企业大量募集股权或债务资金可能导致控制权丧失,原因是什么

1. 企业大量募集股权或债务资金可能导致控制权丧失,原因是什么

第一，被投资方应当谨慎地释放股权比例，为此可能需要注意把握融资的节奏。企业早期融资的估值和股价比较低，随着公司发展壮大，公司的估值和溢价越来越高，融资对股权的稀释效应会有递减的效果。但是，资本对企业扩张的作用不言而喻，而融资市场瞬息万变，被投资方需要仔细衡量和规划，什么阶段需要融多少资，以维持公司稳健的资金流，同时兼顾与公司估值的合理平衡。

   第二，投票权与股份份额并非一一对应或不可分离。被投资方不仅可以考虑通过股权架构或者投票权层面合理设计，从而尽可能争取控制适合争取的投票权。让渡出投票权的股东基于对创始股东的信任或依赖很有可能会同意这样的让渡安排，从而维持公司控制权的持续稳定；而且，被投资方还需要注意，哪怕在股权或投票权层面失去了有效的控制，也要注意维持对公司董事会的控制。

第三，董事会的董事比例与公司实际经营权不可忽视。当被投资公司的董事会中，投资方控制、委派的董事会成员超过半数以上比例，形成对被投资公司董事会的绝对控制，进而影响该企业的实际经营权。根据公司章程（如有），公司董事会有权任免总经理，由于公司董事会已被投资方绝对控制，公司总经理的任命由董事会决定，总经理事实上名存实亡，成为董事会的附庸。

最后，利益会是企业股权变化、争夺的主要推动力。随着公司的发展壮大，很容易发生利益冲突或者不一致的情形，这是考验一家公司的严峻时刻，往往决定公司的前途和命运。（以上内容来自于《以京东、腾讯、阿里为例，深度分析创业者要如何避免痛失公司控制权》）