美国的经济

1. 美国的经济

2. 美国的经济形势

财富是劳动力的积累,一个国家的经济取决于：
1、社会制度   制度决定总的生产力（效率）
2、知识普及   生产力纵向深度
3、技术应用   生产力横向广度
4、人力资源   乘数
5、自然资源   限制
新兴市场国家在前4个方面正在接近，部分甚至超越发达
国家，世界的财富正在重新分配，经济格局正在发生变化。
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欧美经济未来发展：
1）现阶段没有新经济产生，全世界财富增长速度处于稳定期；
2）财富在各国的分布失衡严重：中国现在只是世界平均水平，但欧美约6倍以上平均水平；因为新兴市场国家的前4个指标水平逐步接近欧美国家，所以欧美经济在未来不断相对下降过程中，新兴国家缓慢相对上升，直到财富平衡。因5资源的关系，欧美下降到3倍左右平均水平达到平衡；
3）美国经济一直因创新而推动，但是未来几年，美国没有新经济产生，现在的经济模式受到新兴市场国家的挑战，所以不能维持其高的收益水平而下降。
4）美国是个资源丰富份国家，其人均资源是中国3倍以上，并且其人均的的生产力依然高于中国1到2倍，所以美国经济相对下滑的幅度是有限的。

3. 美国经济的经济影响

缺钱的时代，吸引资金是重中之重 。很多人希望美国推出QE3，这是遥远的希望，就像驴子鼻子上挂着的胡萝卜，看得见，吃不着。美国正在全方位打造本国经济，以增强对全球企业与资金的吸引力。手段包括攻击，包括增强自身吸引力，包括改变经济模式。攻击他国的手段包括制造贸易壁垒，监管全球金融机构，监管全球主要公司。贸易壁垒、补贴取消，已经让中国的多晶硅生产企业集体陷入破产边缘，风一吹就倒。美国投资机构MaximGroup最新统计数据显示，中国最大的10家光伏企业的债务累计已高达175亿美元，约合1110亿元人民币，其中江西赛维和尚德电力破产的可能性最大，两家龙头企业如此，其他企业的命运可想而知。 产能过剩是一方面，美国的双反与欧洲取消补贴，对中国出口主导的多晶硅行业是釜底抽薪。政府在大型多晶硅企业身上绑上两条资金缆绳，面对低迷的市场无济于事。贸易摩擦增加，壁垒上升使企业隐形成本增加。有越来越多的美国企业回归本土。《华尔街日报》报道。麻省理工学院工程学教授辛奇-利维(David Simchi-Levi)调查的美国企业中，有14%的企业明确打算将部分制造业务搬迁回国。这些企业的规模各不相同，年销售额低至2,000万美元左右，高至250亿美元以上，大多数超过10亿美元，企业对 “回岸”策略产生浓厚兴趣，他们愿意回到本土寻求安全保障。美国加强了对全球金融机构的监管。欧债危机打击了惟一可与美国抗衡的全球流通货币。伦敦同业间拆借利率被报价行操纵的丑闻，美国、英国、瑞士等国联合调查，让全球投资者不寒而栗，欧洲的金融税收、打压对冲基金以及金融丑闻，已让欧洲成为资金的流出地。8月6号，英国《泰晤士报》称，石油巨头壳牌的财务总监亨利日前承认，虽然公司被迫保留部分资金来应付在欧洲的业务运作，但公司已将150亿美元的现金转移至美债及美国银行存款等非欧元资产。而据美国联邦储备委员会最新调查报告，在向欧洲银行提供贷款的美国金融机构中，已有超过半数的银行决定继续收紧信贷标准。在接受调查的22家为欧洲银行提供贷款的美国银行中，一家银行表示，第二季度起大幅收紧了对欧洲银行的信贷标准；另外13家银行表示，二季度在某种程度上针对欧洲银行实施了贷款控制。据西班牙对外银行与桑坦德银行2012年第二财季业绩报告，当季两家银行存款额均环比下降1%，其中跨国公司与投资银行存款却大量流失。至于经营业绩尚可的渣打银行，由于涉嫌为伊朗政府洗钱长达十年，金融高达2500亿美元，罚款是金额的一成，相当于该行的8年赢利，汇丰则被指控监管不力。如此一来，欧洲金融的两大杀手锏，伦敦银行间同业拆借利率与英国金融城，遭受沉重打击。这样的打击还将随时而来。需要注意的是，渣打与汇丰是香港持牌银行，对港币有举足轻重的影响力。新兴市场经济体已无还手之力。或者经济紧缩，或者通胀处于高位，却不得不降息，所谓的金砖四国逐渐退去金色，而还原出砖头的本色。巴西、印度等国的货币兑美元处于历史低位。路透社报道，俄罗斯经济部副部长Andrei Klepach8月6日表示，俄罗斯政府可能要将2012年净资本外流预估上调一倍，到500亿美元，市场分析师预计外流资金高达650亿美元。俄罗斯资金外流为805亿美元，金融危机爆发之初的2008、2009年，俄罗斯资金外流高达2000亿美元左右。出现双向波动，流出增加。国家外管局表示，第二季资本和金融项目由第一季的顺差561亿美元转为逆差714亿，上半年出现203亿美元的资本和金融项目逆差（含净误差与遗漏）。虽然常规项目资金来往正常，但大规模的资金外流以投资等方式出现。美国成为吸纳货币的海绵。7月17日，美国财政部公布国际资本流动报告，5月份美国国际资本净流入高达1017亿美元，4月份则为净流出82亿美元。指数也反应了这一点，新兴股市指数从2010年初以来几乎是持平，而同期间美国股市标普500指数则上涨了25%。西方投资者继续投资新兴市场的债券等，但以硬通货币计价，进行短期投资，以获得最大收益。通过企业回流、吸引资金、打压其他货币等方式，美国不缺钱，缺的只是经济恢复景气的时间。美国当然不会希望其他重要经济体崩盘，但他们可以借助这一波全球债务危机，恢复美国在全球金融领域的绝对话语权。在此期间，日元、瑞郎兑美元维持强势，但日本早失去了与美国抗衡的能力，瑞士从无争霸金融的野心，加之存款保密制度被撕毁，瑞士金融业在美国掌心。美国是块资金海绵，没有必要推出QE3。除非欧元区崩盘，否则美国可以大声叫嚷着，为欧元鼓劲，而自己不必掏出真金白银。

4. 美国经济状况

奥巴马政府设计的就业促进法案规模高达4500亿美元，其重点仍是刺激内需，你觉得该方案在多大程度上能解决美国的失业问题？
　　萨克斯：我不认为该法案能够有效应对美国的失业问题。
　　奥巴马政府的就业促进法案延续了2009年以来的政策思路，即通过减税和扩大政府开支来刺激消费，使美国经济重回增长的轨道。在这个就业方案里，近半数资金将被用于减税抵扣，大约2400亿美元。
　　但这一做法并不能如预期般刺激消费。美国联邦政府累积的债务即将突破1.4万亿美元，所以美国家庭和企业充分认识到减税只是暂时的，为了解决赤字问题，联邦政府未来必然会提高税率，因此，他们只会将减税抵扣用于修复自身的资产负债表，而不会用来购买房屋、汽车等大件商品，或用于增加雇工人数等开支。
　　奥巴马自上台以来，就被拉里·萨默斯（Larry Summers）等凯恩斯主义的信徒包围着，正是这些人在克林顿政府时期促成了IT泡沫。在财政赤字高企的今天，继续以提升总需求的名义，再增加4500亿美元开支，我无法理解。
　　此外，就业促进法案如同奥巴马政府既往的经济刺激方案那样，都是聚焦眼前问题的短期政策。即便这些方案重振了房地产等行业，刺激了消费，也无法解决美国经济的深层次结构性问题。
　　
　　《财经》：美国经济的深层次结构性问题是什么？
　　萨克斯：在全球化进程中，美国制造业丧失了国际竞争力是美国经济的结构性问题所在。这致使投资不足、出口疲软，经济过度依赖消费拉动。
　　本轮经济危机正是由房地产泡沫破裂诱发的。但我们需要认识到过去近十年里美国房地产业的繁荣，是美国政府和美联储在国内制造业衰落背景下，主动应对全球化负面影响的结果。房地产业的繁荣带动了建筑业等所谓非贸易经济部门的发展，从而吸收了大量从制造业中脱离的劳动力。为此，美国金融监管部门容忍、甚至放纵银行为房地产提供不负责任的违规信贷。
　　上述做法的本质是试图用短期内看似奏效的招数来解决长期结构性问题。但魔术是不存在的。
　　正如我们现在所看到的那样，这一努力的结果很糟糕——泡沫破裂、房地产崩盘、银行业也陷入了层出不穷的麻烦中。
　　
　　《财经》：如果不以拉动消费为主要刺激政策，那么应当采取哪些措施来调整美国经济结构，解决失业问题？
　　萨克斯：仔细观察美国就业市场，你会发现拥有本科以上学位的求职者不仅有较多机会获得工作，雇用关系相对稳定，其在劳动力市场上的参与度也比较高。如果求职者没有高学历，就业机会就会低很多，即便被雇用，工作也十分不稳定，常常面临被解雇的风险。
　　事实上，美国大学毕业生成功抵御了全球化带来的国际竞争压力，但高中毕业生早就发现就业市场在他们的脚下坍塌了，而本科肄业生与那些没有上过大学的人相比，也几乎没有任何优势。
　　也就是说，美国应当为劳动人口提供高质量的教育和职业培训，提升他们的工作技能和劳动生产率，并借助科技进步和世界一流的基础设施，重振国际竞争力，从而解决失业问题。
　　然而，面对教育引发的就业问题，美国政府现在的解决之路却走错了方向，多年来我们不但没有增加，反而大幅削减了教育支出。
　　这些年来美国大学学费上涨很快。虽然有更多学生进入大学学习，但辍学率同时在攀高，很多学生因无法支付学费而不能完成学业。因此，美国政府需要出台专项政策帮助大学生完成学业。
　　我相信未来20年后，我们可以利用信息技术大幅降低高等教育成本。为此，美国需要一个设计精巧、执行有力的十年国家计划，加大对人力资源、基础设施和创新技术的投资。在未来十年或更长时间里，美国经济复苏必须由这类新投资和随之而来的出口增长驱动。
　　
　　《财经》：你把解决失业问题的希望寄托在发展科技，提升劳动生产率上。但技术创新可能会减少对劳动力数量的要求，反而产生高失业率？
　　萨克斯：技术创新和劳动生产率的提高，确实会产生更激烈的国际竞争，在一定程度上减少对劳动力数量的需求，但这同时也能创造更多新工作、新产业，从而推动劳动力市场的发展。事实正是如此，世界正因为科技进步而变得更加富裕，因为劳动生产率的提高而获得更多收入。
　　我们尚未看到由此产生的长期失业趋势，所以我仍然将解决失业问题的出路，寄托在发展高等教育，进而提高劳动力素质上。
　　当然，技术进步和劳动生产率提高会对一些上了年纪的员工造成威胁。但一个真正成功的经济体应当利用这些进步，延长假期以拓展人们的工作外时间，而不是造就失业。
　　允许人们有更多的闲暇时间本身是一个进步。我最欣赏的瑞典、挪威、丹麦等斯堪的纳维亚国家正是这样做的。这些经济体以技术先进、高等教育发达、雇员假期长而闻名，这些国家的国民在夏天通常可以享受六周带薪假期，对新生儿父母的假期安排也很宽松。
　　
　　财政出路在增税
　　《财经》：从可行性的角度来说，加大对教育、基建和新技术的投资，会恶化本来就债务缠身的政府财政状况。而且，民主、共和两党在今年8月达成的债务上限协议，束缚了刺激计划规模，也限制了政府投资的潜力。
　　萨克斯：美国财政多年以来就受困于预算收入不足的问题。近年来，美国政府一方面过度削减了富裕阶层和跨国公司的税率，造成了大规模的预算缺口，另一方面却没有有效削减开支以减少赤字，这使得财政问题进一步恶化。
　　赤字问题十分重要，但单纯地削减开支是误入歧途的做法。政府在经济发展、基础设施建设、职业培训、教育、科技等领域中扮演着重要角色，这些领域的发展程度决定着一国国际竞争力的高下。
　　目前，美国民主、共和两党不是大规模扩大开支，就是一味呼吁给富人减税，无差别地要求政府削减开支。他们的作为只是服务于狭隘的政治集团利益，而非真正的、广泛的公众利益，和美国经济的长期利益。
　　除了结束伊拉克战争削减军费外，解决赤字问题的主要出路就只有增加税收。很遗憾，增税不符合美国富裕阶层和部分政治势力的利益。
　　
　　《财经》：增税是否会促使更多的美国企业外迁，从而加剧美国失业问题，也影响你寄予厚望的投资和出口？
　　萨克斯：美国的税收问题不仅是由企业避税行为造成的，也与政府对这种行为的容忍和支持息息相关。美国允许企业滥用税收制度，向海外转移利润就是最好的例子。Google等美国企业在海外赚取了规模巨大的利润，并将之转移到开曼群岛等避税天堂。
　　在我看来，这不仅是不合理的做法，更是应当通过合理监管和国际合作阻止的行为。企业自然会想尽一切办法避税，但各国政府应当合作落实各自税法。毕竟，各国企业借口全球化以逃避应缴纳的税收，是全球经济体面临的共同威胁。

5. 美国经济的经济指标

 经济反弹可用三个英文字母： “V”、“U”及“L”来反映。其中，V形态表示经济急速放缓之后，很快又急速反弹；而“U”形态主要是形容经济急速回落后，会在低位徘徊一段时期，之后便强力复苏；至于“L”形态，是最不想看到的，它代表美国经济往急速放缓后，会长时期在低位徘徊。最后会是“V”、“U”及“L”反弹? 其实大家都可透过部分的经济指标来得知。美国经济的去向，具有指标性的数据包括：国内生产总值（GDP）、全国采购经理指数（NPMS）、消费者信心指数（CCl），以及失业率（Unemployment rate）等。这些指标虽然有些是滞后数据（如GDP、失业率等），但亦有些是领先经济的指标（如NPMS及CCl）。不管怎样，它们往反映及预测经济上，都起着十分重要的作用： （Real GDP ）实质国内生产总值（Real GDP ），是指美国境内之资产与劳工生产的产品与服务的总价值，资枓同时反映所得与支出的流量，提供有关供求情况的广泛资讯，由于资料需用较长时间搜集，此数据通常分阶段公布，共分成3个版本，速报、初步及最后修订。背后玄机：数字本身由于是撇除通胀后用以量度经济输出的改变，因此可直接颢示经济在指定时间里之表现；同时亦反映出经济处在循环周期内的不同阶段，藉此知悉经济最新的发展状况。 （National Purchasing Managers’ Survey）这个指数是由美国全国采购经理协会商业调查委员会所编订，该委员会每月会向超过250位全国采购经理发出问卷调查，接受调查的成员将就各种制造活动提供资讯，问卷主要包括5项领域：生产、新定单、物料存货、就业水准与零售商(供货商)交货绩效，以便反映制造业的当前情况。背后玄机：根据全国采购经理指数的定义，如果整体指数超过50，显示制造业处于扩张状态；如果指数低于50，代表制造业处于萎缩状态：所以说，全国采购经理指数是概括整体制造业的现况、就业及物价等表现：但要注意的是，数据本身并非根据真实的物价或就业转变的数据来计算，只是对采购经理的意见调查；因此，该指数只可当作是一项趋向调查及参考，并非真正的经济转变幅度： (Consumer Confidence Index)每月发表的消费者信心指数，都会访问约5000个家庭，询问一般的经济情况、就业展望，以及消费计划等，藉以来厘定这个指数，并以85年订定100为基数。背后玄机：这个指数与失业情况构成一个强烈相反的关系。指数愈高，失业率便愈低，反之亦然。指数最大的玄机除与失业率成反比外，亦反映消费者的信心，是否对短期经济前景，持悲观抑或乐观， (Unemployment Rate)失业率的收集方法，是由调查员以电话抽样访问。被访者若然表示，在过去两个星期有意工作而没有工开，这就可被界定为失业。计算失业率通常是以失业人数占总劳动人口的百分比来计算，但总劳动人口的计算方法则因不同国家而有不同的定义。背后玄机：失业率可对通胀趋势提供指引。当劳动人口紧张导致失业率持续下降时，薪酬便有上升的压力，在生产成本增加的情况下，物价亦会随之而上升；在分析此数据时必须留意，数字可能会被一些因素所影响，譬如说不寻常的天气或一些工业纠纷等因素。还有一些配合失业率的相关数据，例如：非农业职位增长（Change in total non-farm payro11 employment），和工人平均时薪（Average hourly earnings）。非农业新增职位是反映美国工业及服务行业表现的数据，藉以反映当地经济表现及劳务市场的状况。至于工人平均时薪，主要是指非农业雇员的平均时薪，是量度薪酬通胀的最佳指标，籍以去预计个人收入。过去经济畅旺的时候，此数据对于量度通胀情况颇为重要，但现时经济放缓，失业率和非农业职位的变化就显得更重要。

6. 美国经济的走向？

新华网新加坡9月11日电(记者张永兴)新加坡内阁资政李光耀10日表示，认为美国经济正在走向衰退的观点是非常错误的。 

　　据新加坡亚洲新闻台10日晚报道，李光耀是在出席《福布斯》全球总裁大会对话会上作上述表示的。他说，美国有能力改进它的体制，在接下来的几十年还将是主要经济体，不过它将不会是 

　　唯一的经济强国。他希望美国继续推行自由贸易政策并减少贸易保护主义。 

　　李光耀同时指出，主权财富基金各自拥有不同的动机和目的，因此不应把所有主权财富基金结合成为单一基金。新加坡之所以成立主权财富基金，是因为新加坡缺乏天然资源，这个基金将被用作不备之需。各国不应对具有投资性质的资金推行保护主义。 

　　8日开始的《福布斯》全球总裁大会为期3天，近450名商业领导人、富豪、企业家及诺贝尔奖得主与会，探讨如何应对全球经济发展不稳定以及能源、商品和房地产市场的波动。

7. 美国货币政策的美国货币政策调控的效果

货币政策的运用存在着认识时滞、决策时滞和生效时滞，然后使得正确的政策在错误的时间发生作用，不是“熨平”，而是扩大经济的波幅。30年代的大危机据说就是货币政策的失误造成，90年代初格利斯潘的调控实践也不很成功。

8. 美国当前的经济形式

　　1.关于美国经济现状的几种判断关于美国经济现状的判断有几种不同的看法。第一种是美国政府部门的观点，认为从2001年第四季度美国经济已处于回升周期，并以2001年以来各季度GDP环比增速数值的向上变化作为依据，尽管回升的力度可能有所波动，但商业周期性回升已经形成。同时，不同政府部门对经济现状的判断又有某些细微的差别。美国财政部、商务部属于乐观派，认为经济的回升是确定的和比较有力的；而美联储则属于谨慎乐观派，在最新发表的经济褐皮书中认为目前的经济回升是低速和不稳定的。(千金难买牛回头 我不需再犹豫)

　　第二种是企业界特别是高科技企业的观点，他们多从自身经营状况出发，认为当前的商业环境仍处在萧条状态，市场需求仍不景气，企业盈利状况较差并且不稳定。硅谷地区的企业很多持有这样的看法，另外邻近的斯坦福大学刘遵义教授。加州大学伯克利分校曾任过克林顿总统经济顾问委员会主席的JanetL.Yellen教授也都持有类似的看法。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

　　第三种是美国经济学界和投资银行占主导的观点，认为美国经济基本面是好的，正在回升之中，尽管也存在一些风险因素。如美林、花旗和纽约证交所的经济分析师多持这样的观点。2001年美国经济陷入全面衰退的原因2001年美国经济不是一次以制造业和投资支出衰退为特征的局部衰退，而是一次全面的衰退，是人类进入经济全球化和新经济时代的第一次衰退。根据最新调整的数据，2001年1-3季度经济持续负增长，符合两个季度GDP连续负增长即为经济衰退的传统定义，也与美国经济研究局2001年关于美国经济从2001年3月开始正式进入衰退的界定相一致。

　　关于这次经济衰退的原因概括起来，主要有以下几个方面：一是经济周期性因素的作用，美国经济在经历长达10年的高增长之后必然经历一次调整；二是新经济和股市泡沫破灭的影响，使支撑这一轮经济高峰的信息技术革命动力顿时减弱；三是经济结构性因素，在经济高峰期过度投资、过度研究开发导致生产能力大量过剩，一旦经济下滑原来呈现非线性增长的IT支出和其他私人投资顿时陷入大幅滑坡；四是宏观调控的原因，美联储为了抑制经济过热和泡沫经济连续大幅提高利率，也导致了经济的降温。从实证数据看，导致2001年美国经济衰退的因素有两大方面：一是私人投资特别是企业投资大幅衰退；二是出口大幅减少，贸易赤字增加。而与此同时，个人消费和政府支出仍保持低速增长“9·11”事件对美国经济带来重大打击，导致短期内股市的急剧动荡和消费、投资信心的低落。但由于美国政府采取了强有力的应对措施，包括出台政府补贴、稳定金融市场、减少个人所得税和连续大幅度降息等措施，迅速稳定了经济局势。而且由于个人消费主要是住房、汽车等耐用消费品受政策刺激实现了快速增长，加上政府支出迅速增加，2001年四季度经济不仅没有出现各方面预期的加速下降，反而出现了2.7％的回升。因此，现在也有人认为，“9·11”事件恰恰触发了美国经济的反转。这种说法固然不一定准确，但从现在的情况看，上述反危机政策在短期内的确收到了效果。目前，美国经济回升很大程度上是其反周期政策刺激的结果。

　　鉴于此，我们认为，对美国经济现状的判断可以有以下结论：美国经济连续三个季度回升是客观存在的，但这种回升是不稳定的，主要是美国反周期、反危机和扩大军需开支等政策作用的结果。美国经济2002年上半年回升的情况和特点2002年上半年，美国经济总体上仍维持了2001年四季度以来的回升态势，但这种回升仍然很不稳定。据美国商务部官员估计，2002年上半年美GDP增长大约为3％，但二季度比一季度增速显著放慢。主要原因是，个人消费支出、存货投资增速放慢，进出口逆差大幅增加，政府支出水平下降。

　　（1）、影响当前美国经济回升的不利因素：一是安然、世通等公司假账丑闻导致股市大幅下跌，打击了投资和消费者信心。到2002年6月底，道琼斯指数（道指）比2001年末下降了近8％，纳斯达克指数（纳指）下降了25％。6月底世通公司丑闻曝光后，道指跌破“9·11”以后最低点。二季度，美国个人消费支出换算成年率增长1.9％，增幅比一季度回落1.2个百分点。二是库存调整出现变化，对GDP拉动由2002年一季度的2.6个百分点减为1.15个百分点。二季度私人部门增加库存10亿美元，零售业增加库存215亿美元，批发业、制造业等其他行业仍在继续清减库存。而2002年一季度私人库存减少289亿美元，2001年四季度减少984亿美元。这表明大规模库存压缩基本告一段落。三是政府整体支出水平下降。2002年二季度，美国政府总体支出水平增长1.8%，比一季度回落3.8个百分点。其中，军事开支增长8％，比一季度回落3.6个百分点。

　　四是贸易逆差大幅增加。2002年二季度逆差总额1111亿美元，使GDP下降1.8个百分点。尽管与上年同期相比，进出口增速仍在下降，但环比二季度进出口大幅回升，特别是二季度进口环比增长23.5％，比一季度8.5％高出15个百分点。

　　五是公司利润情况没有明显好转，将会对股市形成持续的向下压力，不利于商业景气的恢复。（2）但当前美国经济也不是一片灰暗，从政府部门、投资银行、国际经济组织、经济学界和企业收集到的信息表明，也有一些积极的信号，各界较为看重的支撑美国经济回升的有利因素：一是非农业劳动生产率保持较高水平。2002年一季度为8.6％，二季度为1.1％。尽管美国政府官员也认为，个别季度不排除有统计误差的成分，但总体上看20世纪90年代下半期以来由于科技革命的影响，美国非农业劳动生产率的确有显著提高，平均在2.5%以上，显著高于日本、欧盟的水平。摩根斯坦利首席经济学家斯蒂芬·罗奇提出，应该从一个更长的时间段来观察美国劳动生产率变化及其对经济发展的拉动作用。较高的劳动生产率仍是支撑当前和今后一个时期美国经济增长的重要因素。

　　二是受低利率和消费信贷便利的刺激，美国住房和汽车等耐用品消费持续畅销，构成美国经济回升的最重要动力之一。房屋支出增加除了直接带动了房地产业、建筑业增长外，还间接带动了家电、家具、装修等行业的发展，而且房屋再融资的财富效应还增加了居民实际可支配收入，部分抵消了消费者在股市上的资产损失。

　　三是设备和软件投资从二季度开始反弹。对美国商业周期有预示作用的设备和软件投资在连续6个季度下降后，2002年二季度首次增长2.9％。与此相关联，固定资产投资也在经历6个季度的负增长后，二季度出现0.3％的微弱增长。尽管尚不能就此断定，私人投资由此出现转折性变化，但这一情况的出现仍是令人鼓舞的。另外，数字显示从2001年底投资品中的高科技类产品触底反弹，恢复低增长，而其他资本货物仍在徘徊。这说明，企业在IT等高科技装备方面的开支呈现恢复的迹象。

　　四是工业生产连续7个月增长。2002年6月份比上月增长0.7％，7月份比6月增长0.2％。

　　五是通货膨胀率较低，为美联储货币政策发挥作用留下了一定空间。据美财政部预测，2002年美核心消费者物价指数为2.2％，全部消费品物价指数为1.5％。另据统计，美国6月份批发物价指数为0.2％，7月份为-0.2％。