国际金融外汇风险管理练习题。

1. 国际金融外汇风险管理练习题。

一年期泰铢贴水20%，即泰铢贬值，一年期远期为Ba20*（1+20%）/$=Ba24/$，萨姆公司预测泰铢一年后将降值10%，即为Ba22/$
1、如果汇率如预测，一年后得到的泰铢兑换成美元，可得：4800000/22=218181.82美元
2、做远期交易，把销售收入的泰铢现在就卖出远期，一年后可得美元4800000/24=200000
3、即期借泰铢（R，到期归还4800000），R=4800000/（1+28%），兑换成美元，进行一年投资（8%），一年后得美元：4800000/（1+28%）/20*（1+8%）=202500美元
建议：在本例中，从数字上看，显然是第一种方案最合适，第三种方案次之，第二种方案最差，但第一种方案有风险，这是以公司对一年后的汇率预测准确的基础上的，如果预算不正确会产生不同的后果，另两种方案均是将将来的美元数锁定。至于选择问题，要根据企业对风险的态度而定，如果愿意承担风险，则保留风险头寸，选择第一种方案。从企业经营目的（主要是为了获取经营利润）考虑，应该是第二种方案较好。

2. 分析企业外汇交易风险管理的主要途径

　企业外贸交易活动中，尤其是进行外汇结算业务时，要了解是否存在外汇风险，了解面临的外汇风险哪一种是主要的，哪一种是次要的；哪一种货币风险较大，哪一种货币风险较小，同时还要了解外汇风险持续时间的长短，其目的是做好相应的外汇风险管理。
　　1.选好或搭配好计价货币
　　注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。在实际操作当中，必须全面考虑，灵活掌握，真正选好有利币种。可以通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险。同时还要注意进行合理搭配，能够减少汇率风险。
　　2.平衡抵消法避险
　　平衡法亦称配对法，具体包括两种：单项平衡法，在外汇交易中做到收付币种一致，借、用、收、还币种一致，借以避免或减少风险；综合 平衡法，在交易中使用多种货币，软硬货币结合，多种货币表示头寸并存，将所在单项多头与空头合并，由此使多空两相抵消或在一个时期内各种收付货币基本平 衡。该平衡法比单项平衡法更具灵活性，效果也较显着。
　　3.利用国际信贷
　　外币出口信贷是出口商以商业信用方式出卖商品时，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给承购应收账款的财务公司或专业机构，收进全部或大部分货款，从而取得资金融通的业务。
　　福费廷，出口商及时得到货款，并及时地将这笔外汇换成本币。它实际上转嫁了两笔风险：一是把远期汇票卖给金融机构，立即得到现汇，消除了时间风险，且 以现汇兑换本币，也消除了价值风险，从而，出口商把外汇风险转嫁给了金融机构；二是福费廷是一种卖断行为，把到期进口商不付款的信用风险也转嫁给了金融机 构，这也是福费廷交易与一般贴现的最大区别。
　　保付代理，出口商在对收汇无把握的情况下，往往向保理商叙做保付代理业务。该种业务结算方式很多，最常见的是贴现方式。由于出口商能够及时地收到大部分货款，与托收结算方式比较起来，不仅避免了信用风险，还减少了汇率风险。
　　4.开展各种外汇业务
　　即期合同法：指具有近期外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同，以消除外汇风险的方法。
　　远期合同法：指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。
　　期货交易合同法：指具有远期外汇债务或债券的公司，委托银行或经纪人购买或出售相应的外汇期货，借以消除外汇风险的方法。
　　期权合同法：与远期外汇合同法相比，更具有保值作用。因为远期法届时必须按约定的汇率履约，保现在值不保将来值。但期权合同法可以根据市场汇率变动作任何选择，即既可履约，也可不履约。最多损失期权费。
　　掉期合同法：指具有远期的债务或债权的公司，在与银行签订卖出或买进即期外汇的同时，再买进或卖出相应的远期外汇，以防范风险的一种方法。
　　利率互换：包括两种形式：一是不同期限的利率互换，其原理如表5-1所示，另一种是不同计息方式(一般是固定利率与浮动利率)互换。
　　其他规避风险措施：主要包括易货贸易和提前或延期结汇。

3. 第五题，金融风险管理题

1、不明白你想干嘛，第5题，你那张纸上已经有答案了，还想问啥？
2、再给你详细解答一下：
股权收益率（ROE）
=净利润/所有者权益
=（净利润/营业收入）*（营业收入/总资产）*（总资产/所有者权益）
其中：净利润/营业收入 = 净利润率NPM
营业收入/总资产 = 总资产周转率或资产利用率AU
总资产/所有者权益 = 权益乘数或股权乘数EM
3、答案是D

4. 国际金融，综合分析题。

难道咱们是同一个老师？
①当市场汇率低于1.64时，则该进口商情愿不履行合约，因为如果履约，购买10万英镑需要16万美元，再加上先期支付的0.4万美元的期权费，共计16.4万美元，比在外汇市场上购买英镑现汇的成本高。

②当市场汇率等于1.64时，则该进口商履约和不履约都一样，按期权合约购买10万英镑，在现汇市场购买10万英镑的成本都是16.4万美元。

③当市场汇率高于1.64时，则该进口商应该履行合约，因为履约成本只有16.4万美元，比在外汇市场上购买英镑现汇的成本低。

所以，当该进口商购买了8张英镑的期权合约后，他3个月后兑换10万英镑的总成本，肯定不超过16.4万美元，这就达到了防范外汇风险的目的。

出口商利用外汇期权交易合同防范外汇风险的原理与进口商相同。

5. 外汇风险管理的三道问题

1。可以选择期权产品来对冲掉汇率的风险
2。理论上是可以的，但是做不到完全对冲，手上仍然会有部份头寸的，还应当根据自己的状况做一部分对冲
3。至于在欧洲的跨国公司合并，要看你公司的合并最后的结算货币采用哪种

6. 金融风险管理题目！急

因为三个月后会收到125000英镑，并且预期英镑未来会贬值，所以该公司会在现在选择买入5份看跌期权来规避风险，即在未来卖出英镑的权利
1、3个月后英镑汇率1.8520美元比期权协定价1.8730低，所以公司会行权，以协定价卖出
美元计价的收入为：125000*(1.8730-1.8520-0.02)=125美元
2、3个月后英镑汇率1.8840美元比期权协定价1.8730高，公司不行权，但收到的英镑升值
美元计价的收入为：125000*(1.8840-1.8825-0.02)=-2312.5美元

7. 国际金融外汇汇率五道题.

第一题：分别计算欧元兑英磅的买入价和卖出价；买入价=1.2110/1.6349=0.7407；卖出=1.2136/1.6331=0.7431；所以EUR/GBP=0.7407/31第二题：这题是单位货币：计价货币，所以买入价=1.6331*7.7782=12.7025；卖出价=1.6349*7.7793=12.7183；所以GBP/HKD=12.7025/12.7183第三题：分别先计算各自3个月的远期汇率，美元兑日元3个月的远期汇率：107.50+0.10=107.60（买）107.60+0.28=107.88（卖）所以美元：日元=107.60/88英磅和日元1.5460-0.0161=1.5299；1.5470-0.0158=1.5312；所以3个月英镑与日元的远期汇率是1.5299/1.5312英磅：日元买入价=1.5299*107.60=164.6172   卖出价=1.5312*107.88=165.1858；所以3个月英镑与日元的远期汇率=164.6172/165.1858第四题：同理，1、买入价=1.6319*129.18=210.81；卖出=1.6336*129.39=211.37；所以英镑：日元=210.81/211.37          2、人民币兑日元买入价=129.18/7.2763=17.7535；卖出价=129.39/7.2716=17.7939；所以人民币：日元=17.7535/17.7939第五题：⑴银行买入即期美元的价格是多少？1.9335⑵客户卖出1月期美元的价格是多少？1.9335-0.0073=1.9262⑶银行卖出2月期美元的价格是多少？1.9325+0.0132=1.9457⑷客户卖出3月期英镑的价格是多少？1.9325-0.0203=1.9122说明一下，该题中1月远期是贴水，不是升水，2月和3月分别是升水和贴水，题目弄反了。

8. 国际财务管理 国际金融题目求解

3、1美元=121.90/00日元
1美元=7.8010/20港元
1港元=（121.90/7.8020）/（122.00/7.8010）=15.6242/15.6390日元
客户买入日元，即报价银行买入港元，汇率为15.6242

4、将三个市场换成同一标价法标价（即三个市场报价基准货币均不同），则有：
纽约市场：1英镑=1.6520/40美元
伦敦市场：1日元=（1/227.90）/（1/227.80）英镑
东京市场：1美元=138.50/70日元
汇率相乘（以中间价相乘）：[（1.6520+1.6540）/2]*[（1/227.90+1/227.80）/2]*[（138.50+138.70）/2]=1.0055，不等于1有套汇的机会，大于1，即可以从套汇货币为基准货币的市场开始，美元持有者可以在东京市场兑换成日元，再在伦敦市场兑换成英镑，再在纽约市场兑换成美元，减去成本，在不计费用的情况下，套汇收益：
1000000*138.50/227.90*1.6520-1000000=3957.88美元