垂直套利的介绍

1. 垂直套利的介绍

垂直套利（Vertical Spread）垂直套利是指期权之间定约价不同但合约到期日相同的任何期权套利策略。

2. 垂直套利的简介

垂直套利的交易方式为买进一个期权，同时卖出一个相同品种、相同到期日，但是执行价格不同的期权，这两个期权应同属看涨或看跌。垂直套利的特点在于将风险和收益度均限制在一定的范围内。

3. 垂直套利的相关介绍

是应用看跌期权的牛市套利策略，预期标的物价格可能会上涨时使用。 　与牛市看涨期权垂直套利策略相似，投资者买入履约价相对较低的看跌期权, 同时卖出履约价相对较高的看跌期权，所买入和卖出的期权的标的物、到期日和交易数量应该相同，这样就建立了牛市看跌期权垂直套利组合。因为看跌期权的履约价越高权力金越贵，所以投资者卖出的看跌期权的权利金（P2）高于买入的看跌期权的权利金（P1），套利组合就会有净现金流入，即所收取的权力金超出所支付的权力金的部分。　到期日的盈亏临界点是[高的履约价(E2)-期权权利金的差（P2-P1）]当标的物价格上涨并超过高的履约价（E2）时，有净现金流入，投资者将获得最大收益，等于权利金的差（P2-P1）当标的物价格下跌并低于低的履约价（E1）时，投资者将承受最大损失，等于[（E2-E1）-（P2-P1）]

4. 套利交易的套利模式

在《量化投资—策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1），将套利交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货套利、商品期货套利、统计和期权套利。  期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、套利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率

5. 套利的套利模式

6. 套利交易的套利模式

7. 套利的套利模式

8. 套利交易的套利模式

主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种。   跨市场套利是在某一期货市场买入（卖出）某一月份商品期货合约的同时在另一市场卖出（买入）同种合约以期在有利时机对冲获利了结的交易方式。套利交易按是否交接实物又分为实盘套利和虚盘套利。套利一般情况下尽量不接实盘，通过不同合约的价差变动来获利。随着实践交易经验的丰富和大资金的介入，许多企业开始将期货与现货相合将套期保值理论进一步发展，以更加积极的姿态将保值的目标上升到增值。这样实盘套利也越来越受到投资者关注。