利率衍生品的利率衍生品的概念

1. 利率衍生品的利率衍生品的概念

利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等最基本、最常见的标准产品。

2. 利率衍生品的介绍

利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等最基本、最常见的标准产品。

3. 固定收益衍生产品和利率衍生工具的区别

固定收益证券一般包括利率债、信用债、利率衍生品和信用衍生品。固定收益证券虽名为“固定”，其实其收益一点都不固定，特别是在全球化的金融市场上，利率风险、外汇风险和信用风险时时刻刻影响着固定收益产品的收益波动。为了能够对冲固定收益产品的风险，金融市场发展出了固定收益证券衍生品。
       固定收益证券及其衍生品的定价基础与利率依赖性是完全不同于一般的股票衍生品的。在对股票衍生品如个股期权、股指期货的定价中，通常假设利率和股票价格相对独立，所以不需要考虑利率的随机过程。但是在固定收益证券及其衍生品中，无论是长期利率还是短期利率，其变化都是与利率密切相关的，所以无法假设利率的相对独立。这就给固定收益证券及其衍生品定价造成了较大困难。初学者学习固定收益证券的定价模型都会遇到这些困惑，即便是学习过传统股票衍生品以后，对于利率衍生品的定价仍不能彻底理解。将股票衍生品定价模型生搬硬套到固定收益衍生品定价上是行不通的。作者撰写本书的目的就是试图解决这个困难，为初学者和广泛的业界专业人士介绍固定收益证券及其衍生品的定价模型。
       怎么样才能学习好固定收益证券及其衍生品定价模型呢？核心是要建立对产品的直觉。
       固定收益证券及其衍生品的核心概念是利率，但是利率本身就是个衍生的概念，因为它依赖于天数计算、计息频率等。开启对利率理解的有两把钥匙，一把钥匙是理解债券价格和利率的关系；另一把钥匙是理解利率掉期产品及其定价。前者是现金产品，后者就是衍生品。
       金融衍生产品可以分为线性和非线性两种。 线性产品直接运用无套利原理定价，非线性产品则需要和波动率联系起来。利率和折现值之间的关系明显是非线性的，把握利率衍生品的线性和非线性关系是正确理解固定收益证券和衍生品的第一步。 这也是本书明显区别于其他教材的地方，即鲜明区分线性产品和非线性产品， 同时明确线性产品的定价原则， 并进一步得出非线性产品定价方法的不同之处。

4. 利率衍生工具主要包括

    利率衍生工具，利率衍生工具包括什么？利率衍生工具是指以利率或债券等利串的载体为基础金融工具的金融衍生工具.主要包括短期利率期货与期权、长期利率期货与期权、利率互换、利率互换期权、利率衍生工具远期利率协议.利率衍生工具以及上述工具的棍合交易工具。
    利率衍生工具指数衍生工共是指以各种指数为基础金触工具的金融衍生工具，利率衍生工具主要包括各个市场股票指数的期货和期权、利率衍生工具商品指数及基金指数的期货与期权、利率衍生工具房地产价格指数、利率衍生工具通货膨胀指数期货等。

5. 在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于什么

在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。远期利率是隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。确定了收益率曲线后，所有的远期利率都可以根据收益率曲线上的即期利率求得，远期利率是和收益率曲线紧密相连的。在现代金融分析中，远期利率应用广泛。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。拓展资料：一、 远期利率定义以储蓄利率为例：1、现行银行储蓄一年期利率为4.14，二年期利率为4.68，10000元，存一年本利和为（不计所得税等）10000×（1+0.0414）=10414元，存两年为10000×（1+0.0468）^2=10957.90元，如果储户先存一年，到期后立即将本利和再行存一年，则到期后，本利和为：10000×（1+0.0414）^2=10845.14元，较两年期存款少得10957.90-10845.14=112.76元，连存两年期之所以可以多得112.76元，是因为放弃了第二年期间对第一年本利和10414元的自由处置权。2、这就是说，较大的效益是产于第二年，如果说第一年应取4.14的利率，那么第二年的远期利率则是：(1+0.0468)^2/(1+0.0414)-1=0.522；也可以用（10957.9/10414-1）*100%=5.22%，这个5.22%便是第二年的远期利率。二、 现实意义1、放弃了未来特定时间内的对特定货币，商品或其它资产的自由支配权，而获得的一笔额外收益。比如，一笔2年期的定期存款，比一笔存款在一年定期满后，再取出来加上利息存入银行一年之后所获得的总收益要多.2、这笔多出的收益，就是远期利率.反过来，你放弃了一年后自由支配这笔资金的成本就是这部分收益.3、远期利率与即期利率的区别：他们的区别在于计息日的起点不同，即期利率的起点在当期时刻，而远期利率的起点在未来的某一时刻！

6. 简述金融衍生品的作用?

7. 简述金融衍生品的作用?

金融衍生品的作用如下：
1、金融衍生品的功能主要包括规避风险、发现价格、套期保值、提高金融创新能力等。
2、能够帮助金融机构管理者更好地进行风险控制。
3、金融衍生品在优化资源配置、降低国家总体的金融风险、吸纳社会闲置资金、有效地增加市场的流动性、提高交易效率等方面起着很大作用。

扩展资料：

金融衍生品具有的特点：
1、零和博弈
即合约交易的双方（在标准化合约中由于可以交易是不确定的）盈亏完全负相关，并且净损益为零，因此称"零和"。
2、跨期性
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。
无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。
3、联动性
这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。
4、不确定性或高风险性
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。
5、高杠杆性
衍生产品的交易采用保证金（margin）制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin），维持保证金（maintains margin），并且在交易所交易时采取盯市（marking to market）制度。
如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call），如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓.可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点.
6、契约性
金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理，从法律上理解是合同，是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系。
7、交易对象的虚拟性
金融衍生产品合约交易的对象是对基础金融工具在未来各种条件下处置的权利和义务，如期权的买权或卖权、互换的债务交换义务等，构成所谓“产品”，表现出一定的虚拟性。
8、交易目的的多重性
金融衍生产品交易通常有套期保值、投机、套利和资产负债管理等四大目的。其交易的主要目的并不在于所涉及的基础金融商品所有权的转移，而在于转移与该金融商品相关的价值变化的风险或通过风险投资获取经济利益。
参考资料来源：百度百科-金融衍生品
参考资料来源：百度百科-金融衍生产品 （一种金融合约）

8. 简述金融衍生品的作用?

金融衍生品的作用如下：
1、金融衍生品的功能主要包括规避风险、发现价格、套期保值、提高金融创新能力等。
2、能够帮助金融机构管理者更好地进行风险控制。
3、金融衍生品在优化资源配置、降低国家总体的金融风险、吸纳社会闲置资金、有效地增加市场的流动性、提高交易效率等方面起着很大作用。

扩展资料：

金融衍生品具有的特点：
1、零和博弈
即合约交易的双方（在标准化合约中由于可以交易是不确定的）盈亏完全负相关，并且净损益为零，因此称"零和"。
2、跨期性
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。
无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。
3、联动性
这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。
4、不确定性或高风险性
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。
5、高杠杆性
衍生产品的交易采用保证金（margin）制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin），维持保证金（maintains margin），并且在交易所交易时采取盯市（marking to market）制度。
如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call），如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓.可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点.
6、契约性
金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理，从法律上理解是合同，是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系。
7、交易对象的虚拟性
金融衍生产品合约交易的对象是对基础金融工具在未来各种条件下处置的权利和义务，如期权的买权或卖权、互换的债务交换义务等，构成所谓“产品”，表现出一定的虚拟性。
8、交易目的的多重性
金融衍生产品交易通常有套期保值、投机、套利和资产负债管理等四大目的。其交易的主要目的并不在于所涉及的基础金融商品所有权的转移，而在于转移与该金融商品相关的价值变化的风险或通过风险投资获取经济利益。
参考资料来源：百度百科-金融衍生品
参考资料来源：百度百科-金融衍生产品 （一种金融合约）