[债券知识]什么是利率风险？

1. [债券知识]什么是利率风险？

利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。债券是一种法定的契约，大多数债券的票面利率是固定不变的（浮动利率债券与保值债券例外），当市场利率上升时，债券价格下跌，使债券持有者的资本遭受损失。因此，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其利率风险也相对越大。
固定票面利率的债券价格受市场利率变动的影响，当市场利率上升时，债券价值下降，反之则债券价格上升。这是由于当市场利率上升时，固定票面利率的债券原票面利率较低，因此现金流量对投资者的吸引力下降，从而导致债券价值下降。反之当市场利率下降时，固定票面利率就相对上升，带来的现金流量就显得比较有吸引力，因此债券价值上升。对投资者来说，以某种投资金额购买债券，当市场利率变动时，其投资的债券价值也会变动，造成不确定的风险。此种利率风险是属于市场风险，也即市场利率变动造成债券市场价格不确定的风险。
当票面利率＞市场利率时，则债券价格＞面额，这时债券就是溢价债券。
当票面利率＜市场利率时，债券价格＜面额，这时债券就是折价债券。
当票面利率＝市场利率时，债券价格＝面额，这时债券就是平价债券。
债券价格受市场利率变动影响程度受到下列因素的影响：
1、到期期限：到期日越长，利率风险越高。
2、票面利率：票面利率越低（表示存续期间长，回收期较长），利率风险越高，零息债券利率风险最高。
3、是否存在隐含选择权：如可赎回债券，价格不会超过赎回价格，所以价格就比较确定。
4、到期收益率：到期收益率越低，利率风险越大。债券价格与到期收益率的关系为一凸度，因此到期收益率下跌时价格上升的幅度与到期收益率上升时价格下跌的幅度并不相同。
这里特别要讲到浮动利率公司债券的风险。因为浮动利率公司债券的票面利率定期重设，所以债券的价格会随接近面额风险变小。
利率风险的衡量单位有两种：
1、价格变动百分比：当利率变动1%时，债券价格变动的百分比。
2、价格金额变动：当利率变动1%时，债券价格金额绝对数值的变动。
对利率风险，可采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速找到高收益投资机会，如若利率下降，则长期债券就能保持高收益。总之，一句老话：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

2. 债券投资风险中的利率风险

    　　一提起债券，百姓们马上能想到的就是债券基金或者国债。是的，大部分个人投资者通过这两个途径参与债券投资。下面由我为你分享债券投资风险中的利率风险的相关内容，希望对大家有所帮助。
       　　债券投资风险——利率风险        　　为什么要重视债券投资风险 
       　　说到债券风险，从曾经的金融一线财富工作来看，我们常常把债券基金作为稳健产品配置给客户，甚至替代固收类产品。风险未能完全揭示的产品配置，事后我们只能祈祷债券市场一波接一波的行情，一年接一年的牛市。
       　　债券比其他类资产的风险确实小得多，但风险是无处不在的。理解了债券投资主要风险，不仅能帮助我们识别日后风险，还能及时调整投资组合，规避风险。
       　　首先，我们要达成共识：债券也有损失风险，这和我们个体处在社会中面临着一些必然和偶然的风险是一个道理。债券投资者面临的风险包括多个因素，诸如宏观经济、投资策略以及固定收益债券类别。了解风险可以帮助我们降低风险带来的损失。接下来我们将从利率风险、事件风险、流动性风险、信用风险、通货膨胀风险等几个方面对债券风险展开交流。
        　　利 率 风 险 
       　　债券价格受市场影响波动，而利率风险的根源在于债券利率和债券价格成反方向变动。
       　　1利率与价格的风险关系 当利率上升时，债券价格下跌;当利率下降时，债券价格上升。
       　　牢记两点：
       　　对于把债券持有到期的投资者而言，并不需要考虑利率风险，因为到期时债券会以面值赎回，不需要理会从购买到到期日这段时间内，利率发了什么波动。
       　　对于可能在到期日之前出售债券的投资者而言，债券价格会随利率波动而变化，投资者承担利率风险。
       　　2利率风险的市场表现 我们从一个购买者交易过程来理解：
       　　假定情景：小明于2010年3月购买了100万1年期债券，票面利率5%。随后利率上行，半年后对应发行的新债券利率上涨至8%。
       　　2010年9月，小明要急用钱，要提前卖掉债券，换回现金。这时候他发现无法按面值卖出债券，因为他的债券到期收益率低，大家更愿意去买市场上新发行的利率为8%的债券。他要现金流，必须将他的债券折价卖出。最后他将债券以97万价格卖出换回现金需求。
       　　小结
       　　小结：任何债券都存在利率风险，不管信用多好的债券，当利率变动时，这些债券的价格会和其他债券一样波动。
       　　3利率风险管理 利率是政府调控经济的重要工具，投资者在左右利率的力量上是渺小的，因此，利率风险很大程度上是不能把控的。但我们可以根据对收益率曲线分析做出预测，调整组合中的债券期限来控制利率风险。比如，投资者更可以选择期限较短的债券来降低利率风险。因为期限越长的债券，价格随利率变动敏感性越高(这一关系，我们在久期章节中有做清楚的分解)。
        　　债 券 小 故 事 
       　　金女士的弟弟准备婚房，说：“姐，我们向问你借10万买房，现在是2月份，等明年这个时候，我俩拿了年终奖，就还给你，利息按照7%给你。”
       　　金女士考虑：弟弟和弟媳现在工作单位好，收入高又稳定，一年后还钱肯定没问题。银行一年期理财也就4.5%，这个利息划算，而且又是亲弟弟，就答应了。(分析债券，首先分析借债公司的偿债能力，然后再对比利息)
       　　借条大意如下：金小弟向金大姐借10万元，一年后还金大姐十万七千元。(这张借条就是债券，不过我们在交易所买的债券是政府、金融机构、工商企业等机构依照法定程序直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。)
       　　1个月后，金家妈妈心脏病犯了要做手术，金女士想来想去，能够变现的资产就是那张借条了，寻思着找个人转让了，换回10万元吧。(债券按是否可以转让来分，债券有可转让债券和不可转让债券两种)

3. [债券知识]什么是利率风险？

利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。债券是一种法定的契约，大多数债券的票面利率是固定不变的（浮动利率债券与保值债券例外），当市场利率上升时，债券价格下跌，使债券持有者的资本遭受损失。因此，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其利率风险也相对越大。
固定票面利率的债券价格受市场利率变动的影响，当市场利率上升时，债券价值下降，反之则债券价格上升。这是由于当市场利率上升时，固定票面利率的债券原票面利率较低，因此现金流量对投资者的吸引力下降，从而导致债券价值下降。反之当市场利率下降时，固定票面利率就相对上升，带来的现金流量就显得比较有吸引力，因此债券价值上升。对投资者来说，以某种投资金额购买债券，当市场利率变动时，其投资的债券价值也会变动，造成不确定的风险。此种利率风险是属于市场风险，也即市场利率变动造成债券市场价格不确定的风险。
当票面利率＞市场利率时，则债券价格＞面额，这时债券就是溢价债券。
当票面利率＜市场利率时，债券价格＜面额，这时债券就是折价债券。
当票面利率＝市场利率时，债券价格＝面额，这时债券就是平价债券。
债券价格受市场利率变动影响程度受到下列因素的影响：
1、到期期限：到期日越长，利率风险越高。
2、票面利率：票面利率越低（表示存续期间长，回收期较长），利率风险越高，零息债券利率风险最高。
3、是否存在隐含选择权：如可赎回债券，价格不会超过赎回价格，所以价格就比较确定。
4、到期收益率：到期收益率越低，利率风险越大。债券价格与到期收益率的关系为一凸度，因此到期收益率下跌时价格上升的幅度与到期收益率上升时价格下跌的幅度并不相同。
这里特别要讲到浮动利率公司债券的风险。因为浮动利率公司债券的票面利率定期重设，所以债券的价格会随接近面额风险变小。
利率风险的衡量单位有两种：
1、价格变动百分比：当利率变动1%时，债券价格变动的百分比。
2、价格金额变动：当利率变动1%时，债券价格金额绝对数值的变动。
对利率风险，可采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速找到高收益投资机会，如若利率下降，则长期债券就能保持高收益。总之，一句老话：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

4. [债券知识]什么是利率风险？

利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。债券是一种法定的契约，大多数债券的票面利率是固定不变的（浮动利率债券与保值债券例外），当市场利率上升时，债券价格下跌，使债券持有者的资本遭受损失。因此，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其利率风险也相对越大。
固定票面利率的债券价格受市场利率变动的影响，当市场利率上升时，债券价值下降，反之则债券价格上升。这是由于当市场利率上升时，固定票面利率的债券原票面利率较低，因此现金流量对投资者的吸引力下降，从而导致债券价值下降。反之当市场利率下降时，固定票面利率就相对上升，带来的现金流量就显得比较有吸引力，因此债券价值上升。对投资者来说，以某种投资金额购买债券，当市场利率变动时，其投资的债券价值也会变动，造成不确定的风险。此种利率风险是属于市场风险，也即市场利率变动造成债券市场价格不确定的风险。
当票面利率＞市场利率时，则债券价格＞面额，这时债券就是溢价债券。
当票面利率＜市场利率时，债券价格＜面额，这时债券就是折价债券。
当票面利率＝市场利率时，债券价格＝面额，这时债券就是平价债券。
债券价格受市场利率变动影响程度受到下列因素的影响：
1、到期期限：到期日越长，利率风险越高。
2、票面利率：票面利率越低（表示存续期间长，回收期较长），利率风险越高，零息债券利率风险最高。
3、是否存在隐含选择权：如可赎回债券，价格不会超过赎回价格，所以价格就比较确定。
4、到期收益率：到期收益率越低，利率风险越大。债券价格与到期收益率的关系为一凸度，因此到期收益率下跌时价格上升的幅度与到期收益率上升时价格下跌的幅度并不相同。
这里特别要讲到浮动利率公司债券的风险。因为浮动利率公司债券的票面利率定期重设，所以债券的价格会随接近面额风险变小。
利率风险的衡量单位有两种：
1、价格变动百分比：当利率变动1%时，债券价格变动的百分比。
2、价格金额变动：当利率变动1%时，债券价格金额绝对数值的变动。
对利率风险，可采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速找到高收益投资机会，如若利率下降，则长期债券就能保持高收益。总之，一句老话：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

5. 求解释 债券利率风险题 已有答案。求具体解释

我来解释一下吧，首先说一点，现在的债券绝大多数都是每年年底付息的，这种到期后一次性还本付息的已经不常见了，这个例子其实不太典型。就题目解答的思路，我来说一下。
2010年购进债券，按照14%的收益率，一年后的账面价值变为100+100*14%=114万，两年后的账面价值变为100+100*14%*2=128万，三年后账面就是100+100*14%*3=142万

一年后市场利率变为24%，则对于还有两年到期的142万现金流来说，该投资的市场价值=142÷(1+24%)^2=92.35万，与账面价值出现了缺口。这就是因为利率上升引发的价值贬值的风险，统称为利率风险。