信用债还要跌到什么时候

1. 信用债还要跌到什么时候

信用债还要跌到什么时候
我们先来看下十年期国债收益率的位置，从今年来看十年期国债收益率目前是2.830。收盘最高点2.878。从涨幅来算得的话，大概是1.7%左右。这是第一阶段的目标，触顶回落。




其次，从这几天昨天到今天的十年期国债收益率涨跌幅来看，大涨之后甚至收盘点已经在往下回落了。乐观预期：债券市场在一两周内就会企稳。




如果参考2020年的话，那么十年期国债收益率收盘最高点为3.289，还需要上涨16%左右。这就是极度悲观预期了。




现在的情况也不同，那是公共卫生事件的第一年，十年期国债收益率最低点为2.510（这次是2.650）。当然，如果你要做最坏的打算，可以这么预期。

那为什么周二跌幅还是那么大呢？

除了资金面紧张、美联储加息、防控措施放松、经济预期转好、股债跷跷板，以及根本的市场无风险利率处于历史低位（某种程度上，可以约等于十年期国债收益率）外，还有一点就是市场信心。

这里面也可以分为2种，一种是买的早，即使经历了这一波连续下跌，持仓仍然有较大盈利（不只是债基投资者，还有债券机构投资者），又接近季度末和年底了，获利了结的意愿较高。

第二种是短期入场的，甚至是11月配置的，因为资金量比较大，加上这几天债券市场是今年以来波动最大几天，所以大大超过了他们的预期，选择了割肉离场。

无论是那一种，都说明市场信心较低，换句话说，就是情绪杀，当前大家普遍没有什么信心，甚至悲观。预计发生了大量的债基（债券）赎回。

当然，一个好的方面是当这些投资者离场后，反而成了多方。毕竟持有现金流的是他们，未来债券市场好了之后，一部分投资者还是会回来的，特别是机构投资者。

太多的人问阳光卖不卖的问题了，但是每天也零星有几个读者朋友已经在问什么时候加仓的问题了，当然还有一部分读者朋友是准备长期持有硬抗了。这是周一文章观点，先回答加不加的问题。

2. 债券下跌是什么原因？

债券一般情况下只要国债利率持续下行，它就下跌不止。从整个债券的成分来看，它一般分为国债、银行债和企业债等三个大方向，所以债券跌的情况就和这三者有着密切的关系，如果市场上国债利率下行，那么债券就会持续下跌。如果市场上企业债暴雷严重，那么债券也会下行。如果银行间市场资金紧张，那么债券也会下行。 当然，对于债券来说，它本身的价值在于避险，所以当社会层面大家对债券形成避险的时候，那么资金在推动国债走高的同时，也是将其他债券的价格抬高。拓展资料证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。 证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。证券作为表彰一定民事权利的书面凭证，它具有以下几个基本特征：证券是财产性权利凭证：证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。在现代社会，人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分，而是更重视对财富的终极支配和控制，证券这一新型财产形态应运而生。持有证券，意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权，但该控制权不是直接控制权，而是间接控制权。例如，股东持有某公司的股票，则该股东依其所持股票数额占该公司发行的股票总额的比例而相应地享有对公司财产的控制权，但该股东不能主张对某一特定的公司财产直接享有占有、使用、收益和处分的权利，只能依比例享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。从这个意义上讲，证券是借助于市场经济和社会信用的发达而进行资本聚集的产物，证券权利展现出财产权的性质。证券是流通性权利凭证：证券的活力就在于证券的流通性。传统的民事权利始终面临转让上的诸多障碍，就民事财产权利而言，由于并不涉及人格及身份，其转让在性质上并无不可，但其转让是个复杂的民事行为。

3. 信用债为什么这么强？

从各机构配债行为来看，银行偏好同业存单和 利率 债，信用债降久期，广义基金和证券公司对信用债都有一定的加久期行为。   广义基金净融入规模超过城商行，证券公司净融入规模约等于农商行，两大非银机构净融入规模同比大幅攀升，绝对规模超过城商行和农商行，结合广义基金和证券公司的整体配债情况，存在一定的加杠杆、加久期配信用债的迹象。
 
 境外机构结束对国债连续20个月的增持行为，转而减持国债接近200亿。
   
 总览：地方债首次出现下滑，信用债融资大增
   
 11月份，中债登债券总托管量增加3688亿元至56.89万亿元，增幅主要来自国债、国开债和农发债，而地方债托管规模则首次出现下滑，2015年发行的3年期地方债逐渐到期，而11月份新发行的再融资地方债并未完全覆盖到期地方债，导致地方债净融资下降，企业债连续14个月规模下降，但降幅已经收窄至不到百亿；上清所债券总托管规模增加6417亿元至19.27万亿元，主要信用债的托管规模均有上涨，尤其同业存单托管规模大幅度增加，中票、短融超短融也有明显增加，定向工具则结束连续9个月下滑，出现一定增长；银行间债券总托管量增加10105亿元至76.16万亿元，同比增长14.1%，增速基本持平。
 
   
   
 11月份托管数据变动的主要原因包括：一方面，受地方债发行规模大幅收缩影响，利率债的整体增幅有所下降；另一方面，各类信用债发行明显增多，同业存单增幅为年内次高，非金融信用债融资规模也明显回升，定向工具净融资在9个月之后首次转正。
     
 分券种：利率债供给下降，信用债需求增强
   
 利率债：境外机构开始减持国债
   
 记账式国债托管规模增加616亿；商业银行依然是最主要的增持机构，主要由于全国性商业银行大幅增持国债，城商行和农商行小幅增减；广义基金、保险机构对国债也有增持；境外机构在连续20个月增持国债之后，首次出现减持国债，减持规模不到200亿。
   
 国开债托管规模增加742亿；广义基金继续大规模增持国开债，商业银行也有小幅增持，主要来自全国行和城商行，农商行有所减持；信用社、保险机构、证券公司小幅减持国开债，境外机构连续两个月减持国开债。
   
 进出口债托管规模下降182亿；商业银行是最主要的减持机构，且主要来自全国行；广义基金也有所减持，但主要来自银行 理财 ；特殊结算成员、证券公司和境外机构对进出口债有小幅增持。
   
 农发债托管规模增加691亿；除信用社小幅减持外，其余主要金融机构均有所增持，增持需求主要来自商业银行，三类银行均有不同程度增持；广义基金、证券公司、境外机构也有所增持。
   
 主要利率债托管规模增加1867亿；分债券类型看，国债、国开债和农发债托管规模均有增加，进出口债则小幅下滑；分机构来看，商业银行是最主要的增持机构，且主要来自全国行和城商行，农商行整体减持利率债，广义基金连续8个月增持利率债，节奏与商业银行整体保持一致；境外机构整体减持利率债，主要减持国债，是20个月以来首次出现减持行为。
     
 此外，按照我们对各机构地方债持有规模的推算结果来看，受地方债到期规模大于发行规模影响，商业银行对地方债的托管规模有所下降，证券公司和特殊结算成员成员也有一定减持；而广义基金大幅增持地方债，交易所转托管规模也有小幅增加。
   
 信用债：广义基金和证券公司明显增配信用债
   
 企业债托管规模下降47亿，已连续14个月下降，但降幅明显收窄；广义基金(主要是其中的银行理财)和证券公司是最主要的增持机构，广义基金结束连续14个月减持企业债的趋势，广义基金和证券公司的增持行为显示交易型机构具有加久期行为。
   
 中票托管规模增加656亿；广义基金继续大幅增持，接近1000亿，证券公司也有接近100亿规模的增持；其余主要金融机构均有一定幅度减持，其中商业银行已经连续减持3个月。
 
   
   
 短融超短融托管规模增加902亿；广义基金是最大的增持机构，结束此前连续两月减持；商业银行增持规模接近广义基金，增持需求主要来自全国行；证券公司也有小幅增持；其余机构对短融超短融的增减幅度较小。
   
 非金融信用债合计托管规模增加1511亿；广义基金整体增持信用债幅度最大，已经连续5个月大幅增持非金融信用债，且结束连续14个月减持企业债的行为，广义基金对信用债的配置需求十分旺盛，且有加久期趋势；证券公司对信用债的增持幅度也比较大，超过了商业银行的整体增持规模；保险机构、境外机构和信用社均连续多个月减持信用债。
     
 同业存单托管规模大幅增加4323亿；广义基金是最主要的增持机构，增持超2700亿；商业银行也有大幅增持，增持规模超过2400亿，其中全国行和农商行增持规模比较大，而城商行仅增持不到200亿；特殊结算成员减持同业存单超过1000亿，境外机构则连续3个月减持同业存单。
   
 分机构：银行配利率和存单，基金券商信用加久期
   
 特殊结算成员托管规模大幅下降1057亿元，主要由于大规模减持同业存单，对其他类型债券则整体小幅增持。
   
 商业银行托管规模整体大幅增加4441亿；除大规模增持同业存单外，利率债中主要增持国债、国开债和农发债，小幅减持进出口债；信用债中主要增持短融超短融，而减持中票和企业债，对信用债有一定的降久期行为。
   
 分银行类型看，不同类型银行的配债行为依然有比较大分化，全国行是商业银行增持需求的主要来源，整体而言增持同业存单和利率债，信用债以增持短融超短融为主，减持中票；城商行对主要债券以增持为主，但增持规模整体不大；农商行主要增持同业存单，对其他类型债券整体有所坚持，尤其减持利率债规模较大。
   
 信用社托管规模增加139亿，主要增持同业存单、国债和短融超短融，对其他债券均有所减持。
   
 保险机构托管规模下降51亿，对利率债整体小幅增持，对信用债整体减持。
   
 广义基金托管规模大幅增加5034亿；除小幅减持进出口债以外，广义基金对其他主要债券均有不同程度增持，对利率债整体增持接近1000亿，对同业存单增持超过2700亿，中票和短融超短融增持规模也很大，对企业债则结束连续14个月减持，转而小幅增持。广义基金对债券的配置需求明显增强。
     
 证券公司托管规模增加439亿；除小幅减持国债和国开债，对其余主要债券均有增持，包括同业存单和各类信用债，证券公司的配置需求也比较旺盛。
   
 境外机构托管规模整体大幅下降344亿，降幅明显扩大；除小幅增持进出口债和农发债外，对其他债券均有减持，一是普遍减持各类信用债，二是结束对国债连续20个月的增持行为，转而减持国债接近200亿。
   
 总的来说，11月份最强的配置需求主要来自广义基金和商业银行，其中广义基金对债券的配置需求明显增强，尤其是对信用债的配置需求很高，且有一定的加久期行为；商业银行整体配置规模比较大，但主要针对同业存单和利率债，对信用债整体配置需求不高，且主要增配短久期的短融超短融，而减持长久期的中票和企业债；证券公司增持规模不大，但信用债的增持力度较高，且主要集中在中票和企业债，加久期行为更加明显；境外机构整体减持，且20个月以来首次减持国债。从各机构配债行为来看，银行偏好同业存单和利率债，信用债降久期，广义基金和证券公司对信用债都有一定的加久期行为。
 
   
   
 资金拆借：广义基金和证券公司大规模融入资金
   
 11月份质押式回购总规模为56.20万亿元，环比大增，同比上涨15.5%；11月资金面整体十分宽松，银行资金供给能力依然较高，广义基金和券商资金融入需求也明显增强。
   
 从主要的资金拆出机构来看，特殊结算成员当月拆出资金规模为9.45万亿，环比增加40.1%，同比下降15.3%；全国性商业银行净融出15.54万亿，环比增加15.8%，同比大幅增长47.8%，全国行的净融出规模已经连续12个月超过特殊结算成员，信用社也已经连续两个月由净融入转为净融出，11月商业银行体系整体净融出规模环比继续增多，银行资金供给十分充裕。
   
 从主要的资金拆入机构来看，城商行、农商行净融入规模环比增幅分别为17.1%和4.5%；广义基金净融入规模超过城商行，证券公司净融入规模约等于农商行，两大非银机构净融入规模同比大幅攀升，绝对规模超过城商行和农商行，结合广义基金和证券公司的整体配债情况，存在一定的加杠杆、加久期配信用债的迹象。
   
 总的来说，11月份资金市场整体宽松，机构整体资金融入需求旺盛，广义基金和证券公司净融入绝对规模超过城商行和农商行，存在一定的加杠杆、加久期配信用债的迹象。

4. 债券下跌的对于信用债和利率债的影响

1、债市下跌对股市会有什么影响？为什么？
基本上没有相关性

2、国债的暴跌会带来什么影响
国债暴跌意味着国债收益率的大幅上涨,一般市场是将国债收益率作为基准利率的,基准利率的上涨意味整个市场融资成本和风险情绪的上升

3、国债价格下跌是什么意思？有什么影响？
国债的定价公式即对未来每期的利息和最后一期的本金进行贴现,贴现率可视为国债利率,因此分母的利率上涨,则总的价值下跌,即国债价格下跌
他国购买减少,资金流通不够.企业倒闭,经济萧条.经济不稳定因素也增多了,人

4、最近债券下跌的原因是什么，近期债券价格为什么下跌
一般情况下，债券基金下跌与债券收益率下降有关。债券收益率受利率影响比较大。利率上升的时候,债券的价格会下跌;当利率下降的时候,债券的价格会上涨。
当前债券收益率已经回到到中性以下水平，经济周期依然处于“衰退”趋势之中。尽管宽松政策可能在短期内驱动收益率下行，但资金成本刚性和转型大格局意味着2015年债券收益率下行幅度有限，大概率处于震荡格局。
本周，央行公开市场进行了250亿元7天期逆回购，实际上对债基形成利好。但部分债基出现小幅下跌也是有可能的，比如其投资的个股出现了下跌。

5、利率下跌对债券价格有何影响?为什么？
看了你的第一段我就有疑惑了，据我所知，债券市场和股票市场自古互唱反调，即：债券市场牛市则股票市场熊市，反之亦然；再者，利率下降意味着债券的投资回报将会减少，人们会倾向减少对债券的投资，那何来“利率降低债券价格升高”的说法呢？
以上仅个人观点，与楼主同问坐等解答。

6、最近企业债券不断下跌说明了什么
影响债券型基金净值下跌的是债券市场行情的走低，而这主要是贷款利率的下降造成的。这是错的。 利率越高，债券价格越低 贷款利率下降，债券基金收益就会高，这是对的。

7、债券价格受哪些因素影响
鲸选财经复制这一段，应该能解决你的问题

从债券投资收益率的计算公式R＝［M（1＋rN）—P］/Pn

可得债券价格P的计算公式P＝M（1＋rN）/（1＋Rn）

其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

1．待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值（兑换价格）M（1＋rN），所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

2．票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

3．投资者的获利预期。债券投资者的获利预期（投资收益率R）是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌；若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。

一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

4．企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高；而资信程度低的，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。

5．供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

6．物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

7．政治因素。政治是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在政府换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。

8．投机因素。在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。

5. 债券下跌的原因

债券下跌的原因是债券的票面基金是固定的，由于一些投资者要急用钱转换债券，那么就会以低价卖出，这样债券的价格就会降低，所以收益和价格都会下跌。债券是发行人以自己的信用为基础发行的一种有价证券，债券的票面价格均为100元，但是利率是变动的，如果当期的利率下降，那么后发行的债券的票面利率就会降低，因此收益就可能会下跌。【摘要】
债券下跌的原因【提问】
债券下跌的原因是债券的票面基金是固定的，由于一些投资者要急用钱转换债券，那么就会以低价卖出，这样债券的价格就会降低，所以收益和价格都会下跌。债券是发行人以自己的信用为基础发行的一种有价证券，债券的票面价格均为100元，但是利率是变动的，如果当期的利率下降，那么后发行的债券的票面利率就会降低，因此收益就可能会下跌。【回答】

6. 中国信用债利差目前下降趋势的两个可能原因是什么

中国信用债利差下降的两个可能原因是：
(一)违约风险及投资者对违约风险的预期
(二)流动性补偿
在信用利差理论中，流动性风险溢价是指信用债券的流动性相对弱于国债而产生的溢价。

7. 中国信用债利差下降的两个可能原因是

中国信用债利差下降的两个可能原因是：
(一)违约风险及投资者对违约风险的预期
(二)流动性补偿
　　在信用利差理论中，流动性风险溢价是指信用债券的流动性相对弱于国债而产生的溢价。

8. 债券会持续下跌吗

亲您好很荣幸为您解答哦![开心][鲜花]债券还是会持续下跌的哦，亲亲当利率上升时,债券价格就会下降。【摘要】
债券会持续下跌吗【提问】
理财产品会持续下跌吗【提问】
亲您好很荣幸为您解答哦![开心][鲜花]债券还是会持续下跌的哦，亲亲当利率上升时,债券价格就会下降。【回答】
亲您好很荣幸为您解答哦![开心][鲜花]债券还是会持续下跌的哦，亲亲当利率上升时,债券价格就会下降。供求关系,即当债券市场供过于求时,就会导致债券大幅下跌。价格波动,即当价格上涨较快或通货膨胀率较高时,人们一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以维持的领域,这将导致资金供应不足和债券价格下降。【回答】
亲亲，债券型基金或银行理财产品,有可能延续下跌趋势哦。【回答】
债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。【回答】