固定借贷的介绍

1. 固定借贷的介绍

固定借贷是指国际借贷中形成了借贷关系，但尚未进入实际支付的那种债权、债务关系，对国际收支从而对汇率的走向没有实质的决定性作用，有时甚至会产生相反的汇率表现（固定借贷的发生有时会促使本币汇率上升），即债务存在时汇率反而走高。

2. 固定借贷的理论学说

国际借贷说（TheoryofInternationalIndebtedness）是由英国学者葛逊（GeorgeGoschen）於1861年提出的。该理论认为汇率是由外汇的供给和　求决定的，而外汇的供给和　求是由国际借贷所产生的，因此国际借贷关系是影响汇率变化的主要因素。所讲的国际借贷关系不仅包括贸易往来，还包括资本的输出和输入。国际借贷分为固定借贷和流动借贷，前者指借贷关系已经形成但尚未进入实际支付阶段的借贷；后者指已经进入支付阶段的借贷。国际借贷说认为只有流动接待相等时，外汇供给也相等，外汇汇率保持稳定；当流动债权大於流动债务时，外汇供大於求，外汇汇率下跌；当流动债权小於流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升。葛逊的理论第一次较为系统地从国际收支的角度解释外汇供求的变化，分析了汇率波动的原因，因此他的理论又称为国际收支说或外汇供求说。这一理论盛行於第一次世界大战前的金本位货币制度时期。从目前的角度看，国际收支仍然是影响汇率变化最直接最重要的基本因素之一。但从另一方面看，国际借贷说存在其历史的局限性，它并没有说明汇率决定的基础和其他一些重要的影响因素。国际借贷说是第一次世界大战前，在金本位制盛行的基础上，用以说明外汇汇率变动的最主要理论。其理论的主要依据来源于古典经济学派特别是重商主义有关国际贸易及外汇方面的论述。国际借贷说又称为外汇供求说，是由英国经济学家戈森于1861年在其所著的《外汇理论》一书中正式提出来的。