宜华木业为什么涨停

1. 宜华木业为什么涨停

事件:
　　
公司2010年实现收入24.5亿，同比增长13.94%；归属于母公司所有者的净利润2.4亿，同比下滑16.72%，全面摊薄EPS0.21元。
　　
利润分配预案为10派0.5元。
　　
点评:
　　
业绩低于预期，四季度大幅缩水。我们在2010.10月份的报告《内销促转型，价值宜重估》中，根据公司运营情况，将2010年业绩向下修正为0.34元，即预测四季度公司实现收入8亿，净利润1.3亿，而年报显示，公司四季度收入8.4亿，与我们预测基本一致，但净利润仅917万，大大低于我们预期。据此测算，其四季度净利率仅1.08%，远低于正常运营期间10%以上的净利率水平。
　　
财务费用高企，吞噬EPS约0.12元。年报显示，业绩低于预期主要原因是期间费用大幅增加所致，公司全年三项费用率合计16%，同比上升了5.2个百分点，其中，财务费用1.4亿，费用率6.12%，同比提升3.8个百分点，吞噬了约0.12元的EPS。年报解释主要系“公司利息支出随借款规模增加及利率上调相应增加，以及美元对人民币贬值，汇兑损失大幅上升所致”。我们认为此解释亦较为合理，公司2009年10月份发行10亿元公司债，年利息支出为7950万元。此外，人民币升值带来汇兑损失约2000多万，而同时银行贷款利率提高也使公司承受了一定的财务压力。
　　
预计2011年业绩平稳增长:2011年来看，主要增长点仍在内销网点的铺设，按照公司运营规划，将新开5-6家体验馆和100家以上加盟商，但从行业研究和公司内销业务过去2年运营情况来看，我们认为短期内内销渠道的快速铺设很难带来EPS的增加，甚至会出现一定的折损。虽然同期收入可能会出现显著增长，但期初高昂的广告费、运输费、折旧费等依然会大幅吞噬毛利。我们预计公司2011年三项费用率依然将居高不下。但由于公司内销所占比重依然较小（2010年内销业务实现收入1.7亿，占收入比重7%），因此预期出口经济的复苏或可推动公司业绩实现正增长。此外，公司2011年可能启动股权激励，也值得关注。
　　
下调盈利预测和评级:自从我们跟踪公司以来，虽然一直看好公司的运营模式和业务前景，但由于各种偶然或必然因素，被迫屡次下调盈利预测。因此，不得不对公司未来2年业绩预测采取一种更为谨慎的态度。

2. 宜华木业的十大股东

截至日期：2009-06-30 公告日期：2009-08-19编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质1 宜华企业(集团)有限公司 28467.34万 28.34% 流通A股,流通受限股份2 荣科国际投资有限公司 10300.00万 10.25% 流通A股3 中铁二局集团有限公司 1305.00万 1.30% 流通A股4 全国社保基金一一零组合 1074.08万 1.07% 流通A股5 全国社保基金六零四组合 915.55万 0.91% 流通A股6 华泰证券－招行－华泰紫金3号集合资产管理计划 797.00万 0.79% 流通A股7 无锡市宝联投资有限公司 727.50万 0.72% 流通A股8 章涛 633.35万 0.63% 流通A股9 中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品 600.00万 0.60% 流通A股10 中国银行－友邦华泰盛世中国股票型开放式证券投资基金 598.50万 0.60% 流通A股

3. 宜华木业的基本信息

证券简称：宜华木业公司名称：广东省宜华木业股份有限公司公司英文名称：Guangdong Yihua Timber Industry Co.,Ltd交易所：上海证券交易所公司注册国家：中国省份：广东省城市：汕头市工商登记号：企股粤总字第003234号注册地址：广东省汕头市澄海区莲下槐东工业区办公地址：广东省汕头市澄海区莲下槐东工业区注册资本：100466.272万元邮政编码：515834法人代表：刘绍喜总经理：吴华东

4. 宜华木业的介绍

广东省宜华木业股份有限公司是一家专业生产和销售实木家具、实木地板和实木复合地板等木制品的大型股份制企业，股票简称：宜华木业，股票代码: 600978，公司注册资本1,004,662,718元，总资产4,095,709,477.55元，是中国境内最大、最优秀的家具、地板生产销售企业之一。

5. 请从技术层面分析下600978（宜华木业）的行情走势！

太小气了撒，要求600百才给15分，我的字可是很贵的~
首先从K线图以及MA均线来看，该只股票现在明显处在盘整期，5日均线下探至6.8获得支撑，多空力量相当，量比1.10也处至正常交易区间，虽然内盘稍强，但还看不出绝对的优势，机构空仓也不构成向下强势突破的可能，当然你只要求的技术层面的，基本面先抛开不说。
再看CDMA线，11月26号DIFF线第一次向上空破功败垂成，主要是机构的抛盘所致，目前可以看到是第二次突破的前期，当再次突破时应该是有一波阶段性的拉升行性，至于拉到什么位置，就得看消息和机构的动向了。
KDJ曲线的KD线有所拉近，J线下走形势放缓，说明价格有所企稳，如果没有利空消息的出现，短期金叉短期可能将会铸成，周KD线没有什么明显的信号
RSI信号也不明显，不过RSI6线有所抬头，这算是不错的利好特征，其他的嘛就不说了，打字也累，分也少，没有动力哦
总的看，还是看好的，通过前期的反复清盘获利筹占的比重较少，杀跌的可能性也不大。
建议奉低吸入！

6. 宜华木业的价值评估

综合投资建议：宜华木业（600978）的综合评分表明该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在9.06-9.97元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。行业评级投资建议：宜华木业（600978）属于家具及装饰行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第50名。成长质量评级投资建议：宜华木业（600978）成长能力较好（★★★★），未来三年发展潜力一般（★★★），该股成长能力总排名第129名，所属行业成长能力排名第1名。评级及盈利预测：宜华木业（600978）预测2009年的每股收益为0.28元，2010年的每股收益为0.35元，当前的目标股价为9.06元，投资评级为买入。