联通混改是什么意思？对联通的利弊是什么？

1. 联通混改是什么意思？对联通的利弊是什么？

国企改革属于基础性关键性改革，应率先突破，明年应 在试点基础上尽快从面上推开。国企改革重要领域和关键环节，如重组整合、组建国有资本投资和运营公司、部分重要领域混合所有制改革、员工持股、建立现代企 业制度等方面要集中力量，确保改革目标任务顺利完成。随着改革落地，国有资产证券化、资本化水平进一步提升，为资本市场注入新活力和动能。
中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”）于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。
中国联通主要经营GSM、WCDMA和FDD-LTE制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。2009年1月6日，原中国联合通信有限公司与原中国网络通信集团公司重组合并，新公司更名为中国联合网络通信集团有限公司。为与合并前的中国联通相区分，业界常以“新联通”进行称呼。
中国联通拥有覆盖全国、通达世界的通信网络，积极推进固定网络和移动网络的宽带化，为广大用户提供全方位、高品质信息通信服务。2009年1月，中国联通获得了当今世界上技术最为成熟、应用最为广泛、产业链最为完善的WCDMA制式的3G牌照，拥有“沃3G/沃4G”、“沃派”、“沃家庭”等著名客户品牌。

2. 什么是联通混改的最新相关信息

12月21日，市场普遍传言称，联通集团、东航集团等6家首批央企混改试点单位，各自混改方案将于近期得到国家有关部门的批复。
尽管“央企混改”概念早有提出，且一些国企在此已有布局，但上述消息的释放，意味着“混改”将成明年市场关注的焦点话题，也预示着，“混改”概念或接替今年的国企改革概念，成为资本围猎的新对象。
多位券商分析师对21世纪经济报道记者表示，随着国企改革进入“深水区”，混改将加速落地，而由此产生的债转股、股权转让等多种混改形式，引发资本市场的新一轮行情将成大概率事件。
实际上，自10月中国联通（600050.SH）披露“混改”消息后，尽管一直未向市场披露具体方案，但股价已上涨超八成。
“混改”或引发新行情
随着首批6家央企混改试点单位有关方案即将获批，“混改”在2017年获得实质性进展将成大概率事件，由此是否将引发资本市场的新一轮行情，也被广泛讨论。
今年10月，央企“6+1”混合所有制改革试点正式推出，国家发改委同步明确东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等6家央企列入首批混改试点。
中国企业研究院首席研究员李锦对21世纪经济报道记者表示，上述6家被列入混改试点的央企，均属于垄断企业，但长期以来在混改上没有大动作，但“在国家发改委参与后，现在同时拿出方案等待批复”。
“这次混改是由各方先拿出方案，方案被认可之后，才能被列为试点，以前的试点都是过了一两年才拿出方案，属于改革方案比较重要的变化。”李锦解释，“随着一直难啃的垄断行业推行混改，对整个国企改革有牵引作用，我认为2017年将是混改的落地之年和重点突出年。”
实际上，在此前国家发改委就混改与国企改革关系的表态中，亦表明“推进混改是深化国企改革的重要突破口”。而在刚召开的中央经济工作会议中，亦指出将按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出混改的实质性步伐。
“这显示出混改的迫切性和重大意义。混改的目的，在于允许乃至引入更多的非公资本发展混合所有制经济，这也是实现改革任务可探索的有效途径。”太平洋证券一位分析师对21世纪经济报道记者说。上述券商策略分析师表示，混改将是2017年的重要看点，且在明年“有望继续强势，成为市场的希望之火”。
值得注意的是，有关混改概念在资本市场上的已有相关反应，首要体现在上述6家混改试点央企中的联通集团。
今年10月，中国联通发布公告表示参加了国家发改委召开的国企混改专题会，表态正在研究和讨论混改实施方案后，股价即节节攀升。随后，中国联通再公告称与阿里巴巴签署了战略合作框架协议，由此完成与BAT三大互联网巨头的战略合作，更令市场对其混改引进BAT的预期猜想不断。
尽管随后中国联通就发布公告澄清，但仍难阻股价的大涨趋势。根据计算，自10月首次披露混改消息后，中国联通股价已从最初的4.15元涨至最新的7.68元，上涨幅度达85.06%。
在央企混改有望于2017年取得实质性突破，并引发资本市场新一轮行情时，作为普通投资者从中获得掘金机会亦不少。
包括中金公司等在内的多家券商分析师即认为，首要投资逻辑的主线即是上文提及的首批6家央企混改试点单位旗下上市公司。
21世纪经济报道记者梳理发现，目前除中国船舶工业集团旗下拥有中国船舶（600150.SH）、钢构工程（600072.SH）、中船船务（600085.SH）三家A股上市公司外，其余5家央企均只有1家A股上市公司。
其中，东航集团旗下仅有东方航空（600115.SH）、联通集团旗下则是中国联通、哈电集团旗下为佳电股份（000922.SZ）、中国核工业建设集团旗下是中国核建（601611.SH），以及南方电网旗下的文山电力（600995.SH）。
“从中国联想已有的案例来看，其余5家混改方案即将获批的央企，虽然行情不会类似中国联想，但长期跟踪所获得的机会是存在的。”上述华南某券商分析师解释。
除此之外，员工持股计划、债转股以及国企股权转让这三大“混改”重要手段，在明年的投资机会中，同样颇值得关注。
广发证券分析师陈杰即表示，除去关注央企混改“6+1”以及已经上报国资委的“混改”试点集团下属上市公司外，基本面改善空间较大的小市值国企也应得到重视。
“对于小市值国企而言，可以通过协议转让股权、引入战略股东等市场化的模式，为股权多元化改革提供新的契机。例如，通过转让股权实现混改或更激进的‘公转私’，最终实现业绩改善与业务转型两大目的。”陈杰表示，“在债转股模式下，社会资本通过地方AMC参与国企混改，另外国企实施债转股，可借此引进第三方投资者，资金的多元化也为混改提供了条件。”
上文提及的太平洋证券分析师则对21世纪经济报道记者分析，在当前偏弱的经营能力下，中小创部分个股估值将处于回归过程，而长期低估的一二线国企蓝筹股将适时启动。
“在投资思路上，我认为从宏观角度而言，越早启动混改的企业获得的机会肯定越大。而承接目前沪指强于中小创的走势，明年国企改革中的混改以及员工持股试点、大市值蓝筹股受益概念有望继续强势。而随着中小市值个股活跃和资金的全面进场，股权转让、地方国企混改的炒作效应均有望成为阶段强势品种。”上述太平洋证券分析师说。

3. 联通混改为什么不成功

因为联通混改不符合规律或者是范式。
电信运营商最核心的是基础管道，是管道运营商，因此其核心是管道和基础用户规模，即中国移动玩命最求的连接规模、用户规模。电信运营商是基础设施提供商，因此没有基础设施了就很难运营了。
比如中国联通把云南联通、广西联通给甩卖出去，实际上就是分割自己基础设施提供商的地位，但是最后自己生存的基础都没了。所以，联通的混改模式肯定是失败的，因为其违反电信运营商的基础模式和范式。

其他原因：
和BAT这些厂商的合作基本没有了，后续的云、信息化、2C内容等全部自己处理。规模经济的基础设施，开始分割甩卖，但是也美名其曰混改。比如云南联通、广西联通混改的核心目的是处理不良资产，处理已经没有竞争力的属地公司，实际上是个外科手术，断臂求生。
因此，为了断臂求生，毅然放弃无法自我生存的2个省份公司，到底是对是错。从局部看是对的，但是从全局看是错的。如果，中国联通继续处理其他公司，那么这家公司就不是全国性的基础设施提供商，那么规模经济就谈不上了，最后的结局是越活越抽搐。

4. 混改后的联通是国企吗

国企混改，全称是国企混合所有制的改革。
是指在国有控股的企业中加入民间（非官方）的资本，使得国企变成多方持股，但还是国家控股主导的企业，来参与市场竞争。
但混合所有制的目的并不是为了混合多方资本而混合，最终目的是为了让国企在改革中能够增加竞争力和活力，为企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系。
联通是中央国有股份制企业，肯定还是央企。

5. 中国联通的混改方案到底是什么？

中国联通曾发布过混改方案，不过，挂在上交所网站上的6则公告仅亮相了5个小时就撤了回去，甚至连当晚发布的2017年半年报也一块撤了回去。

此次26则公告再次亮相，想必把联通公司综合口、宣传口的人忙坏了。而详细与8月16日公布的混改方案进行对比，其实变化并不大。

方案仍采取“非公开发行+老股转让+股权激励”的方式：

非公开发行
公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元；

老股转让
由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19亿股股份，转让价款约129.75亿元；

股权激励
向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。



上述交易全部完成后，按照发行上限计算：

联通集团合计持有公司约36.67%股份；中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有公司约10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份，进一步形成混合所有制多元化股权结构。

而对于中国联通8月16日表示的“技术原因”怎么破？也就是很多专业媒体指出的，根据证监会今年2月17日修订发布的再融资新规，非公开发行的股份数量不得超过发行前总股本的20%，中国联通混改方案中的非公开发行部分显然突破了这一比例上限。


终于，勤奋的证监会也于当晚发布了《中国联通混改涉及非公开发行股票事项》，称中国证监会认真学习贯彻落实党中央、国务院关于深化国有企业改革的决策部署，深刻认识和理解中国联通混改对于深化国企改革具有先行先试的重大意义。中国联通已在国家发展改革委等部门指导下制定了混改方案。

6. 联通混改昭示了什么？

参与联通混改的战略投资者，个个都是市场和行业内的成功型市场法人，尤以百度、阿里、腾讯、京东（简称BATJ）等互联网四巨头备受瞩目，四巨头合计共向联通注资273.3亿元人民币。


与此同时，联通员工持股计划同步获批。按持股方案，联通拟向公司业务骨干和各级管理团队授予8.5亿股受限流通股。如此一来，员工持股计划将传统业务已顶上天花板的联通前程，与各级骨干员工的切身利益作了紧密捆绑，员工持股是盈是亏，就看各级骨干员工如何带领联通实现业务转型与升级。
此轮国改由十八届三中全会定下基调，混改及员工持股被公认为此轮国改的核心要旨和最大挑战。2014年底，中石化销售板块混改，包括腾讯在内的25家中外民营、国有战略投资者，在数百家报名出资公司中脱颖而出，总计出资1070亿元人民币，购入中石化销售板29.9%的股权，此举被市场公认为央企混改第一根标杆。与此同时，上海港员工持股计划顺利实施，竖起了省级国企啃下员工持股这块硬骨头的另一根标杆。就此而论，这次联通混改似乎已不具备标杆意义，但在内行人看来，联通混改的市场价值，可能远高于中石化销售板块的混改价值。
道理就在于，中石化销售板块系传统能源产业的传统业务，而联通所代表的基础电信、通讯和互联网服务器，系事关国家安全的国民经济命脉行业。国家能将命脉行业内的巨头型央企拿出来混改，彰显出做强国企的战略雄心，证明政府愿与民资分享发展成果和红利，为更多已“脱实就虚”的资本重归实体经济提供政策引导。


中国联通在业界位居“老三”，包括中国移动和中国电信在内，以手机、宽带、固话“老三件”为主营业务的创收之路走得比较艰难，业务量与利润爆发式增长的好日子已成过往，要想开创“新三件”，大量的新技术创新投入和基础网路建设更新必不可少，这个时候，联通凭借国家互联网基础运营商的市场地位，借助混改，轻松将近800亿元发展资金揽入怀中，显示了非同一般的市场魅力和政策魅力。
互联网革命的上半场之前半场由美国引领，后半场由中美并驾齐驱，而从现有发展态势看，互联网革命下半场已注定由中国引领。联通包括中移动和中国电信，要想走出一条发展新路，必须深度触网用网和融网，当下务必真正与互联网巨头共建线上零售体系、渠道触点、内容聚合、家庭互联网、支付金融体系等，共同实施云计算、大数据、物联网、智联网的开发与应用，而日新月异的互联网应用创新，恰恰是BATJ的长项。


BATJ参股联通后，原有一些环节上互相计较、互相防范的浅层次业务合作，将转变为“自家人合作”，合作成本将大幅降低，效率大为提高，体现互联网基础运营商和开发应用商的优势互补互融。如此混改，光靠“看得见的手”做不好，光有“看不见的手”也做不好，惟有“两手合力”才能做到既快又好。
时至今日，中船、国家电网、中石油、中铁、中建等央企以及所相应行业的省级国企，程度不同的混改已起步或行将起步，动作快的已涉及到公司的核心业务板块。联通混改不但意味着中国移动和中国电信的混改有了可参照之模板，也预示着混改有可能向军工板块挺进，为实现军民深度融合寻找突破方向。
做强做大企业，给所有行业带一个好头！

7. 联通混改需要注意什么

中国联通混改倍受市场关注，因为它有着不一样的意义——中国联通是首批央企混改试点单位中，唯一以A股上市公司，即集团核心资产作为混改主体的企业。因此中国联通的混改是全国混改工作的标杆，所以其受重视程度不言而喻。
先说说这次混改的基本情况：在这次混改过程中，中国联通拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元;由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19.00亿股股份，转让价款约129.75亿元;向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。上述交易对价合计不超过约779.14亿元。上述交易全部完成后，按照发行上限计算，联通集团合计持有公司约36.67%股份;中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有公司约10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份，进一步形成混合所有制多元化股权结构。
而这笔钱，最终由联通运营公司用于“4G 能力提升项目”、“5G 组网技术验证、相关 业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”。 根据业务发展及时进行 4G 网络扩容，持续完善 4G 网络深度 及广度覆盖，打造 4G 精品网络。下表是募集资金具体使用情况
那么联通为什么要投入这样大的资金建设呢？
首先是为了4G的快速增长，截至 2017 年 6 月 30 日，中国联通移动出账用户达到 2.69 亿户， 其中4G用户达到1.39亿户，相较2016年同期，移动用户数增长3.35%，4G用户增长91.68%。 这样好的势头，当然要大力建设。
同时，联通在4G基站建设上和另外两家运营商还有差距。截至 2016 年底，中国联通已完成了 74 万个基站的 4G 网络建设，实现了全 网 341 个城市的网络升级，但是相较中国移动151万个4G基站，中国电信89万个4G基站，中国联通 4G 基站在数量上仍然处于相对劣势，所以联通要想赶上这个差距，势必要加快4G基站的建设，
而另一方面，5G的建设也逐渐提上日程了，2017 年 2 月，Verizon 宣布 2017 年上半年 将为美国亚特兰大、达拉斯、休斯敦、迈阿密等 11 个城市的部分用户提供 5G 测试服务。 而 AT&T 2017 年也已经在德州奥斯汀的一家英特尔办公室进行了 5G 测试，并计划在下半 年开始更多的固定和移动无线试验。同时，T-Mobile 和 Sprint 已经开始计划为 5G 提供基 础设施。日韩方面，韩国为解决 2018 年冬奥会网络拥堵问题，届时将推出 5G 测试服务， 并预计在 2020 年部署商用 5G 网络；日本为配合 2020 年东京奥运会，将在东京都中心城 区等区域率先提供 5G 服务，并计划在 3 年内推广至全国。而我国另外两家运营商也都已经发布试验规划，启动 5G 试验，积极推动 5G 商用，所以要抢占5G的桥头堡，联通肯定要积极筹备5G的建设。
但是，项目建设是需要钱的，而联通手里又没钱，总投资计划854亿，但截至6月底，联通手头现金加起来359个亿，那怎么办？借债？可负债率已经60%，再借个几百亿，负债率就直奔70去了，而且联通上半年盈利才10亿不到，借个600亿，一年利息就近30亿，这可绝对是个让联通肉疼的数字。
看来最好是走股权融资这一条路了，刚好国家也在大力推动混改，于是，联通的混改方案启动。这个消息一出，立刻引起了众多互联网大佬们的兴趣，投资联通本身赚不赚钱其实是次要的，但是这种大规模网络建设带来的网络流量提升，对于他们可就是白花花的银子，而且这种投资，也可以加强他们和运营商的联系，便于以后合作，于是双方一拍即合。所以，在这次混改中，腾讯、百度、阿里、京东这四个互联网大佬，没有一个缺席。
所以从最终结果来看，这是个双赢的局面，联通筹到了钱，优化了资产结构，可以进行大规模建设，缩小和其他运营商在4G网络上的差距，同时也可以为5G提前布局。而互联网大佬们，他们会得到他们梦寐以求的流量，同时也和运营商加深了联系，增加了以后合作的可能，相应的，与运营商因为利益冲突撕破脸的情况也会减少。

8. 联通混改概念股是什么

据A股中国联通发布的业绩预告,2017年上半年中国联通服务收入达到人民币1241.1亿元,同比增长3.2%。盈利能力按计划明显改善,净利润同比增长68.9%,达到人民币24.23亿元。

事实上,联通营收已连续三年出现下滑,尽管2017年上半年净利润大涨,但以三大运营2016年年报具体数据对比可以发现,相比于中国移动和中国电信,中国联通已经掉队。    
近日,屡次因混改而上头条的中国联通终于放出了“混改方案”,不仅引入了包括BAT在内的大型互联网公司,还有垂直行业领先公司、具备雄厚实力的产业集团和金融企业,以及国内领先的产业基金等巨头。

按照中国联通高管在公开场合的观点,混改是为了解决中国联通体制不够市场化、资产价值被低估和与产业协同效应不够的三大问题。混改能够给中国联通带来什么?资深电信业内人士、运营商世界网康钊向《每日经济新闻》记者称,混改除了能部分解决联通资金短缺问题外,还有利于经营决策机制的改进。同时通过与互联网巨头的合作,能够实现资源互补,促进联通的转型。
中国联通的子公司联通运营公司在北京分别与腾讯、百度网讯 、京东世纪贸易、阿里巴巴等合作方，以书面方式签署了战略合作框架协议。方案显示，战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份，总交易对价约为人民币780亿元。