无偏预期理论的基本假设是怎样的

1. 无偏预期理论的基本假设是怎样的

无偏预期理论的基本假设是：假定人们对未来短期利率具有确定的预期。假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由。
 
 无偏预期理论当前对未来的预期是决定利率期限结构的关键因素。
 
 无偏预期理论，可以用来分析长期资金利率与短期资金利率的关系。

2. 什么是无偏预期理论的主要内容

无偏预期理论又称为市场预期理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。
 
 预期假说来源于欧文·费雪提出了利率期限结构的预期假说。期限结构的预期假说提出了这样的命题：即长期债券的利率等于长期债券到期之前人们对短期利率预期的平均值。例如，在当前债券市场上1年期债券的收益率是10 ，预期明年的1年期债券的收益率是12 ，那么当前市场上2年期债券的收益率廊为（10％+12％）/2=11％。
 
 这里所说的债券从现在起一年的预期利率并不是指对现在有两年到期的债券的一年时问内预期存在的利率，而是指一种债券从现在起一年的预期利率，这种债券前一段时间购买，从那时起两年到期。

3. 无偏预期理论长短期利率之间的关系是怎样的

无偏预期理论长短期利率之间的关系是：投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期。
 
 无偏预期理论的长期利率会高于无偏预期理论的短期利率水平。

4. 无偏预期理论利率为什么和收益率有关

原因如下。 无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数，也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计。 预期理论对收益率曲线的解释：上斜收益率曲线：市场预期未来短期利率会上升。下斜收益率曲线：市场预期未来短期利率会下降。水平收益率曲线：市场预期未来短期利率保持稳定。峰型收益率曲线：市场预期较近一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期短期利率会下降。预期理论最主要的缺陷是假定人们对未来短期利率具有确定的预期；其次，还假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由。这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。

5. 纯粹预期理论的纯预期理论基于下述假设

1、投资者希望持有债券期间收益最大。2、投资者对特定期限无特殊偏好，他们认为各种期限都是可以完全替代的。3、买卖债券没有交易成本，一旦投资者察觉到收益率差异即可变换期限。4、绝大多数投资者都可以对未来利率形成预期，并根据这些预期指导投资行为。学者们认为，纯预期理论作为一种精巧的理论，可以较好地解释用收益率曲线表示的利率期限结构在不同时期变动的原因，但它最大的缺陷是“忽视了投资于债券或类似于票据上的内在风险”。为了克服这个缺点，人们又提出了流动性升水理论加以解释。

6. 合理预期学派认为人们可以产生合理预期的依据有哪些

合理预期学派认为人们可以产生合理预期的依据有哪些？ 答：（1）在当代信息社会中，人们可以而且能够做出合理预期。（2）公众根据合理预期指导自己的行为，能使市场机制发挥最充分的作用。（3）公众的预期比政府更合理、更灵敏、更准确。（4）公众的预期行为和预防措施可以抵消政府的政策效果。

7. 合理预期学派认为人们可以产生合理预期的依据有哪些

合理预期学派认为人们可以产生合理预期的依据有哪些？ 答：（1）在当代信息社会中，人们可以而且能够做出合理预期。（2）公众根据合理预期指导自己的行为，能使市场机制发挥最充分的作用。（3）公众的预期比政府更合理、更灵敏、更准确。（4）公众的预期行为和预防措施可以抵消政府的政策效果。

8. 合理预期学派认为人们可以合理预期的依据有哪些

　　（1）在当代信息社会中，人们可以而且能够做出合理预期。
　　（2）公众根据合理预期指导自己的行为，能使市场机制发挥最充分的作用。
　　（3）公众的预期比政府更合理、更灵敏、更准确。
　　（4）公众的预期行为和预防措施可以抵消政府的政策效果。