为什么投资中对风险的厌恶程度越大证券市场线的斜率就越大

1. 为什么投资中对风险的厌恶程度越大证券市场线的斜率就越大

1、在投资中，风险厌恶程度不影响证券市场线的斜率，证券市场线的斜率其经济含义是市场风险溢价，而反映风险厌恶程度的是投资效用曲线。风险厌恶程度高，是指比如经济衰退时，人们不愿意冒险投资而倾向于购买收益稳定无风险如国债之类（Rf)，所谓重赏之下必有勇夫，这时，想筹得资金获得投资，只有拉开(Rm-Rf)也就是两者之间的差距时，人们才可能将资金投向市场。风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf),人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。两者的乘积就是风险收益。
2、风险厌恶是一个人在承受风险情况下其偏好的特征。可以用它来测量人们为降低所面临的风险而进行支付的意愿。在降低风险的成本与收益的权衡过程中，厌恶风险的人们在相同的成本下更倾向于作出低风险的选择。例如，如果通常情况下某人情愿在一项投资上接受一个较低的预期回报率，因为这一回报率具有更高的可测性，他就是风险厌恶者。当对具有相同的预期回报率的投资项目进行选择时，风险厌恶者一般选择风险最低的项目。

2. 风险厌恶型投资者的无差异曲线具有哪些特点。

有如下六个特点： （ 1）无差异曲线是由 左至右向上弯曲的曲线。（ 2）每个投资者的无差异曲线形成密布平面又 互不相交的曲线簇。 （ 3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的 满意程度相同。拓展资料：风险厌恶是投资者对投资风险反感的态度。一般来说，投资者普遍不愿承担风险。对于具有相同收益率的不同投资项目，投资者首先选择风险小的投资项目。为了吸引投资者在风险大的投资项目中投资，必须保证投资项目有较高的预期收益，即付给投资者风险酬金。因此，投资的预期收益与风险水平总是成正比。风险酬金的数额取决于投资者对风险的厌恶程度，它可以用风险投资的预期收益与确定等值(见确定等值)之差来衡量。在金融理论中，这个概念被用来解释投资者的行为以及投资的预期收益与风险之间的关系。风险厌恶程度是内生于企业家的一个变量，一般与企业家的经历，性格等因素相关。风险厌恶程度不同，对控制权转移的期望效用会存在不同的判断，从而影响融资结构的选择。企业家风险厌恶程度可分为恒定绝对风险厌恶。

3. 风险厌恶型投资者就是厌恶风险回避风险的投资者吗?这类投资者的无差异曲线是

对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，他们的无差异曲线的特点是
1. 无差异曲线是从左向右向上弯曲的曲线

2. 每个投资者的无差异曲线不能相交

3. 只要在同一无差异曲线上，投资者的满意程度一定相同【摘要】
风险厌恶型投资者就是厌恶风险回避风险的投资者吗?这类投资者的无差异曲线是【提问】
对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，他们的无差异曲线的特点是
1. 无差异曲线是从左向右向上弯曲的曲线

2. 每个投资者的无差异曲线不能相交

3. 只要在同一无差异曲线上，投资者的满意程度一定相同【回答】
风险厌恶型投资者就是厌恶风险回避风险的投资者【回答】

4. 论证如果一个投资者是严格风险厌恶的,其等价条件是投资者的确定性效用函数是

风险厌恶表明经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率递减。具体分析，无论人们对风险承担者的概念做何种理解，我们都可以肯定地认为，获取随机收益w比获取确定收益w=e[w]所承担的风险要大得多。如果某个市场参加者总是宁愿获取w= e[w] 的收益(相应获得u(e[w]) 的效用)，然而，他不愿意承担风险获取风险收益w(相应获得的预期效用为e(u[w])，那么，我们就称这个市场参加者为风险厌恶者。也就是说，当面临多种同样货币预期值的投机方式时，风险厌恶考将选择具有较大确定性而不是放小确定结果的投机方式。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为凹性。效用随货币收益的增加，但增加率递减。效用函数的二阶导数小于零.【摘要】
论证如果一个投资者是严格风险厌恶的,其等价条件是投资者的确定性效用函数是【提问】
风险厌恶表明经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率递减。具体分析，无论人们对风险承担者的概念做何种理解，我们都可以肯定地认为，获取随机收益w比获取确定收益w=e[w]所承担的风险要大得多。如果某个市场参加者总是宁愿获取w= e[w] 的收益(相应获得u(e[w]) 的效用)，然而，他不愿意承担风险获取风险收益w(相应获得的预期效用为e(u[w])，那么，我们就称这个市场参加者为风险厌恶者。也就是说，当面临多种同样货币预期值的投机方式时，风险厌恶考将选择具有较大确定性而不是放小确定结果的投机方式。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为凹性。效用随货币收益的增加，但增加率递减。效用函数的二阶导数小于零.【回答】

5. 为什么风险厌恶高的投资者无差异曲线比风险厌恶低的投资者无差异曲线更陡

风险厌恶高的投资者无差异曲线比风险厌恶低的投资者无差异曲线更陡需的具体原因如下:
风险偏好的效用曲线应该是凹的（在数学上定义为凸）。横轴是风险（资产的方差或β值），纵轴是资产的预期回报。曲线表明风险越大，预期收益越小。
风险厌恶高的投资者因为他是风险偏好者，所以在相同的风险条件下，他需要比风险爱好者更高的收益率，因此无差异曲线更陡峭。
无差异曲线的斜率表示风险和收益之间的替代率。坡度越高，必须向投资者提供的收入补偿越高，以使他承担相同的风险，表明投资者更加厌恶风险。坡度越小，投资者的厌恶风险就越小。 

拓展资料：
无差异曲线有四个主要特征。
1、假设每种商品限制在更低的范围内，无差异曲线必须向右下方倾斜，也就是说，斜率必须为负。只有在特殊情况下。
当商品中性或讨厌时，无差异曲线要么是水平的，要么是垂直的，或者甚至是向右上方倾斜，也就是说，斜率是正的。
2、在每种商品不限于更多的前提下，无差异曲线中的位置越高或距离原点越远，无差异曲线所代表的消费者满意度越高。
换句话说，所有商品组合在较高无差异曲线上的效用高于在较低无差异曲线上的所有商品组合的效用。
3、没有两条未分化的曲线可以相交。这是因为如果两条未分化的曲线相交，就会出现矛盾。只要消费者偏好可以转移，无差异曲线就不能相交。
4、无差异曲线通常是凸起的原点，这是由边际替代率降低的规律决定的。
参考资料：百度百科-----无差异曲线

6. 如果无风险收益率为4%,市场证券组合收益率为7%,某种证券的贝它系数为1.2,则市场风

市场风险溢价等于市场证券组合收益率减去无风险报酬率，即7%-4%=3%.市场风险溢价又叫市场风险收益率／补偿率

7. 从证券市场线可以看出,投资者要求的收益率取决于

从证券市场线可以看出,投资者要求的收益率取决于市场风险补偿程度。拓展资料：1.证券是财产性权利凭证。证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。在现代社会，人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分，而是更重视对财富的终极支配和控制，证券这一新型财产形态应运而生。持有证券，意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权，但该控制权不是直接控制权，而是间接控制权。例如，股东持有某公司的股票，则该股东依其所持股票数额占该公司发行的股票总额的比例而相应地享有对公司财产的控制权，但该股东不能主张对某一特定的公司财产直接享有占有、使用、收益和处分的权利，只能依比例享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。从这个意义上讲，证券是借助于市场经济和社会信用的发达而进行资本聚集的产物，证券权利展现出财产权的性质。2.证券是流通性权利凭证。证券的活力就在于证券的流通性。传统的民事权利始终面临转让上的诸多障碍，就民事财产权利而言，由于并不涉及人格及身份，其转让在性质上并无不可，但其转让是个复杂的民事行为。比如由于“债权相对性”的民事规则，债权作为财产的表现形式是可转让的，但债权人转让债权须通知债务人，这种涉及三方利益的转让行为受制于法律规范的调整，并不方便快捷。但一旦民事权利证券化，财产权利分成品质相同的若干相等份额，造就出一种“规格一律的商品”，那么这种财产转让不再局限于转让方和受让方之间按照协议转让，而是在更广的范围内，以更高的频率进行转让，甚至通过公开市场进行交易，从而形成了高度发达的财产转让制度。证券可多次转让构成了流通，通过变现为货币还可实现其规避风险的功能。证券的流通性是证券制度顺利发展的基础。

8. 假设证券市场中有股票A和B，其收益和标准差如下表，如果两只股票的相关系数为-1。

这道题是希望通过运用两只股票构建无风险的投资组合，由一价原理，该无风险投资组合的收益就是无风险收益率。何为无风险投资组合？即该投资组合收益的标准差为0，由此，设无风险投资组合中股票A的权重为w，则股票B的权重为（1-w），则有：
{(5%w)^2+[10%(1-w)]^2+2*5%*10%(-1)(1-w)w}^(1/2)=0
等式两边同时平方，并扩大10000倍（消除百分号），则有：
25(w^2)+100(1-w)^2-100w(1-w)=0
化简为：
225w^2-300w+100=0

(15w-10)^2=0 则w=2/3
则，该投资组合的收益率为：2%*（2/3）+5%*（1/3）=9%/3=3%