什么是市盈率估价方法。

1. 什么是市盈率估价方法。

1．市盈率相对价值法
股权现金流量法在概念上很健全，但是在应用时会碰到较多的技术问题。有一种相对容易的估价方法，就是相对价值法。
这种方法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法。它的假设前提是存在一个支配企业市场价值的主要变量（如净利等）。市场价值与该变量（如净利等）的比值，各企业是类似的、可以比较的。
其基本做法是：
首先，寻找一个影响企业价值的关键变量（如净利）；
其次，确定一组可以比较的类似企业，计算可比企业的市价/关键变量的平均值（如平均市盈率）；
然后，根据目标企业的关键变量（如净利）乘以得到的平均值（平均市盈率），计算目标企业的评估价值。
相对价值法，是将目标企业与可比企业对比，用可比企业的价值衡量目标企业的价值。如果可比企业的价值被高估了，则目标企业的价值也会被高估。实际上，所得结论是相对于可比企业来说的，以可比企业价值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值。
相对价值模型包括股权市价/净利、股权市价/净资产、股权市价/销售额等比率模型。本文只讨论一种最常用的市价/净利比率模型，即市盈率模型。
（1）基本模型
市价/净利比率，通常称为市盈率。
市盈率=每股市价／每股净利
运用市盈率估价的模型如下：
目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利
该模型假设股票市价是每股净利的一定倍数。每股净利越大，则股票价值越大。同类企业有类似的市盈率，所以目标企业的股权价值可以用每股净利乘以可比企业的平均市盈率计算。
（2）市盈率模型的适用性
市盈率模型的优点：首先，计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单；其次，市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系；再次，市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。
市盈率模型的局限性：如果收益是负值，市盈率就失去了意义。再有，市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。如果是一个周期性的企业，则企业价值可能被歪曲。市盈率估价模型被误用是很常见的事情。
因此，市盈率模型最适合连续盈利的企业。
（3）市盈率模型的应用
相对价值法应用的主要困难是选择可比企业。通常的做法是选择一组同业的上市企业，计算出它们的平均市价比率，作为估计目标企业价值的乘数。
市盈率取决于增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本）。选择可比企业时，需要先估计目标企业的这三个比率，然后按此条件选择可比企业。在三个因素中，最重要的驱动因素是增长率，应给予格外重视。处在生命周期同一阶段的同业企业，大体上有类似的增长率，可以作为判断增长率类似的主要依据。
乙企业是一个制造业企业，其每股收益为0.5元/股，股票价格为15元。假设制造业上市企业中，增长率、股利支付率和风险与乙企业类似的有6家，它们的市盈率如表1所示。用市盈率法评估乙企业的股价被市场高估了还是低估了？ 

由于：股票价值=0.5×28.1=14.05（元/股），实际股票价格是15元，所以乙企业的股票被市场高估了。
“价格/收益”的平均数通常采用简单算术平均。
 
2．市盈率指标单独运用
当然，市盈率作为相对价值法的一个模型进行相对估值评估外，市盈率本身也是用来直接判断股价过高还是过低的最广泛、最流行的一个指标。只考虑市盈率当然不行，但是毕竟非常容易取得，正确运用，也有很大作用。
正确运用市盈率估值，著名基金经理彼得•林奇给予我们很多忠告：
首先，不要过于相信专家对公司收益的预测；
其次，低市盈率股票并不一定值得购买，往往一些业绩不好，增长长期缓慢的公司也都在低市盈率之列；
再次，千万不要购买市盈率特别高的股票，一定要充分、全面比较，与行业平均市盈率和历史市盈率进行比较，一家公司市盈率特别高，那它的收益必须以令人难以置信的速度增长才能表明其股价是合理的，否则投资者要收回投资所用的年数可能要比投资者的寿命还要长。20世纪60年代，美国EDS股票市盈率竟然高达500倍，意味着公司收益保持不变，你也得花5个世纪（500年）才能把最初投资收回来，尽管后来，公司的业绩表现和收益都超预期的好，但是1974年股价仍然从40美元跌到了3美元，这大跌也许与公司本身经营业绩无关，是因为股价过于高估。
最后，林奇的经验指出，市盈率与增长率进行比较可以分析股价是否高估：“任何一家公司，如果它的股票定价合理，那么该公司股票的市盈率将等于公司的增长率。”“一般来说如果市盈率只有增长率的一半，那这家公司就非常不错了。如果市盈率是增长率的两倍，那么这家公司就差些了。” 当然，这些是林奇先生通过大量实践得到一些判断体会，投资者可以结合实际灵活运用。
本文摘自德续会计本科论文：《股票价值评估的意义与方法》

2. 市盈率估值法属于什么估值法

市盈率估值法属于相对估值法。市盈率估值法和市销率估值法，是国外成熟的证券市场上常用的股票投资价值的评估方法，但他们作为单一指标具有一定的局限性。以市盈率和市销率相结合的方式可以共同体现上市公司的相对价值，更加有利于投资者对股票的投资价值作出正确的判断。根据盈率估值法和市销率估值法的特点、应用的局限性以及我国上市公司的成长性并结合实证研究的结论，提出以低市盈率和低市销率相结合并加入成长因素的综合价值评价方法进行股票价值评估能够更客观的反映我国上市公司的投资价值。拓展资料：1.市盈率介绍：市盈率是一间公司股票的每股市价与每股盈利的比率。其计算公式为：市盈率 =每股市价/每股盈利2.估值方法：几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为：市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。以东大阿派为例，公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为43/0.60*（1+0.3）=93.17（倍） 公司行业地位、市场前景、财务状况。以市盈率为股票定价，需要引入一个"标准市盈率"进行对比--以银行利率折算出来的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我国一年期定期存款利率为2.25%，也就是说，投资100元，一年的收益为2.25元，按市盈率公式计算：100/2.25（收益）=44.44（倍）如果说购买股票纯粹是为了获取红利，而公司的业绩一直保持不变，则股利的收适应症与利息收入具有同样意义，对于投资者来说，是把钱存入银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单、直观的市盈率定价分析。操作环境：联想小新air15 系统windows10 联想浏览器 版本：v5.6.5

3. 公司估值，市盈率法是什么？

4. 如何使用市盈率倍数法

1、选取“可比公司”。可比公司的选取实际上是比较困难的事情，或者换句话说是件不容易做得很好得事情。理论上，可比公司应该与标的公司应该越相近或相似越好，无论多么精益求精基本上都不过分。在实践中，一般应选取在行业、主营业务或主导产品、资本结构、企业规模、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。
2、确定比较基准，即比什么。理论上，应该与找出所选取样本可比公司股票价格最密切相关的因素，即对样本公司股价最具解释力的因素，这一（些）因素通常是样本公司的基本财务指标。实践中，常用的有每股收益（市盈率倍数法）、每股净资产（净资产倍数法）、每股销售收入（每股销售收入倍数法，或称市收率倍数法）等。
3、根据可比公司样本得出的基数（如市盈率、净资产倍数、市收率）后，在根据标的公司的具体情况进行适当的调整。
目前国内在使用可比公司法时，大多存在过分简化等问题。
接下来的几讲中，我们将分别讲授常用的市盈率倍数法、净资产倍数法和销售收入倍数法。这一讲，重点介绍市盈率倍数法。

5. 什么是市盈率分析法

谈到市盈率，这可真是有人爱，有人恨，有人说它很管用，有人说它没有用。那到底是否有用呢，怎么去用呢？在分享我是怎么使用市盈率买股票前，最近机构非常值得关注的牛股先推荐给大家，随时都有可能被删，还是尽快领取了再说：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、市盈率是什么意思？什么是市盈率呢？就是说股票的市价除以每股收益的比率我们称之为市盈率，这体现了投资回本的整个过程需要的时间。它的计算方法是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润就像是，比如一家上市公司股价20元，从买入成本这方面算的话，那就是20元，过去的一年里公司每股收益可以到达5元，20/5＝4倍就是在这个时候的市盈率。代表你投入的钱公司需要用4年才能赚回来。那就说明了市盈率越低表示是越好，投资价值也就是越高的？不能够把市盈率这么直接拿来套用，原因是什么呢，那么接下来就好好给大家说一说~二、市盈率高好还是低好？多少为合理？因为行业不一样市盈率就有了差异，传统行业由于发展潜力有限，市盈率通常较低，但高新企业的发展方向是非常的好，投资者就会给予很高的估值，因此，市盈率就会较高。那这时候又会有人问，并不知道哪些股票值得我们去购买？我熬夜整理好了一份各行业龙头股的股票名单，正确的选股方法是选头部，会自动更新排名，朋友们先领了再分析：【吐血整理】各大行业龙头股票一览表，建议收藏！那市盈率合理应该是多少？上面也说到每个行业每个公司的特性不同，关于市盈率多少这个问题不好说的。我们可以把市盈率拿来运用，给股票投资做出有力的参考。三、要怎么运用市盈率？总的来说，市盈率的运用方法有三种：第一是深入分析这家公司的历史市盈率；第二点是该公司和同业公司市盈率、行业平均市盈率之间进行一个明确的对比；第三主要就是来研究这家公司的净利润构成。假设你不太喜欢自己来研究，担心很麻烦的话，这里有个诊股平台是免费的，会依照以上三种方法，你的股票是高估还是低估会给你分析出来，输入股票代码就可以马上得到诊股报告：【免费】测一测你的股票是高估还是低估？我自己觉得比较实用的是第一种方法，由于篇幅限制，我在这里就和大家探讨一下第一种方法。我们不难发现，股票的价格漂浮不定，难以预料，任何一支股票，价格都不可能一直趋于上涨的，同样的，也不可能有一支股票价格一直下跌。在估值太高时，就会把股价往下降，同样当估值过低，股价也相应的高涨。换言之，股票的最终价格，是与它的真正的内在价值相挂钩，并在内在价值上下浮动。这里我们就以XX股票作为范例重点讲一下，XX股票的市盈率有多少呢？近十年，已经超过了8.15%，也就是说xx股票市盈率目前低于近十年来91.85%的时间，也就是他是低于百分之三十的，处于低估区间中，可以考虑买入投资了。买入不是把所有的钱一股脑的投入。这里我教大家分批买股票的方法。如果xx股价是79块每股，如果你准备投入8万，你可以总共买10手，但不用一次买那么多，分成4次。分析最近这十年的市盈率，发现近十年市盈率最低为8.17，现在市盈率为10.1。接下来我们需要将8.17-10.1市盈率平分成五个小区间，每当下降到一个区间的时候就去买入一次。假如，等到市盈率到10.1就是我们第一次购入的时机，买入1手，等到市盈率到了9.5就可以买入二手了，市盈率低到8.9的时候第三次就可以进行买入了，买入3手，等到市盈率下降到8.3的时候再进行第4次的买入，买入4手。入手之后就放心的持股，市盈率每降低一个区间，就会计划着买入。相同道理，如果这个股票的价格上升的话，把高的估值设置在一个区间，把自己手里的股票依次卖出去。应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

6. 市盈率法的估价过程

1、参照企业的选取 一般选取与目标企业相类似的三个以上的参照企业，参照企业最好与目标企业同处于一个产业，在产品种类、生产规模、工艺技术、成长阶段等方面越相似越好。但很难找到相同的企业，因此，所选取的参照企业尽可能是成熟、稳定企业或有着稳定增长率的企业，这样在确定修正系数时只需考虑目标企业的变动因素。2、计算市盈率　选取了参照企业之后，接下来就是计算市盈率。首先，收集参照企业的股票交易的市场价格以及每股净利润等资料。由于交易价格的波动性，参照企业的每股现行市场价格以评估时点最近时期的剔除了异常情况的平均股价计算；每股净利润以评估年度年初公布的每股净利润和预测的年末每股净利润加权平均，即：EPS=αEPS0 + (1 − α)EPS1其中：EPS0一一评估年度年初公布的每股净利润；EPS1——评估年度预测的年末每股净利润； ——权重(0≤ ≤1)。 的取值大小主要考虑证券市场的有效性，如果证券市场是弱式有效， 的取值可大些，取0．7左右；半强式有效，d可取0．5左右。市盈率是指每股现行市场价格与每股净利润之比，即：PE=P/EPS。其中：PE一市盈率；P一每股现行市场价格；EPS一每股净利润。3、比较分析差异因素，确定因素修正系数 　尽管参照企业尽量与目标企业相接近，但是，目标企业与参照企业在成长性、市场竞争力、品牌、盈利能力及股本规模等方面总会存在一定的差异，在估价目标企业的价值时，必须对上述影响价值因素进行分析、比较，确定差异调整量。目标企业与参照企业的差异因素可归纳为两个面即交易情况和成长性，需对其进行修正。(1)交易情况因素修正。如果参照企业的股票现行交易价格受到特殊因素影响而价格偏离正常价格时(如关联方交易等)，需将其修正到正常价格。 K。=行业正常价格/包含特殊因素价格(2)成长性因素修正。目标企业与参照企业在市场竞争力、品牌、盈利能力及股本等因素差异最终体现在目标企业与参照企业在成长性方面的差异上。这就要分析目标企业与参照企业在股本扩张能力、营业利润增长情况等因素确定修正系数。

7. 市盈率估值法的优缺点，市盈率的应用

      在股票投资分析过程中，总体分为基本面分析和技术面分析两大类，新进投资者通常以技术面分析为主，老股民通常都懂一些基本面分析， 在基本面分析体系中，市盈率估值法占据举足轻重的地位，不少老股民都在使用市盈率估值法，市盈率估值法的优缺点有哪些呢？
市盈率估值法的优点简单、通俗、高效、快捷      这八个字可以说是对市盈率估值法的总体概括。      市盈率估值法可以分为横向市盈率估值法，它是指某公司的市盈率和同时期，该行业的市盈率及该行业的其他公司市盈率进行比较分析。例如：某公司的市盈率是15倍，同时期该公司所处的行业指数市盈率是20倍，该行业其他公司的市盈率是22倍，该公司的市盈率低于同行业指数市盈率和其他公司市盈率，说明该公司的估值处在相对低位。      纵向市盈率估值法是指某公司当前的市盈率和该公司的历史的市盈率相比较，处在什么位置，例如该公司当前市盈率是10倍，历好低的市盈率在9-10倍，历史中位市盈率在15倍左右，历史高位市盈率在20倍左右，这时该公司估值就处在相对历史地位。市盈率估值法的缺点局限性：亏损行业或者净利润不稳定的周期性行业不适应      市盈率估值法对于亏损的公司、高科技公司、现金流不稳定的公司、收入不稳定的周期性公司均不适宜。      整体而言，市盈率估值法有点是通过对比，能够马上发现公司的估值高低，但是对于不少行业和公司，由于其特殊性，也有其局限性。温馨提示：(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

8. 市盈率估值法的市盈率

你好，常见的市盈率估值法有纵向市盈率估值法和横向的市盈率估值法两种。纵向市盈率估值法是指当前某公司的市盈率和该公司的历史市盈率相比较，处在什么位置水平，是历史高水平、中位水平还是低位水平。横向市盈率估值法是指当前某公司的市盈利率和该公司同行业指数市盈率及相关公司的市盈率相比较，处在什么估值水平。接下来通过一个具体的案例来做具体的说明。
通过市盈率估值法，发现某公司的当前动态市盈率是10倍，通过查阅该公司的历史市盈率发现，该公司的历史市盈率在9-20倍之间来回波动，市盈率中位数14倍，因此该公司的市盈率和历史市盈率相比较，处在相对低位。接来下，希财君发现该行业的当期市盈率是12倍，与该公司类似公司的市盈率在13倍左右，横向比较，该公司的市盈率也具有极强的竞争优势，于是，可果断以当前价格买入，最终在该公司市盈率是14倍左右卖出，获利不菲。
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