美国金融危机对我国有哪些启示？

1. 美国金融危机对我国有哪些启示？

国研网：在全球经济一体化程度不断加深的背景下，美国的次贷危机对全球经济及金融体系会有哪些影响？尤其是将对中国产生哪些影响？ 

陈道富：从危机的结果来看，由美国次贷引发的金融危机，事实上是带有全球性的。危机不仅仅表现在美国本土，欧洲、日本等其他国家和地区也都出现了不同程度的金融动荡。美国本身是全球最大的经济体，是世界最大的贸易逆差国，美元又是全球最主要的计价、结算和储备货币。更重要的是，美国的金融资产被全世界持有，不仅金融机构卷入其中，各国央行也深陷其中。在经济、金融联系如此密切的世界中，这么大的经济体发生金融危机，不可能不波及美国以外，世界各国受到牵连在所难免。

目前，危机还在扩散，已从单纯的次贷危机向其他消费贷款蔓延。由于金融机构的破产压力，股票、债券市场也面临危机。金融机构，尤其是银行资本金受到侵蚀，贷款会更加谨慎，也会有所收缩，加上消费者的消费意愿在下降，金融危机有进一步向实体经济传递的危险，进而再加剧当前的金融危机。从当前的情景看，危机至少在短期内不会结束。

危机的影响，既取决于危机本身的性质，也取决于危机的处理方法，包括世界其它国家的应对策略。从目前危机发展的情况来看，美国此次危机是一次比较大的金融危机，损失肯定不低于其八十年代发生的储贷危机，是否会达到前美联储主席格林斯潘谈到的 1929年经济大萧条的程度，尚有待于进一步观察。但如果控制不好，危机进一步恶化是有可能的。

美国的这一次金融危机确实在一定程度上也波及到了中国。从金融的角度看，危机初期，得益于中国金融体系相对保守和封闭，中国的金融机构直接的对外金融交往并不多，没有大量持有美国的金融资产，包括次级债、 “两房 ”担保和发行的债券，以及破产金融机构发行的债券等。但是危机爆发以后，中国部分金融机构入股了美国的一些金融机构，在账面上蒙受了损失。从总体上看，量还不是特别大，还不会引发金融危机。但亏损在金融机构的分布并不均匀，部分金融机构的压力较大，需关注。

此外，中国政府持有大量 “两房债券 ”和美国国债，美国的金融危机对我国的外汇储备会有一定影响。但美国政府介入“两房”，对中国来说，是一个好消息。当然，我们仍需要做好各种充分准备，毕竟美国政府没有做出明确的承诺。

当然，美国的金融危机也使得全球资金的移动出现变化，中国可能面临跨国资金的大进大出，这需要重点关注。

从实体经济来看，由于金融危机导致世界经济形势发生变化，给我国的出口、经济增长带来下行压力。

但是，美国金融危机对中国来说，也不完全都是负面影响。在危机恶化之前，世界面临通货膨胀上升，经济下行的滞胀风险。与此相一致，中国经济也面临较大挑战，经济增长速度快速下降，通货膨胀受国际市场的影响居高不下。美国次贷危机的恶化，加速了美国经济的调整，缓解世界能源、原材料以及粮食等大宗商品市场的供求紧张状况。更重要的是，美国次贷危机的恶化，严重打击了国际投机势力，石油、大宗商品中的投机因素大大降低，价格快速下降。这在相当程度上缓解了中国通胀的压力，舒缓了中国宏观政策方面面临的困境，可以将更多的精力投向防止经济过快下滑上。

国研网：您如何评价美国政府应对此次金融危机所采取的策略？ 

陈道富： 首先应该看到，美国面对这么大的金融危机，还能够把危机的影响控制在目前的水平，确实让各国见识到美国金融体系的灵活性，以及美国在处理危机时表现出的务实，既体现出原则性，也体现了艺术性，更不同于美国开给其他国家的治理危机处方。危机若发生在其它国家，肯定就不是目前这个样子了。当然，美国金融体系也有不完善、不安全的地方，存在一定的漏洞，否则不会发生此次危机。

国研网：中国央行于9月15日宣布下调 “存款准备金率和中小企业贷款利率”是否是针对美国此次金融危机所采取的救市措施？ 

陈道富： 美联储、美国财政部以及各国央行都在积极救市。这些国家都曾经历过金融危机，在处理危机方面比较有经验。此次救市行为，能在一定程度上帮助缓解危机带来的过于剧烈的伤害。

尽管央行此次发布调低 “双率”的政策，时间在美国金融危机爆发之后，给市场造成中国参与救市计划的联想。但从目前来看，政策更多的是针对国内的经济形势，不大可能纯粹是为了配合美国的救市计划。调低 “双率 ”的政策，是经过研究并在事前提出的，绝对不是随便出台的偶然政策。央行调低“双率 ”的政策，在保持对国内通胀可能反弹的控制的基础上，更重视保持经济的适度增长，尤其关注中小企业。当然，美国金融危机的恶化，消除了原有的某些不确定性，更加坚定了中国政府对经济形势的判断，有助于中国政府果断作出决策。同时，这个政策在客观上也有利于前瞻性的应对美国金融危机可能对我国金融体系流动性的影响。

国研网：到目前为止，我们至少可以从此次危机得到哪些启示 ？

陈道富： 危机远没有结束，现在谈启示有些为时过早。而且不同的人，视角不同，得出的启示会有很大的不同。但我相信，这次危机过后，不仅仅美国，世界各国都会从各方面进行深刻的反省，不仅在理论上，而且在监管政策、金融市场和金融机构发展等方面，都会有所突破。

一是长期过于宽松的货币环境，加上政府信用介入等引起市场激励机制的扭曲，容易引起泡沫经济，而泡沫经济最终都是要破的。或者说，金融的根在经济，过分脱离经济发展金融，最终是要发生危机的。但金融发展具有自我膨胀倾向。

二是过于复杂的衍生工具，在带来流动性等好处的同时，也引起市场风险的承担主体和风险控制主体严重分离，不利于对风险的评估、控制。更重要的是，衍生工具大量表现为表外业务，现有的信息披露要求和监管措施还无法有效应对。金融机构的风险控制手段相当脆弱，尤其在高杠杆的环境中发生系统性风险时更是如此。进一步研究并加强监管是必要的。

三是金融机构的损失与实体经济的损失，其宏观影响差距极大。金融机构发生损失，将引起金融机构不得不多倍收缩资产，进而引起资产市场价格的不利变动，进一步恶化金融机构的损失。尽快将损失剥离出金融机构，有利于控制损失的传递和多倍收缩效应。

四是政府在应对金融危机时，一定要从本国的实际情况出发，不能受现有规则限制，该改规则的时候就要改规则，该注入流动性的时候就应该注入。在处理这次危机时，美国政府并没有完全按照市场规律去解决问题，行政力量也很强大，该出手时毫不手软。金融危机发生时，市场存在大量正反馈机制，或者说市场高度相关，并且恶化速度很快。保持市场必要的信心是最重要的，否则大量干预措施都会失去效果。因此，把握干预的时机，果断干预是非常重要的。危机时期，对部分金融机构的保护是必要的，必须保证有金融机构来实现必要的金融功能。 

国研网：反思美国的此次危机，中国还可以更深层次的思考哪些更基本的问题？我们应该采取那些应对措施？

陈道富： 我们除了可以就事论事的从危机爆发的原因，影响机制以及政府应对策略等方面，反思美国的这次危机，还可以更深层次的思考一些更基本的问题，如重新思考金融与经济的关系，思考金融的内在不稳定等理论问题。

谈到应对措施，我想危机已经发生了，我国也已经受到影响。因此，我国需要做的，一是尽可能减少现有损失，避免进一步的损失。在减少损失方面，中国要积极把握市场机会，加强与美国各界的沟通，特别是政府沟通，做好各种应对准备。同时，我国应认真研究美国的金融机构和金融形势，避免错误的投资。二是应充分评估金融机构的损失对我国经济、金融的影响，尤其要结合国际、国内的形势，防止损失在国内的传递和对金融体系和实体经济的不利影响。

国研网：美国金融机构和金融市场在这次危机的表现，对于中国构建金融安全体系有哪些借鉴意义？ 

陈道富：美国金融机构和金融市场在这次危机的表现，确实让我们见识到了美国金融体系的灵活性。中国在构建自己的金融安全体系时，最核心的是如何提高金融机构的稳健性和金融体系的灵活性。对风险和危机的防范，使金融体系具备对风险和危机的抵抗力。中国在这方面还有很大的距离。我们需要加快金融的对内自由化，以提高金融体系的效率。

其次，金融本身具有不稳定性，加强有效监管是很重要的。监管部门需要与市场主体保持一定的距离，不能陷于“主管部门”，同时应加强监管部门的协调，更多的从保护中小投资者、保户和储户的角度加强监管。

再次，需要尽快建立我国的金融安全网。我国已经有了保险保障基金和证券投资者保护基金，要使其真正发挥作用，避免将其简单的作为救助金融机构的工具。

最后，还需要尽快建立和完善危机处理预案和协调机制。美国在这方面的协调响应机制值得中国借鉴。虽然美联储、美国财政部和国会之间也存在争议，但在一些基本原则方面能达成共识。

当前，在国际金融动荡的背景下，中国应严格资本账户管制，密切关注各类资本的跨国流动，防止由于国际资金的大进大出对中国金融市场造成严重的冲击。同时，协调好汇率、货币政策和财政政策，以在通胀可控的前提下维持经济增长。经济的稳定增长，是金融安全的根本。

2. 金融危机对中国的影响有哪些方面?从大点上分析

从短期来看，此次金融危机对中国经济造成了一定的影响，而且有很多是实实在在的损失。美元大幅度贬值，会使我国的外汇储备受到严重的损失，我国外贸出口也会受到很大影响。但从长期和全球角度来看，如果危机最终得以解决，没有引发新的世界大战，相对而言，中国应该会从这次危机收益更多一些，也就是说，在世界经济面前，中国经济的实力和地位将明显加强。

  与此同时，此次危机将给中国带来许多方向性的迷失。过去的几十年，中国的经济发展，尽管有过这样那样的波折，但总体而言还是非常顺利。因为中国经济明显落后西方，所以跟在别人后面模仿、效仿要比自己开创容易的多，成本小得多， 效率高的多。现在“火车头”坏了，后面的车怎么走？尤其是金融市场的游戏怎么玩？这些都是中国现在和未来将要面对的棘手问题。

3. 国际金融危机给了中国企业什么启示?

这个问题应该从危机造成的负面影响以及国内企业受到的冲击讲开。
大环境上是社会经济结构和产业结构升级的问题。
微观上对于企业本身来讲，尤其是那些外向型企业，应该调整自己的经营理念和经营方向。
提高企业的技术层次和产品的技术含量，来提高竞争力。
在组织结构上，通过有弹性而结构体系，提高企业对外部环境变化的反应速度。
在经营上，应该有“蓄水池”的意识，在繁荣期积累财富，以应对萧条时期的危机。
在决策上，提升管理者对内外环境的准确认识，用正确的决策引导企业的发展。当然，一般来讲，在危机状态中，很多企业选择收缩型的战略，来保存实力，但是不能忽略危机中的机会。要善于把握机会，发展企业。比如奇瑞汽车在2009年对澳大利亚DSI的全资收购，会为其将来汽车产业的层次提升打下一个良好的基础。
个人感觉，这个问题涉及到企业经营管理的很多方面。比如刚说的决策，经营，组织结构、财务管理等，当然还有企业文化，人力资源等各方面的优化和调整。

4. 金融危机对中国未来经济发展有哪些启示？

作为我国第一大贸易伙伴的美国实体经济疲软，直接造成我国的出口企业面临严峻形势，首当其冲受到影响的是金融、证券投资、国际贸易、房地产、汽车等行业。此时正值大学毕业生求职的重要时期，金融危机会给大学生就业造成多大的影响，还难以预测，但目前可以初步判断，随着金融危机影响的日益扩散，首先是跨国公司和外包公司业务萎缩，会减少用人数量及其冻结招聘；其次国内为国外产业提供零部件、原材料、半成品的制造业、出口型企业也会受到影响；当然会影响到下游的原材料和能源工业影响较大。政府救市政策出台，会刺激建筑业的需求，从而带动原材料和能源工业的恢复，但是见效果有一个滞后时间，所以正在找工作的大学生还不一定能感受到政策的效果。2009届大学毕业生需要就业的高达600多万，就业形势不容乐观。 受影响较大的是财经类专业，因为企业业务萎缩，首先减少的是财经类管理人员的需求，其次是技术人员的需求。其次是建筑、能源、机械、 IT类专业会受影响

5. 金融危机对中国的经验教训启示

美国次贷危机引发的金融危机已蔓延成全球性危机。目前要对这场危机对我国产生的影响作出全面评估还为时尚早，但其中的教训可以为我国改革开放和现代化建设带来一些启示。 　　应正确认识、妥善处理实体经济与虚拟经济的关系。实体经济是指农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在产品和服务的经济活动，虚拟经济则是指市场经济中在信用制度和资本证券化基础上产生的虚拟资本的活动。实体经济是经济活动的基础，虚拟经济是在经济发展进入一定阶段在实体经济基础上产生的经济形式，其发展必须建立在实体经济的基础上并与实体经济发展相适应。当虚拟经济发展与实体经济发展相适应时，虚拟经济发展会促进整个经济发展；当虚拟经济脱离实体经济而过度膨胀时，则会产生经济泡沫，造成经济虚假繁荣，严重时会导致经济大起大落甚至危机。因此，要着力发展实体经济，并根据实体经济的发展状况积极发展虚拟经济，使二者相互适应、相互促进，而不能相互脱节。　　应正确认识、妥善处理金融创新与风险防范的关系。在现代市场经济发展中，金融对促进经济发展具有极其重要的作用。市场经济不断发展，要求金融不断创新，以支持整体经济发展。金融创新包括金融产品创新、金融组织创新、金融体系创新、金融秩序创新、金融制度创新等。但必须明确，创新不是目的而是手段，金融创新的最终目的是促进经济健康发展。同任何创新都有风险一样，金融创新也会有风险。而且，由于金融具有特殊的运作规律，金融创新的风险往往更具严重性。所以，必须处理好金融创新与金融风险防范的关系，在推进金融创新的同时要预见金融风险发生的可能性，并建立健全监管和防范机制。为促进经济发展，无疑要致力于金融创新，但同时一定要加强金融监管，努力保证金融安全。 　　应正确认识、妥善处理市场经济自发发展与政府宏观调控的关系。市场经济的充分发展是经济现代化的必要条件。但必须明确，市场经济不是万能的，它存在缺陷和失灵，主要表现在：市场主体分散决策，难以自动实现国民经济的发展战略和目标；市场机制自发调节，难以实现国民经济的总量平衡和结构优化，会导致而不能解决发展中出现的生态破坏、环境污染、公共物品受损等外部不经济问题。因此，现代市场经济中的资源配置，既要充分发挥市场的作用又要充分发挥政府的作用，把二者内在地、有机地结合起来。也就是说，应在充分发挥市场配置资源的基础性作用的同时，进行科学的政府宏观调控。　　应正确认识、妥善处理金融自主与对外开放的关系。经济全球化使世界各国的联系加强，开放成为世界潮流，任何国家和地区的发展都不可能完全置身于世界金融体系之外。开放有利于利用国际国内两个市场、两种资源，有利于借鉴别国经验加快本国发展。开放不仅是一般的经济开放，金融也要对外开放。但是，世界金融市场特别是资本市场是充满风险的，别国发生的金融危机有可能通过开放的途径传递到国内，国际投机资本也可能对国内经济造成冲击，严重时甚至会引发国内金融危机。此外，发展中国家与发达国家相比在开放中处于不利地位，这也会造成本国利益的损失。所以，在金融对外开放的同时，一定要增强金融发展的独立自主和风险防范意识，把对外开放与金融自主结合起来。坚持自主是基础，要在自主的基础上利用对外开放的机遇，趋利避害。金融市场特别是资本市场的开放程度，应与国内市场的发育程度和政府的监管能力相匹配。

6. 金融危机以后,中国的经济发展有什么样的改变?

2008年的金融危机爆发，给中国的经济发展带来了哪些影响？

7. 金融危机对发展中国家的危害有哪些?

国际在线专稿(记者 卢倩桦 陈翔)：在上周于北京闭幕的第七届亚欧首脑会议上，如何应对金融危机成为会议的主要议题。许多发展中国家领导人纷纷表示，金融危机对发展中国家带来的危害不容小视，在应对金融危机时应关注发展中国家的利益。 

　　对当前这场金融危机，目前关注焦点大多集中于美欧发达国家。但实际上，众多金融体系不完备、经济实力较弱的发展中国家也受到了金融危机的严重危害。世界银行高级副行长兼首席经济学家林毅夫教授表示，金融危机对发展中国家的影响甚至可能超过对发达国家的影响。由于外来投资以及侨汇等减少，这都会使发展中国家资金流动性出现问题。他说：“在某种程度上，发展中国家的资本流入在减少，再加上如果这些发展中国家本身就有大量的赤字，那么他们很可能就会遇到支付危机。” 

　　林毅夫表示，除此以外，发达国家进入经济衰退期，对产品的需求减少，因而使得发展中国家出口减少，同时，石油等矿产资源的价格会下跌、已经输出的劳工则可能面临失业，这些也都会使发展中国家的经济遭受损失。目前，一些发展中国国家如菲律宾、印度等已经出现经济低迷的态势。 

　　面对金融危机在发展中国家的蔓延，各发展中国家也在积极采取措施来抵御这场危机。越南总理阮晋勇在接受记者采访时表示，越南从去年以来，房地产价格大跌，股市到当前已下跌逾70%，通货膨胀率高达25%左右，严重打击了越南的经济。他表示，越南将采取扩大内需、促进区域合作等措施，应对这场金融海啸：“在全球金融危机的情况下，越南采取相关措施以刺激内需，促进出口，建立一系列吸引外资投资的优惠政策、实施灵活的金融政策，以保障经济稳定发展，同时保持与包括中国在内的世界各国之间的合作。” 

　　其他各发展中国家如印度尼西亚等等也纷纷采取措施应对全球金融危机，这其中包括提高利率以防止资金外流；调整对外贸易策略，寻找出口新市场；扩大内需等等。 

　　林毅夫表示，发展中国家的当务之急是防止金融部门崩溃，政府对此应采取果断措施。除此之外，政府还应当通过适当的货币政策和财政政策将经济增长率维持在一个较高的水平之上。 

　　同时，加强发展中国家之间的合作也很重要。巴基斯坦呼吁总理吉拉尼表示，通过南南合作，发展中国家完全可以有所作为：“我认为有许多事情是可以做的。发展中国家的银行之间可以加强合作。我们可以加强投资领域的合作，我们还可以一起成立合资公司等。作为巴基斯坦的朋友，一些发展中国家一直给予巴基斯坦各方面的帮助，对此我们感到高兴。因此，我认为这种关系会进一步得到巩固。” 

　　许多发达国家的领导人也表示，应对世界金融危机不能没有发展中国家。欧盟委员会主席巴罗佐说：“我们都是相互依赖的。有些人可能认为，这次金融危机的源头并不在亚洲，所以亚洲就可以免疫，就不会受到影响。很遗憾，情况并不是这样。我们都是联系在一起的。” 

　　在即将美国召开的G20峰会上，一些发展中国家也将与会。俄罗斯外长拉夫罗夫表示，只有在主要发展中国家的参与下，旨在克服国际金融危机的国际峰会才会有成效。

8. 金融危机对中国的影响

1）美国消费减少影响中国出口。 
2）加大国内进口商品成本。 
3）重创国内金融市场信心。 
4）给国内金融机构带来直接损失。