为什么股票定向增发存在折价率

1. 为什么股票定向增发存在折价率

定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为，该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。中国在新《证券法》正式实施和股改后，上市公司较多采用此种股权融资方式。中国证监会相关规定包括：发行对象不得超过35人，发行价不得低于市价的80%，发行股份6个月内（大股东认购的则为18个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。
作为股权再融资的重要方式之一，定向增发广受外界关注的一大特点是增发价格相对于增发时的市场价格往往有着较高的折价。

如您需了解股票行情，可以登录平安口袋银行APP-金融-股票期货-证券服务查询信息。

温馨提示：
1、以上内容仅供参考，不作任何建议。相关产品由对应平台或公司发行与管理，我行不承担产品的投资、兑付和风险管理等责任；
2、入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。
应答时间：2022-02-21，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

2. 股票定向增发价格高于现价是不是利好

股票定向增发是什么意思？定向增发是利好还是利空？

3. 定向增发价高于现行价是不是利好

定向增发价高于现行价不是利好。1、非公开发行和私募是融资方式之一。 二级市场的盈利主要取决于发行价格和项目情况。2、总体来说，非公开定向发行股票基本良好，相对于公开发行。3. 至于积极程度，一看融资后的项目，二看发行价格，三看发行规模和锁定股份的时间。4、因此，如果当前增发价格不高于除权市场价格，会出现两种情况：一是调整增发价格，二是市场价格在短期内上涨学期。拓展资料：一、定向增发的积极作用是什么?1、从资金上讲，定向增发为公司融入大量的资金，更好的发展主营业务，扩大公司的规模，提高竞争力。2、对于公司来讲，定向增发可以引进大量的优质资金，有利于上下游企业的整合，促使公司的业绩增长。3、从投资者来讲，定向增发一般面向的是战略投资者或者价值投资者，而不是散户，这有利于公司的长期发展。二、股票定向增发是什么意思？1、可以先去看一下股票增发是什么意思，股票增发是说上市后的股份制公司，在原有股份的基础上再增加发行新的股份。2、因此，上市公司对小部分的特定投资者所增发并打折出售新股票的行为就叫做股票定向增发。然而这些股票，在二级市场市上对散户是不开放的。三、定向增发对于上市公司来说有很大的益处：1. 定向增发可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式使得上市公司的业绩增长；2. 战略投资者有可能被引入，目的就是为公司以后的良好发展打下坚实的基础。四、定向增发也改变了以往增发或配股所带来的股价压力格局，这是因为定向增发有点类似于“私募”，不会增加对二级市场资金需求，更不会改变二级市场存量资金格局。另外，因为定向增发的价格往往较二级市场价格有一定溢价，这也有利于增加二级市场投资者的持股信心。

4. 股票定向增发价格高于现价是不是利好

定向增发股上市日那天。
股票的市场价格不是按定向增发价格，还是按昨天的收盘价13.07元作市场价，所以当天开盘价是13.02元是合理的，定向增发价格只是持有的成本价。
1、非公开发行、定向增发是融资方式的一种，二级市场获利情况主要看发行价格高低和项目情况。
2、一般来说，非公开、定向发行股票基本上是利好，是相对公开发行而言。
3、至于利好的程度，一是要看融资后的项目情况，二是要看发行价格的高低，三是看发行的规模和锁定股票的时间。
4、所以，如果目前增发价格不是因为除权而高于市场价，会有两种情况：一是调整增发价格，二是短期内市场价格上涨。

扩展资料：
在2006年，定向增发市场回报投资者300%以上的收益率，2007年至2010年，市场每年的回报在50%以上。2011年定增市场整体收益率为13.03%，破发率高达64.25%。
在可统计的123个定增项目中，2012年至2013年的收益率仅为3.9%，出现破发的项目为74个，破发率为60.16%。2014年至今定向增发市场回报率普遍增长，收益可观。
参考资料来源：百度百科-定向增发

5. 定向增发如何定价？为何产生高折价？

非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募
定向增发有利于引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础；定向增发也改变了以往增发或配股所带来的股价压力格局，这是因为定向增发有点类似于“私募”，不会增加对二级市场资金需求，更不会改变二级市场存量资金格局。另外，因为定向增发的价格往往较二级市场价格有一定溢价，这也有利于增加二级市场投资者的持股信心。 


=============================================================== 
继5月8日再融资新规颁布后,昨日首批两家公司再融资方案出炉,其中,G中信向10名以内机构投资者增发不超过5亿股,苏宁电器则向特定机构投资者增发不超过2500万股。再融资成为现实,同样并未影响市场的做多激情,反而成为股市上涨的催化剂,当天上证指数放量轻松跃过1500点,收出一根中阳线。这两只个股开盘即告涨停,成交量也大幅减少。另外,与昨日同时公布定向增发意向的G宝钛也以涨停报收。 

其实,早在四月中旬,证监会发布再融资的意见征求稿时,市场对定向增发的利好已初步形成共识,对有定向增发预案的公司也大为追捧,如G泛海、G广电等均有一波不小的上涨。 

公司质地得到提升 

具体来看,上市公司定向增发将获得大量现金,并有利于实现资产证券化、引入新战略股东等战略意图。以G中信为例,据国信证券的朱琰测算,以8.36元增发将募资41.82亿元,净资本金将达到82.81亿元,仅融资融券一项可能产生1.66至2.48亿元的利润。苏宁电器募资主要用于新建100 家连锁超市,建设江苏物流中心项目等。公司资产负债率高达72.33%,此次募资无疑将大大缓解资金压力,且增发股份数量仅占原有总股本的7.5%左右,分析师普遍认为对业绩的摊薄效应较小。G宝钛资金将用于收购集团2500吨快锻生产线等7个项目,国信证券的郑东分析师认为此举对提高公司承接日益增长的航空和军工订单的能力具有积极的意义。而此前G华新向第二大股东HOLCIM 定向增发1.6亿股后,二股东得以成为第一大股东,实现了引入新的战略投资者。 

从流通股东的角度来看,由于定向增发并不需要流通股东出资购买,而且收购新资产、开拓新业务有助于公司业绩的持续增长,从而成为未来股价上涨的重要动力,而部分持股数量较大、持股期限较长的战略投资者进入,也有助于公司治理的改善。与以前增发不同的是,当前已公布的增发价格并没有给予机构投资者太多折价,如G宝钛甚至规定增发价不低于董事会决议公告前十个交易日股票均价的105%,如G长电以权证形式增发,则能在短期内就给投资者带来套利机会。另外,有不少公司的增发预案中,控股股东有不同比例的认购承诺,这在说明大股东看好公司未来发展的同时,也在一定程度上封杀了股价的下跌空间。 

将提供诸多题材 

对于市场本身而言,定向增发将提供诸多题材,进一步活跃人气。根据证监会安排,首批露面的将是定向增发和以股本权证方式进行的远期再融资,其次才是面向公众的其它方式再融资,且股改完成半年以上的公司方可实施对公众的再融资。因此,短期来看,投资者无需太多担心扩容压力,而且定向增发也容易成为外资并购、整体上市的重要手段和助推器,不仅不会对股价有负面影响,反而会提供更多可供挖掘的热点。 

总之,定向增发是皆大欢喜、互利互惠的买卖,无怪乎市场各方参与者均趋之若骛。市场人士指出,钢铁、资源、机械、金融、地产等行业存在更多定向增发的机会。 

当然,有些公司增发价格如果远远低于当前股价,则有一定的冲击。如分析师对G中信的增发价预测基本没有超过10元的,而昨日该股收报于12.98元,加上短期内涨幅过大,不排除股价有回调可能。联合证券的张大威指出,由于参与增发的机构投资者有一年的持股锁定期,按市价有一定折扣也属正常,即使定向增发价格对二级市场价格造成短期负面冲击,这种冲击也非常有限,一旦股价出现大幅下跌,反而将提供新的买入机会。 

此外,更多的担忧在对公众的非定向增发。“现在市场处于相当乐观的状态中,大家都从好的方面来看,一旦行情出现逆转,随着再融资的更多推进,扩容压力会渐渐明显起来,”平安证券的李先明表示,“而且大量放开后,容易出现鱼龙混杂,最终只有那些定价合理、有助于公司发展的增发才能获得市场的认可。”

6. 定向增发股票定价的问题

一般定向增发的股盘的定价是按照公告之前的20个交易日的股票的平均价90%左右增发的。定向增发通常分为公开和非公开的，非公开的人数以及价格基本是固定的，而公开的人数是不固定的，多的可能达到200名，而价格一般是根据报价的综合来确定的。通常来讲，非公开、定向发行的股票基本上是利好的，这是相对于公开发行的股票而言的。至于利好的大概程度，一是要看融资以后的项目情况，二是要看发行价格的高低，三是看发行的规模以及锁定股票的时间。定向增发定向增发指的是向特殊的投资者股票的发行，一般认为它同普遍的私募股权投资有相似之处，并且定向增发针对发售方而言是一种增资扩股扩融，而针对购方而言则是一种股权投资基金。定向增发通常拥有较大的项目投资机遇的，定向增发的股价相较二级市场而言通常有一定的打折，并且定增募投有助于上市公司的发展趋势，相反还会助推上市公司的股价，因此现在越来越多的私募基金商品参加到定向增发当中来，并且希望能从这当中掘金。股票增发对股价的影响都有哪些一、要看公司增发的方式：股票的增发一般有两种形式，公开增发以及非公开增发，其中的非公开增发也叫作定向增发；通常公开增发会对股价产生一定的压力，如果在大环境不好的情况下去进行股票增发活动，这是一个很不好的利空消息;但是如果是定向增发，那么就对股价的影响会相对小一些，如果定向增发针对的机构投资者的实力是比较雄厚的，也说明机构对于这只股票是较为看好的，因此是可以认为是利好的消息的。二、要看股票增发的价格：公开增发的价格如果折让的很多的话，那么就会引起市场投资者的关注，这样一来对股价会起到一定的正面影响的;如果是定向增发的话，那么折让的过多的话就会对股价产生负面的影响；公开增发如果折让的价格比较少的话，那么就不会受到投资者的关注，对股价肯定也会有一些不好的影响的。三、要看公司质地：如果一个上市公司是为了融资金进行股票增发的，但是这个公司不具备成长性，在这种情况下通常都会因为抛压从而导致股价的下跌的，反之，如果公司具备良好的成长性的话，股价就会受到更多的关注从而刺激股价的上涨。如果一家上市公司进行股票增发是为了获得资金来提高生产规模的，或者是投资具备成长性的项目的，那么肯定会给公司带来利润的，只有在这种情况下，股票增发才能看做是利好消息，才会对股价产生正面影响，但是这种利好消息一般不会很快反映在股价上的。

7. 定向增发价格会远低于市价吗

　　低于市场价格,但不会远低于市场价格,因为定向增发是为了让公司资本更多,如果价格太低,募集的资金达不到融资需求。

　　定向增发价格一般指定向增发的发行价格，根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司进行增发，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90。定价原则是公告前20日收盘价平均价打折，95折或者9折都有可能。关键是看定向增发所得的融资金额以及使用方向。
 
《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。

8. 定增，折价，股票看不明白

“定向增发”是指该公司要发行的股票是向特定的“机构”或它原来的大股东发行，而不对持有它公司股票的”一般股民“发行。故而增发一般是看涨的。
折价：折价率=（单位份额净值-单位市价）/单位份额净值。