套汇的三角套汇

1. 套汇的三角套汇

三角套汇是指利用三个外汇市场上外汇的差价，在三个外汇市场同时进行贱买贵卖，以赚取利润的活动。三角套汇又叫间接套汇。设：伦敦外汇市场上￡1=$2巴黎外汇市场上￡1=Fr10纽约外汇市场上$1=Fr5在这种情况下，如果不考虑买卖外汇的手续费，某套汇者在伦敦以100英镑买200美元，同时在纽约外汇市场用200美元买1000 法国法郎，在巴黎外汇市场以1000 法郎再买100 英镑。交易结束，套汇者拿出100 英镑收回100英镑，一个便士没有增加而且还白花电报费和手续费。这个例子说明三角套汇值不值得进行，不像两角套汇那样分明。首先要看，上面涉及到的英镑、美元、法郎这三种货币之间的交叉汇率与公开汇率是否一致。交叉汇率也称套算汇率，两种货币之间的汇率是通过二者各自与第三国货币间的汇率间接计算出来的。根据上面的情况，在伦敦外汇市场上，￡1=$2，在巴黎外汇市场上￡1=Fr10，由此可得$2=Fr10，$1=Fr5。这$1=Fr5 是利用英镑与美元的公开汇率、英镑与法郎的公开汇率套算出来的。这个套算汇率与公开汇率$1=Fr5 完全一致。同样，根据美元与法郎的汇率，美元与英镑的汇率也能算出英镑与法郎之间的套算汇率与公开汇率完全一致。由此可以得出结论，如果套算汇率与公开汇率完全一致，就不存在三角套汇的条件，不能进行三角套汇。只有套算汇率与公开汇率不一致的情况下，才可以进行三角套汇。比如说：在伦敦外汇市场上￡1=$2在巴黎外汇市场上￡1=Fr10在纽约外汇市场上$1=Fr6根据伦敦和巴黎外汇市场上英镑与美元的汇率，英镑与法郎的汇率，套算出的美元与法郎的套算汇率为$1=Fr5，而美元与法郎的公开汇率为$1=Fr6。可见套算汇率与公开汇率不一致，为从事三角套汇提供了条件。套汇者在伦敦花100 英镑买200美元，同时在纽约外汇市场上用200 美元买1200法郎，在巴黎外汇市场上用1200 法郎买120 英镑。套汇者拿出100 英镑，收回120 英镑，三角套汇利润为20 英镑。三角套汇对外汇市场所起的作用与两角套汇的作用一样。当美元与法郎的公开的汇率与交叉汇率不一致，公开汇率高于交叉汇率，套汇者就会增加美元的供给，高价卖出美元买法郎。美元的供给增加，美元的价格逐渐下跌，法郎的美元价格逐渐上升，最终美元的价格降到1 美元=5法郎，使交叉汇率与公开汇率一致，消除了三角套汇的条件。所以三角套汇也能调节三个不同的外汇市场的供求关系，使外汇市场运行的更有效率。

2. 间接套汇的三角套汇

三角套汇是指利用三个外汇市场上外汇的差价，在三个外汇市场同时进行贱买贵卖，以赚取利润的活动。三角套汇又叫间接套汇。设：伦敦外汇市场上￡1=$2巴黎外汇市场上￡1=Fr10纽约外汇市场上$1=Fr5在这种情况下，如果不考虑买卖外汇的手续费，某套汇者在伦敦以100英镑买200 美元，同时在纽约外汇市场用200 美元买1000 法国法郎，在巴黎外汇市场以1000 法郎再买100 英镑。交易结束，套汇者拿出100 英镑收回100英镑，一个便士没有增加而且还白花电报费和手续费。这个例子说明三角套汇值不值得进行，不像两角套汇那样分明。首先要看，上面涉及到的英镑、美元、法郎这三种货币之间的交叉汇率与公开汇率是否一致。交叉汇率也称套算汇率，两种货币之间的汇率是通过二者各自与第三国货币间的汇率间接计算出来的。根据上面的情况，在伦敦外汇市场上，￡1=$2，在巴黎外汇市场上￡1=Fr10，由此可得$2=Fr10，$1=Fr5。这$1=Fr5 是利用英镑与美元的公开汇率、英镑与法郎的公开汇率套算出来的。这个套算汇率与公开汇率$1=Fr5 完全一致。同样，根据美元与法郎的汇率，美元与英镑的汇率也能算出英镑与法郎之间的套算汇率与公开汇率完全一致。由此可以得出结论，如果套算汇率与公开汇率完全一致，就不存在三角套汇的条件，不能进行三角套汇。只有套算汇率与公开汇率不一致的情况下，才可以进行三角套汇，才能有利可图。比如说：在伦敦外汇市场上￡1=$2在巴黎外汇市场上￡1=Fr10在纽约外汇市场上$1=Fr6根据伦敦和巴黎外汇市场上英镑与美元的汇率，英镑与法郎的汇率，套算出的美元与法郎的套算汇率为$1=Fr5，而美元与法郎的公开汇率为$1=Fr6。可见套算汇率与公开汇率不一致，为从事三角套汇提供了条件。套汇者在伦敦花100 英镑买200 美元，同时在纽约外汇市场上用200 美元买1200法郎，在巴黎外汇市场上用1200 法郎买120 英镑。套汇者拿出100 英镑，收回120 英镑，三角套汇利润为20 英镑。三角套汇对外汇市场所起的作用与两角套汇的作用一样。当美元与法郎的公开的汇率与交叉汇率不一致，公开汇率高于交叉汇率，套汇者就会增加美元的供给，高价卖出美元买法郎。美元的供给增加，美元的价格逐渐下跌，法郎的美元价格逐渐上升，最终美元的价格降到1 美元=5 法郎，使交叉汇率与公开汇率一致，消除了三角套汇的条件。所以三角套汇也能调节三个不同的外汇市场的供求关系，使外汇市场运行的更有效率。[编辑]

3. 问一道关于三角套汇的题！

实际上意思就是1美元能换104.3日元，1美元能换25.15泰铢，故此1泰铢相当于能换104.3/25.15约4.1471日元。

4. 国际金融的三角套汇疑问

1.你的题目有问题,你的:1英镑=5.6640/5.6680美元是不切合实际的.根据后面的内容,题目应该是:
  纽约市场:1美元=1.6150/60瑞士法郎
  苏黎世市场:1英镑=2.4050/60瑞士法郎
  伦敦市场:1英镑=1.5310/20美元
  问：用100万美元套汇，套汇者如何获利？
  2.如果是改过的题目,先可以将三个市场转换成同一标价法,在这里,两个标价是间接标价,所以统一转换成间接标价较为方便一些(也可以转换成同一标价法).即有:
  纽约市场:1美元=1.6150/60瑞士法郎
  苏黎世市场:1瑞士法郎=(1/2.4060)/(1/2.4050)英镑
  伦敦市场:1英镑=1.5310/20美元
  用标价的同一价(买入价或卖出价)汇率相乘
  1.6150*1/2.4060*1.5310=1.027666
  不等于1,有利可图,又该数据大于1,需要用顺套的方式,即从第一个市场开始(纽约市场开始).注意:如果乘出来的数据小于1,则要在最后另一市场开始(因为是美元进行套汇只有两种选择)
  3.套汇计算:100万美元在纽约市场兑换成瑞士法郎(1.6150),再将兑换到的瑞士法郎在苏黎世市场兑换成英镑(1/2.4060),再将兑换到的英镑在伦敦市场兑换成美元,减去的原投入100万美元,即为获利:
  1000000*1.6150*1/2.4060*1.5310-1000000=27666.25美元
  
解疑1:汇率报价都是双向报价,前者(数字小的)是报价货币的买入价,在这里套汇者将美元卖出也就是银行将美元买入,用买入价,其他的也是相同.
 解疑2.用美元去套汇,只有纽约市场和伦敦市场两个市场可以选择,无论是统一转换成直接标价或间接标价,只要汇率相乘大于1,就只有从转换后的第一个市场开始才有利可图.套利收益为:(乘积-1)*套汇投入货币量
 如果乘积小于1,则从另一市场开始,套汇收益为:(1/乘积-1)*套汇投入货币量,当然这个乘积是卖出价的乘积了.

5. 三角套汇 完全看不懂，求详细解释

（前言：你在银行换汇时，你的买入价必然是高于你的卖出价的。银行赚的就是这个差价）
1.你在香港市场买1USD要花7.7800HKD，卖1USD只能得7.7500HKD(买USD即卖HKD)
2.你在纽约市场买1USD要花0.5410GBP，卖1USD只能得0.6400GBP
3.你在伦敦市场买1GBP要花12.2050HKD,卖1GBP只能得12.2000GBP
你现在有1000万HKD，在香港市场能换成1000÷7.7800USD
然后在纽约市场将这些USD卖了，得到（1000÷7.7800）×0.6400GBP
最后到伦敦市场将这些GBP卖了，得到你的那个式子：
[（1000÷7.7800）×0.6400]×12.2000HKD=1003.5988万HKD

6. 三角套汇 和抵补套汇

折算成同一标价法后：
纽约： usd1=sf2.3471~2.3489
苏黎世： 1sf=英镑1/3.5891~1/3.5874
伦敦： 1英镑=usd1.3330~1.3357 
用中间价汇率相乘：[（2.3471+2.3489）/2]*[（1/3.5891+1/3.5874）/2]*[（1.3330+1.3357）/2]=0.87
不等于1，可以套汇，小于1，可以从套汇货币为报价货币的市场（伦敦）开始，即在伦敦市场兑换成英镑，再在苏市场兑换成瑞士法郎，再在纽约市场兑换成美元，减去套汇成本即为获利：550000/1.3357*3.5874/2.3489-550000=78881.82
 
远期汇率：£1=usd1.3330*（1-2.13%）~1.3357*（1-1.87%）=  1.3046~1.3107
抵补套利：即期将1509万美元兑换成英镑进行投资，并同时卖英镑投资本利的远期，到期时英镑投资本利收回，并按远期合约出售，获利美元，减去美元投资机会成本，即为套利获利：15090000/1.3357*（1+7%）*1.3046-15090000*（1+3%）=227654.86美元

7. 三角套汇 抵补套汇

折算成同一标价法后：
纽约： usd1=sf2.3471~2.3489
苏黎世： 1sf=英镑1/3.5891~1/3.5874
伦敦： 1英镑=usd1.3330~1.3357  
用中间价汇率相乘：[（2.3471+2.3489）/2]*[（1/3.5891+1/3.5874）/2]*[（1.3330+1.3357）/2]=0.87
不等于1，可以套汇，小于1，可以从套汇货币为报价货币的市场（伦敦）开始，即在伦敦市场兑换成英镑，再在苏市场兑换成瑞士法郎，再在纽约市场兑换成美元，减去套汇成本即为获利：
550000/1.3357*3.5874/2.3489-550000=78881.82
 
利差大于掉期率。
远期汇率：£1=usd1.3330*（1-2.13%）~1.3357*（1-1.87%）=  1.3046~1.3107
抵补套利：即期将150万美元兑换成英镑进行投资，并同时卖英镑投资本利的远期，到期时英镑投资本利收回，并按远期合约出售，获利美元，减去美元投资机会成本，即为套利获利：
1500000/1.3357*（1+7%）*1.3046-1500000*（1+3%）=22629.71美元

8. 间接套汇的两角套汇

两角套汇，是利用两地间的汇率差价，在一个外汇市场上以低价买入一种货币，同时在另一个外汇市场以高价卖出该种货币，以赚取利润。由于是在两个市场之间，套汇者直接参加交易，所以又叫直接套汇。比如，在伦敦外汇市场上，英镑对美元的即期汇率为：￡1=$1.98 或$1=￡0.505在纽约外汇市场上，英镑与美元的即期汇率为：￡1=$2.00 或$1=￡0.5很明显，在伦敦外汇市场上，由于英镑是本国货币，供给充足，英镑的价格低。在纽约外汇市场，英镑是外汇，供给不足，英镑价格高。同理，美元在纽约外汇市场上价格低，在伦敦外汇市场上价格高。如果某一套汇者在伦敦花1980 美元买1000 英镑，同时在纽约卖1000英镑收2000 美元。这简单的一买一卖使套汇者就赚得20 美元。一些套汇者在伦敦花美元低价买英镑，英镑需求增加，推动英镑的价格上涨。套汇者在纽约卖英镑，英镑供给增加，促使英镑的价格下跌。可见套汇者的投机行为会自发地把伦敦和纽约两个外汇市场的价格拉平，自发地使两个外汇市场的供求关系协调一致起来，使两个外汇市场更有效地运行。根据这一点，西方人认为套汇对调节外汇供求关系来说是不可缺少的，套汇活动是正当的。在买卖外汇时是要花手续费的，套汇者的净利润等于毛利润减去买卖外汇时所花的手续费。[编辑]