毛利率如期转正，蔚来股价却收盘暴跌

1. 毛利率如期转正，蔚来股价却收盘暴跌

利好出尽，蔚来股价不涨反跌。
8月11日，蔚来汽车发布了今年二季度业绩报告。数据显示，蔚来二季度营业收入为37.19亿元人民币，超过此前市场预期的34.93亿元，和去年同期相比更是暴增146%。归属股东的净亏损为12.07亿元，同比减少了63%。
对于外界广泛关注的二季度毛利率情况，蔚来汽车也首次实现转正。财报显示，蔚来汽车二季度毛利为3.13亿元，去年同期则为-5.04亿元。毛利率为8.4%，去年同期为-33.4%。

“由于2020年第二季度的强劲交付，我们的汽车利润率（毛利率）大大超过了我们超过5％的目标。”蔚来汽车首席财务官魏锋在谈及毛利率转正的时候表示：“这归功于规模的扩大，每辆汽车的平均收入的提高，材料成本的降低以及制造效率的提高。”此前的交付数据显示，蔚来二季度的新车交付量达到10,331台，首先实现季度交付量破万。
除了交付量的增长，蔚来方面还表示：与去年第二季度相比，2020年的增长也归因于一次性成本与2019年第二季度公司自愿召回电池相关的影响。
在今年初，蔚来董事长李斌曾对外界表示，有信心在今年二季度实现毛利率转正。而二季度财报也证明李斌此前所言非虚。受这一利好消息的影响，蔚来股价在昨日盘前一度上涨11.75%。但是在开盘后不久，蔚来股价就开始转跌，截止昨日收盘，蔚来股价报12.99美元/股，跌幅高达8.59%。

在谈及接下来的三季度时，李斌预计三季度交付量将在11,000到11,500台之间，非常有信心今年下半年整车毛利率和综合毛利率都超过10%。
在此前的成都车展上，蔚来EC6正式上市，预计9月开始正式交付。虽然该款车型只是在售ES6的轿跑版，但这已经是蔚来在今年的唯一一款全新车型。可以说，EC6肩负了刺激蔚来销量的重任。
对此，李斌表示：目前订单已经有所积压，考虑到EC6早期订单积压，Q4的EC6交付压力还是比较大的。目前，蔚来江淮工厂在不需要追加太多投资的前提下，通过双班可以将产能提升至15万台。

除此之外，蔚来还准备进一步加大投入以完善充换电服务。有媒体报道称，蔚来汽车正在规划成立一个电池资管公司，推动车电分离以及BaaS（即电池即服务）。目前，蔚来正为这一公司寻求融资，其中宁德时代表达了投资意向。
但这一业务的运营成本极大，大众中国CEO冯思翰曾对外表示：“100辆车大概需要150或160甚至200块电池，也就是说相比新能源车的数量，需要准备更多的后备电池放到换电站用以换电。因此，从成本角度来看换电模式的发展难度较大。”
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2. 蔚来的未来来了？第二季度毛利率终于成正，营收同比暴增146.5%

最近很多车企相继公布了各自第二季度的营收情况，其中，蔚来的财务报表显示，其第二季度营收37.18亿元。虽然这份报表属于未经审计的业绩，但对于蔚来汽车来说，这份报表来得太不容易了。

报表显示，今年第二季度蔚来汽车实现营收37.18亿元，同比暴增146.5%，和第一季度相比，环比增长171.1%。市场预期第二季度可能存在的净亏损额为25.97亿元，实际归属到上市公司普通股东的净亏损额为12.07亿元，同比收窄了63.6%。
值得一提的是，这是蔚来汽车首次实现公司整体的毛利率为正值，而且毛利率也从去年同期的-33.4%涨到了8.4%，对于蔚来来说，这无疑是一种拨开云雾见阳光的惊喜，而且还是在这种整个车市受疫情影响整体销量大幅度下滑的大环境下实现的毛利率转正。

尽管如此，蔚来汽车目前依然处于亏损的状态，整个第二季度经营亏损额为11.6亿元，和2019年同期相比亏损比例降低了64%，和上个季度相比，环比降低了26.1%，整体亏损处于大幅度收窄的状态。

整个第二季度蔚来支出研发费用5.452亿元，和去年同期相比减少了58.1%，和上一季度环比增加了4%。去年因为ES6的上市前期筹备和测试等，蔚来的研发费用支出较高，总体来说今年和2019年相比研发费用呈大幅度下降的趋势。
蔚来汽车今年第一季度交付新车3838辆，第二季度新车交付量忽然暴增至10331辆，环比暴增269%，去年同期新车交付3533辆，同比暴增291%。整体看来蔚来汽车的新车交付量正在朝一个健康的方向发展。

今年7月份蔚来汽车新车交付3533辆，同比增长322.1%，其中ES6交付了2610辆，ES8交付923辆。由此可见，价格更亲民的ES6上市后对于蔚来汽车的销量增长贡献了很大力量。而ES8可能因为价格比较高，潜在的客户群相对来说较窄。另外，蔚来汽车第二季度销量暴涨还可能是因为第一季度过去后，大家纷纷恢复工作状态，而疫情期间原本该有的销量在疫情褪去后得到释放，双重因素影响之下，销量得到了大幅度增长。
结算到今年的7月31日，蔚来汽车历史交付数量为49615辆，其中2020年仅7个月份就完成了17702辆，而且还是在2020年第一季度国内沉浸在疫情的影响中，大部分企业处于停工状态的情况下。

由此可见，蔚来汽车发展的后劲还是相当足的。而且7月24日，蔚来第三款车型EC6也已经正式上市，9月份也将正式开始交付。随着蔚来汽车产品线逐渐丰富，整体销量将更可期。
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3. 二季度营收近103亿元，净亏损同比扩大370%，蔚来这是怎么了？

  二季度营收近103亿元，净亏损同比扩大370%，蔚来这是怎么了？ 大家都知道最近几年新能源造车特别的火，国家政策也在支持新能源的发展，很多企业开始了制造电动车的进程。蔚来汽车和小鹏还有理想汽车，这三个车企都是属于造车新势力。因为油价的上涨，和环境的污染，所以新能源车才能够异军突起。现在的车企基本上都在研究新能源电车了，像比亚迪现在的话就只生产电动车了，燃油车已经不生产了。未来电动车肯定会大量的取代油车，这个应该是肯定的。
  二季度营收近103亿元，净亏损同比扩大370% 。这个也是很正常的。个人觉得理想汽车，蔚来汽车，还有小鹏汽车，他们的未来我是不看好的。这三个车企年年亏损，为什么还在不断的卖车，少卖一点不就不亏了嘛？为什么还要去不断研发不断的卖车，说到底还是资本在作怪。他们三个车企都是在美股上市的，从上市到现在股价也涨了不少，那些投资人高管肯定是赚到大钱了。但是买单的是大量的中国消费者。

  造新能源车没有问题，但是蔚来汽车自己都没有核心技术，在研发上也没有花费很多钱去研发新的技术，实际上就是一家互联网的组装厂而已，车的大部分吗零件，都是别的厂家生产的，自己就出了一些程序之类的。营销是做的比较好，互联了平台上到处都是他们的广告，车评人各种夸赞这个车多嘛的好，实际上真的好嘛？他们亏损的原因主要还是因为生产力不行，没有完善的造车车间。定价也过高，销量不是很好，价格对赶上特斯拉了，但是车的整体质量和特斯拉差别也太远了。个人觉得车企就应该好好的造车，好好的研发，别把钱都拿去做营销了，要沉下心去研发出适合普通老百姓的新能源车，这样公司才能赚钱。

  

4. 蔚来汽车发布三季度财报，销售毛利率达到14.5%

蔚来汽车今天（11月18日）凌晨发布的2020年第三季度财报披露，蔚来汽车今年三季度总营收达45.26亿元，汽车销售毛利率14.5%，综合毛利率12.9%。单车销售及综合管理费用同比下降68.2%，体系化效率显著提升。


蔚来表示，毛利率的显著提升来自于交付数持续创新高及制造运营效率的不断提升。根据三季报中的数据可知，蔚来今年1-9月共交付车辆12206台，总营收45.26亿元，同比上涨146.4%，环比上涨21.7%。其中，旗舰车型 ES8交付了3530台，占比28.9%；ES6交付8660台，占比70.9%。值得一提的是，今年4月开始交付的新款ES8表现出色，在蔚来车型中的交付比例持续走高，而且NIO Pilot精选包和全配包合集的选装比例达50%，显示出其高价车型销售比例的上升，也为蔚来单车营收持续上升等产生了积极的影响。

截至目前，蔚来仍是交付数最高和平均单价最高的造车新势力品牌，其第三款量产SUV车型EC6在9月底正式开启交付，10月交付数已达883台。至此，蔚来三款车均展现出上市即热卖的态势。蔚来预计，今年四季度整车交付数将再创新高，达16500-17000台，同时四季度营收预计为62.587-64.358亿元人民币，环比上涨38.3-42.2%。

另一方面，蔚来在今年前三季度销售及综合管理费用为9.4亿元，平均每辆车的销售及管理费用下降至7.7万元，同比下降68.2%，环比下降15.0%，显示出蔚来坚持的直营模式以及成本控制改革已经取得了明显的效果。


当然了，最令网友关心的其实是新产品的开发情况，蔚来汽车创始人李斌在本次财报电话会议中透露，除了大家已知的第四款车型（蔚来第一款轿车车型）即将发布外，蔚来正在研发第二款全新的轿车车型，从而进一步完善蔚来的车型阵营。


不仅如此，蔚来汽车的产能正在面临更大的挑战，李斌表示：“蔚来团队正在与合作伙伴一起进一步提升产能，预计明年1月份将实现全供应链产能提升至每月7,500台，以满足不断增长的用户需求。”也有分析认为，尽管蔚来第二制造基地还处于初期的设想和规划阶段，但随着新车型的不断推向市场以及销量的稳步提升，这个布局已久的新工厂有望提前浮出水面。
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5. 蔚来史上最佳财报：我也想低调，但毛利率不允许

撰文?| 熊宇翔??编辑 | 周长贤
当绝大多数车企都在因疫情而对近期财报表现发愁的时候，一年之前还在为生存焦头烂额的蔚来，昨天交出了一份史上最佳季度财报。
8月11日，蔚来发布Q2财报。当季，蔚来交付10331辆车，包括8068辆ES6和2263辆ES8，同比增长190.8%。蔚来该季总收入为37.189亿元人民币（5.264亿美元），同比增长146.5%。其中汽车业务收入占大头，为人民币 34.861 亿元（4.934亿美元）。

最为关键的是，在Q2蔚来超预期地兑现了毛利率转正的承诺。根据财报，蔚来第二季度实现毛利3.131亿元（4430万美元），其整体业务毛利率达到8.4%，汽车业务毛利率达到9.7%。
从坠入至暗时刻到业务如火如荼，蔚来这半年可谓经历了发展历程中最大的反转。业务经营状况好转，加之合肥市政府投资到账，眼下蔚来已手握111.68亿元现金。再看蔚来近来的交付情况，其业务整体向好的态势将延续。
此时的蔚来，有资本去谈论未来。李斌透露，针对蔚来BaaS（Battery as a Service）业务，将在8月正式组建一家电池资产管理公司，以它为核心，蔚来车电分离的销售模式会被更彻底地执行。BaaS，或许会是蔚来商业创新的隐藏大招。
一
尽管提前公布的交付数据已经预示，蔚来会在Q2交出一份亮眼的财报，但这一季的业绩表现，仍让管理层喜出望外。
今年一季度财报发布时，蔚来的业务整体毛利率为-12.2%，在过去三个季度中是表现最差的一季。当时，蔚来从4、5月的销量中看到回暖势头，预测第二季度毛利率有望转正，达到3-5%。而Q2财报给出的结果是，蔚来的毛利率达到8.4%（汽车销售毛利率9.7%），差不多比预计翻倍。

蔚来将毛利率的突飞猛进，主要归结于交付量的大幅上涨，车辆BOM（物料清单）成本的降低以及单台车辆销售收入的提高。
在第二季度，蔚来总共交付了10331辆车，大幅提升的汽车产量，降低了产线的空置率，摊薄了固定成本。与此同时，产量大增的蔚来在面对供应链时也有了更高的议价权。在车辆成本的大头电池上，蔚来从今年一季度开始与宁德时代推动电池包的降本。关于其他物料成本，蔚来在年初也设定了10%的降本指标。
以Q2蔚来汽车业务收入34.861 亿元及10331辆交付量计算，该季蔚来平均每辆车销售收入约为33.7万元，达到ES6开始交付以来的历史新高。

在我们对蔚来此前的财报分析中，ES6一度是给蔚来毛利拖后腿的存在，但目前销量暴增，已经成为支撑蔚来正毛利的中坚。
另一边，曾经被ES6挤占了市场空间的ES8，随着更新换代焕发出新的活力，不仅总交付量回暖，而且在蔚来的产品销售占比中持续提高。毛利率比ES6更高的新款ES8，也为蔚来毛利率的超预期表现作出了重要贡献。（蔚来官方确认ES8毛利率比ES6更高，遗憾的是并未给出两款车具体的毛利率）。

一句话总结就是，蔚来大幅上涨的车辆交付，渐渐踏准了汽车行业规模效益的节拍。
在Q2的业务基础上，蔚来今年希望将总体业务毛利率提升至10%或以上的水平。对照蔚来7月高达3533辆的交付量，这一目标有些保守。一定程度上，这是受目前蔚来的产能限制——眼下，蔚来的每月产能上限约为3500-4000辆。由此，蔚来预计其第三季度交付总量为11000-11500辆。李斌称，到9月蔚来会将产能提升至每月4500-5000辆，但其实际发挥作用要到第四季度。
另外，蔚来接下来还会面对一些不确定性，也还有大把要花钱的地方。
一方面，蔚来刚刚在成都车展上市了EC6，尽管订单已经超预期，但其轿跑定位的市场容量相对有限，并且会面对预计将于今年国产的Model Y的激烈竞争。因此，EC6能给蔚来带来多少钱景尚不明朗。

另一方面，蔚来的下一款车将于今年NIO Day发布。李斌确认，这款车将是一辆轿车。围绕这款车，蔚来还会有不少相关支出，可能会对蔚来的毛利率造成一定影响。
尽管如此，转正的毛利率对蔚来意义重大。蔚来眼下已然走出了重症监护室，形成了初步的造血机制。有券商在分析后认为，蔚来将在2022年实现整体利润的扭亏为盈。
路由社认为，参考特斯拉的发展路径，考虑到蔚来本身高投入的模式，蔚来应会在相当一段时间内保持适度亏损至接近盈亏平衡的状态，将资金用于进一步研发、服务、扩大生产销售中。 
二
正如前文所说，蔚来眼下好转的经营状况，以及充足的现金，允许蔚来更多地去思考、准备未来。
在财报电话会议上，李斌称蔚来目前每年的研发投入约为30亿元，每个季度5-6亿元。他强调，面向自动驾驶，蔚来还会追加投资。
原因并不复杂——李斌透露，蔚来车型售价3.9万元的NOP（完整自动驾驶软件包），目前渗透率已经达到了25%，其售价1万余元的辅助驾驶选装包渗透率则更高。毫无疑问，这是蔚来汽车业务收入的重要组成部分。

在今年，蔚来自动驾驶辅助功能的重要产品NGP(导航引导式辅助驾驶)会正式上线，对标特斯拉的NOA（自动辅助导航驾驶）。
如果说蔚来在辅助驾驶上的创新总体上还在跟随，那么在电动汽车商业模式上的探索，蔚来就是真正的先驱了。
去年NIO Day时，李斌提出了BaaS（Battery as a Service，电池即服务）的构想，希望能用蔚来的换电模式，实现电动汽车的车电（池）价值分离。
现在，这一构想即将变为现实。李斌透露，一个特别负责BaaS的电池资产管理公司正在筹备中，预计8月正式组建。
他的原话是，“第一辆没有电池组的电动车已经完成了有关保险购买、贷款申请、牌照登记的认证过程”，“获得了政府批准”。电池资产管理公司，职能正是负责经营管理车电分离后的电池。
对普通消费者而言，BaaS最大的意义，是会显著降低电动汽车的购买成本。
李斌解释称，蔚来过去面向用户推出了电池租赁的方案，能够将10万元的电池价格以按月租用的形式分期，降低用户的首付支出。但因为政策为主的各种限制，电池租赁方案与现有的汽车金融方案是互斥的。

而BaaS在完成车电价值分离后，不仅支持用户分期租用电池，而且也允许用户在购车时使用金融方案，两者结合将大大降低用户的购车门槛。对蔚来这样的高单价品牌，这一模式将大大有助于其产品的进一步推广。
李斌还强调，BaaS不会对蔚来的毛利率产生负面影响，甚至可能进一步提升表现。蔚来将是电池资产管理公司的发起人之一，但不会是主要股东，因此不会对蔚来的资产负债表产生太多影响。
这也显示了蔚来向整个行业推广BaaS的野心。如果车电价值分离，那么可以预期的是，电动汽车全生命周期成本打平乃至超越燃油车的临界点，将会更早到来。完成了这一工作，电动汽车才真正能与燃油车分庭抗礼。
不过，正如财报分析师在电话会议上所言，目前市场对BaaS这一模式还不太理解。李斌也承认，这一新业务很难证明，但时机已经成熟，并希望更多力量加入进来形成良性循环。
参考过去，不太按常理出牌的蔚来，在高规格服务体系建设之初，也是让人“初看看不懂，再看喊真香”。BaaS，会是蔚来的下一个“真香式创新”吗？
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6. 蔚来越来越稳了？二季度毛利率首次转正，销量也破了纪录

 [汽车之家?行业]? 蔚来在第二季度收获了颇为理想的成绩单。根据其公布的数据显示，2020年第二季度公司总收入为37.2亿人民币，同比增长146.5%，环比增长171.1%；二季度总利润为3.131亿人民币，同比增长162.1%，环比增长286.9%；净亏损为11.8亿元，同比减少64.2%；毛利率为8.4%，去年同期为负33.4%，上季度为负12.2%，兑现了此前多次强调“二季度毛利率将转正”的承诺。

『蔚来ES6』
 蔚来给出了毛利率提升的关键因素：包括季度交付量的提升、单车收入的提高、电池包等物料采购成本的下降、以及制造费效的改善。据悉，蔚来二季度整车毛利率达到了9.7%，综合毛利率达到了8.4%，并“有信心今年下半年整车毛利率和综合毛利率都将超过10%”。
 销量上，蔚来在第二季度首次实现单季交付量破万，共交付了10331辆蔚来ES8和蔚来ES6，同比增长190.8%，环比增长169.2%。2020年7月，蔚来的交付量达到3533辆，继续保持增长态势。今年前7个月的交付量相比于2019年同期增长了111.3%，蔚来表示在第三季度有信心将季度交付量再创新高，达到11000-11500辆。

『蔚来EC6』
 不仅如此，蔚来在产品、产能、销售网络方面也在同步积极推进。电动轿跑SUV蔚来EC6已于7月24日正式上市，补贴前售价36.8万元起，预计9月下旬开始交付；销售网络服务方面，截止目前，蔚来已经有22个蔚来中心和119家蔚来空间，覆盖中国89个城市。蔚来换电站已建成142座，覆盖全国63个城市。
编辑点评：
 今年二季度对于蔚来来说颇具里程碑意义，不仅在融资上取得重要进展，在交付量、毛利率、运营效率、现金流等方面也实现了突破。特别是毛利率的首次转正，证明蔚来在可持续发展上又迈进一大步。持续提升体系化效率后，或将助力蔚来走的更远。（文/汽车之家 才丽媛）

7. 蔚来第二季度财报/毛利率转正 营收37.19亿元/同比增长146.5%

8月11日美股盘前，蔚来汽车（NIO US）发布了未经审计的2020年Q2财报。蔚来二季度营收37.2亿元，超越此前预期。毛利率实现转正，汽车销售毛利9.7%，整体8.4%。现金储备丰厚，达111.6亿元，为核心技术研发、用户服务提供长远保障。经营性亏损11.6亿，同比大幅收窄64.0%。

财报显示，蔚来二季度营收37.19亿元，同比上涨146.5%，高于外界预期的34.93亿元，超出此前公司给予的业绩指引（33.68至35.43亿元）上限。净亏损方面，蔚来本季度大幅收窄至11.77亿元，去年同期为净亏损32.86亿元；非通用会计准则（Non GAAP）下，归属蔚来股东的净亏损收窄至11.31亿元。

今年第二季度蔚来汽车共交付产品10331辆，同比增长190.8％，首次实现单季度交付破万，创交付量纪录。为蔚来的汽车销售带来了34.86亿元收入，同比增长146.5％。
第二季度，汽车毛利率达到了9.7%，扭转了此前-24.1%的负毛利率水平。蔚来毛利润达到3.13亿元，毛利率成功转正，达到8.4%，扭转了此前毛利率为负的情况。
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8. 股价一夜狂涨53.72%，蔚来最新财报该怎么解读？

2019年12月30日晚，蔚来发布了截至2019年9月30日的2019财年第三季度未经审计的财务报告。
受财报影响，蔚来的股价大幅回暖。截至收盘，蔚来的股价上涨到25.99元/股（3.72美元/股），增幅已过半，达到53.72%。

蔚来股价走势图（截图来源于老虎社区）
最近半年，蔚来股价一直如过山车一般起起伏伏。2019年7月1日美股开盘时，蔚来股价为2.67美元（约合人民币18.65元）。2019年9月30日收盘时，蔚来股价为1.72美元（约合人民币12.01元），下跌幅度为35.58%。
从险些退出美股，到逆势狂涨，蔚来第三季度取得了怎样的成绩？
蔚来第三季度总销量4799辆，预计第四季度将达8000辆
根据财报内容，蔚来第三季度总销售收达到18.368亿元，同比增长25%，环比增长25.96%。其中，车辆销售为带来的收益为17.335亿元。
而汽车销量增加带动充电桩和附件销量随之增加，这为蔚来带来1.034亿元的收益，与上季度相比同比增长9.9%，与2018年三季度相比增长142.1%。

蔚来汽车财报截图（截图来源于蔚来官方）
实现营收离不开汽车销量的增长，财报显示，第三季度蔚来的总销量为4799辆，其中包括4196辆ES6和603辆ES8，比第二季度增长35.1%，超过上一季度预测。
第四季度销量预计达到8000辆，其中ES8为1300台左右，ES6或能超过6700台，2019年蔚来全年的销量或能达到20300辆。不难看出，ES6已是蔚来的销量主力。
李斌：我们非常有信心明年全年整车毛利率转正
蔚来创始人、CEO李斌在电话会议中表示，蔚来能够实现销量增长的原因在于其车型产品与服务的竞争力，来自用户社区的认可与大力支持。蔚来将在改进服务、让用户给蔚来代言，让更多人了解蔚来以及扩展销售网络三个方面下功夫进而促进销量增长。
2019年下半年，蔚来通过开拓更多高效的NIO SPACE，进一步扩大蔚来的销售网络。截止2019年底，蔚来已有22家NIO HOUSE和48家NIO SPACE，覆盖52个城市。明年，蔚来将继续拓展销售网络，NIO HOUSE和NIOSPACE的数量将达到200家。增加NIO SPACE的举措将利于蔚来以更高效的方式有效增加销售网点数量，进而持续提升订单数量。
另外，对于今年市场普遍低迷的情况，李斌认为，"新能源市场的大幅下降，主要是在一些低端电动车和运营车辆方面，受到了补贴退坡的影响。而在对私市场，包括蔚来和特斯拉在内的电动产品，在已经被市场教育多年的消费者眼中，已经成为同等价位有限考虑的选择。"而且蔚来的产品定位非常正确，目前，奥迪e-tron，奔驰EQC都已经开始进入这个市场，竞争愈发激烈，但李斌认为市场上还没有出现非常有竞争力的产品。而且从市场表现看，他认为蔚来的产品力非常强。

比如，本季度销量占比达九成的ES6,销量的上升与产品力不无关系。目前，蔚来在30-40万的中高端细分市场上的销量已经占据前十名。"而在北京、上海等城市里，我们的产品销量已经占据前五了。"李斌说。对于刚刚在NIO Day上亮相的新款EC6，李斌也认为这是一款非常漂亮的车，已经开始预定。但交付时间是9月份，所以总体上讲EC6对明年的销量不会产生很大影响，明年的销量主力还是在ES6和ES8上。
而且随着销量的增长，蔚来的毛利率也实现增长。财报显示，蔚来第三季度的毛利率为负12.1％，与之相比，2019年第二季度毛利率为负33.4％，2018年同期为负7.9％。
毛利率的增长增加了蔚来明年实现毛利率"转正"的信心，李斌在电话会议中表示，"我们非常有信心明年全年整车毛利率转正。"
第三季度净亏损25.536亿元，开源节流有成效，但蔚来依然缺钱
但是话说回来，虽然李斌对明年的销量非常有信心，而且营收、销量实现同比环比双增长，但蔚来目前依旧处于亏损状态。财报显示，蔚来第三季度归属于普通股股东的净亏损为25.536亿元，较2019年第二季度减少22.9％，较2018年同期减少73.8％。
另外，截至2019年9月30日，蔚来的现金及现金等价物，受限制现金和短期投资为19.096亿元。这意味着蔚来依旧面临"没钱"的危机，但根据财报内容，蔚来Q2宣布的2亿美金可转债已正式完成。而且蔚来新任CFO奉玮在电话会议上表示，"大家都关心现金流，我们会尽力节省成本。任何汽车厂商，保持现金流最好的是卖更多车，我们现在已经能看到强劲的销量上升趋势，对于现金流有很显著的帮助。第一个是节省成本，第二个是融资，第三个卖车。"而且"我们在融资项目上已经取得了显著的进展，但这些项目仍在进行中，我们目前还无法透露相关保密信息。"将在融资项目进展到一定阶段后，披露详细信息。
而且蔚来第三季度的销售及管理费用为11.644亿元，环比减少了18.1%，同比减少了30.3%。
这也表明蔚来的"开源节流"已见成效，蔚来汽车创始人、CEO李斌在电话会议中表示，蔚来在过去几个月采取了大量措施降低成本，成本在2020年还会进一步降低，也的确进行了一些裁员和组织结构优化。今年年底，全球人员规模肯定在7500以内，有一些优化还在走法律手续过程中，实际数字肯定还会更少，这对明年的成本降低会起到很大的作用。但相较于人员数字，蔚来更看重总体成本和费用效率。
奉玮也认为，"本季度，我们实施了全面的成本控制整个组织的措施，以提高运营效率。因此，我们的第三季度销售，一般管理和研发费用与第二季度相比，分别下降了18.1％和21.3％，我们预计该业务的效率将进一步提高。"
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