利率变动对理财产品收益的影响

1. 利率变动对理财产品收益的影响

利率调整对投资的影响分析 


2008-06-06 13:41　　　来源：北京市经济信息中心  

 

　　自进入2007年以后，物价上涨加速，我国宏观形势面临着经济增长由偏快转为过热、物价由结构性上涨演变为明显通货膨胀的势头。我国的宏观调控措施密集出台，央行先后7次提高利率，旨在引导公众通胀预期，发挥价格杠杆的调控作用。受政策和信贷管理体制等方面的影响，利率上升对北京市投资影响程度较弱，但使投资资金来源自有化现象明显；利率上升对房地产投资影响较少，但使房地产投资结构高端化现象明显。

 

　　一、利率变动对北京市投资资金流向的影响

 

　　（一）现阶段利率变动对北京市投资规模影响较弱

 

　　从理论角度来看，利率对投资行为的影响主要表现为投资规模和结构。在投资收益不变的情况下，因利率上升导致的投资成本增加，必然使投资收益比较低的投资退出投资领域，从而减少投资需求。同步表现为利率上升，投资需求和消费减少，储蓄增加；利率下降，投资需求上升，消费增加，储蓄减少。



　　但是，现阶段利率变动对北京市投资规模的影响不大。选择一年期贷款利率作为贷款利率的一般水平[1]进行计算得出，利率与北京市投资额之间的相关系数为-0.50037，二者之间存在中度的负相关，根据回归分析表明，利率提高1个百分点，第二年固定资产投资相对于潜在投资[2]将下降2.5个百分点，表明利率提高影响投资规模增加，但是影响程度有限。分析原因，主要是由于现行信贷资金管理体制弱化了利率政策传导。目前各家商业银行信贷权限上收,基层分支机构自主经营能力较弱，信贷资金完全是供方市场,且各金融机构信贷投放偏好于优势、垄断行业以及大型骨干、龙头企业,集中化趋势明显,这部分企业长期以来普遍享受优惠利率,利率政策调整对优势特色经济影响不大。同时，奥运经济与新农村建设刚性投资需求弱化了利率效应，使得北京市固定资产投资存在着一定刚性，2004-2007年北京市基础设施投资年均增长36.4%，远高于固定资产投资年均增长16.2%的水平。近年来北京市企业资产收益快速增长，自有资金充足，也弱化了利率影响力。从固定资产投资的资金来源情况分析，1994年以来自筹资金比例一直在50%以上，而国内贷款所占比重大部分维持在20%左右，比重最高的2006年也仅达到31%。自筹资金占绝对优势，投资者对货币政策反应迟钝使货币政策作用的力度减弱，利率暂未成为影响投资规模变化的主要因素。

 

　　（二）利率提高有利于北京市产业结构的优化

 

　　利率作为调节投资活动的杠杆，利率水平与利率结构都会影响投资结构，利率提高会引起资金向收益高的项目集中。由于工业和服务业具有集聚资金和发挥产业优势的功能，且北京市二三产业尤其是现代服务业初具规模，溢出效应优势突出，在社会平均利润率的变动与社会资本状况的影响下，利率提高加速了北京市投资资金向高端产业聚集。分析三次产业投资，2003-2007年，北京市第一产业投资在总投资中的比重由0.97%下降至0.42%，第二产业投资和第三产业投资在总投资中的比重分别由12.1%和86.9%提高到了12.2%和87.4%。2003年以来利率与北京市一二三产业投资的相关系数分别为-0.0234、0.749和0.933，除第一产业为负的弱相关外，第二产业与第三产业的投资与利率均呈强度正相关。在第三产业内部，投资聚集效应也比较明显，2005-2007年北京市第三产业投资年均增长28.7%，而同期金融业和物流行业投资年均增速分别达到125.9%和49.8%。

 

　　二、利率提高对北京市投资资金来源结构的影响

 

　　（一）贷款利率提高加速了自有资金投资倾向

 

　　2005年以来，北京市贷款投资增速呈现逐年下降之势，至2007年达到负增长，同比下降11.7%；而2004年以来资金来源中自有资金投资增长呈波动上升趋势，至2007年底北京市自筹资金达到了1106.5亿元，同比增长45.1%，占当年投资资金的62.8%。



　　从上图可以发现，1985-2006年22年间北京市投资资金来源结构可以划分为三个阶段，第一阶段是1985-1995年间，在1995年以前，随着贷款利率的上升，自筹资金在投资资金中的占比逐步提高，在利率达到12.06%的高峰之后，自筹资金占比也达到了阶段性顶峰55.78%；第二阶段为1995-2003年，贷款利率快速下滑，而自筹资金在投资资金中的占比缓步提高，且当利率水平降到1985年来的低谷时，自筹资金在投资资金中的占比创历史最高点63.78%；第三阶段为2003-2006年，自筹资金先降后升，2004年以来的自有资金平均增幅超过12%，由于受到其他资金来源绝对额增加过快的冲击，自筹资金占比有所下降，但是自筹资金占比仍高于50%。主要是由于近年来北京市企业的资本投资收益增长较快，企业积累大量闲置资本。通胀形势以及实际存款利率过低加速闲置资本贬值，2004年以来，受物价上涨的影响，实际存款利率为负，加快了企业运用自有资金投资的进程。贷款利率过高促使投资资金自有化，1995年之前，贷款利率高位波动，加大了企业融资成本，致使企业逐步提高自筹资金比例。

2. 影响理财产品收益率的主要因素有哪些？

3. 影响债券类理财产品收益的因素

　　债券投资因其抗风险能力相对较强强、收益比较稳定，市场流通性强，深受投资者青睐与追捧。归纳起来影响债券理财产品收益的主要因素有以下几方面：
　　因素一：信用因素。
　　就是指那些出于发行者的财务状况不好而不能偿还其债务所产生的因素。如果投资的债券是政府发行的，需要考虑国家政策。
　　因素二：市场因素。
　　这是指债券市场或国民经济的意外变动影响了债券的需求。市场的因素产生于市场情况的变动性，它通常以债券的价格指数来衡量。市场因素的实质是市场涨跌的交替出现，其原因在于产业周期，即衰退与繁荣的循环。
　　因素三：利率因素。
　　利率是由资金的供求而涨落，可能高于或低于债券的固定本利，而利率则直接影响到债券的收益情况。如果市场利率高于债券利率，债券的市场价格就会下降；反之，便会上涨。
　　因素四：通货膨胀。
　　投资者在进行债券投资时，还必须考虑该项债券到期可收回的资金，即投资收益，除了债券利息外，还须有足够的收益能够补偿由于通货膨胀而导致的损失。
　　因素五：债券投资成本。
　　债券的投资成本分为买入成本、交易成本以及税收成本，而税收成本是影响到债券收益的重要因素。如果投资者的投资成本越高，那么债券投资收益就会越低。所以投资者在进行债券投资的时候必须考虑债券投资成本因素。

4. 影响理财产品收益率的主要因素有哪些

5. 什么是权益类理财产品

权益类投资是指投资于股票、股票型基金等权益类资产。包括：股票，证券投资基金，股票型基金。
权益类证券是指股票和主要以股票为投资对象的证券类金融产品，包括股票、股票基金以及中国证监会规定的其他证券。其中证券公司在自营业务中，持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5%。




扩展资料：

证券投资基金
证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（一般是信誉卓著的银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。
通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给投资专家投资于股票、债券等金融产品，为众多投资人谋利的一种投资工具。
股票型基金
顾名思义，股票型基金就是以股票为主要投资对象的基金，它是相对于债券型基金、货币市场基金等其他类型的基金而言的。市面上大多数的基金都是股票型基金，一般说来，股票型基金的收益性较高，但投资的风险也较大。


参考资料来源：百度百科-权益类证券
参考资料来源：百度百科-权益类投资

6. 什么是权益类理财产品

权益类投资
权益类投资是指投资于股票、股票型基金等权益类资产。
包括：股票，证券投资基金，股票型基金
中文名
权益类投资
定义
投资股票股票型基金等权益类资产
包括
股票，证券投资基金，股票型基金
股票
是股份证书的简称
股票
股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
证券投资基金
根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（一般是信誉卓著的银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。
通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给投资专家投资于股票、债券等金融产品，为众多投资人谋利的一种投资工具。
股票型基金
顾名思义，股票型基金就是以股票为主要投资对象的基金，它是相对于债券型基金、货币市场基金等其他类型的基金而言的。市面上大多数的基金都是股票型基金，一般说来，股票型基金的收益性较高，但投资的风险也较大。

7. 哪些因素影响银行理财产品的预期收益率

影响银行理财产品预期收益率的主要因素有：
1、无风险利率
 无风险利率对收益率起“基础决定”作用，通常以一年期银行定期存款利率或国债收益率表示无风险利率，而一年期固定收益人民币理财产品的平均收益率始终高于定存利率。从理论上说，银行的每一次加息都将带动银行理财产品收益率曲线中枢出现上移。
例如：2010年10月至2011年7月，央行连续5次加息，一年期定存利率由2.25%上调至3.50%，一年期银行理财产品平均收益率相应地由2.70%上涨至5.25%。
2、投资的期限
银行发行的理财产品期限仍然集中在35天、63天、90~91天、180~182天、365天。当发行期限从35天延长到365天时，理财产品的平均收益率从4.52%上升至4.80%，整体呈上升趋势，但中间有所反复。
3、银行理财产品条款
银行理财产品的基础条款包括收益类型、资产投向、币种、发行期限等，这些条款都对银行理财产品收益率构成影响。以不同收益类型的理财产品为例。银行理财产品可分为保本固定型、保本浮动型、非保本型。从风险程度高低来考虑，其他产品条款相同时，保本固定型产品设置的发行预期收益率应该最低，非保本型产品最高。
在银行理财产品投资方向上，利率、票据、信贷、债券资产风险较低，主投这些资产的理财产品的发行预期收益率一般设定得较低；而汇率、商品、股票资产风险较高，预期收益率设置也较高。
4、月末、季末银行考核
  月末、季末是银行考核的时点，每月月末和每季度的第三个月是高收益理财产品的发行高峰期。据统计，在2013年发行的理财产品中，按已公布的实际收益率排名，前十名中有七款是在月末、季末发行的。
5、产品起购金额
 起购金额较大的理财产品约定的发行预期收益率往往要高于起购金额较低的理财产品，特别是对于起购金额在100万元以上的理财产品，这些产品很可能是主投信托类资产的理财产品，因此约定的起购金额较高，并且给予的收益率也较高。

8. 选择理财产品应关注哪些因素?

请重点关注一下理财产品的以下情况：
1、投资方向。起码要知道你的资金去了哪里
2、收益率。固定收益还是浮动收益，是否保证正收益。
3、期限。期限的长短，一般来说，期限越长的，应该相应的给出更多的”收益补偿”。简单而言，五年期存款和一年期存款利率不一样。
4、流动性。通俗的讲，就是能否在急需资金的时候，支付一定的成本而随时变现，如果不可以，那么显然增加了你的机会成本。
5、风险。这个范畴太广，具体可以参见理财产品中的风险揭示书。最起码，也可以理解为本金的保障程度。

另外，你需要的保证本金和收益的理财产品是有的，但是，风险和收益一般情况下是成正比的，如果希望得到相对高的收益，那么必然是要承担一些风险的。