身家 1000 万以上的高净值客户该如何进行全球资产配置？

1. 身家 1000 万以上的高净值客户该如何进行全球资产配置？

坦城一点，我做的比较多的是1亿美金以上的家族客户的资产配置，不过有些大的理念是可以通用的：
  
  1.资产配置分为战略性资产配置和战术性资产配置。翻译过来的概念，有点绕，但简单说来： 
  
  战略性资产配置  (Strategic Asset Allocation) 就是长期的、静态的配置，是基于投资人的风险回报偏好，作出的十分长期的配置。这里的长期一般是10年以上。这一配置不随市场情况而变化，是跨周期的。其核心假设就是市场在长期会中值回归。
  
  战术性资产配置  (Tactical Asset Allocation) 是短期的、动态的配置，是投资人基于当前市场情况而作出的相对于长期配置目标的偏离。
  
 好的资产配置，会在以上两者之间形成一个艺术的平衡。不会过度频繁、大幅度地偏离其长期配置，换言之不过度投机。但看准了市场低估、错配的机会时也要果断出手。在发达国家，资本市场比较规范、可预期性更高，所以很多私人家族的战术性资产配置一般也不会过于短线，一般是2-3年的投资时限。在中国，资本市场还欠成熟、整体投机性偏高，所以战术性配置的时限较短，半年至1年也比较普遍。
  
  2. 高配权益类资产可以提高长期回报。 
  
 在整个投资组合中，权益类资产被称作整体回报的“增长引擎”。
  
 不管是股票还是私募股权类投资，长期的预期回报都高于债券类。此外，私募股权（包括风险投资）类资产的长期预期回报是最高的，不过由于其低流动性，在配置时要视投资人的流动性情况而定。
                                          
  3. 投资新兴的资产类别可产生超额回报。 
  
 原理很简单，新的资产类别必然崛起于一个低效率的市场，而投资回报的根本来源就是市场的低效。
  
 比如金融危机后发达国家的私募债（private debt／direct lending）发展成了一个成熟的资产类别，原因就是当时银行收缩贷款，促使企业不得不寻找新的信贷来源，而一些私募机构就看准这一机会成立专门的债务基金。
  
 另一个例子是VC，美国70年代末、80年代初，随着计算机技术的发展，出现专门投资科技创业公司的人。这些人需要有一个较长期的资金池来提高其投资效率，因而催生了VC基金。
  
  4. 分散投资以降低风险。 
  
 学过投资组合理论的人都知道efficient frontier(有效边际），其 核心理念就是通过分散投资，可在不降低收益的情况下减小风险 。
  
 分散投资有很多层面，包括资产类别、地域、行业、投资工具等。比如，我们的美国家族客户，在美国本土股票市场的投资占其在全球股票投资的比例平均约为40－50％。此外，在他们的组合中，单个基金的占比一般不超过5%。
  
 以上嗑理论为主。结合实践，对国内的高净值或家族投资人，我们一般建议配置海外时先以欧美发达国家为主，包括股票基金、对冲基金和VC、PE。国内的客户对收益的要求一般较高，可能希望年化8%甚至10%以上，那么就需要多配置一些权益和另类资产了，包括一些高贝塔的对冲基金、VC、PE、私募房地产、私募能源等。
  
 比较 需要避免的 是盲目追求高回报而不顾自身的风险、流动性限制。比如要求年化15%的回报、每年8%的现金收益、资产的50%以上还要保证半年内可流动，那我们就只能“祝君好运”了。

2. 国内高净值客户为什么必须做境外资产配置

随着国内房地产价格越来越高，很多高净值客户套现手上的房产，但是A股又无大的机会，自然就有海外配置资产的需求。数据显示，预计到2020年，中国高净值家庭的数量将增388万户，可投资金融资产总额在中国整体个人财富的占比将达51％。
目前国内的富裕家族有的已经开始进入传承阶段，但是目前国内在财富传承方面所做的安排依然显得单一和落后，面临不少风险。家族传承在国外是比较成熟的，比如著名的洛克菲勒家族、罗斯查尔德家族、肯尼迪家族等，有很多成功经验。他们主要是通过家族办公室、家族信托等方式。资产配置的范围也肯定是全球化的。因为只有充分的分散风险，才能应对局部的变动、意外等。
事实上，对于国内的高净值客户而言，进行海外资产配置的目的并不仅仅为了获得高额收益——除了为了对冲人民币贬值的风险，还有更多全球投资的机会。

当前世界有近200个国家，各个地区在不同的时间段有极多的投资机会，各种顶级的基金管理人或投资家分布于世界各地，若因为钱不能出境而丧失众多的高收益投资机会确实非常遗憾。
（资料来自博道投资官微）

3. 为什么说高净值人群需要进行海外资产配置

外部因素主要有以下四点：一是很多企业家的业务范围已经延伸到海外市场；二是更多企业家希望子女去海外接受先进教育；三是海外国家福利、环境等对中国人极具吸引力；四是欧洲金融危机及汇率下跌等因素对中国商界精英抄底投资是利好机会。
同时，内部因素也不可忽视，2008年中国GDP增速首次低于10%，经济的软着陆使得过去很多高收益投资模式不再，不仅股票“吞噬”了大量财富，房地产投资受限，曾经备受追捧的信托，以及近年来被广为关注的互联网金融，也都陆续降温回归正常轨道，以“单一投资渠道”迅速积累财富的时代已经过去。另外，财富的积累、政策的放开、渠道的拓宽，让投资者拥有越来越多参与到海外市场的方式方法，相比国内，海外市场有着更成熟和长久的经验积累和回报证明，国内投资者可以更放心地去做多样化的选择。

4. 如何实现财富资产全球配置

作为中国人，这个难度有点大。
首先，必须将钱拿出去作为现金也好或者购买实物资产也好，都可以。但是每年的中国人外汇兑换额度只有3.5万美元，所以要么就是鼓动全家人。
第二，找到限制条件少的国家，最主要就是看对于资金来源和资金进出限制少的地方。但是这些地方往往法律不严，不建议配置实物资产，比如房产。
第三，建议黄金。全球通用，除了携带不方便之外很少有其它缺点。但主要是对冲风险的作用。

5. 高净值客户金融产品的资产配置实战

   高净值客户金融产品的资产配置实战  
     
     一、配置前的自我认知  
    1. 一篇故事：怎么定义老司机？ 
    2. 两个敌人：认不清潜在风险、扛不住时间魔力 
    3. 三层定位：中介？助理？管家？ 
    4. 四个变量：市场波动、事业发展、家庭阶段、个人口味 
    5. 明月大江：厨师知晓口味、医生知晓身体、我知晓风险 
     二、中高净值客群的资产配置突围实战  
    1. 三个原则：收益性、风险性、流动性 
    2. 四个变量：市场波动、事业发展、家庭阶段、个人偏好 
    3. 九个格子：基于风险与期限双维度进行资产检视的九宫格 
    4. 多个画像：存款不动、只做理财、计较收益、浮躁股民、负债率高、喜欢买房 
    5. 两两组合：时间的短长、风险的高低、存单与保单、金融与非金 
    6. 分组对练：多个客户案例研讨与对练，组间互评+老师点评 
     三、银行专属的中高端客群配置检视方案制作与沟通逻辑  
    1. 配置模板：材料标准化+讲解可视化+呈现定制化 
    2. 应用框架：管理目标+市场解盘+配置调整+五星优选 
    3. 客户体验：潜移默化、滴水不漏、化繁为简、如沐春风 
    4. 学员训练：案例导入 配置调整 产品导入 客户邀约 整体讲解 
     四、客户实例导入及研讨展示  
    1. 画图：家系图的绘制与非金融信息的KYC 
    2. 填表：私银专属KYC风险识别表 
    3. 制作：当季定制资产配置方案书 
    4. 讨论：利用上述工具，每位学员完成1位自己名下客户的案例填写与梳理，组内车轮式讨论个人客户案例，寻找主打单品（保险&基金）的切入策略与营销面谈计划 
    5. 出演：每组学员选取典型代表进行公开案例展示（按步骤：非金信息与kyc 资产配置现状与优化 主打单品洽谈策略） 
    6. 优化：组间互评、老师点评与建议 
     邝老师--资深财富管理专家  
     10年银行营销从业经验  
     国家高级企业培训师  
     上海交通大学MBA  
     CFP国际金融理财师       /CPB认证私人银行家  
     专注银行零售营销、财富管理训练与实战  
     曾任职：平安银行私人银行财富管理团队管理长  
     曾任职：中信信托家族信托推动顾问  
     欢迎联系咨询更多老师资料，私信约老师上课！  

6. 新常态下 全球资产应当如何配置

高净值人群全球资产配置策略

在当下的投资市场中，优质资产减少，利率下行，资产荒愈演愈烈，投资者需寻找新生投资标的，浮动收益凭证助力，使“资产荒”不慌。
有色金属存在博弈性机会，贵金属具有中长期投资价值。从全球货币政策和政治周期的拐点出发，利率和汇率的波动将引发杠杆去化，债务重构，风险资产波动率加大，地缘政治风险升温，看好全球避险需求增加带来的贵金属投资机会！从金银比价角度出发，白银未来的机会比黄金更大！
社会整体信用风险有所缓和，但信用事件呈现常态化曝光状态，在信用事件多发、评级内部利率分化显著增加的市场环境下，深入的行业及个券信用分析是提升信用风险定价能力、挖掘投资价值、创造债市稳健收益的有效途径。

7. 高净值人群八成青睐海外资产配置

2017年中国高净值人群总体规模预计达到197万人
  
 2017年中国高净值人群总体可投资资产规模约为65万亿
  
 广东高净值人群位居第一，其次是上海、北京、江苏、浙江
  
 创富一代企业家占比40%，职业金领30%，二代继承人占比10%
  
 高净值人群男性比重占60%，大学以上学历比重占60%
  
 金融投资、旅行度假和健康养生是中国高净值人群在工作以外最感兴趣的三大话题；87.7% 的人群爱好运动，跑步是最受欢迎的运动方式。
  
 
  
                                          
 有海外经历背景的高净值人群中，他们对于海外最大的五个经历依次为海外旅游、海外子女教育、海外金融投资、海外置业和海外移民。
  
 
  
                                          
 中国高净值人群海外金融投资现状与趋势
  
 拥有海外金融投资背景的高净值人群有八成是出于“资产配置，分散风险”考虑。
  
 
  
                                          
 “资产配置，分散风险”的目的占比高达80% ；其次才是财富的“保值、增值”，占67%。有趣的是，“为将来个人养老做准备”也占到三成。
  
 对于资产1亿元以下的人群，相对较多考虑“为子女海外留学做准备”和“为将来个人养老做准备”，而资产1亿元以上的人群相对较多考虑“增加资产私密性”和“合理避税”。
  
 外汇存款、保险和股票是他们配置最普遍的海外金融产品，在选择投资产品时考虑最多的是“安全风险控制方法”。
  
 
  
                                          
 中国高净值人群在海外金融投资方面比较保守
  
 保险是高净值人群的首选，其次是私募股权、股票等
  
 
  
                                          
 
  
  
 国际金融市场关注度日益提高，海外金融投资需求不断上升，调查中近五成的高净值人士表示未来会继续增加海外金融配置，而分散风险的理性投资是这部分人群未来海外金融投资的主要方向。
  
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8. 高净值人士是如何实现国内资产的合理配置？

资产配置是国内比较新兴的一个词汇，如果说是“投资”“理财”，我们就会比较熟悉了。
多年来中国人“投资”“理财”，实现资产配置的方式，最多的就是“买房”，一线城市房价被各种“发展趋势”“经济走势”概念抄的“虚高”，让中国的房产市场有着远超市场消化能力的“空置”“闲置”率，说到底，还是国内资产配置渠道和方式太过单一惹的祸。
“鸡蛋不要放在同一个篮子里”是大家都懂的道理，投资也是一样，国内资产配置方式单一造成的结果，就是让不管是高净值人群，还是普通中产家庭抗风险能力变弱。而抗风险能力弱化，结果就知道导致的是一旦在将来出现“黑天鹅”事件，哪怕是政策、汇率的变动变化，都可以让我们的资产贬值和锁水。
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