风险幅度为±6%。市场价格变化幅度超过约定幅度的单价调整方法采用算术平均法？

1. 风险幅度为±6%。市场价格变化幅度超过约定幅度的单价调整方法采用算术平均法？

解答要点：

1、先比较投标价和基准价，谁高谁低。涨价以高的为基础计算风险值，跌价以低的为基础计算风险值。（涨跌价是以信息价和投标价来比较。）
2、超过风险幅度值的部分调整，不超过的部分不调整
3、结算单价是以投标价±超过部分的价格
所以：
（1）2300>2200,以投标价为基础计算风险值；2900>2300,即材料涨价
（2）2300*（1+6%）=2438，涨价此价格以内不调整，超过部分调整单价，即2900-2438=462元。
（3）结算单价：2300+462=2762元

2. 价格波动理论的前提是什么？

3. 最小波动价位的具体概念是什么？

‍‍现在的指数价位保证金需要10万左右，这个看公司情况，有点波动，最小波动时0.2，一般波动0.4就够交易的成本了，当然这个你需要和公司谈的，五档行情是需要付费的，我是期货公司的，最小价格波幅又称最小变动价位是指在进行某一商品的期货交易时，报价的最小变动额。最小价格波幅是由交易所根据其商品期货合约的实际交易情况而自行确定的。例如，伦敦金属交易所铝的期货合约中最小价格波幅规定为每吨1美元.假设上一个交易日该交易所铝的实际交易价格是每吨1250美元，那么，交易者在每次喊价时，每吨铝最小加价或减价的幅度为1美元。由于交易所规定的铝期货合约的交易单位为25吨，因此每份期货合约最小的价格幅度为25美元。也就是说，若交易者只卖一张铝期货合约，那么交易者在每次场内喊价交易时，最小的价格波动幅度为25美元。最小价格波幅又称最小变动价位是指在进行某一商品的期货交易时，报价的最小变动额。最小价格波幅是由交易所根据其商品期货合约的实际交易情况而自行确定的。
真实波动幅度均值(ATR)是交易系统设计者的一个不可缺少的工具，它称得上是技术指标中的一匹真正的黑马。每一位系统交易者都应当熟悉ATR及其具有的许多有用功能。其众多应用包括:参数设置，入市，止损，获利等，甚至是资金管理中的一个非常有价值的辅助工具。‍‍

4. 经济周期是不可避免的,只不过波动幅度有高有低,波动周期有长有短

1)这是一个在较长时期内考察的经济波动，是由经济运行的特殊机制，而不是偶然因素造成。


(2)作为一个周期的波动总量由许多经济活动几乎同时扩张，继而又普遍收缩，这两个差别明显的阶段构成扩张和收缩循环的交替。


(3)各周期在相同阶段上有着一般性的相似特征。


(4)在较长时间内，周期波动的间隔是大体稳定的。【摘要】
经济周期是不可避免的,只不过波动幅度有高有低,波动周期有长有短【提问】
1)这是一个在较长时期内考察的经济波动，是由经济运行的特殊机制，而不是偶然因素造成。


(2)作为一个周期的波动总量由许多经济活动几乎同时扩张，继而又普遍收缩，这两个差别明显的阶段构成扩张和收缩循环的交替。


(3)各周期在相同阶段上有着一般性的相似特征。


(4)在较长时间内，周期波动的间隔是大体稳定的。【回答】
我想知道那个表述是正确的还是错的【提问】
正确哦亲【回答】

5. 为何“市场价格的波动率的波动越大,看涨期权的价格越低”?

市场价格的波动率的波动越大，看涨期权的价格越低这个是由于市场的调节作用引起的。
斯密以及其他的经济学先驱观察到价格总是围绕着某一个中心波动，对于斯密来说，他无意解释市场日复一日的波动，他想研究的是这个波动中心是如何被决定的，斯密把这个波动中心定义为自然价格。

市场价格的波动注意：
市场价格是市场中的实际价格，市场价格由供需影响。斯密并没有给出市场价格是如何决定的，他也只是遵从他的重商主义先辈们的观点，即商品的供需决定商品的实际价格。但是值得注意的是，斯密对于供给和需求的不同于以往的定义。

6. 商品价格周期性波动的原因

一、实体失衡（physical inbalances）是商品价格波动的原因


从长期来看：
过去，投资回报率减少——（对基础生产、分销、储存）投资减少
+
金砖国家需求旺盛
||
现在，实体市场失衡严重，油价拖累了全球市场经济增长

这表现在两方面：

1、供给短缺：

上世纪70s，旧经济（石油、天然气、金属和采矿业）回报率低——>资本进入新经济——>90s旧经济产业投资不足——>2000年消耗闲置产能——>价格持续上涨——>回报率升高&由于成本通货膨胀——>回报率又降低了——>阻碍了投资
+
政策允许资本、劳动力和技术自由流动（政府政策）——>阻碍了投资增长
| |
造成效率更低、成本更高的投资even完全阻止资本流动——>导致实体短缺

2、EM需求旺盛：

新兴市场为了保持经济增长，对商品的需求会越来越强，且brics现在消费的仅是几十年后的一小部分，所以这种供需不平衡还会加剧。（由于投资减少，供给不足，而新兴市场需求又旺盛，这使得价格被推到很高，发达国家也必须以极高的代价购买。比如石油，按照供求曲线，油价升高会抑制需求，但现在新兴市场有着强劲的石油需求，使得油价不能回落。）


从短期来看：
供给不足和需求激增，两个因素影响商品价格和波动性。因此，基础设施影响商品价格。
越难储存的商品价格波动性越大，最大的是电力，因为无法储存。
E7表明，越低的oil working capacity导致了更高的价格波动性。

e7


二、商品价格和波动率动态的经典案例：2008/2009年的市况


（长期因素）生产受到约束，产量下降——>需求上涨——>价格随之上涨——>迫使需求萎靡——经济放缓&上涨的价格使得投资开始增加；
（周期因素）经济危机使得需求减少——供给盈余——价格又下降。



三、投资者也会在其中发挥很小的作用


投资者的两种类型：
1、投机者（speculators）：对冲基金、中央结算所、掉期交易商；
会影响实物供应管理，促进价格发现，投资者促进了价格的极端变动。
2、指数投资者（index investors）：养老基金、捐赠基金、其他real money投资者。
采取多元化的配置，因此对市场的影响不大。



四、其他宏观变量如FX（外汇）的作用

·近年来，商品和宏观变量的关系：
对于石油，格兰杰因果关系是从商品市场到货币市场；
对于农产品和金属市场，因果关系是从货币市场到商品市场。
美国须大量石油进口——美元流向世界——美元贬值——影响农产品和金属。

·商品与货币之间的四种联系：
1、外汇拉动商品需求？不行。
美元贬值导致对黄金的投机需求增加，但对其他的商品，商品价格的波动是货币波动的4-5倍，需求弹性极小，因此无关。
2、外汇拉动商品供给？对于金属和农产品来说是的，对于能源类不是。
能源是资本密集型（capex）行业，具有低可变成本（opex），而金属和采矿项目是高可变成本与低前期资本要求；
可变成本通常以当地货币计值，资本支出通常以美元计值；因此美元贬值会增加可变成本，但对资本支出成本并无影响。
3、商品市场拉动货币需求？不行。
商品市场规模比货币市场小得多，这点影响还比不上企业上游操作美元的影响。
4、商品市场拉动货币需求？对于能源是的，对于对于金属和农产品不行，因为后两者盘子太小了。
石油和天然气市场规模庞大，美国是石油进口国，油价上涨，导致美元流出美国，同时欧洲希望整体通胀而不是核心通胀，欧元供应量减少。有数据可以证明，在美国大量进口石油的时候，油价与美元明显呈负相关。