设某公司的最近一期的股息是每股0.8元，且今后保持9%的稳定增长，正常的投资收益率是15%

1. 设某公司的最近一期的股息是每股0.8元，且今后保持9%的稳定增长，正常的投资收益率是15%

合理的股价是根据市盈率来计算的，市盈率=股价除以每股收益，根据这一公式就可计算合理的股价。一般业绩好的上市公司市盈率都按40倍计算。
准确计算出股价应由三部分组成：上市公司每股净资产，现实收益水平和未来预期收益水平。
根据你提供的数据股价20元的市盈率是25倍，股价不高，很有投资价值。祝你好运朋友！天天发大财！

2. 某公司股票每股支付年度股利2元，预计股利将无限期地以5%的速度增长，假设无风险利率为10%，该股票的内在

答案:42元解析如下:内在价值＝每股股利/（回报率-增长率）＝2*（1+5%）/（10%－5%）＝42（**因为上年的股利是2元，今年的就是2*（1+5%），在公式中要用今年的**）这是股利贴现模型，在现实中很难用。建议不要在现实中应用，特别是A股。其他补充:投资回报率（ROI）是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。它涵盖了企业的获利目标。利润和投入经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。投资可分为实业投资和金融投资两大类，人们平常所说的金融投资主要是指证券投资。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。投资回报率的英文名为Return on Investment ，缩写为ROI。投资回报率（ROI）= （税前年利润/投资总额）*100%。是指企业从一项投资性商业活 动的投资中得到的经济回报，是衡量一个企业盈利状况所使用的比率，也是衡量一个企业经营效果和效率的一项综合性的指标。 投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%，从公式可以看出，企业可以通过降低销售成本，提高利润率；提高资产利用效率来提高投资回报率。投资回报率（ROI）的优点是计算简单。投资回报率（ROI）往往具有时效性--回报通常是基于某些特定年份。

3. 假设A公司去年股息为每股0.5元，预期回报率为10%，公司未来盈利的正常增长水平为5%，则股票理论价格为多少

股票理论价格是简单计算：预计每股利润x市场平均市盈率，并且要加上前景预测和人气指数，所以不好直接计算的。
 
根据给出的数值，预期回报率为10%不知道指的是那种？如果去年派息率为10%，股息为每股0.5元，那么每股利润为5元，盈利的正常增长水平为5%，即预计今年的每股利润为5.25元，假定市场平均市盈率为15倍，那么A公司股票理论价格是5.25x15=78.75元.

4. 已知无风险利率3%，市场平均收益率为11.6%，股票A当前价格21元，预期一年后价格24元，预期股利0.65元，

股票A的预期投资收益率=3+0.8*(11.6%-3%)=9.88%
一年后股票价值的现值=(24+0.65)/(1+9.88%)=22.43元
由于一年后股票价值的现值大于当前股票价格，故此该股票被低估了

5. 假定某公司一直保持每年每股派发股息0.2元，公司的风险程度系数β为1.2，无风险收益率为4%，同期

（1）4%+1.2×（9%-4%）=10%
（2）因为是固定增长  0.2/10%=2元    股票的股价被高估
（3）市盈率=15/0.5=30   被高估了

6. 一公司预计其股利无限期的维持每年4%的固定增长率，如果该公司下期股利为0.5元，则股票估值是多少

股票价格=0.5/0.04=12.5元

7. (a)假设公司当前每股股息为0.50美元。近年来，公司的股息一直以每年12%的速度增长，预计这一速

亲您好，设当前股息为$0.50，增长率为12%，预期增长率将在3年后下降到6%，贴现率为14%第1年股息：$0.50 x (1+12%) = $0.56第2年股息：$0.56 x (1+12%) = $0.63第3年股息：$0.63 x (1+12%) = $0.71第4年股息：$0.71 x (1+6%) = $0.76第5年股息：$0.76 x (1+6%) = $0.81第6年股息：$0.81 x (1+6%) = $0.86股价：$0.56/(1+14%) + $0.63/(1+14%)2 + $0.71/(1+14%)3 + $0.76/(1+14%)4 + $0.81/(1+14%)5 + $0.86/(1+14%)6 = $10.44【摘要】
(a)假设公司当前每股股息为0.50美元。近年来，公司的股息一直以每年12%的速度增长，预计这一速度将继续保持3年。然后，预计增长率将下降到每年6%，并将无限期地保持在这一水平。如果所要求的回报率(贴现率)为14%，则确定股价。清楚地展示你的工作。【提问】
亲您好，设当前股息为$0.50，增长率为12%，预期增长率将在3年后下降到6%，贴现率为14%第1年股息：$0.50 x (1+12%) = $0.56第2年股息：$0.56 x (1+12%) = $0.63第3年股息：$0.63 x (1+12%) = $0.71第4年股息：$0.71 x (1+6%) = $0.76第5年股息：$0.76 x (1+6%) = $0.81第6年股息：$0.81 x (1+6%) = $0.86股价：$0.56/(1+14%) + $0.63/(1+14%)2 + $0.71/(1+14%)3 + $0.76/(1+14%)4 + $0.81/(1+14%)5 + $0.86/(1+14%)6 = $10.44【回答】
计算中的小数点后四位，最终答案小数点后两位【提问】
当前股息：$0.50增长率：12%贴现率：14%首先，计算3年后的股息：$0.50 x (1.12)^3 = $0.68现在，我们可以计算股息现值：$0.68 / (1.14)^3 = $0.54最后，计算股价：$0.54 / 0.50 = $1.08因此，股价为$1.08。【回答】
答案到底是10.44还是1.08【提问】
计算中的小数点后四位，最终答案小数点后两位您不是要这个？【回答】
是这个【提问】
最后的答案和过程是这个吗？当前股息：$0.50增长率：12%贴现率：14%首先，计算3年后的股息：$0.50 x (1.12)^3 = $0.68现在，我们可以计算股息现值：$0.68 / (1.14)^3 = $0.54最后，计算股价：$0.54 / 0.50 = $1.08因此，股价为$1.08。【提问】
是的【回答】
谢谢您，那请问这个呢？(b)某公司一年前发行了票面利率为7.5%的11年期债券。这些债券面值为15万美元，每半年支付一次。如果这些债券的到期收益率(贴现率)是8.6%，那么当前的债券价格是多少?依旧写出清晰的计算过程【提问】
计算过程：债券价格 = 面值×[1 - (1 + 贴现率)^(-期数)]÷贴现率债券价格 = 15万美元×[1 - (1 + 0.086)^(-11)]÷0.086债券价格 = 15万美元×[1 - 0.567]÷0.086债券价格 = 15万美元×0.433÷0.086债券价格 = 8.8万美元【回答】
好的谢谢您，这个麻烦也请解答下。假设a和B之间的相关性为-0.8，确定由60%的证券a(预期收益为0.10，标准偏差为0.03)和40%的证券B(预期收益为0.20，标准偏差为0.05)组成的投资组合的预期收益和标准偏差。依旧写出清晰的计算过程【提问】
并对投资组合的风险和收益与单个证券的风险和收益的比较进行评论。【提问】
预期收益：$ E(R_p) = 0.6 \times 0.10 + 0.4 \times 0.20 = 0.14 $标准偏差：$ \sigma_p = \sqrt{0.6^2 \times 0.03^2 + 0.4^2 \times 0.05^2 - 2 \times 0.6 \times 0.4 \times 0.03 \times 0.05 \times (-0.8)} = 0.038 $【回答】
组合投资是投资者将资金分散投资于多个资产，以达到降低投资风险、提高投资收益的目的。投资组合的风险和收益比单个证券的风险和收益要低。这是因为，投资组合中的投资资产种类多样，其中一种资产表现不佳时，另一种资产可以弥补其缺陷，从而降低投资组合的风险。另外，投资组合中的资产种类多样，可以抓住不同市场的机会，从而获得较高的收益。因此，投资组合的风险和收益要低于单个证券的风险和收益。【回答】
times代表哪个符号？【提问】
这个过程写的好乱【提问】
times代表乘号（×）【回答】
那/不是计算符号对吧【提问】
不是，计算符号是用来表示加减乘除等运算关系的符号，而算术运算则是使用计算符号来完成的数学运算。【回答】
斜杠代表除号吗【提问】
是的，斜杠代表除号【回答】
那你这个又是斜杠又是times什么意思【提问】
标准偏差：$ \sigma_p = \sqrt{0.6^2 \times 0.03^2 + 0.4^2 \times 0.05^2 - 2 \times 0.6 \times 0.4 \times 0.03 \times 0.05 \times (-0.8)} = 0.038 $【提问】
斜杠表示除法，times表示乘法。【回答】
0.6的二次方除以0.03的二次方？【提问】
预期收益：E(R) = 0.6*0.10 + 0.4*0.20 = 0.14标准偏差：σ = √[(0.6)^2*(0.03)^2 + (0.4)^2*(0.05)^2 + 2*0.6*0.4*(-0.8)*0.03*0.05] = 0.038【回答】
这个清楚么？【回答】
好的我明白了【提问】
这个可以的【提问】
确定没算错吗【提问】
我用计算器算的0.000364【提问】
不应该啊【回答】
不好意思算了两遍是0.012【提问】
您再算下是我算错了吗【提问】
我在看看【回答】
【提问】
预期收益：E(R) = 0.6 * 0.10 + 0.4 * 0.20 = 0.14标准偏差：σ = √[(0.6)2 * (0.03)2 + (0.4)2 * (0.05)2 + 2 * 0.6 * 0.4 * (-0.8) * 0.03 * 0.05] = 0.042因此，投资组合的预期收益为0.14，标准偏差为0.042。【回答】
这答案到底是多少[左捂脸]【提问】
刚有一点算错了[观望]【回答】
那我怎么算了两遍都是0.013【提问】
0.012【提问】
不应该啊。我这里算的都是0.14【回答】

8. (a)假设公司当前每股股息为0.50美元。近年来，公司的股息一直以每年12%的速度增长，预计这一速

计算过程：1. 计算3年后的每股股息：$ P_3 = 0.50*(1.12)^3 = 0.68$2. 根据贴现模型估算股价：$ S_0 = \frac{P_3}{r-g} = \frac{0.68}{0.14-0.06} = 11.533333$由此得出公司最终的股价为11.53美元。【摘要】
(a)假设公司当前每股股息为0.50美元。近年来，公司的股息一直以每年12%的速度增长，预计这一速度将继续保持3年。然后，预计增长率将下降到每年6%，并将无限期地保持在这一水平。如果所要求的回报率(贴现率)为14%，则确定股价。写出清晰的计算过程【提问】
计算过程：1. 计算3年后的每股股息：$ P_3 = 0.50*(1.12)^3 = 0.68$2. 根据贴现模型估算股价：$ S_0 = \frac{P_3}{r-g} = \frac{0.68}{0.14-0.06} = 11.533333$由此得出公司最终的股价为11.53美元。【回答】
谢谢您，那请问这个呢？(b)某公司一年前发行了票面利率为7.5%的11年期债券。这些债券面值为15万美元，每半年支付一次。如果这些债券的到期收益率(贴现率)是8.6%，那么当前的债券价格是多少?依旧写出清晰的计算过程【提问】
计算过程：$PV = \frac{C}{1+r} +  \frac{C}{(1+r)^2} + \frac{C}{(1+r)^3} +\dots + \frac{C}{(1+r)^{11}}$其中，PV 为当前债券价格，C 为每次付息金额，r 为到期收益率(贴现率)。由题意，C = 15万/ 11×2 = 6818.18 r = 8.6%则PV=6818.18/(1+0.086)+6818.18/(1+0.086)^2+6818.18/(1+0.086)^3+...+6818.18/(1+0.086)^11PV = 1213000故此题债券当前价格为1213000美元。【回答】
好的谢谢您，这个麻烦也请解答下。假设a和B之间的相关性为-0.8，确定由60%的证券a(预期收益为0.10，标准偏差为0.03)和40%的证券B(预期收益为0.20，标准偏差为0.05)组成的投资组合的预期收益和标准偏差。依旧写出清晰的计算过程【提问】
计算过程：预期收益：预期收益=60％×a的预期收益+40％×B的预期收益=0.6×0.10+0.4×0.20=0.14标准偏差：标准偏差=(60％×a标准偏差)2+(40％×b标准偏差)2+2(60％×40％)×相关系数×a标准偏差×B标准偏差=(0.6×0.03)2+(0.4×0.05)2+2(0.6×0.4)×-0.8×0.03×0.05=0.0144+0.025+(-0.0096)=0.0264【回答】