1. 即期和远期(spot rate and forward rate)求高手帮忙
首先“套利”这个词错了,少了一个b,是arbitrage;第二,我很无奈的是,欧元是间接标价法,在这里一欧元等于0.40美元,我想用美元买~~~啊啊~
先辨别一个概念:抵补套利(covered interest arbitrage),是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时,在外汇市场上卖出远期高利率货币,即在进行套利的同时做掉期交易,以避免汇率风险。实际上这就是套期保值,一般的套利保值交易多为抵补套利。
套利活动的前提条件是:套利成本或高利率货币的贴水率必须低于两国货币的利率差。否则交易无利可图。美元贴水=(0.42-0.40)/0.40 = 5% > (11% -10%),不满足条件。
从材料知欧元年利率10%,美元年利率11%。美元利率高,如果要根据抵补套利的定义,这个US investor 会把资金调往美国,并在外汇市场上卖出远期美元,远期汇率是1欧元=0.42美元。所以一年以后,美国投资者的500,000美元将变为555,000美元,所以通过外汇远期合约的标价,可以得到555,000/0.42 = 1,321,429的欧元。如果预期准确,则现在欧元汇率为1欧元=0.43美元,所以可以把欧元再换成美元,得到(555,000/0.42)*0.43 的美元,可以得到568,214美元。
如果他把资金调入欧洲,先换成欧元,即 500,000/0.40欧元,有10%的利率,所以一年后有(500,000/0.40)*1.1 = 1,375,000 的欧元,如果远期准确,通过1美元=0.43欧元的汇率可得 (500,000/0.40)*1.1 *0.43 = 591,250美元。
可见在美国所得不如把资金投资于欧元,也确实验证了不满足套利的条件。
我尝试过把汇率倒过来使其更加符合实际,即1美元=0.40欧元,答案似乎变得正确了,但是我在想,这道题的意义就失去了,因为,美元利率高,但是在外汇价格上,它还是升水了~也就是说,美元升水5%,即贴水 - 5%。显然-5%<1%,符合了套利条件。也可由类似算法知道确实美元获利多于欧元,套利也就可能:我可以无限借入欧元,换成美元后投资,最后得到本息通过远期合约锁定汇率,避免换成欧元时的损失,你会计算发现你换到的欧元不仅还清欧元借款,还可以余下一笔。这样,我就可以无成本地获得任意大的收益。
我想我只能做到这么多了,希望你可以自己多想想~
有不对的地方还请雅正。
2. We can also learn something about spot goods and forward goods. To buy spot goods is to buy for
直译:
我们也还能了解一下现货和将来的货(定单)。买现货就是为了马上发货,买将来的货(下定单)就是将来发货。
3. spot rate 与forward rate 的关系
spot rate: 即时外汇
forward rate : 远期外汇
下面我来重点说一下远期外汇的含义:
远期外汇交易是指在约定的日期,按照已经确定的汇率,用美元买卖一定数量的另一种货币。远期外汇买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的,远期外汇的买卖是在专门的远期市场进行的。目前,全世界的远期市场主要有:芝加哥远期市场、纽约商品交易所、悉尼远期市场、新加坡远期市场、伦敦远期市场。远期市场至少要包括两个部分:一是交易市场,另一个是清算中心。远期的买方或卖方在交易所成交后,清算中心就成为其交易对方,直至远期合同实际交割为止。远期外汇和合约外汇交易既有一定的联系,也有一定的区别,以下从两者对比的角度,介绍一下远期外汇的具体运作方式。
远期外汇的交易数量和合约现货外汇交易是完全一样的。远期外汇买卖最少是一个合同,每一个合同的金额,不同的货币有不同的规定,如一个英镑的合同也为62,500英镑、日元为12,500,00日元,欧元为125,000欧元。
远期外汇合同的交割日期有严格的规定,这一点合约现货外汇的交易是没有的。远期合同的交割日期规定为一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3个星期的星期三。这一样,一年之中只有4个合同交割日,但其他时间可以进行买卖,不能交割,如果交割日银行不营业则顺延一天。
远期外汇合同的价格全是用一个外币等于多少美元来表示的,因此,除英镑之外,远期外汇价格和合约外汇汇价正好互为倒数,例如,12月份瑞郎远期价格为0.6200,倒数正好为1.6126。
远期外汇的买卖并没有利息的支出与收入的问题,无论买还是卖任何一种外币,投资者都得不到利息,当然也不必支付利息。
远期外汇的买卖方法和合约现货外汇完全一样,既可以先买后卖,也可以先卖后买,即可双向选择。
4. spot vs forward rates
LS的答案还是有点问题- -
Discuss the following statements (true or not and why):
1. 'Since the promised return on Russian government debt is much higher than the promised return on US government debt, you should invest your money in Russia.'
是错的,首先这个题目显然认为自己是US,虽然俄罗斯的政府债券收益率高,但是满足利率平价的话,俄罗斯的汇率会走弱,所以不一样要投资给俄罗斯政府。
2. 'If you are a US citizen and do not like the exposure to exchange rate risk, the previous statement still holds, the only thing you have to do is sell Russian roubles forward.'
这个也是错了- - 要对冲掉暴露的汇率风险,不止可以用远期,期货,期权都可以使用。
比如你担心卢布会走弱,你可以买入卢布的看跌期权锁定卢布的最低价格,而且可以再卢布走高的时候获益,这个也是对冲风险的方法
5. 印刷 spot UV gloss and matte finishes是什么意思
spot UV gloss and matte finishes
局部紫外光泽和柔光效果(布纹面)
你想说什么啊?能不能表达具体清楚一点?
6. Forward Genetics and Reverse Genetics是什么?
正向遗传学 forward genetics
反向遗传学reverse genetics
正向遗传学是指,通过生物个体或细胞的基因组的自发突变或人工诱变,寻找相关的表型或性状改变,然后从这些特定性状变化的个体或细胞中找到对应的突变基因,并揭示其功能。例如遗传病基因的克隆。反向遗传学的原理正好相反,人们首先是改变某个特定的基因或蛋白质,然后再去寻找有关的表型变化。例如基因剔除技术或转基因研究。简单地说,正向遗传学是从表型变化研究基因变化,反向遗传学则是从基因变化研究表型变化。
7. spot是什么意思
spot [spɔt]
基本翻译
n. 地点;斑点
adj. 现场的;现货买卖的
vt. 认出;弄脏;用灯光照射
vi. 沾上污渍;满是斑点
adv. 准确地;恰好
网络释义
Spot:青春痘用 | 斑点 | 现货
8. spot rate 详尽解释,以及与forward rate之间的关系以及计算公式
i= sopt rate
rn= forward rate at year n
(1+i)^n=(1+r1)*(1+r2)*...*(1+rn)