算一下国瓷材料生物板块假牙的空间

1. 算一下国瓷材料生物板块假牙的空间

1、现状：生物板块19年收入是5亿 号称市场占有率50%以上 （感觉不对） 毛利60%， 历史 增长接近30-50%
  
 2、需求潜力。但看中国。14亿人 7亿人在城市 活着保守点5亿人生活在一二三线城市。5亿人中假设只有一半人50%是目标潜力客户（扣除掉婴幼儿 和特别老的人）也就是2.5亿人。
  
 3、假设2.5亿人中1%会是具有假牙需求（预测比较保守了）那就是250万人。假设每人只有一颗假牙/年需求 就是250w颗假牙。
  
 4、假牙的整体医疗费用区间在3000-20000。简单算10000一颗。那就是250亿的容量
  
 5、假设假牙成本占60% 医疗服务40%。牙齿就是250x0.6=150亿。爱尔创的牙齿5亿营业额 假设150亿里面去掉牙齿加工销售等，牙齿本身100亿。那也就是5%。未来假设他能占到20%，就是三倍空间。假设利润率25%目前的平均值，就是100x20%x25%=4亿”利润。给予30倍 就是120亿。现在爱尔 同策pe100x 那就是400亿 
  
 6、未来市盈率假设是30 现在就是90倍之内可进入。实际平均市盈率60倍。
  
 7、其他业务板块大致1.5倍的空间。属于基本盘 毛利贡献大致一半。假牙毛利贡献50%。
  
 8、结论 当前有赚头 60x进入 未来从营业利润上大致2到3倍。相对于增长，进入成本稍微有点高，但是稀缺标的 没得选 还得买 在市场情绪催化大风口下可以赚一下风口的超额利润 平均投资利润作为打底