多于卖出，那么许多个股的k线图就会有着很大的上涨幅度。反之，如果当前是熊市，抛售股票的人远多于买入股票的人，那么大多数个股的k险图的下跌幅度就非常显眼。二、怎么判断牛熊市的转折点？如果在牛市快要结束的时候才缓不济急的进场，则大概率会买在股票高点而被套牢，而熊市快结束的时候入场，赔钱甚至不赚钱是很难的。所以，我们要是能掌握住熊牛的转折点，就可能用比较低的价格买进来，在价格比较高的时候卖出去，所产生的差价也就形成了我们的收益！有很多办法都能用来找出牛熊转折点，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器应答时间：2021-08-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

8. 牛市是什么呢？