什么是股本化

1. 什么是股本化

什么是股本回报率？ 释义

            ROE是会计估价方法相似于Return on Investment[投资回报率] (ROI)。 用以衡量公司的盈利能力。

             

            根据其计算公式，由于座作为分子的净收入并不能真实反映企业绩效，所以ROE的最终值也并不是决定企业价值或成功与否的一个可靠指标。 

            然而，这一公式仍然出现在许多公司的年报里。

             

            股本回报率夸大了经济价值 

            至少由于以下五个方面的原因，造成了故本回报率夸大了企业的经济价值：

              项目的寿命长度。 项目寿命越长，经济价值被夸大的程度就越高。 

              资本化政策。 如果投资总额被分割得越小，经济价值被夸大的程度就越高。 

              账面折旧率。 账面折旧的速度如果快于直线法折旧的话，将会导致较高的股本回报率。 

              投资支出与投资收益之间的延迟会导致 如果延迟的时间越长，高估的程度则越大。 

              新投资的增长率。 快速成长的公司的股本回报率一般较低。 

            在各种原因中，最关键的一点是故本回报率本身是一个敏感的杠杆因素： 

            因为股本回报率的前提假设是投资回报率会大于借贷利率，所以它自身就有一种增长趋势。

             

            股本回报率的计算。 公式

            ROE = 净收入 / 股东权益

             

            参考书： Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive 

            Guide -Search at Amazon

            参考书： Ciaran Walsh - Key Management Ratios 

            [中文版书名《关键管理指标：掌握驱动和控制企业的管理工具》，北京经济管理出版社，2005年] - Search at Amazon

2. 我想问咩叫“资本化发行”?

   
  更新1:  咁请问股本金扩大左咁代表左咩? 可唔可以口语化些解释下? 唔该晒! 同埋其实股本金扩大同就呢间公司既资本化发行对佢市值有冇咩影响? 因为佢既资本化发行又唔系派红股, 唔会变做钱, 系将500股资本化股归入3000股一手交易.
 ,何谓资本化发行？    资本化发行，英文是 capitalization issue。    发行股本，一定要有代价 (consideration)，代价除可以以现金、实物或股票支付外，亦可以将会计赈内的储备资本化作代价，即将部份储备变作股票。Credited as fully paid就是将会计赈内的储备资本化的描述，一般在招股书内常常见到。    此外，公司送红股亦是资本化发行的一种。股东不用付钞就可收到红股，皆因公司将冇派的盈利储备资本化，变成红股，派予股东。以股代息也是资本化发行。    储备分Capital reserve及Revenue reserve，资本化发行只能从 revenue reserve 中拨作股本金。Revenue reserve 就是 realised profit (己赚的盈利)。    对股东/公司资产有咩正/负面影响?    资本化发行后，公司资本颜增加，储备减少，意味公司股本金扩大，但可供派发的盈利储备会减少。股本金增加有利于公司长远发展，亦可显示董事对未来公司的发展有一定信心。          2007-06-28 20:19:08 补充：    请问股本金扩大左咁代表左咩?代表股本雄厚咗，财务状况更健康。股本唔可以当息派，未分配利润则可以，作为大公司，断断唔会未分配利润大过股本，妹仔大过主人婆。      2007-06-28 20:24:54 补充：    股本金扩大同就呢间公司既资本化发行对佢市值有冇咩影响? 理论上冇影响，一个西瓜分八份同一个西瓜分16份，加埋都系一个西瓜。但实际上，是有少少心理作用，因股价未必按比例下降，你可以话有啲似朝三暮四猴子分枣的故事。      2007-06-28 20:27:25 补充：    唔系派红股?今次有啲特别，形式上同派红股冇分别，你都系多咗股票。,资本化发行是按现有股东当时所持有的证券比例,或以不涉及支付款项的方式进一步将证券!资本化发行包括: 以股代息计划。,