利用财务比率进行分析,可以分析的方面有哪些?

1. 利用财务比率进行分析,可以分析的方面有哪些?

A.偿债能力分析
　　流动比率 = 流动资产／流动负债 　　流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 　　速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债 　　由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 　　保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债 　　进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 　　现金比率 =（货币资金／流动负债） 　　现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 　　应收帐款周转率 ＝ 销售收入／平均应收帐款 　　表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。 　　应收帐款周转天数 ＝ 360天／应收帐款周转率 　　表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。 
B.资本结构分析
　　股东权益比率 ＝ 股东权益总额／资产总额×100% 　　反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。 　　资产负债比率 ＝ 负债总额／资产总额×100% 　　反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 　　资本负债比率 ＝ 负债合计／股东权益期末数×100% 　　它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。 　　长期负债比率 ＝ 长期负债／资产总额×100% 　　判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。 　　有息负债比率 ＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100% 　　无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。 
C.经营效率分析
　　净资产调整系数 ＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产 　　调整后每股净资产 = （股东权益－3年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/ 普通股股数 　　减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。 　　营业费用率 ＝ 营业费用 / 主营业务收入×100% 　　财务费用率 ＝ 财务费用 / 主营业务收入×100% 　　反映企业财务状况的指标。 　　三项费用增长率 =（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计 　　三项费用合计 = 营业费用＋管理费用＋财务费用 　　三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。 　　存货周转率 ＝ 销货成本×2／（期初存货＋期末存货） 　　存货周转天数 ＝ 360天／存货周转率 　　存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。 　　固定资产周转率 ＝ 销售收入／平均固定资产 　　该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。 　　总资产周转率 ＝ 销售收入／平均资产总额 　　该指标越大说明销售能力越强。 　　主营业务收入增长率 ＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100% 　　一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。 　　其他应收帐款与流动资产比率 ＝ 其他应收帐款／流动资产 　　其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。 
D.盈利能力分析
　　营业成本比率 ＝ 营业成本/主营业务收入×100% 　　在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。 　　营业利润率 ＝ 营业利润/主营业务收入×100% 　　销售毛利率 ＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100% 　　税前利润率 ＝ 利润总额/主营业务收入×100% 　　税后利润率 ＝ 净利润/主营业务收入×100% 　　这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力。 　　资产收益率 ＝ 净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100% 　　资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。 　　净资产收益率 ＝ 净利润／净资产×100% 　　又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。 　　经常性净资产收益率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100% 　　一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。 　　主营业务利润率 ＝ 主营业务利润／主营业务收入×100% 　　一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。 　　固定资产回报率 ＝ 营业利润/固定资产净值×100% 　　总资产回报率 ＝ 净利润/总资产期末数×100% 　　经常性总资产回报率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100% 　　这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。 
E.投资收益分析
　　市盈率 ＝ 每股市场价／每股净利润 　　净资产倍率 ＝ 每股市场价／每股净资产值 　　资产倍率 ＝ 每股市场价／每股资产值 
F.现金保障能力分析
　　销售商品收到现金与主营业务收入比率 ＝ 销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％ 　　正常周转企业该指标应大于1。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。 　　经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 ＝ 经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％ 　　净利润直接现金保障倍数 ＝（营业现金流量净额－其他与经营活动有关的现金流入＋其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％ 　　营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额／（短期借款＋1年内到期的长期负债）×100％ 　　每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额／股数 　　每股自由现金流量 = 自由现金流量／股数 　　（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金）

2. 财务比率分析的作用可以体现在以下哪些方面

1．应收账款周转率 

　　应收账款周转率指标是对企业营运资金状况进行分析的重要指标，它反映的是企业应收账款变现速度的快慢以及企业管理层对应收账款管理效率的高低。其常用计算公式为： 


　　应收账款周转率 = 销售收入净额 / 平均应收账款 （公式一） 


　　在这个公式里面，分子反映的是从“存货”到“应收账款”这一环节的营运资金周转过程。然而，仔细剖析该比率的内在含义，不难发现，其真实含义是衡量应收账款在一个会计年度内转换现金的次数。也即是说，该比率应该是“已经转换为现金的应收账款”与“未转换为现金继续持有的应收账款余额”之间的比率，因此，改进后的公式如下： 


　　应收账款周转率 = 某一会计期间收回的应收账款总额 / 平均应收账款（公式二） 


　　在这个公式里，分子真实反映了从“应收账款”到“现金”这一环节的营运资金周转过程。 


　　不难看出，两个公式不同之处在于分子，但公式一所反映的营运资金是从“存货”到“应收账款”，与该比率的真实含义风马牛不相及。许多外部使用者采用公式二，是由于无法收集公式一中所要求的数据，但作为企业内部管理人员而言，只需从总账“应收账款”科目贷方发生额采集数据即可，从而得出更为恰当的财务分析比率。 


　　2．存货周转率 


　　存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，反映了存货变为现金及应收账款的速度。其常用公式为： 


　　存货周转率 = 销售成本 / 平均存货 （公式三） 


　　在这个公式里，分子所反映的是“产成品”到“销售成本”这一环节的营运资金周转过程，其矛盾在于：存货所反映内容比较广泛，包括材料、在产品、产成品，随着经营环节的进行，人工成本和相关制造费用不断投入，各环节的存货价值也不断增大，所体现的价值是完全不一样的，最终产成品的价值达到最大值，由产成品转移到销售成本的价值也始终是最大的；而分母则是材料、在成品、产成品三者平均之和，其体现的存货不是最大值。因此，在分子分母所代表经济含义不一致的情况下，分子始终代表最大值，而分母代表是一个均值，其计算结果，必将是夸大的。作为企业内部经营管理者，由于掌握了相关信息，应该对存货的结构及影响存货周转速度的重要项目进行分析，分别计算材料周转率、在产品周转率、产成品周转率，改进公式如下： 


　　材料周转率 = 某一会计期间耗用的材料成本 / 平均材料 （公式三） 


　　在产品周转率 = 某一会计期间耗用的制造成本 / 平均在产品 （公式四） 


　　产成品周转率 = 某一会计期间结转的销售成本 / 平均产成品 （公式五） 


　　存货周转率 = 材料周转率 + 在产品周转率 + 产成品周转率 （公式六）

3. 说明几种常用的财务比率

(一)反映偿债能力的比率
1.流动比率
(1)流动比率的计算
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。即：
流动比率=流动资产/流动负债
该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。
(2)流动比率的评价标准
一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强;流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。但是过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果;也可能反映企业拥有过多的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力。另外，企业所处行业性质不同，对资产的流动性要求也不同;企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。
2.速动比率
(1)速动比率的计算
速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率，即：
速动比率=速动资产/流动负债
该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。
速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。
(2)速动比率的评价标准
一般而言，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强;速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应注意对应收账款变现能力这一因素的分析。
3.现金比率
(1)现金比率的计算
现金比率是企业现金与流动负债的比率，即：
现金比率=现金/流动负债
该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。注意这里的现金包括现金及现金等价物。
(2)现金比率的评价标准
一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是可能会降低企业的获利能力;现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。
4.资产负债率
(1)资产负债率的计算
资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，即：
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。
(2)资产负债率的评价
负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越弱;反之则反。
企业资产负债率若大于100%，说明企业资不抵债，债权人的本金可能都不能收回。
5.有形资产负债率
有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率，即：
有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产净值)×100%该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。
注意：在资产总额中如果待摊费用和递延资产(或长期待摊费用)的金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除。
6.产权比率
(1)产权比率的计算
产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权益总额的比率，即：
产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%
该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。
(2)产权比率的评价
产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
7.已获利息倍数
(1)已获利息倍数的计算
已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，即：
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。
(2)已获利息倍数的评价
一般来说，已获利息倍数至少应等于1.该项指标越大，说明支付债务利息的能力越强;指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。
(二)反映营运能力的比率
1.应收账款周转率
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率，有两种表示方法：应收账款周转次数和应收账款周转天数。
(1)应收账款周转次数的计算及评价
应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数。计算公式为：
应收账款周转次数=销售收入净额÷应收账款平均余额其中，销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2注意：应收账款平均余额是指未扣除坏账准备的应收账款金额应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高;周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。
(2)应收账款周转天数的计算及评价
应收账款周转天数用来反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数。计算公式为：应收账款周转天数=360÷应收账款次数=应收账款平均余额×360÷销售收入净额应收账款周转天数是一个反指标，周转天数越少，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高;周转天数越多，周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。
2.存货周转率
存货周转率是反映存货周转速度的比率，也有两种表示方法：存货周转次数和存货周转天数。
(1)存货周转次数的计算及评价
存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：
存货周转次数=销货成本÷平均存货
其中，平均存货=(期初存货+期末存货)÷2
存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货管理水平越高;存货周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存货管理水平越低。

4. 采用比率分析法进行财务分析，在构建比率时应当注意哪些问题

答：第一 ，比率的构建是根据分析需要而定的，不是只有本书中列示的那些。       第二，构建比率时应注意分子分母的两个指标应具有经济关系，不能随便使用两个指标就拼凑一个比率。 
     第三，当构建比率的两个指标之一来自资产负债表，另一个指标来自利润表或现金流量时，资产负债表应当取期间内的平均数，这是因为资产负债表是时点报表，表示某一时刻财务状况，而利润表和现金流量表是期间报表，表示一定期间的经营成果和现金流量，二者的口径不同所致。

5. 比率分析法常用的财务分析标准不包括

不包括资产负债率。
在比率分析法中，常用的财务比率有:财务比率分析包括短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率、市价比率、杜邦分析体系、管理用财务报表体系。

（1）短期偿债能力包括了流动比率、速动比率、现金流动负债比率这三个财务指标。
（2）长期债务偿还能力包括资产负债率、产权比率、已获利息倍数、带息负债比率这四个财务指标。
2.已获利息倍数这个指标是由净利润、所得税、利息支出这三个财务数据计算而来的；它能反映分是企业获利能力对债务偿付的保证程度。

6. 财务比率综合分析法中关系比率的公式为

实际值/标准值
财务比率综合分析法的概念：
财务比率综合分析法是一种传统的信用风险评级方法。这类方法的主要代表有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。

财务比率综合分析法的内容：
杜邦财务分析体系的基本原理是将财务指标作为一个系统，将财务分析与评价作为一个系统工程，全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系，在全面财务分析的基础上进行全面评价，使评价者对公司的财务状况有深入而相互联系的认识，有效地进行决策;

沃尔比重评分法是由财务综合评价领域的著名先驱者之一亚历山大·沃尔创立的，他把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。
沃尔比重评分法是将选定的7项财务比率即：流动比率;自有资产对固定资产比重;自有资产对负债比率;应收账款周转率;存货周转率;固定资产周转率;自有资本周转率。
将指标的行业先进水平作为标准值，并将指标用线性关系结合起来，分别给定各自的分数比重，通过实际值与标准比率(行业平均比率)的进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累积分数，从而得出企业财务状况的综合评价,继而确定其信用等级。

7. 财务比率分析从哪些方面进行分析

财务比率分析从偿债能力、经营能力和盈利能力三个方面分析。

一、偿债能力：反映了企业偿还到期债务的能力。分为短期偿债能力和长期偿债能力。
1、短期偿债能力：指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足不仅会影响企业的信用，增加未来筹集资金的成本和难度，还会使企业陷入金融危机甚至破产。一般来说，企业应以流动资产偿还流动负债，而不是出售长期资产，因此短期偿债能力应以流动资产与流动负债之间的数量关系来衡量。
2、长期偿债能力：指企业偿还长期利息和本金的能力。一般来说，长期债务主要用于长期投资，因此最好用投资产生的收入偿还利息和本金。企业的长期偿债能力通常由债务比率和利息收入倍数来衡量。
二、经营能力：反映了企业使用资金的效率。
1、经营能力是以企业资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，企业资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，收入和利润周期越短，经营效率越高。并且经营能力的效率会影响盈利能力。
三、盈利能力：反映了企业获利能力。
1、盈利能力是各方面关注的核心，也是企业成败的关键。只有长期盈利，企业才能真正实现可持续经营。因此，投资者和债权人都非常重视反映企业盈利能力的比率。并且盈利能力会影响短期和长期效益。

四、财务比率分析的意义
财务比率可以评估投资年间收益的变化，也可以在某个时间点比较某个行业的不同企业。财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益和风险，从而帮助投资者和债权人做出理性决策。

8. 财务比率分析法有何优缺点

优：财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。
缺：在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在：比率分析属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响。