什么是对冲基金，我想知道他的操作或者说原理，请给详细的总结。

1. 什么是对冲基金，我想知道他的操作或者说原理，请给详细的总结。

挺简单的，保留可控风险，对冲掉不可控风险。风险在某种程度上是收益的度量，风险越大收益越大。但是某种风险是你不想承担的，对冲的操作挺复杂，假如是利用期货对冲。

我们先假设你挺了解苹果公司，你觉得它下个月一定会涨，于是你买了苹果公司的股票。

但是苹果在NSDQ上市，你并不了解NSDQ，所以你需要对冲掉股指波动带来的风险，于是你做空股指期货。买入多少是根据市场的β值计算的。因为苹果公司的收益是由他自身的收益A和市场的收益B组成的，那么A收益带来的风险也叫RA，B收益就叫RB。

由于你十分了解苹果，所以你肯定RA很小，但是你不知道RB，所以你要对冲掉RB。结果就是苹果上涨A增加，如果NSDQ也上涨那么B就亏钱，但是如果苹果公司下降，那么A就亏钱，B就赚钱。这就是对冲。

简单的说就是一边做多一边做空。不管怎么样你都能控制风险在你能承受的范围。

同理，你可以想到很多种风险，比如你在中国买美股，你要兑换人民币，但是你不清楚汇率，所以你要对冲汇率的风险。可以用Forward contract或者期货。

对冲的方式很多，总只就是一边买一边卖，保留自己想要的风险，对冲自己不想承担的风险。

2. 对冲基金原理是什么

1、所谓对冲基金（hedgefund），简单说就是指采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金，即“对冲风险的基金”，也可称为避险基金或套期保值基金。2、由于其对冲策略复杂和相关制度的缺失，对冲基金在我国并不多见，但在国外却比较普遍，像耳熟能详的索罗斯“量子基金”、罗伯特森“老虎基金”和桥水基金等，都是国际著名的对冲基金。放学后，小白教熊二打篮球。3、举个例子小白：熊二，学了这么久，你这球技不见长啊！下周如果还没进步，你这球就没收了，捐给班篮球队吧！反正你也不会打！太二了！熊二：小白别这样，我觉得我的球技进步慢是因为球不好。你给我买一个新球，肯定有效果。（死缠烂打中??）小白：嗯?好吧！买新球可以，但如果还没进步，两个球都要捐噢~~熊二回到家中想：新篮球小白是答应买了，可万一还是没进步，达不到班篮球队的水平，自己的球也没了，这可咋整啊？委屈的熊二把这事告诉了校篮球队队长熊大：呜呜?.小白说如果我球打得不好，他就要强行把我的球捐给班篮球队?熊大怒了：他敢？我会帮你摆平的！熊二再也不必担心因为进步慢而被没收篮球了。这时，熊二的球技能进步多少已经是次要的了，他在乎的是：自己能得到了一个新篮球。4、这个例子告诉我们，熊二的篮球被没收捐赠的风险，已经通过熊大对冲了，而自己却得到了一个新篮球。而这就是对冲基金的基本原理。

3. 对冲基金原理是什么 一个简单例子让你秒懂

1、所谓对冲基金（hedge fund），简单说就是指采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金，即“对冲风险的基金”，也可称为避险基金或套期保值基金。
 
 2、由于其对冲策略复杂和相关制度的缺失，对冲基金在我国并不多见，但在国外却比较普遍，像耳熟能详的索罗斯“量子基金”、 罗伯特森“老虎基金”和桥水基金等，都是国际著名的对冲基金。
 
 放学后，小白教熊二打篮球。
 
 3、举个例子
 
 小白：熊二，学了这么久，你这球技不见长啊！下周如果还没进步，你这球就没收了，捐给班篮球队吧！反正你也不会打！太二了！
 
 熊二：小白别这样，我觉得我的球技进步慢是因为球不好。你给我买一个新球，肯定有效果。
 
 （死缠烂打中……）
 
 小白：嗯…好吧！买新球可以，但如果还没进步，两个球都要捐噢~~
 
 熊二回到家中想：新篮球小白是答应买了，可万一还是没进步，达不到班篮球队的水平，自己的球也没了，这可咋整啊？
 
 委屈的熊二把这事告诉了校篮球队队长熊大：呜呜….小白说如果我球打得不好，他就要强行把我的球捐给班篮球队…
 
 熊大怒了：他敢？我会帮你摆平的！
 
 熊二再也不必担心因为进步慢而被没收篮球了。
 
 这时，熊二的球技能进步多少已经是次要的了，他在乎的是：自己能得到了一个新篮球。
 
 4、这个例子告诉我们，熊二的篮球被没收捐赠的风险，已经通过熊大对冲了，而自己却得到了一个新篮球。而这就是对冲基金的基本原理。

4. 对冲基金和对冲操作工具及操作原理是什么？

　　对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。
　　运作
　　最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股  对冲基金
　　票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。   价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：   第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格；   第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；   第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。   对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。   现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：   （一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；   （二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；   （三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然；   （四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖；   （五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。   对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。   短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。   “贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。
　　双向操作
　　“全世界对冲基金有很多类型，有偏重做黄金投资的，有偏重做石油投资的，还有主做债券投资的。   最基本的投资要求是绝对回报??就是说以是否获利为单一回报指标；相比之下，传统基金一般只追求相对回报??就是相对于市场指标而言的回报水平，比如跑赢大盘就算获取了相对回报。而在操作手法上，前者会使用对冲工具双向操作，而后者的操作方向一般是单一型的。”  对冲基金狂人
　　从投资思路上分，对冲基金又可以分为宏观类型和相对价值类型。宏观类型以索罗斯的量子基金为代表，主要分析宏观动态，关注市场的整体发展动向。而相对价值对冲基金则主要投资各种股票证券和金融衍生品。曾经失败的长期资本管理基金就是这个类型的典型代表。由于这类基金可以进行杠杆融资，一旦预测失误，风险极高。   “在整体上涨的时候，对冲基金只要跟着大盘走就可以获得投资收益，但是下跌的时候一定要及时进行风险对冲，这就要借助沽空的投资手段来实现了。”   对冲基金能够在所投资的股票股价下跌时，进行“空头卖出”，利用高位看跌期权或蓝筹股指期货，低位平仓，获取差价收益弥补股价下跌损失。“风险程度要根据投资组合来评估。假如你手里有很多股票组合，某一个股票组合在下跌，但是还想继续持有这些股票，这时候你可以沽空一只大盘期指，就可以对冲掉这部分损失和风险。”

5. 对冲基金的主要运作特点？

1、投资活动的复杂性
对冲基金的主要操作工具包括期货、期权、掉期等，这种日趋复杂、花样不断的各类金融衍生产品增加了投资活动的复杂性，对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，能准确时获取超额利润。

2、对冲基金的放大作用
对冲基金可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，当这笔交易足够大时，就可以影响价格，从而达到最大程度地获取回报的目的，但是杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

3、投资效应的高杠杆性
对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。这种打杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用资本金运作可能带来的收益。

4、筹资方式的私募性
由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。

需要注意的是，对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别，在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别，对冲基金则完全没有投资方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金以牟取高于市场平均利润的超额回报。

温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议。

应答时间：2021-10-21，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

6. 如何浅显易懂的解释什么是对冲基金？有哪些操作方式？

如果说股价上涨我们能挣钱，相信大多数人都能够理解；但是如果说股价下跌了，还是有人能挣钱，估计就有不少人理解不了，实际上对冲基金就能够做到在股价下跌的时候依然可以挣到钱。不妨让我们一起来学习一下关于“对冲基金”的相关知识吧！
01什么是对冲基金对冲基金是指采用对冲交易手段的基金，换句话来说指的是通过将金融工具与金融期货、金融期权等金融衍生工具结合后以营利为目的的金融基金。
“对冲”指的就是风险对冲，所以对冲基金也就是“风险对冲过的基金”。通过对冲交易手段降低了单一品种的投资风险，对冲基金也被称为避险基金或套期保值基金，其中对冲交易手段往往就是反向操作。

02对冲基金的操作方式对冲基金实际上就是反向操作，通过盈利大于亏损来赚取收益，下面举个比较简单的例子：王先生在股票市场上买入A股票10000股，但是他担心股价下跌，于是又买入了与该股票高度关联的看跌期权。
当股票真的下跌时，王先生在股票市场上买入的股票亏钱了，但是买入的看跌期权却挣钱了，两者相抵消可以降低王先生的亏损幅度，甚至因为股票有涨跌幅限制而期权没有涨跌幅限制，最后的结果也有可能是期权挣到的钱弥补了股票亏损的钱，综合下来还能盈利；
当股票价格上涨时，王先生在股票市场上买入的股票挣钱了，而买入的看跌期权可以选择不行权，期权不行权只损失权利金，而损失的权利金原小于股价上涨带来的收益，综合下来还是能够获得不错的盈利。
通过上述的分析可以得知，王先生通过同时买入股票和看跌期权的方式，降低了投资的风险，即使股价下跌也可能获得盈利。
（补充说明一下：我国的期权市场暂时没有单独针对某一股票的看涨/看跌期权，但是有指数的期权合约，上述例子中提到的看跌期权只是为了方便理解对冲的操作方式）
此外，对冲基金的操作方式是非常多样的，比较常见的有四种交易模式，分别是：股指期货、商品期货、统计对冲、期权对冲。

03对冲基金的特点对冲基金有四个比较显著的特点：高杠杆性、复杂性、灵活性、私募性。
①高杠杆性
对冲基金证券资产的流动性很高，使得对冲基金进行抵押贷款十分容易，再加上可以通过银行信用来进行杠杆操作，可以将原有资金量放大十几倍甚至是几十倍。而因为高杠杆性的原因，对冲基金的投资回报可能会非常高，同样其风险也非常高。
②复杂性
市场上各类金融衍生品如期权、期货等结构越来越复杂，花样也越来越多，而这些产品逐步成为对冲基金的主要操作工具，对冲基金在投资活动中也愈发复杂。
③灵活性
与普通基金不同，对冲基金受到约束要更少，比如对信息的披露要求、受监管程度等，而这些约束的减少让对冲基金在投资活动中更加的灵活。
④私募性
对冲基金多为私募性质，其组织结构一般是合伙人制。在实际的投资中，对冲基金的投资人往往是一些大资金的拥有者，人数会控制在一定的范围内，而对于我们大多数普通投资者来说，无法满足对冲基金的投资要求。

综上：对冲基金实际上就是通过反向操作的方式来实现风险对冲，通过对冲交易来获得相对稳定的盈利。

7. 对冲基金和对冲操作工具及操作原理是什么？

对冲基金（hedgefund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financialfutures）和金融期权（financialoption）等金融衍生工具（financialderivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exemptmarket)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。运作最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（PutOption）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股对冲基金票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格；第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strikeprice）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：（一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；（二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；（三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然；（四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖；（五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，longposition，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。“贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。双向操作“全世界对冲基金有很多类型，有偏重做黄金投资的，有偏重做石油投资的，还有主做债券投资的。最基本的投资要求是绝对回报??就是说以是否获利为单一回报指标；相比之下，传统基金一般只追求相对回报??就是相对于市场指标而言的回报水平，比如跑赢大盘就算获取了相对回报。而在操作手法上，前者会使用对冲工具双向操作，而后者的操作方向一般是单一型的。”对冲基金狂人从投资思路上分，对冲基金又可以分为宏观类型和相对价值类型。宏观类型以索罗斯的量子基金为代表，主要分析宏观动态，关注市场的整体发展动向。而相对价值对冲基金则主要投资各种股票证券和金融衍生品。曾经失败的长期资本管理基金就是这个类型的典型代表。由于这类基金可以进行杠杆融资，一旦预测失误，风险极高。“在整体上涨的时候，对冲基金只要跟着大盘走就可以获得投资收益，但是下跌的时候一定要及时进行风险对冲，这就要借助沽空的投资手段来实现了。”对冲基金能够在所投资的股票股价下跌时，进行“空头卖出”，利用高位看跌期权或蓝筹股指期货，低位平仓，获取差价收益弥补股价下跌损失。“风险程度要根据投资组合来评估。假如你手里有很多股票组合，某一个股票组合在下跌，但是还想继续持有这些股票，这时候你可以沽空一只大盘期指，就可以对冲掉这部分损失和风险。”

8. 对冲基金的主要运作特点

1、投资活动的复杂性
对冲基金的主要操作工具包括期货、期权、掉期等，这种日趋复杂、花样不断的各类金融衍生产品增加了投资活动的复杂性，对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，能准确时获取超额利润。

2、对冲基金的放大作用
对冲基金可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，当这笔交易足够大时，就可以影响价格，从而达到最大程度地获取回报的目的，但是杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

3、投资效应的高杠杆性
对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。这种打杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用资本金运作可能带来的收益。

4、筹资方式的私募性
由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。

需要注意的是，对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别，在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别，对冲基金则完全没有投资方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金以牟取高于市场平均利润的超额回报。

温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议。

应答时间：2021-10-21，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。